Синдицированное кредитованиеК одним из самых важных способов привлечения финансовых ресурсов на международном рынке капиталов в последнее время можно отнести синдицированные кредиты. Доля синдицированных кредитов составляет почти 1/3 общего объема заимствований на международном уровне. Предпосылками возникновения такого рода кредитования являются: - рост инвестиционной активности в национальных экономиках; - потребность в финансировании крупных масштабных проектов; - диверсификация кредитных рисков; - преодоление нормативно установленных ограничений при привлечении больших объемов кредитования. Cиндицированным является кредит, предоставляемый одному заемщику на единых условиях несколькими кредиторами (синдикатом банков) через банк, аккумулирующий их кредитные ресурсы. Синдикат банков объединяет на срок свои временно свободные денежные ресурсы для кредитования (как правило, долгосрочного) крупного объекта ввиду необходимости диверсификации рисков, недостаточности свободных ресурсов или невозможности предоставить кредит на всю сумму одним банком, ограниченным официальным нормативом, в части кредитного риска на одного заемщика. Основные черты синдицированного кредита: - кредиторами являются несколько банков одновременно; - единство документации – все заключаемые в рамках кредита договоры являются многосторонними, подписываются всеми кредиторами и заемщиком без возможности заключения соглашений на двусторонней основе; - равноправие кредиторов – ни один из банков не имеет преимуществ по взысканию задолженности, а все средства, поступающие для погашения кредита или от реализации обеспечения, делятся между ними пропорционально предоставленной каждым сумме; - принцип единства информации – вся информация, относящаяся к синдицированному кредиту, должна быть известна и всем кредиторам, и заемщику. Обмен информацией осуществляется через банк-агент, который обеспечивает ею всех участников сделки. Теоретически заемщиком могут быть любые юридические лица, органы государственной власти или местного самоуправления, финансовые институты, включая кредитные организации. Но на практике 75% мирового рынка синдицированного кредитования – это кредиты коммерческим организациям. Все кредиты можно разделить, в частности, по способу предоставления. Если кредитор один, то это индивидуальное кредитование (кредитование одним кредитором), а если же кредиторов 2 и больше, то это синдицированное кредитование. И индивидуальное, и синдицированное кредитование имеют одинаковые виды и их можно классифицировать по одним и тем же основаниям: по сроку предоставления, по валюте предоставления, по экономическому назначению, по форме предоставления, по технике предоставления, по времени и технике погашения кредита. Интерес представляют виды синдицированных кредитов, различающиеся по рынкам обращения таких кредитов, каковыми являются первичный рынок и вторичный рынок. Первичный рынок синдицированных кредитов охватывает работу по синдикации до подписания кредитной документации. Банки, присоединившиеся к синдикату кредиторов на этом этапе организации сделки, будут первичными сторонами документации и «выиграют» за счет публикации информации о сделке после ее заключения. На вторичном рынке имеет место уступка или продажа кредиторами долей в сделке, приобретенных ими на первичном рынке. Главная проблема заключается в том, что ни один из типов синдицированного кредитования, предусмотренных инструкцией Банка России № 110-И, по структуре организации и документооборота не соответствует наиболее часто используемым в международной и российской практике структурам синдицированного кредитования. ДЛЯ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ: Вопросы для обсуждения: 1. Эволюция международных кредитных отношений. 2. Современный этап развития мирового рынка кредитных капиталов. 3. Роль государства в регулировании международного кредита. 4. Роль и место синдицированного кредитования в современной экономике. 5. Международное кредитование развивающихся стран. Сообщения по вопросам: 1. План Брейди (1989 год) Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы: 1. Какова роль международного кредита? 2. Кто является участниками международного кредитования? 3. Каковы источники международного кредита? 4. Каковы принципы международного кредита? 5. По каким признакам классифицируются формы международного кредита? 6. Каковы отличительные черты международных кредитов? 7. Какие факторы влияют на предложение кредитного капитала? 8. Чем обусловлен спрос на международный кредит? 9. Какой кредит является синдицированным? 10. В каких формах осуществляется межгосударственное регулирование международного кредита? 5. Составьте рейтинг 20 крупнейших транснациональных банков. Тест 1. Международный кредит представляет собой: а) движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с расчетами между экспортерами и импортерами товаров; б) представление денежных средств в иностранной валюте кредиторами одних стран заемщикам других стран на условиях срочности, возвратности и платности; в) движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности; г) движение ссудного капитала между резидентами разных стран, связанное с расчетами за товары, работы и услуги, на условиях срочности, возвратности и платности. 2. Международные консорциальные кредиты представляют собой: а) долгосрочные ссуды; б) краткосрочные ссуды; в) среднесрочные ссуды; г) кратко- и среднесрочные ссуды; д) долго- и среднесрочные ссуды; е) кратко- и долгосрочные ссуды. 3. Для развивающихся стран сроки кредитования обычно составляют: а) от шести до двенадцати месяцев; б) более года; в) от трех до шести месяцев. 4. Синдикат кредиторов – это: а) группа банков из различных стран, которые по взаимному соглашению объединяются для получения кредита; б) группа банков из различных стран, которые по взаимному соглашению объединяются для размещения кредита; в) группа инвестиционных компаний, объединяющихся для размещения долговых ценных бумаг; г) группа банков из различных стран, объединенные для кредитования производства синтетической продукции. 5. Соорганизаторы синдиката представляют собой: а) банки, юридические заместители организатора синдиката; б) банки, предоставляющие вторую по величине часть кредита после организатора синдиката; в) банки, оказывающие непосредственное содействие организатору синдиката в подготовке кредита. 6. Отметьте составляющие элементы стоимости привлечения синдицированного кредита: а) процентная ставка и маржа; б) стоимость страховых услуг; в) юридическое оформление; г) комиссионное вознаграждение банков-дилеров. 7. Распределите во времени этапы процедуры синдикации: а) формирование синдиката; б) кредитование; в) выбор организатора синдиката; г) генеральная синдикация. 8. Кредиты не относятся к синдицированным без определения долевых условий, если: а) соглашение между банком и третьим лицом предусматривает условие о предоставлении банком обеспечения по полученным от третьего лица денежным средствам; б) банк осуществляет платежи по основному долгу, процентам и иным выплатам третьему лицу до момента реального исполнения заемщиком соответствующих обязательств; в) при определении уровня риска по синдицированным кредитам в отношении банка-агента и кредиторов, применяются коэффициенты риска; г) все ответы верны; д) нет верного ответа. 9. К индивидуально инициированному синдицированному кредиту относится: а) кредит, предоставленный банком (первоначальным кредитором) от своего имени и за свой счет заемщику, права требования по которому впоследствии уступлены первоначальным кредитором третьему лицу; б) совокупность отдельных кредитов, предоставленных кредиторами; в) кредит, выданный банком-организатором синдицированного кредитования заемщику от своего имени в соответствии с условиями заключенного с заемщиком кредитного договора, при условии заключения банком-организатором синдиката кредитного договора с третьим лицом; г) кредит, предоставляемый нескольким заемщикам. 10. Ведущим нетто-кредитором в мире выступает: а) США; б) Япония; в) Германия; г) Великобритания; д) Канада.
|
