Необхідні умови забезпечення конвертованості національної валюти.

Зовнішньоекономічні зв'язки між країнами обумовлюють необхідність у обміні їхніх національних валют. Національна валюта - грошова одиниця даної країна, яка використо-вується в міжнародних розрахунках з іншими країнами. Замкнута валюта - національна валюта, яка фукціонує тільки в межах однієї країни і не обміню-ється на іноземні валюти. Резервна валюта - національні грошово-кредитні кошти провідних країн, які ви-користовуються для розрахунків зовнішньоекономічних операцій, іноземних інвестицій, при визначенні цін. Вільно конвертована валюта - валюта, яка вільно і необмежено обмінюється на іноземні валюти.

Конвертованість валюти - спроможність національної грошової одиниці вільно використовуватись в міжнародному платіжному обігу для здійснення різних міжнародних розрахунків. Повна конвертованість - відсутність будь-яких валютних обмежень для фіз. і юр. осіб (вітчизняних і іноземних) і вільне використання валюти в усіх видах міжнародних операцій.

Обмежена конвертованість: 3зовнішня (вільне використання валюти лише іноземними фіз-ми або юрид-ми особами тільки в поточних або в зовнішньо-торговельних розрахунках);

3внутрішня (достатньо вільна купівля-продаж іноземної валюти для юр-х і фіз-х осіб даної країни).

Необхідні умови забезпечення конвертованості національної валюти:

д рипинення кредитної емісії паперових грошей, не забезпечених товарами та послугами;

дмаксимальне скорочення військових витрат, неефектив-ного капітального будівництва, відмова від фінансових ін'єкцій на підтримку збиткових підприємств;

добмеження соціальних програм, не забезпечених грошо-вими та іншими ресурсами;

дстимулювання виробництва товарної маси і послуг, спроможних протистояти зростаючій грошовій масі в обігу;

дпослідовне проведення лінії на стабілізацію і укріплення Національним банком валютного курсу гривні за допо-могою твердої кредитно-грошової політики,

двведення за-ходів режиму обмеженої конвертованості гривні, мобі-лізації внутрішніх і зовнішніх валютних ресурсів, інтер-венції на валютному ринку;

дотримання на пільгових умовах допомоги від МВФ і ве-ликих банків "сімки" високорозвинених держав;

дшироке залучення іноземного капіталу в економіку Ук-раїни.

 

5 2. Модель міжнародного руху капіталів. Модель Мандела-Флемінга.

У сучасних умовах розв-ку міжнарод-ї торгівлі, глобалізації світ-ї ек-ки проблема ек-ї політики у відкр-й ек-ці є надзвичайно актуальною. Відкритою наз. ек-ку, яка підтримує міжн-ні ек-ні відносини з іншими економіками. На сучасному етапі взаємний вплив нац-х ек-к здійснюється за допомогою експортно-імпортних операцій, прямих та портфельних іноземних інвестицій, міждержавних кредитів, митно-тарифного регулювання тощо. Протягом останніх 10-літь ступінь взаємного впливу нац-х економік різко зростає. З"являються та розвиваються існуючі інтеграційні об"єднання країн (НАФТА, АСЕАН та ін.). найяскравішим прикладом такого об"єднання є Европ-й союз (ЄС). У межах ЄС досягнуто найвищий равень інтеграції (об"єднання) нац-х економік. В межах ЄС провод-ся єдина митно-тарифна, гр.-кредитна та бюджетно-податкова політика країни, що входять до його складу, утворюють спільний ринок, в межах якого відбувається вільне переміщення товарів, капіталів, роб-ї сили. Формуючи макроек-ну політику потрібно врахувати різноманітні чинники, що обумовлені відкритістю ек-ки. Серед них важливе місце посідає режим обмінного курсу. У межах режиму обмінного курсу вирішальним фактором стає ступінь рухливості капіталу (його готовність швидко переміщуватися між різними країнами). Цей фактор обумовлюється різницею у рентабельностіек-х операцій у різних країнах, рівня ризику і т.д., ступеня розвиненості фінан-ї системи, механізмом держ-го регул-ня ек-х процесів та ін. необхідно також врахувати і масштаб ек-ки, оскільки велика країна (США, Японія) своєю політикою може впливати на ситуацію у світовій ек-ці, значення середньосвітової %-ї ставки і таке інше. В той же час малі ек-ки, до яких віднос-ся і Укр., неспроможні впливати на перебіг світ-х ек-х процесів і самі перебувають під їх впливом. З метою аналізу функціон-ня відкр-ї ек-ки та результатів макроек-ї політики використовують багато різноманітних моделей. Найчастіше для аналізу макроек-ї політики у малій відкр-й ек-ці викор-ть модель Мандела-Флемінга. Дана модель побудована на база моделі IS-LM. Ця модель грунт-ся на певних припущеннях: 4розгл-ся короткостроковий період;4не існ. жодних перешкод на шляху переміщення товарів і капіталу, як в країні так і за її межі; 4основним чинником, який спонукає міжнарод-й рух капіталу + різниця між внут-ю та світ-ю %-ю ставкою. Перевищення світової %-ї ставки призводить до переміщення капіталу за межі країни і навпаки; 4незначний масштаб ек-ки передбачає, що ця країна не може впливати на рівень світової %-ї ставки. Модель Мандела-Флемінга зображ-ся в сист-мі координат У (ВВП) та і (%-на ставка), але у моделі також присутня горизонтальна лінія, яка демонструє значення середньосвітової %-ї ставки (і*). Ця модель демонструє рівновагу коли усі 3 лінії перетин-ся у певній точці (рис.смотри ниже). Якщо уявити, що нац-на %-на ставка буде нижча за середньосвітову, то внут-ні потенційні інвестори намагатимуться вивести капітал в ін. країни, де їм буду забезпечено вищий рівень рентабельності. Однак для цього їм необхідно конвертувати нац-ну валюту у вільно-конвертовану валюту. Це намагання призведе до зрост-ня пропозицій нац-ї валюти і попиту на іноземну. Це спричинить знецінення (девальвацію) нац-ї грошової одиниці. За інших незмінних умов відбуватиметься зрост-ня експорту з країни товарів на світовий ринок. Таким чином крива IS буде переміщ-ся праворуч і вгору до того часу, доки обмінний курс не забаспечить відповідність національної %-ї ставки світовій. Рівновагу у такому разі буде досягнута у точці перетину кривої LM з лінією світової %-ї ставки та переміщеною кривою IS.