1. Теория жизненного цикла предполагает, что доходы экономических агентов на протяжении их жизни сначала возрастают, а начиная с какого-то момента времени, убывают (да)
3. В теории жизненного цикла рациональное поведение индивидуумов состоит в сглаживании траектории потребления (да)
6. В теории жизненного цикла временной профиль потребительских расходов имеет меньший «горб», чем профиль заработанного дохода (да)
8. Статистические исследования показывают, что частные (добровольные) сбережения в жизненном цикле являются положительной величиной для любого возраста (да)
11. Статистические исследования, подтверждая теорию жизненного цикла, показывают, что общее богатство имеет «горбообразный» возрастной профиль (да)
13. В теории жизненного цикла пенсионное богатство экономических агентов может рассматриваться как аннуитет (да)
15. Подтверждая предсказания теории жизненного цикла, статистические исследования показывают наличие положительной взаимосвязи между темпами роста экономики и нормой сбережений (да)
16. Современные эмпирические исследования показывают наличие причинно-следственной связи, идущей от высоких темпов экономического роста к высоким уровням сбережений, и не показывают аналогичной обратной зависимости (да)
17. Условия первого порядка в задаче межвременной оптимизации потребления гарантируют, что в случае превышения ставки процента над субъективной нормой межвременных предпочтений, траектория потребительских расходов будет возрастающей (да)
20. Перманентный доход определяется как часть приведенной стоимости всех будущих доходов, приходящуюся на один период жизни (да)
21. В случае совпадения (постоянных во времени) значений ставки процента и нормы субъективных межвременных предпочтений, теория перманентного дохода М. Фридмана предсказывает постоянный уровень потребительских расходов (да)
24. В модели перманентного дохода транзитивный доход определяется как разность между текущим и перманентным доходом (да)
25. Теория М. Фридмана предсказывает, что уровень потребления определяется величиной перманентного дохода (да)
27. Если потребительские расходы определяются величиной перманентного дохода, временное изменение в налогообложение будет оказывать меньшее воздействие на потребление, по сравнению с перманентным изменением (да)
30. Теория жизненного цикла, как и гипотеза перманентного дохода, утверждает, что экономические агенты сберегают или заимствуют, чтобы сгладить временную траекторию потребительских расходов (да)
32. В соответствии с гипотезой перманентного дохода изменения во временной структуре располагаемого дохода, не воздействующие на величину перманентного дохода, не отражаются на динамике потребления домохозяйств (да)
33. Межвременная оптимизация поведения потребителя требует, чтобы в каждый момент времени предельная полезность потребления соответствовала предельной полезности наколенного богатства (да)
36. Межвременная оптимизация потребления в условиях неопределенности предполагает максимизацию приведенной ожидаемой полезности от потребления во все будущие моменты времени (да)
37. Условие первого порядка в задаче межвременной оптимизации потребления в условиях неопределенности относительно будущих значений дохода связывает между собой предельную полезность текущего потребления и ожидаемое значение предельной полезности потребления в следующий момент времени (да)
39. В случае равенства ставки процента и нормы субъективных межвременных предпочтений в задаче динамической оптимизации потребления в условиях неопределенности относительно будущих значений дохода предельная полезность потребления является мартингалом (да)
42. Использование квадратической функции полезности в задаче динамической оптимизации в условиях неопределенности предполагает нейтральность поведения экономических агентов по отношению к изменению в рисках (да)
43. Использование квадратической функции полезности в задаче динамической оптимизации в условиях неопределенности соответствует принципу эквивалентности определенности в поведении экономических агентов (да)
44. Использование линейной функции предельной полезности в задаче динамической оптимизации в условиях неопределенности соответствует принципу эквивалентности определенности в поведении экономических агентов (да)
45. Принцип эквивалентности определенности предполагает, что поведение экономических агентов в условии неопределенности обладает теми же свойствами, что и в условиях (субъективной) определенности (да)
47. Использование принципа эквивалентности определенности в задаче межвременной оптимизации потребления приводит к описанию динамики потребительских расходов как мартингала (да)
48. Использование квадратической функции полезности в задаче межвременной оптимизации потребления приводит к описанию динамики потребительских расходов как мартингала (да)
49. Случайное блуждание в потреблении является частным случаем динамики потребления как мартингала в предпосылке неизменной вариации дохода и при совпадении нормы субъективных межвременных предпочтений и ставки процента (да)
50. Гипотеза случайного блуждания в потреблении Р. Холла определяет потребление в каждый момент времени как ожидаемое значение перманентного дохода (да)
51. В соответствии с гипотезой случайного блуждания Р. Холла изменение в потреблении в каждый момент времени определяется изменением в приведенной стоимости ожидаемых будущих доходов (да)
53. В соответствии с гипотезой случайного блуждания Р. Холла изменение в потреблении в каждый момент времени является случайной величиной (да)
54. В соответствии с гипотезой случайного блуждания Р. Холла изменение в потреблении в каждый момент времени возможно только в случае непредвиденного изменения в будущих доходах (да)
57. В соответствии с гипотезой случайного блуждания Р. Холла только новая информация относительно макроэкономической политики воздействующей на перманентный доход может привести к изменению в текущем потреблении (да)
59. Тест на циклический характер потребления Р. Холла показал, что текущее потребление Ct зависит от потребления в предшествующий период Ct-1 и не зависит от потребления Ct-2, Ct-3, и т.д. (да)
62. Тест на зависимость текущего потребления от предшествующих значений располагаемого дохода, проведенный Р. Холлом показал, что текущее потребление определяется только потреблением в предшествующий период и не зависит от величин располагаемого дохода в предшествующие периоды времени (да)
64. Статистические исследования Р. Холла показали, что лаговые значения как потребления, так и располагаемого дохода не обладают предсказательной силой в отношении изменений в текущем потреблении (да)
65. Статистические исследования Р. Холла показали, что лаговые значения как потребления, так и располагаемого дохода не могут объяснить изменения в текущем потреблении, в то время как предшествующие изменения в ценах капитальных активов обладают значительной предсказательной силой в отношении изменений в текущем потреблении (да)
67. Сложность интерпретации статистических исследований Р. Холла состоит в том, что обнаруженное отсутствие влияния предшествующих значений дохода на текущее изменение в потреблении может быть вызвано тем, что лаговые значения дохода имеют незначительную предсказательную силу для определения изменений в доходе, а не тем, что предвиденные изменения в доходе не влияют на изменение потребления (да)
69. Статистические исследования Дж. Кэмпбелла и Г. Мэнкью показали количественно большое и статистически значимое воздействие ожидаемых изменений в доходе на изменение в потребление (да)
70. В своем исследовании Дж. Кэмпбелл и Г. Мэнкью предположили, что часть потребителей потребляет постоянную долю располагаемого дохода, в то время как другая часть потребителей ведет себя в соответствии с гипотезой перманентного дохода (да)
72. Т.к. в эмпирическом исследовании Дж. Кэмпбелла и Г. Мэнкью доля потребительских расходов, реагирующих на предвиденные изменения в располагаемом доходе значительно меньше единицы, гипотеза перманентного дохода в условиях неопределенности может являться немаловажной в определении динамики потребительских расходов (да)
73. Статистические исследования потребления на микроуровне Дж. Шиа показали значительное отклонение в поведении от гипотезы случайного блуждания: коэффициент зависимости темпа роста потребления от показателя ожидаемого роста заработной платы, определяемой трудовыми контрактами членов профсоюзов, оказался существенно отличным от нуля (да)
76. Статистические исследования потребления на микроуровне Дж. Шиа не подтвердили гипотезу, что одной из возможных причин нарушения теории перманентного дохода являются ограничения ликвидности (да)
77. В отличии от гипотезы перманентного дохода, гипотеза избыточной чувствительности потребления предполагает, что изменения в уровне потребления должны быть связаны не только с непредвиденными, но и с ожидаемыми изменениями в доходе (да)
80. Эмпирические исследования М. Флавин подтвердили гипотезу избыточной чувствительности потребления (да)
82. С теоретический точки зрения перманентный доход необязательно должен быть более гладким, чем располагаемый доход (да)
83. Парадокс избыточной гладкости потребления состоит в следующем. Если трудовой доход представлен тренд-стационарным процессом, волатильность перманентного дохода, а следовательно, и потребления оказывается меньше волатильности располагаемого дохода, что соответствует эмпирическим наблюдениям. Однако, сама предпосылка тренд-стационарности дохода кажется маловероятной (да)
86. С теоретической точки зрения, если трудовой доход представлен нестационарным (стационарным в разностях) процессом, волатильность перманентного дохода, а следовательно, и потребления оказывается больше волатильности располагаемого дохода, что, однако, не соответствует эмпирическим наблюдениям (да)
88. Гипотеза избыточной чувствительности и парадокс избыточной гладкости потребления по-разному описывают один и тот же макроэкономический феномен (да)
89. Гипотеза перманентного дохода не предсказывает существования зависимости между темпом роста дохода и темпом роста потребления на протяжении жизненного цикла: динамика потребления определяется приведенной стоимостью ожидаемых трудовых доходов, аннуитетом богатства и соотношением между ставкой процента и фактором субъективных межвременных предпочтений. Эмпирические исследования, однако, показывают, что в странах с высоким темпом роста дохода темпы роста потребления типично высоки, и наоборот, что противоречит гипотезе перманентного дохода (да)
91. Эмпирический факт тесной взаимосвязи динамики потребления и располагаемого дохода допускает интерпретацию, согласно которой большая часть домохозяйств в экономике использует сбережения как буфер, опасаясь возможности низких доходов или необходимости высоких расходов в будущем (да)
95. Коль скоро характеристика склонности к риску относится к свойству выпуклости функции полезности потребителя, в то время как характеристика «осторожности» соответствует свойству выпуклости предельной полезности потребления, две эти характеристики описывают принципиально разные качества потребителя (да)
96. Потребитель является «осторожным» («благоразумным»), если его функция предельной полезности является выпуклой (да)
100. Теория сбережений из мотива предосторожности предполагает, что с ростом неопределенности относительно величины будущих доходов «осторожный» потребитель будет снижать текущее потребление и увеличивать сбережения (да)
103. Выпуклость функции предельной полезности означает, что для данной величины ожидаемого в будущем потребления, рост рисков относительно будущих значений дохода приводит к увеличению ожидаемой предельной полезности потребления, что означает снижение потребления и рост сбережений из мотива предосторожности (да)
104. Положительное значение третьей производной функции полезности означает, что для данной величины ожидаемого в будущем потребления, рост рисков относительно будущих значений дохода приводит к увеличению ожидаемой предельной полезности потребления, что означает снижение потребления и рост сбережений из мотива предосторожности (да)
107. Сбережения из мотива предосторожности оказывают существенное влияние на ожидаемый темп роста потребления (да)
108. Влияние сбережений из мотива предосторожности на ожидаемый темп роста потребления определяется значениями характеристики неопределенности относительно величин будущих доходов и коэффициента (абсолютной или относительной) несклонности к риску потребителя. Чем выше значения каждого из них, тем выше ожидаемый темп роста потребления (да)
110. Риск получения близких к нулю доходов в будущем может привести наложению «добровольного» ограничения на заимствования для «осторожного» потребителя (да)
111. По мнению К. Кэрролла, в случае, когда потребитель имеет относительно высокое значение нормы субъективных межвременных предпочтений, он будет рассматривать сбережения (накопление богатства) как упущенную возможность потреблять и возможно будет заимствовать в ранние периоды жизни. Однако, если мотив сбережения из мотива предосторожности оказывается значительно сильным, потребитель будет вынужден держать небольшое количество активов. В этом случае сбережения будут играть роль буфера против рисков низких будущих доходов и потребление будет достаточно близко следовать за располагаемым доходом (да)
113. Мягкая форма ограничений ликвидности предполагает, что норма доходности по сбережениям может быть значительно ниже ссудной ставки процента (да)
114. Жесткая форма ограничений ликвидности предполагает, что в то время как потребитель может свободно сберегать под рыночную ставку процента он может не иметь доступа к рынку кредита (да)
115. Формально ограничение ликвидности можно представить как дополнительное бюджетное ограничение, не допускающее отрицательные значения богатства репрезентативного потребителя (да)
117. Существование ограничений ликвидности может привести к росту сбережений, хотя бы потому, что когда они достигаются, потребление опускается ниже уровня, возможного при отсутствии ограничений (да)
118. Существование ограничений ликвидности может привести к росту сбережений, хотя бы потому, что даже если они не достигаются в настоящий период времени, потенциальная возможность их достижения в будущем в случае низких доходов приводит к тому, что текущее потребление снижается, и возросшие сбережения используются как буфер (да)
120. Текущее потребление может быть снижено, когда предельная полезность потребления достигает минимума, обусловленного ограничениями ликвидности в настоящий момент времени или в будущем (да)
123. Как и мотив предосторожности, ограничения ликвидности вынуждают потребителей сберегать больше, страхуя себя против рисков низких доходов в будущем. И в том и в другом случае, сбережения играют роль буфера (да)
124. Как и в случае сбережений из мотива предосторожности, рассмотрение ограничений ликвидности требует, чтобы экономические агенты имели высокую норму субъективных межвременных предпочтений. Противонаправленное действие двух этих факторов должно приводить к тому, что репрезентативные домохозяйства будут иметь небольшое (положительное) богатство-буфер и потребление будет близко следовать за располагаемым доходом, что и наблюдается в действительности (да)
126. Рассмотрение ограничений ликвидности позволяет объяснить, почему даже «беспечные» потребители сберегают, создавая небольшое богатство, как буфер против рисков будущих низких доходов (да)
128. С теоретической точки зрения, отличие сбережений из мотива предосторожности от ограничений ликвидности состоит в том, что первый фактор формально не приводит к нарушению уравнения Эйлера (условия первого порядка), в то время как второй фактор может к этому приводить (да)
130. В своем эмпирическом исследовании Т. Джаппелли и М. Пагано показали, что разные развитые экономики имеют разные характеристики ограничений ликвидности (доступности кредита) (да)
131. Эмпирические исследования Т. Джаппелли и М. Пагано показали, что ограничения ликвидности имеют важное значение для агрегированных сбережений – более высокие ограничения ликвидности ассоциированы с более высокой нормой сбережений (да)
133. Эмпирические исследования Т. Джаппелли и М. Пагано показали, что воздействуя на сбережения, ограничения ликвидности могут стимулировать экономический рост (да)
136. Рассматривая часть потребления как переменную запаса в случае моделирования потребления товаров длительного пользования или формирования привычек в потреблении, мы получаем внутреннюю зависимость между потреблением в разные периоды времени. Данный подход позволяет разрешить ряд проблем несоответствия результатов базовой теории перманентного дохода (гипотезы случайного блуждания) наблюдаемым в реальности закономерностям (да)
Тест № 19
Потребление и ценообразование капитальных активов
2. Модель оптимального потребления и выбора портфеля активов предполагает, что в каждый момент времени потребитель принимает оптимальное решение относительно уровня потребления и долей вложений в рисковые и безрисковый актив (да)
5. Выбирая оптимальную траекторию потребления и составляя оптимальный портфель активов, рациональный репрезентативный агент стремится максимизировать ожидаемое значение приведенной полезности от потребления на протяжении жизненного цикла (да)
6. В модели оптимизации потребления и выбора портфеля активов условие первого порядка, определяющее оптимальную траекторию потребления, качественным образом совпадает с аналогичным условием в модели оптимизации потребления с одним капитальным активом с той лишь разницей, что вместо доходности одного актива рассматривается взвешенная доходность портфеля (да)
8. В общем случае оптимальная динамика потребления зависит от построения оптимального портфеля активов (да)
10. Финансовый рынок является полным, если для любого возможного экономического состояния экономические агенты могут торговать прямыми или производными контрактами, платежи по которым определяются определенным экономическим состоянием (да)
11. Риск трудового дохода может быть полностью диверсифицирован только при условии полноты финансового рынка (да)
12. В модели оптимизации потребления и выбора портфеля активов трудовой доход часто исключается из рассмотрения, т.к. в предпосылке полноты финансового рынка риск трудового дохода может быть полностью диверсифицирован (да)
15. В модели оптимального выбора потребления и портфеля активов в случае, когда риск трудового дохода является полностью диверсифицируемым, соотношение между оптимальным уровнем потребления и рыночной стоимостью портфеля активов в числе прочего определяется характеристикой потребителя (формой и параметрами функции полезности) (да)
17. Consumption-CAPM строится на основе модели оптимального межвременного выбора потребления и портфеля активов (да)
18. Рассматривая ценообразование рискового актива, Consumption-CAPM предполагает, что ожидаемая премия за риск по отношению к безрисковому активу должна быть пропорциональна ковариации доходности рискового актива и предельной полезности потребления в следующем периоде времени (да)
22. Рассматривая ценообразование рискового актива, Consumption-CAPM предполагает, что ожидаемое превышение доходности рискового актива над доходностью безрискового актива определяется отношением ковариации доходности рискового актива и предельной полезности потребления в следующем периоде времени (взятой с отрицательным знаком) к ожидаемому значению предельной полезности потребления в следующем периоде времени (да)
25. Стандартная версия CAPM определяет величину премии за риск как произведение цены риска и количества риска, где первое определяется как превышение ожидаемой взвешенной доходности портфеля над безрисковой ставкой процента, а второе как «бета» актива (отношение ковариации доходности рискового актива и доходности рыночного портфеля) (да)
26. Стандартная версия CAPM определяет величину премии за риск как произведение цены риска и количества риска. Аналогичная интерпретация Consumption CAPM определяет величину обратную ожидаемой предельной полезности будущего потребления как стоимость риска, а (взятую с отрицательным знаком) ковариацию доходности рискового актива и предельной полезности будущего потребления (consumption beta) как количество риска (да)
27. В Consumption CAPM величина обратная ожидаемой предельной полезности будущего потребления может рассматриваться как стоимость риска: чем выше ожидаемое значение будущего потребления, тем выше цена риска (да)
29. В Consumption CAPM (взятая с отрицательным знаком) величина ковариации доходности рискового актива и предельной полезности будущего потребления (consumption beta) может рассматриваться как характеристика количества риска: чем выше (по модулю) ковариация (зависимость будущего потребления от доходности рискового актива), тем больше риск, и выше должна быть премия за риск (да)
33. Согласно Consumption CAPM, актив, чья доходность имеет высокую ковариацию с потреблением (высокую по модулю ковариацию с предельной полезностью потребления) требует высокую премию за риск, т.к. чем ниже будет фактическая доходность, тем ниже будет потребление (да)
38. Consumption CAPM предсказывает, что при составлении эффективного портфеля активов потребитель должен быть иррелевантным к характеристике рисковости (вариации доходности) каждого актива и прежде всего должен рассматривать ковариацию доходности каждого актива и будущего потребления (да)
39. Consumption CAPM предсказывает, что составляя эффективный портфель активов, рациональный потребитель должен хеджировать риски трудового дохода, отдавая предпочтение активам, чьи риски отрицательно коррелированы с риском его трудового дохода. Одно из предсказаний теории состоит в том, что отечественные инвесторы (потребители) должны держать в основном иностранные активы (да)
42. Рассматривая репрезентативного потребителя с постоянной характеристикой относительной несклонности к риску, Consumption CAPM определяет приближенное значение премии за риск как произведение ковариации доходности рискового актива и темпа роста потребления и меры относительной несклонности к риску (да)
44. Загадка премии за риск Мехра-Прескотта состоит в том, что для известных из национальной статистики значений ковариации доходности рискового актива и темпа роста потребления и средней премии за риск, показатель относительной несклонности к риску оказывается избыточно высоким, что не согласуется с микроэкономическими представлениями относительно возможного диапазона значений данной характеристики потребителя (да)
46. Загадка безрисковой нормы доходности состоит в следующем. Сочетание эмпирически низкого значения безрисковой нормы доходности и высокой степени несклонности к риску, что соответствует высокой премии за риск, возможно только в случае низкого или отрицательного значения субъективной нормы межвременных предпочтений. Но это означает, что потребители должны больше заботиться о будущем, чем о настоящем уровне потребления, что не согласуется с микроэкономическими представлениями и противоречит теории сбережений из мотива предосторожности (да)
48. Загадка низкой безрисковой нормы доходности возникает, если загадка высокой премии за риск объясняется высоким значением меры несклонности потребителей к риску. Решение загадки премии за риск, возможно, автоматически снимет проблему объяснения низкой безрисковой нормы доходности (да)
50. Загадка волатильности фондового рынка состоит в следующем. Статистика демонстрирует, что волатильность реальной нормы доходности капитальных активов на порядок выше волатильности реальной краткосрочной безрисковой ставки процента и намного выше волатильности роста дивидендов. Однако цены активов, дивиденды и ставка процента тождественно связаны между собой условием отсутствия арбитража, что предполагает возможность объяснения колебаний цен активов за счет ожидаемых изменений потока дивидендов и колебаний ставки процента (да)
51. Загадка волатильности фондового рынка предполагает, что степень несклонности инвесторов (потребителей) к риску должна значительно колебаться во времени, чтобы объяснить избыточную волатильность цен капитальных активов (да)
52. Загадка избыточной волатильности фондового рынка тесно взаимосвязана с загадкой высокой премии за риск. Совместно они предполагают, что степень несклонности инвесторов (потребителей) к риску должна очень высокой, чтобы объяснить высокое значение премии за риск, и значительно колебаться во времени, чтобы объяснить избыточную волатильность цен капитальных активов (да)
56. Общее решение уравнения динамики стоимости капитального актива определяет цену как сумму фундаментальной величины и спекулятивного пузыря. При этом спекулятивный (рациональный) пузырь в общем случае определяется как мартингал (да)
Тест № 20
Базовая теория инвестиций
1. Оптимальный запас капитала фирмы определяется равенством предельного продукта капитала в денежном выражении и рентной стоимости капитала (да)
12. Модель жесткого акселератора предполагает, что инвестиции должны быть пропорциональны приращению выпуска (да)
14. Модель жесткого акселератора предполагает, что желаемый запас капитала должен быть пропорционален объему выпуска (да)
15. Для реалистичных значений эластичности выпуска по капиталу и реальной ставки процента модель жесткого акселератора объясняет, почему инвестиции должны быть более волатильны, чем выпуск (да)
17. Неоклассическая модель гибкого акселератора Р. Холла и Д. Йоргенсона предполагает, что фактический запас капитала должен плавно подстраиваться под оптимальный (желаемый) уровень (да)
20. Неоклассическая модель гибкого акселератора Р. Холла и Д. Йоргенсона предполагает, что инвестиции должны быть пропорциональны избыточному запасу капитала: в каждый момент времени, если фактический запас капитала меньше желаемого, инвестиции положительны и запас капитала плавно возрастает (да)
21. Рыночная стоимость фирмы определяется как приведенная стоимость ожидаемого будущего потока прибыли (да)
22. Рыночная стоимость фирмы определяется как суммарная рыночная стоимость активов фирмы (да)
25. Среднее q-Тобина определяется как отношение рыночной стоимости фирмы к восстановительной стоимости ее капитала (да)
26. Среднее q-Тобина определяется как отношение рыночной оценки капитала фирмы к его восстановительной стоимости (да)
29. В соответствии с базовой теорией q-Тобина инвестиции в рассматриваемую фирму должны быть положительны, если рыночная стоимость фирмы больгше восстановительной стоимости ее капитала (да)
31. В соответствии теоремой иррелевантности Ф. Модильяни и М. Миллера, в случае, когда изменения в структуре капитала не влияют на величину прибыли фирмы, стоимость фирмы не зависит от структуры ее капитала и фирма должна быть безразлична к выбору между внутренними или внешними источниками финансирования (да)
33. Базовая динамическая теория инвестиций с издержками приспособления предполагает, что функция издержек приспособления является выпуклой по инвестициям (да)
35. Базовая динамическая теория инвестиций с издержками приспособления предполагает следующие свойства функции издержек приспособления: (да)
38. В базовой динамической теории инвестиций с издержками приспособления предпосылка, согласно которой функция издержек приспособления выпукла и дважды непрерывно дифференцируема является ключевой для получения конечных результатов модели (да)
42. Базовая динамическая теория инвестиций с издержками приспособления предполагает, что для репрезентативной фирмы предельный продукт капитала в денежном выражении убывает с ростом запаса капитала в отрасли (да)
44. Базовая динамическая теория инвестиций с издержками приспособления предполагает, что репрезентативная фирма должна выбирать траекторию инвестиций, максимизирующую приведенную стоимость потока прибыли в каждый момент времени (да)
45. Базовая динамическая теория инвестиций с издержками приспособления предполагает, что репрезентативная фирма должна выбирать траекторию инвестиций, максимизирующую стоимость фирмы в каждый момент времени (да)
46. Задачи динамической максимизации приведенной стоимости потока прибыли и стоимости фирмы являются тождественными по определению (да)
47. По своему построению функция Гамильтона в базовой динамической теории инвестиций может рассматриваться как обобщенная функция прибыли фирмы (да)
49. Задача динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления предполагает, что, выбирая инвестиции, репрезентативная фирма определяет оптимальное распределение прибыли между текущим и всеми будущими моментами времени (да)
51. Задача динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления предполагает, что, выбирая инвестиции в каждый момент времени, репрезентативная фирма определяет межвременное распределение прибыли, которое максимизирует ее стоимость (да)
52. Задача динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления предполагает, что, выбирая инвестиции в каждый момент времени, репрезентативная фирма определяет межвременное распределение прибыли, которое максимизирует приведенную стоимость будущего потока прибыли (да)
53. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления слагаемое в функции Гамильтона определяет возможность фирмы получать прибыль во все будущие моменты времени (да)
56. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления сопряженная переменная в функции Гамильтона является текущей теневой стоимостью единицы инвестиций (да)
58. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления сопряженная переменная в функции Гамильтона является приведенной теневой стоимостью единицы инвестиций (да)
59. Условие первого порядка в задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления требует, чтобы предельное изменение в инвестициях в каждый момент времени не меняло значение обобщенной функции прибыли (функции Гамильтона) (да)
61. Условие первого порядка в задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления требует, чтобы предельное изменение в инвестициях в каждый момент времени не влияло на оптимальное межвременное распределение прибыли между текущим и всеми будущими моментами времени (да)
62. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления репрезентативная фирма выбирает оптимальный объем инвестиций, когда предельные потери в текущей прибыли, вызванные дополнительной единицей инвестиций, , равны теневой стоимости этой единицы инвестиций, (да)
63. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления репрезентативная фирма выбирает оптимальный объем инвестиций, когда предельные издержки дополнительной единицы инвестиций, , равны теневой стоимости этой единицы инвестиций, (да)
66. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления теневая стоимость дополнительной единицы инвестиций определяется из следующего условия: приращение во времени приведенной теневой стоимости инвестиций означает увеличение отдачи от инвестиций в будущем и должно равняться обобщенной предельной прибыли, взятой с отрицательным знаком, (да)
68. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления теневая стоимость дополнительной единицы инвестиций определяется из условия = : увеличение приведенной теневой стоимости инвестиций должно быть связано с увеличением отдачи от инвестиций в будущем, за что репрезентативная фирма должна заплатить потерей предельной величины прибыли в настоящий момент времени (да)
69. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления теневая стоимость дополнительной единицы инвестиций определяется из уравнения , которое допускает следующую интерпретацию: выигрыш фирмы при привлечении дополнительной единицы капитала, определяемый как предельный продукт капитала в денежном выражении плюс возможное приращение рыночной стоимости дополнительной единицы капитала, должен равняться издержкам альтернативного использования данной единицы капитала (да)
71. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления дополнительное условие трансверсальности исключает возможность спекулятивного пузыря на рынке капитальных активов (да)
72. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления дополнительное условие трансверсальности означает, что рациональная репрезентативная фирма оценивает приведенную стоимость инвестиций на бесконечном временном горизонте как нулевую (да)
74. В базовой динамической теории инвестиций с выпуклыми издержками приспособления теневая стоимость дополнительной единицы капитала соответствует предельному q-Тобина (да)
Потенциометрия. Потенциометрическое определение рН растворов Потенциометрия - это электрохимический метод исследования и анализа веществ, основанный на зависимости равновесного электродного потенциала Е от активности (концентрации) определяемого вещества в исследуемом растворе...
Гальванического элемента При контакте двух любых фаз на границе их раздела возникает двойной электрический слой (ДЭС), состоящий из равных по величине, но противоположных по знаку электрических зарядов...
(да)
в функции Гамильтона определяет возможность фирмы получать прибыль во все будущие моменты времени (да)
в функции Гамильтона является текущей теневой стоимостью единицы инвестиций (да)
в функции Гамильтона является приведенной теневой стоимостью единицы инвестиций (да)
, равны теневой стоимости этой единицы инвестиций, 
означает увеличение отдачи от инвестиций в будущем и должно равняться обобщенной предельной прибыли, взятой с отрицательным знаком, 
(да)
, которое допускает следующую интерпретацию: выигрыш фирмы при привлечении дополнительной единицы капитала, определяемый как предельный продукт капитала в денежном выражении плюс возможное приращение рыночной стоимости дополнительной единицы капитала, должен равняться издержкам альтернативного использования данной единицы капитала (да)
71. В задаче динамической оптимизации в базовой теории инвестиций с издержками приспособления дополнительное условие трансверсальности 
исключает возможность спекулятивного пузыря на рынке капитальных активов (да)
