Студопедия — Показатели инвестиционного проекта организации
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Показатели инвестиционного проекта организации






 

Показатели Структура капитала, % (L / E)
0/100 20/80 40/60 50/50 60/40 80/20 100/0

 

               
1. Потребность в капитале из всех источников (J), тыс. ден. ед.              
2. Безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке (rf ), коэффициент 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25
3. Процентная ставка по займам (r), коэффициент 0,45 0,45 0,45 0,45 0,40 0,40 0,40
4. Ставка налога и проч. отчислений от прибыли (tax), коэффициент 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35
5. Годовая величина проектной прибыли до выплаты процентов и налогов (Рpr), тыс. ден. ед.              
6. Величина собственного капитала (Е), тыс. ден. ед.              
7. Величина заемного капитала (L), тыс. ден. ед.              
8. Рентабельность собственного капитала (ROE), коэффициент 0,48 0,52 0,60 0,66 0,80 1,34 -
9. Уровень финансового риска (FR), коэффициент - 0,04 0,08 ОД 0,09 0,12 0,15
10. Соотношение «рентабельность – финансовый риск» (λ) - 13,0 7,50 6,60 8,89 11,17 -
11. Срок окупаемости (Т), лет 2,1 2,4 2,8 3,0 3,1 3,7 4,6

 

 

Прежде чем сделать вывод по этой части задачи напомним, что оптимальным является тот вариант структуры капитала, который имеет:

– наибольшее значение показателя «рентабельности собственного капитала»;

– наибольшее значение соотношение «рентабельность – финансовый риск»;

– наименьшее значение показателя «срок окупаемости» (при приемлемом соотношении «рентабельность – финансовый риск»).

Выбор оптимальной структуры капитала для финансирования инвестиционного проекта зависит от предпочтений инвестора в зависимости от значимости для него вышеперечисленных критериев:

– если для инвестора наиболее важным критерием является максимизация рентабельности собственного капитала в расчете по чистой прибыли, то оптимальным вариантом финансирования будет соотношение: ___ % заемного капитала к ___ % собственного капитала, так как эта структура имеет наибольшее ROE (____%). Данный вариант также характеризуется достаточно высоким значением соотношения «рентабельность – финансовый риск» (____), но имеет длительный срок окупаемости проекта (_____);

– если инвестор придает наибольшую значимость максимизации соотношения «рентабельность – финансовый риск», то оптимальным вариантом финансирования будет соотношение ____ % заемного капитала к ____ % собственного капитала, так как эта структура имеет максимальное значение соотношения «рентабельность – финансовый риск» – ____. Данный вариант характеризуется относительно невысоким значением ROE (____ %), но имеет один из наиболее низких сроков окупаемости проекта (______);

– если для инвестора наиболее важным критерием является минимизация срока окупаемости проекта, то оптимальным вариантом финансирования будет соотношение ____ % заемного капитала к ____ % собственного капитала (срок окупаемости – ______). Правда, данный вариант характеризуется наиболее низким значением ROE (_____ %), финансовые риски при этом, естественно, отсутствуют.

В целом, на мой взгляд, наиболее важным критерием для инвестора является рентабельность собственного капитала. В этом случае он предпочтет инвестиционный проект, имеющий структуру капитала: ____ % заемного капитала и _____ % собственного капитала.

2. Определение влияния изменения структуры капитала на стоимость организации.

Решение задачи осуществим в табл. 5. На основании исходной информации, представленной в табл. П.8.2, заполним строки с 1 по 5 табл. 5. Остальные строки заполним самостоятельно (см. порядок расчета в табл. 5).

Таблица 23







Дата добавления: 2015-09-07; просмотров: 435. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Билиодигестивные анастомозы Показания для наложения билиодигестивных анастомозов: 1. нарушения проходимости терминального отдела холедоха при доброкачественной патологии (стенозы и стриктуры холедоха) 2. опухоли большого дуоденального сосочка...

Сосудистый шов (ручной Карреля, механический шов). Операции при ранениях крупных сосудов 1912 г., Каррель – впервые предложил методику сосудистого шва. Сосудистый шов применяется для восстановления магистрального кровотока при лечении...

Трамадол (Маброн, Плазадол, Трамал, Трамалин) Групповая принадлежность · Наркотический анальгетик со смешанным механизмом действия, агонист опиоидных рецепторов...

Тема: Кинематика поступательного и вращательного движения. 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью, проекция которой изменяется со временем 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью...

Условия приобретения статуса индивидуального предпринимателя. В соответствии с п. 1 ст. 23 ГК РФ гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя. Каковы же условия такой регистрации и...

Седалищно-прямокишечная ямка Седалищно-прямокишечная (анальная) ямка, fossa ischiorectalis (ischioanalis) – это парное углубление в области промежности, находящееся по бокам от конечного отдела прямой кишки и седалищных бугров, заполненное жировой клетчаткой, сосудами, нервами и...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.013 сек.) русская версия | украинская версия