Краткая характеристика метода. Устойчивая работа предприятий в рыночных условиях невозможна без использования современных методов управления финансами

Устойчивая работа предприятий в рыночных условиях невозможна без использования современных методов управления финансами. Одним из основных направлений повышения эффективности финансового менеджмента является совершенствование внутрифирменного планирования и контроля. Отечественный и зарубежный практический опыт говорит о том, что проблема совершенствования финансового планирования на микроуровне продолжает оставаться актуальной. Планирование стабилизирует деятельность предприятия в условиях непредсказуемости рыночных отношений.

В дорыночной экономике основным методом планирования деятельности предприятия был Техпромфинплан, заменивший в конце первой пятилетки (1931-1932 гг.) промфинпланы. До 1991г. практически все государственные предприятия разрабатывали годовой финансовый план (с поквартальной разбивкой показателей) в форме баланса доходов и расходов. Методика составления данного документа (в составе Техпромфинплана) была рекомендована Министерством финансов СССР в 1988г.

В современных условиях роль финансового планирования принципиально изменилась. В отличие от положения, существовавшего в период централизованно управляемой экономики, предприятия теперь сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение как сегодня, так и в ближайшем будущем, чтобы:

- преуспеть в своей хозяйственной деятельности;

- своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, государственными внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами и тем самым защитить себя от штрафных санкций;

- координировать и контролировать деятельность структурных подразделений (филиалов), дочерних и зависимых обществ в рамках корпоративной группы.

Выделяют следующие стадии планирования:

- стратегическое;

- перспективное;

- бизнес-планирование;

- текущее (бюджетирование);

- оперативное финансовое планирование.

Основные параметры формирования концепции развития бизнеса, определяемые стратегическим планированием, получают свое экономическое обоснование в процессе перспективного финансового планирования.

Перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение финансовых результатов его хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Эффективность системы финансового планирования в значительной степени определяется достоверностью краткосрочных (текущих) планов (бюджетов), разработанных на предстоящий год.

Составление детальных оперативных финансовых планов необходимо не только для реализации стратегических и тактических решений, но и для обеспечения стабильной работы всех служб и подразделений предприятия.

В экономической литературе многочисленные финансовые планы объединяются в две основные группы:

1) централизованные или общегосударственные планы (федеральный бюджет, бюджет субъектов РФ, местные бюджеты; внебюджетные фонды;

2) децентрализованные или финансовые планы коммерческих и некоммерческих организаций.

Исходными в данной системе являются финансовые планы коммерческих организаций, поскольку в сфере их деятельности (материальное производство) создается национальный доход, происходит образование и распределение прибыли – главного источника финансовых ресурсов.

Умение планировать свои доходы и расходы называется в зарубежной практике бюджетингом и представляет собой необходимое условие для успешного функционирования предприятия.

Бюджетинг (амер. Budgeting) – составление бюджета, сметы, финансовое планирование.

Прогнозирование и анализ финансовых потоков составляет важную часть бюджетинга (финансового планирования).

Денежные потоки предприятия формируются по трем сферам его деятельности (рис.4.1).

Как правило, относительно новый для российских предприятий термин «бюджет» считают синонимом финансового плана. Ряд авторов [18, С.104 и др.] выделяют отличительные особенности этих категорий на основе характеристики их количественного выражения.

Финансовый план представляет собой план работы предприятия, сформированный в количественных и стоимостных величинах и включающий показатели направления использования различных ресурсов, источники финансирования и движение денежных средств.

Количественный план в денежном выражении, показывающий планируемую величину доходов, расходов и капитал, который необходимо привлечь для достижения поставленной цели, называется бюджетом, или сметой. Следовательно, бюджет – это количественное выражение плана, т.е. формализация плана.

Бюджет носит централизованный и системный характер. Централизованный характер бюджетирования означает, что бюджеты структурных подразделений (центров финансовой ответственности) включают в себя целевые показатели, устанавливаемые руководством предприятия, которые обязательны для исполнения.

 

 

Рис. 4.1. Потоки денежных средств по видам деятельности предприятия

 

Системность означает, что совокупность бюджетов, сформированных как по функциональному признаку, так и по центрам финансовой ответственности, в обязательном порядке образуют сводный (основной) бюджет предприятия в целом.

В соответствии с Методическими рекомендациями Минэкономразвития РФ по разработке финансовой политики предприятия (от 01.10.97) бюджеты составляют по структурным подразделениям (центрам ответственности) и по предприятию в целом. Для организации системы финансового планирования (бюджетирования) Минэкономразвития РФ рекомендует создавать следующие центры ответственности:

- по доходам, включая управление коммерческой и маркетинговой деятельностью;

- по расходам, включая управление производством, снабжением и ремонтом основных средств;

- по прибыли, включая управление финансовой деятельностью;

- по инвестициям, куда входит управление техническим развитием и персоналом предприятия.

Центр доходов – это подразделение, которое приносит предприятию максимальную прибыль. Центр затрат – это подразделение с максимумом издержек или имеющее убыток, но играющее важную роль в производственно-коммерческом процессе. Например, многие западные компании придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т.е. 20% затрат капитала должно обеспечивать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли.

Главной целью финансового планирования является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков за счет собственных, заемных и привлеченных с фондового рынка источников финансирования.

Конечная цель финансового (бюджетного) планирования (составления системы взаимосвязанных смет) состоит в выявлении потребностей предприятия в финансировании.

Важнейшие объекты финансового планирования:

- выручка (нетто) от продажи продукции (товаров, работ, услуг);

- прибыль и ее распределение;

- фонды специального назначения и их использование;

- объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов;

- взносы в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога;

- объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

- плановая потребность в оборотных средствах и источниках финансирования их пополнения;

- объем капитальных вложений и источники их финансирования и др.

На основе общих положений к конкретизированным принципам финансового планирования относят: принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»); принцип платежеспособности; принцип рентабельности капиталовложений; принцип сбалансированности рисков; принцип приспособления к потребностям рынка; принцип предельной рентабельности.

К методам финансового планирования относят: расчетно-аналитический; нормативный; балансовый; оптимизации плановых решений; экономико-математическое моделирование.

Для определения финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятие вправе разрабатывать несколько видов финансовых планов (бюджетов). Классификация оперативных финансовых планов, которые могут разрабатывать предприятия включает следующие виды: график безубыточности (составной элемент бизнес-плана); план (баланс) доходов и расходов; инвестиционный план (бюджет); план распределения бухгалтерской и чистой прибыли; платежный баланс (календарь); кассовый план (заявка) на предстоящий период; кредитный план; валютный план; налоговый бюджет; бюджет доходов и расходов; бюджет движения денежных средств; бюджет по балансовому листу (прогноз баланса активов и пассивов на конец предстоящего периода); бюджет формирования и финансирования оборотных активов.

Сводный (общий) годовой план предприятия подразделяется на два основных вида: операционный план (бюджет), отражающий текущую (производственную) деятельность предприятия и финансовый план (бюджет), представляющий собой прогноз финансовой отчетности.

Схема составления сводного (общего) плана (бюджета) промышленного предприятия приведена на рис. 4.2 с учетом альтернативных терминов для обозначения ее структурных элементов.

Бюджет предприятия – денежные доходы и расходы, спланированные и расписанные на определенный период для достижения поставленной производственно-хозяйственной цели.

Бюджетные документы включают в себя прогноз балансового отчета, отчета о прибылях и убытках и отчета о потоке денежных средств.

План прибылей и убытков – основной документ операционного плана. Содержит данные о величине и структуре выручки от продаж, себестоимости реализованной продукции и конечных финансовых результатах.

Финансовый план (бюджет) составляется с учетом информации, содержащейся в бюджете о прибылях и убытках.

В финансовом плане происходит определение планируемой прибыли, размеров и направлений использования денежных средств, необходимых для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства; выплаты дивидендов; отчислений в фонды коммерческой организации и др.

 

 

 

Рис. 4.2. Схема составления сводного плана промышленного предприятия

 

Одним из основных этапов финансового планирования является прогнозирование движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств – это план денежных поступлений и платежей. При расчете бюджета движения денежных средств принципиально важно определить время поступлений и платежей, а не время исполнения хозяйственных операций. Значение сводного (общего) плана для предприятия раскрывается через следующие его функции:

- планирование операций, обеспечивающих достижение целей предприятия;

- координация различных видов деятельности и отдельных подразделений. Согласование интересов отдельных работников и групп в целом по предприятию;

- стимулирование руководителей всех рангов на достижение целей своих центров ответственности;

- контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисциплины;

- основа для оценки выполнения плана центрами ответственности и их руководителей;

- средство обучения менеджеров.

В отличие от формализованных отчета о прибылях и убытках или бухгалтерского баланса, финансовый план (бюджет) не имеет стандартизированной формы, которая должна строго соблюдаться. Финансовый план может иметь бесконечное количество видов и форм, его форма и структура зависят от многих факторов: масштаба деятельности предприятия; достаточности и доступности исходной информации; состояния нормативной базы предприятия; от квалификации и опыта работника.

Содержание задания

Составить финансовый план предприятия ОАО «Лидер». Оценить изменение привлекательности предприятия для акционеров и инвесторов в планируемом периоде.

Необходимые для выполнения домашнего задания статьи баланса и соответствующее им буквенное обозначение для предприятия ОАО «Лидер» на 31 декабря отчетного года (периода (t – 1), предшествующего анализируемому) приведены в табл. 4.1.

Показатели финансово-экономического положения предприятия ОАО «Лидер» в отчетном году и их обозначения представлены в табл. 4.2.

Макет таблиц с обозначениями исходных данных для планирования приведен в табл. 4.3. – 4.7. Предполагается, что предприятие производит два вида продукции: «А» и «Б». Технологический процесс изготовления каждого вида продукции состоит из двух комплексов технологических операций по заготовительному и механосборочному цехам предприятия.

В производстве используются два основных материала: X и Y. Материал X расходуется на производство продукции А, а материал Y – продукции Б.

В процессе финансового планирования понадобится информация об условиях формирования запасов готовой продукции. Принять, что запасы готовой продукции на конец планируемого периода на предприятии ОАО «Лидер» должны быть на уровне 50 % ожидаемой продажи в следующем квартале.

Известно, что поступления выручки от продаж обычно не соответствуют периоду отгрузки. Принять в прогнозируемом периоде следующие условия поступления выручки от продаж: 50 % продаж оплачивается в квартал продаж, 50 % - в следующий квартал.

Для планирования движения денежных потоков по предприятию принять следующую информацию:

1. Прямая оплата труда, основные производственные материалы и переменные накладные расходы оплачиваются ежемесячно;

2. Постоянные накладные расходы и торговые и административные издержки оплачиваются ежеквартально равными суммами;

3. Налоги, подлежащие оплате (КЗН _t-1 млн. руб.) оплачиваются равными суммами поквартально в течение года;

4. Капитальные вложения оплачиваются поквартально;

5. Кредиторская задолженность в данном задании в планируемом периоде остается неизменной ( млн. руб.).

Финансовый план составить на предстоящий год (t) с разбивкой по кварталам.

 

 

Таблица 4.1. Перечень и обозначения активов и пассивов исходного баланса предприятия ОАО «Лидер» (макет), млн. руб.

Показатель	На конец года
АКТИВ
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы – всего, в том числе:	ВА t-1
1.1. Оборудование и техника (по балансовой стоимости)	ОС t-1
1.2. Амортизация	А t-1
2. Оборотные активы – всего, в том числе:	ОбС t-1
2.1. Запасы готовой продукции	ЗГП t-1
2.2. Запасы сырья и материалов	ЗСМ t-1
2.3. Дебиторская задолженность	ДЗ t-1
2.4. Денежные средства	ДС t-1
Баланс	ВБ t-1
ПАССИВ
1. Источники собственных средств – всего, в том числе:	СС t-1
1.1. Уставный (акционерный) капитал	УК t-1
1.2. Нераспределенная прибыль	НП t-1
2. Долгосрочные кредиты	ДК t-1
3. Краткосрочные обязательства – всего, в том числе:	КО t-1
3.1. Кредиторская задолженность по налогам	КЗН t-1
3.2. Прочая кредиторская задолженность	КЗП t-1
Баланс

Таблица 4.2. Перечень и обозначения показателей финансово- экономического положения предприятия ОАО «Лидер» в отчетном году (макет), млн. руб.

Показатель	Отчетный период
1.	Выручка от продажи	ВР t-1
2.	Производственная себестоимость реализованной продукции	ПС t-1
3.	Торговые и административные издержки	ТИ t-1
4.	Прибыль до уплаты налогов	ПДН t-1
5.	Налог на прибыль (ставка 24 %)	НнП t-1
6.	Чистая прибыль	ЧП t-1

 

 

Таблица 4.3. Перечень и обозначения показателей прогноза реализации предприятия ОАО «Лидер» на предстоящий период (макет)

Показатель	Вид продукции
А	Б
1.	Реализация продукции:
	1.1. Цена реализации, тыс. руб. / шт.	ЦА	ЦБ
	1.2. Объем реализации, шт. – всего, в том числе по кварталам:	ОРА	ОРБ
	1-й квартал	ОРА 1	ОРБ 1
	2-й квартал	ОРА 2	ОРБ 2
	3-й квартал	ОРА 3	ОРБ 3
	4-й квартал	ОРА 4	ОРБ 4
2.	Производство продукции:
	2.1. Запасы готовой продукции, шт	ЗГПАt	ЗГПБt

 

Таблица 4.4.Перечень и обозначения нормативов затрат на оплату труда (макет)

 

Место возникновения издержек	Трудоемкость изготовления единицы продукции, чел. - час	Оплата труда, за один чел. – час, руб.	Стоимость труда на единицу продукции, тыс. руб.
А	Б	А	Б
Заготовительный цех	ТАП	ТБП	ТС	ОТАП	ОТБП
Механосборочный цех	ТАМ	ТБМ	ТС	ОТАМ	ОТБМ
Всего	-	-		ОТА	ОТБ

 

Таблица 4.5.Перечень и обозначения нормативов расхода

материальных ресурсов (макет)

 

Показатель	Виды продукции
А	Б
1.	Норма расхода материала на изготовление единицы продукции по видам материалов, ед. / шт.:
	материал X	НРАХ	-
	материал Y	-	НРБУ
2.	Цена приобретения материалов, тыс руб. / ед.:
	материал X	ЦХ	-
	материал Y	-	ЦУ

 

 

Таблица 4.6.Перечень и обозначения статей сметы накладных расходов на планируемый период (макет)

Накладные расходы	Планируемый период
1.	Переменные накладные расходы по видам продукции, тыс. руб. / шт.:
	продукция А	НРА
	продукция Б	НРБ
2.	Постоянные накладные расходы – всего, млн.руб., в том числе:	ПНР
	2.1. Амортизация	Аt
	2.2. Страховка	СТР
	2.3. Заработная плата	ПЗП
3.	Торговые и административные издержки, млн. руб.	ТАИ

 

Таблица 4.7. Перечень и обозначения объемов предстоящих капитальных вложений (макет), млн. руб.

Показатель	Планируемый период
Капитальные вложения – всего, в том числе по кварталам:	КВ
1-й квартал	КВ 1
2-й квартал	КВ 2
3-й квартал	КВ 3
4-й квартал	КВ 4

 

Технология планирования

Результат прогноза должен быть представлен в форме баланса и отчета по прибылям и убыткам. Для составления указанных форм необходим предварительный расчет ряда планов (смет, бюджетов) предприятия.

Составление сметы затрат на приобретение сырья и материалов представлено в табл. 4.8. Расчеты представлены с использованием обозначений, приведенных в макетах таблиц исходных данных (табл. 4.3, 4.5).

Основным приемом разработки планов является равенство показателя на начало планового периода его значению на конец предшествующего периода. Требует пояснения методика расчета запасов готовой продукции на начало планового периода для I-го квартала. Величина этих запасов должна соответствовать запасам готовой продукции на конец (IV квартал) предыдущего (отчетного) года. Величина последних определяется по заданной схеме равенства 50 % объемов продаж следующего квартала. Поэтому в окончательном виде формула расчета запасов готовой продукции на начало планового периода для I-го квартала принимает вид:

ЗГПАН 1 = 50 % * ОРА 1, (4.1)

где ОРА 1 – объем реализации продукции «А» в I-м квартале (табл. 4.3).

Таблица 4.8. Пречень и обозначения статей сметы затрат на приобретение сырья и материалов (макет)

Показатель	Квартал	За год
I	... IV
Производство готовой продукции, шт.
Продукция А
Запасы на конец планового периода	ЗГПАК 1 = 50 % * ОРА 2
(+) Продажи	ОРА 1
(-) Запасы на начало планового периода	ЗГПАН 1 = 50 % * ОРА 1
(=) Необходимый выпуск	ПГПА 1 = ЗГПАК 1+ ОРА 1 – ЗГПАН 1
Продукция Б
Запасы на конец планового периода	ЗГПБК 1 = 50 % * ОРБ 2
(+) Продажи	ОРБ 1
(-) Запасы на начало планового периода	ЗГПБН 1 = 50 % * ОРБ 1
(=) Необходимый выпуск	ПГПБ 1 = ЗГПБК 1+ ОРБ 1 – ЗГПБН 1
Потребление основных производственных материалов по кварталам, ед.
Материал X	НЗХ 1 = НРАХ * ПГПА 1
Материал Y	НЗY 1 = НРБY * ПГПБ 1
Закупки основных производственных материалов
Материал Х
Необходимые закупки, ед.	НЗХ 1
Стоимость закупок, млн. руб.	СЗХ 1 = НЗХ 1 * ЦХ
Материал Y
Необходимые закупки, ед.	НЗY 1
Стоимость закупок, млн. руб.	СЗY 1 = НЗY 1 * ЦY
Итого стоимость материалов по предприятию, млн. руб.	СЗ 1 = СЗХ + СЗY 1

 

Смета затрат на прямую оплату труда составляется по форме табл. 4.9. Обозначения исходных данных для расчета приведены в табл. 4.4, 4.8.

Расчет сметы накладных расходов (табл. 4.10) необходимо вести с учетом их деления на переменную и постоянные части. Обозначения исходных данных для расчета сметы накладных расходов заданы в табл. 4.6, 4.8.

Таблица 4.9. Перечень и обозначения статей сметы затрат

на прямую оплату труда (макет)

Показатель	Квартал	За год
I	... IV
Трудозатраты, чел. – ч.
Заготовительный цех
продукция А	ТЗАП 1 = ПГПА 1 * ТАП
продукция Б	ТЗБП 1 = ПГПБ 1 * ТБП
Итого	ТЗП 1 = ТЗАП 1 + ТЗБП 1
Механосборочный цех
продукция А	ТЗАМ 1 = ПГПА 1 * ТАМ
продукция Б	ТЗБМ 1 = ПГПБ 1 * ТБМ
Итого	ТЗМ 1 = ТЗАМ 1 + ТЗБМ 1
Затраты на оплату труда, млн. руб.
Заготовительный цех	ЗРСП 1 = ТЗП 1 * ТС
Механосборочный цех	ЗРСМ 1 = ТЗМ 1 * ТС
Итого по предприятию	ЗРС 1 = ЗРСП 1 + ЗРСМ 1

 

Таблица 4.10. Перечень и обозначения статей сметы накладных расходов (макет)

Показатель	Квартал	За год
I	... IV
Переменные накладные затраты
Продукция А	НЗА 1 = ПГПА 1 * НРА
Продукция Б	НЗБ 1 = ПГПБ 1 * НРБ
Итого	НЗ 1 = НЗА 1 + НЗБ 1
Постоянные накладные расходы
По предприятию	ПНР 1 = ПНР: 4
Итого накладных расходов	НР 1 = НЗ 1 + ПНР 1

 

Таблица 4.11. Перечень и обозначения статей средних переменных затрат (макет), тыс. руб. / шт.

Показатель	Продукция
А	Б
Сырье и материалы	МА = НРАХ * ЦХ	МБ = НРБУ * ЦY
Оплата труда	ОТА	ОТБ
Переменные накладные расходы	НРА	НРБ
Итого	ПЗА = МА + ОТА + НРА	ПЗБ = МБ + ОТБ + НРБ

 

Запасы готовой продукции предприятия оцениваются по себестоимости. Расчет средних переменных (прямых) затрат по видам продукции («А» и «Б») целесообразно выполнить по форме табл. 4.11, обозначения исходных данных для расчета приведены в табл. 4.4 – 4.6.

Запасы сырья и материалов и готовой продукции на конец планового периода рассчитываются по форме табл. 4.12. Обозначения исходных данных для заполнения табл. 4.12 приведены в табл. 4.3, 4.5 (для расчета запасов сырья и материалов) и в табл. 4.8, 4.11 (для расчета запасов готовой продукции).

Проделанные расчеты позволяют сформировать оценку стоимости реализованной продукции в плановом периоде (табл. 4.13) составить бюджет (плана) движения денежных средств предприятия (табл. 4.14).

Таблица 4.12.Перечень и обозначения видов запасов

на конец планового периода (макет)

Вид запаса	Расчет величины запаса	Величина запаса
1.	Сырье и материалы:
	материал Х	ЗМХ = ЦХ * ЗГПА t * НРАХ	ЗМХ
	материал Y	ЗМY = ЦY * ЗГПБ t * НРБY	ЗМY
Итого	ЗМ = ЗМХ + ЗМY	3М
2.	Готовая продукция:
	продукция А	ЗГПА = ЗГПАК 4 * ПЗА	ЗГПА
	продукция Б	ЗГПБ = ЗГПБК 4 * ПЗБ	ЗГПБ
Итого	ЗГП = ЗГПА + ЗГПБ	ЗГП

 

Таблица 4.13.Перечень и обозначения статей себестоимости

реализованной продукции в плановом периоде (макет)

Показатель	Исходные данные	Значение млн.руб.
Запасы сырья и материалов на начало планового периода	табл. 4.1	ЗСМ t - 1
+ Закупки материалов	табл. 4.8	СЗ
= Наличные сырье и материалы для производства	СМП = ЗСМ t – 1 + СЗ	СМП
- Запасы сырья и материалов на конец планового периода	табл. 4.12	ЗМ
=Стоимость использованных сырья и материалов	ИСМ = СМП - ЗМ	ИСМ
+ Затраты на оплату труда	табл. 4.9	ЗРС
+ Накладные расходы	табл. 4.10	НР
= Себестоимость выпущенной продукции	СВП = ИСМ + ЗРС + НР	СВП
+ Запасы готовой продукции на начало планового периода	табл. 4.1	ЗГП t - 1
- Запасы готовой продукции на конец планового периода	табл. 4.12	ЗГП
= Итого себестоимость реализованной продукции	СРП = СВП + ЗГП t – 1- ЗГП	СРП

 

Таблица 4.14.Перечень и обозначения статей бюджета

движения денежных средств предприятия (макет)

Показатель	Исходные данные	Квартал	За год
I	...IV
Начальное сальдо	табл. 4.1	ДС t - 1
Поступления
Дебиторы предыдущего года	табл. 4.1	ДЗ t - 1
Реализация текущего периода (50 % текущих продаж)	табл. 4.3	РТП = 50 % (ЦА * ОРА 1 + ЦБ * ОРБ 1)
Реализация в следующем квартале (50 % продаж)	табл. 4.3	-
Общая сумма поступлений		СП = ДЗ t – 1 + РТП
Платежи
Закупки сырья и материалов	табл. 4.8	СЗ 1
Производственная рабочая сила	табл. 4.9	ЗРС 1
Заводские накладные расходы (без амортизации)	табл. 4.10, 4.6	ЗНР 1 = НР 1 – Аt: 4
Торговые и административные расходы	табл. 4.6	ТАИ 1 = ТАИ: 4
Капитальные вложения	табл. 4.7	КВ 1
Кредиторская задолженность по налогам		КЗН 1 = КЗН t – 1: 4
Общая сумма выплат	-	СВ1 = СЗ1 + ЗРС1 + ЗНР1 + ТАИ1 + КВ1 + НнП1
Конечное сальдо денежных средств		КСДС1 = ДС t – 1+ СП - СВ

 

 

Завершаются расчеты планом (прогнозом отчета) прибыли (табл. 4.15) и баланса (табл. 4.16) предприятия.

 

 

Таблица 4.15. Перечень и обозначения статей плана (прогноза отчета) прибылей и убытков (макет), млн. руб.

Показатель	Исходные данные	Значение
Выручка от продаж	табл. 4.3	ВР = ОРА * ЦА + ОРБ * ЦБ
Себестоимость реализованной продукции	табл. 4.13	СРП
Торговые административные расходы	табл. 4.6	ТАИ
Прибыль до уплаты налогов		ПДН = ВР – СРП – ТАИ
Налог на прибыль		НнПt = 0,24 * ПДН
Чистая прибыль		ЧПt = ПДН – НнПt

 

Таблица 4.16.Перечень и обозначения активов и пассивов плана

баланса предприятия (макет)

Показатель	Исходные данные	Значение
Используемый капитал:
Акционерный капитал	табл. 4.1	УК t - 1
Нераспределенная прибыль:
Начальное сальдо	табл. 4.1	НП t - 1
Прибыль на плановый год	табл. 4.15	ЧПt
Итого капитал		ИКt = УК t – 1+ НП t – 1+ ЧПt
Активы:
Внеоборотные активы	табл. 4.1, 4.7	ОСt = ОС t – 1+ КВ
Амортизация	табл. 4.1, 4.6	АОСt = А t – 1+ Аt
Итого внеоборотные активы		ВАt = ОСt - АОСt
Оборотные активы:
Запасы готовой продукции	табл. 4.12	ЗГП
Запасы сырья и материалов	табл. 4.12	ЗМ
Дебиторы	табл. 4.8	ДЗt = 50 % * (ОРА4 * ЦА + ОРБ4 * ЦБ)
Денежные средства	табл. 4.14	КСДС 4
Итого оборотные активы		ОбСt = ЗГП + ЗМ + ДЗt + КСДС4
ИТОГО АКТИВ		АКt = ВАt + ОбСt
Кредиторская задолженность	табл. 4.1	КЗН t - 1
Налоги	табл. 4.15	НнПt

 

Изменение привлекательности предприятия для акционеров и инвесторов в планируемом периоде по сравнению с предшествующим (отчетным) годом целесообразно оценить с применением формулы Дюпона:

, (4.2)

где ЧП – чистая прибыль соответствующего периода;

АК – активы предприятия;

ВР – выручка от продаж;

РП – рентабельность продаж;

ОА – оборачиваемость активов.

На рентабельность активов оказывают влияние два основных фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов (рис.4.3). Можно заметить, что эти факторы формируются с использованием одного и того же показателя-выручки от продаж, который находится в знаменателе одного и числителе другого фактора. В этом случае позитивное влияние на оба фактора показателя выручки от продаж обеспечивается при условии соблюдения «правила динамичности» («золотого правила экономики»):

Т_П > Т_ВР > Т_АК 100 %, (4.3)

где Т_П - темп роста прибыли, %;

Т_ВР - темп роста выручки от продаж, %;

Т_АК - темп роста активов предприятия, %.

Табличная форма расчетов (пример, табл. 4.17) обеспечивает наглядность полученных результатов.

 

Таблица 4.17. Тенденции изменения основных экономических параметров предприятия (пример)

 

Период	Темп роста прибыли (ТП), %	Соотно- шение	Темп роста выручки (ТВР), %	Соотно-шение	Темп роста активов (ТАК), %	Соотно-шение	%
2-й год / 1-й год	98,64	<	123,19	<	143,15	>
3-й год / 2-й год	129,83	>	120,29	<	138,68	>
4-й год / 3-й год	63,14	<	91,54	<	136,25	>

 

 

 

Рис. 4.3. Факторный анализ рентабельности активов

 

Руководствуясь «правилом динамичности», предприятие обеспечивает эффективное использование имеющихся ресурсов и потенциала своего развития.

Аналитическое обоснование финансового состояния предприятия в планируемом периоде по сравнению с отчетным периодом должно содержать информацию об изменении показателей его платежеспособности (табл.4.18) и эффективности финансово-хозяйственной деятельности (табл.4.19).

 

Таблица 4.18. Перечень и обозначения показателей платежеспособности

и ликвидности (макет)

Показатели	Норматив	Период
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л³0,2
Коэффициент критической ликвидности	К³0,7
Коэффициент покрытия	Кп³2

 

Таблица 4.19. Перечень и обозначения показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Показатель	Способ расчета	Обозначение
Эффективность использования собственного капитала
Рентабельность собственного капитала	РСК=ЧП/СК	ЧП – чистая при-быль; СК – собствен-ный капитал; А – актив баланса; РЧА – рентабельность чис-тых активов; Н – ставка налога на прибыль;
Мультипликатор собственного капитала	МСК=А/СК
Рентабельность собственного капитала по факторам	РСК=РЧА*МСК
Рентабельность собственного капитала, выраженная через эффект финансового рычага	РСК=(1-Н)(ЭР+ЭФР)= =(1-Н)(ЭР+(ЭР-СРСП)(ЗК/СК)
Эффективность использования активов
Рентабельность активов	РА=НРЭИ/А	СРСП–средняя ста-вка процента; ЗК – заемный капитал; ВР – выручка; ЧА – чистые активы;
Оборачиваемость активов	ОА=ВР/А
Рентабельность активов по факторам	РА=(ВР/А)(НРЭИ/ВР)= =ОА*РП
Эффект финансового рычага	ЭФР=(НРЭИ/ЧА-СРСП)(ЗК/СК)= =(ЭР-СРСП)(ЗК/СК)
Комплексные показатели, характеризующие результаты основной деятельности предприятия и его менеджмента
Рентабельность продаж	РП=НРЭИ/ВР	РЧП-реинвестирован-ная прибыль; НРЭИ-нетто-результат эксп-луатации инвестиций.
Коэффициент реинвестирования	КР=РЧП/ЧП
Коэффициент внутренних темпов роста	ВТР=КР*РСК= =(ЧП/СК)(РЧП/ЧП)=РЧП/СК