А) Фрагмент баланса организации (средние величины за год)

Тест

по дисциплине: «инвестиционный анализ»

 

Выполнила:

студентка гр. БЗ-502

Пантелеева Л. А.

 

Проверил:

 

 

Москва

Содержание:

Тест 1……………………………………………………………………………………….3

Тест 2……………………………………………………………………………………….8

 

 

Тест 1

1. Инвестиционная деятельность с бухгалтерской точки зрения – это, в частности:

А) приобретение покупка ценных бумаг;

Б) осуществление собственного строительства;

В) приобретение оборудования;

Г) продажа оборудования.

2. В соответствии с ФЗ «О бухгалтерском учете» в бухгалтерском учете организаций текущие затраты на производство продукции и капитальные вложения учитываются:

А) раздельно;

Б) вместе;

В) раздельно или вместе в зависимости от учетной политики организации.

3. К финансовым вложениям, с точки зрения бухгалтерского учета, относятся, в частности:

А) инвестиции организации в государственные ценные бумаги;

Б) инвестиции организации в облигации других организаций;

В) инвестиции организации в уставные (складочные) капиталы других организаций;

Г) предоставление краткосрочных займов другим организациям.

Согласно ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»

4. Прямая иностранная инвестиция – это:

А) приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли в уставном капитале коммерческой организации;

Б) приобретение иностранным инвестором не менее 50 процентов доли в уставном капитале коммерческой организации;

В) вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ.

5. Иностранная инвестиция – это вложение иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности на территории РФ. В частности, иностранная инвестиция – это вложение:

А) денег;

Б) ценных бумаг;

В) услуг;

Г) информации.

6. Инвестиционный актив, с бухгалтерской точки зрения, - это элементы активов организации:

А) требующие больших затрат на приобретение;

Б) требующие большого времени на приобретение;

В) требующие большого времени на строительство;

Г) приобретаемые для перепродажи.

7. Согласно Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов термин «проект» - можно понимать как:

А) комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение и

Б) комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческий операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.

8. Дисконтирование в оценке эффективности инвестиционных проектов – это:

А) приведение денежных потоков проекта к единому моменту времени в прошлом;

Б) приведение денежных потоков к единому моменту времени в будущем.

9. Компаундирование в оценке эффективности инвестиционных проектов – это:

А) приведение денежных потоков проекта к единому моменту времени в прошлом;

Б) приведение денежных потоков к единому моменту времени в будущем.

10. Увеличение ставки дисконтирования, используемой в расчетах NPV проекта:

А) уменьшает эффективность проекта;

Б) увеличивает эффективность проекта.

В) может приводить к различным последствиям, в зависимости от масштабов проекта.

Дайте примерную оценку текущей стоимости акционерного капитала компании (в процентах), если рыночная цена акций компании равна 2 млн. руб., а ожидаемые ежегодные дивиденды 200 тыс. руб. Предполагается, что чистая прибыль компании полностью идет на выплату дивидендов, и дивиденды неизменной величины в 200 тыс. рублей будут выплачиваться длительное время.

Ответ:

Расчет стоимости акционерного капитала на основании дивидендов:

Стоимость _{акц. капитала} = Прогноз дивиденда на акцию / Текущая рыночная цена акции

Стоимость _{акц. капитала} = 200000руб./2000000руб. = 0,1 * 100%= 10 %

12. Какую ставку дисконтирования в расчетах эффективности инвестиций Вы примете, если безрисковую ставку процента вы приняли в размере 10%, желаемая премия за производственный риск – 3%, желаемая премия за финансовый риск – 5%, премия за инфляцию – 10%? Ожидаемые потери чистой прибыли превышают 1 млн. рублей, если Вам необходима эта цифра.

Ответ:

Кумулятивный метод оценки премии за риск:

R = R_f + R₁ +... + R_n,

где R — ставка дисконтирования;

R_f — безрисковая ставка дохода;

R₁ +... + R_n — рисковые премии по различным факторам риска.

R = 10% + 3% + 5% + 10% = 28%

13. Стоимость капитала (собственного и заемного) Вашей компании оценивается в 20%. Какую ставку дисконтирования Вы примете в расчетах эффективности инвестиционного проекта, осуществляемого Вашей компанией, если дополнительную премию за риск проекта относительно рисков Вашей компании Вы оцениваете в 5%? Ожидаемая чистая прибыль проекта превышает 10 млн. рублей, если Вам необходима эта цифра?

Ответ:

R_e = R_f + β(R_m - R_f),

где R_f — безрисковая ставка дохода = 8,5% (средний показатель применяемый в РФ для финансовых расчетов)

β — коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка;

Рассчитывается коэффициент "бета"; исходя из амплитуды колебаний общей доходности акций компании (или компании, являющейся ближайшим аналогом оцениваемой компании) по сравнению с общей доходностью фондового рынка в целом.

В нашей стране данные о коэффициентах "бета"; публикует консалтинговая фирма "АК&М". Принимаем на уровне средней за поcледний месяц 0,1675.

(R_m - R_f) — премия за рыночный риск = 5 %

Re = 8,5% + 0,1675 * 5 % = 9,34 %

14. Оценка NPV инвестиционного проекта непосредственно показывает:

А) какова эффективность вложений инвестиционных ресурсов в данный проект;

Б) каков срок окупаемости проекта;

В) каков чистый эффект проекта;

Г) каковы чистые дисконтированные расходы на осуществление проекта

15. Оценка IRR инвестиционного проекта непосредственно показывает:

А) каков чистый эффект осуществления инвестиционного проекта;

Б) какова эффективность инвестиционных вложений в данный проект;

В) какова длительность жизненного цикла проекта.

16. Увеличение производственных рисков инвестиционного проекта:

А) увеличивает дисконтированный чистый доход проекта;

Б) уменьшает дисконтированный чистый доход проекта;

В) не влияет на величину дисконтированного чистого дохода проекта.

17. Увеличение ожидаемой инфляции:

А) увеличивает дисконтированный чистый доход инвестиционного проекта;

Б) уменьшает дисконтированный чистый доход инвестиционного проекта.

18. С точки зрения Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов текущие расходы инвестиционного проекта должны:

А) быть очищены от сумм амортизационных отчислений;

Б) включать суммы амортизационных отчислений;

В) включать двойную сумму амортизационных отчислений.

19. Увеличение инвестиционных расходов:

А) увеличивает величину внутреннего коэффициента доходности проекта;

Б) уменьшает величину внутреннего коэффициента доходности проекта.

20. Увеличение коэффициента дисконтирования, используемого в расчете NPV проекта:

А) увеличивает срок окупаемости проекта;

Б) уменьшает срок окупаемости проекта.

21. Увеличение инвестиционных рисков:

А) уменьшает срок окупаемости проекта;

Б) увеличивает срок окупаемости проекта;

В) оставляет срок окупаемости проекта без изменений.

22. Если государство станет страховать частные инвестиционные проекты за счет бюджетных ресурсов, срок их окупаемости:

А) увеличится;

Б) уменьшится;

В) останется без изменений.

23. Если страхование рисков будет осуществлять сам инвестор, срок окупаемости проекта:

А) увеличится;

Б) уменьшится;

В) останется без изменений.

24. Можно ли убыточный инвестиционный проект сделать окупаемым, если застраховать его риски?

А) можно;

Б) нельзя.

25. Может ли смена инвесторов инвестиционного проекта изменить инвестиционные риски проекта?

А) может;

Б) не может.

26. Может ли смена разработчиков инвестиционного проекта изменить его риски?

А) может;

Б) не может.

27. Может ли смена исполнителей инвестиционного проекта изменить его риски?

А) может;

Б) не может.

28. Как увеличение сроков окупаемости проекта влияет на его риски?

А) увеличивает;

Б) уменьшает;

В) оставляет без изменений

29. Влияет ли изменение ставки налога на прибыль на риски инвестиционного проекта?

А) влияет;

Б) не влияет.

30. Влияет ли изменение величины начислений на заработную плату на риски инвестиционного проекта?

А) влияет;

Б) не влияет.

Тест 2

1. Баланс организации за отчетный период показал повышение кредиторской задолженности и снижение дебиторской. Каким образом, если отвлечься от изменения других статей баланса, приведенные изменения повлияли на чистый приток средств в отчетный период?

а) чистый приток средств увеличился;

б) чистый приток средств уменьшился;

в) не изменился.

2. Баланс организации за отчетный период показал повышение производственных запасов, незавершенного производства и запасов готовой продукции при сохранении остатков дебиторской и кредиторской задолженности. Каким образом, если отвлечься от изменения других статей баланса, приведенные изменения повлияли на чистый приток средств?

а) чистый приток средств увеличился;

б) чистый приток средств уменьшился;

в) не изменился.

3. Организация ожидает снижения объема продаж и, соответственно, снижения объемов производства. Каким образом следует изменить долю постоянных расходов организации, чтобы снижение объемов производства в наименьшей степени повлияло на прибыль организации? Долю постоянных расходов необходимо:

а) увеличить;

б) уменьшить;

в) не изменять.

4. Отчетность организации показывает превышение уровня дебиторской задолженности в днях над кредиторской задолженностью в днях. Считаете ли Вы такое соотношение выгодным для организации:

а) да;

б) нет;

5. Рост краткосрочных обязательств организации превышает рост её оборотных активов. Вероятнее всего, такое положение объясняется:

а) увеличением рентабельности работы организации;

б) снижением рентабельности работы организации;

6. Общая степень платежеспособности организации на конец отчетного года определяется как:

а) сумма краткосрочных обязательств организации;

б) отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности организации;

в) отношение капитала и резервов к краткосрочным обязательствам организации;

г) отношение обязательств организации на конец года к среднемесячной выручке отчетного года.

7. Коэффициент покрытия текущих обязательств организации оборотными активами определяется как:

а) отношение оборотных активов к кредиторской задолженности организации;

б) отношение оборотных активов к заемным средствам организации;

в) отношение оборотных активов к долгосрочным обязательствам;

г) отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации.

8. Чистые активы акционерного общества определяются путем:

а) деления суммы активов на сумму пассивов;

б) вычитания из суммы активов суммы долгосрочных обязательств;

в) вычитания из суммы активов суммы краткосрочных обязательств;

г) вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

9. В результате внедрения нового оборудования, предприятие планирует в течение двух лет получать дополнительную выручку в сумме 1,5 млн.рублей ежегодно. Определить приведенную к началу периода стоимость будущих дополнительных доходов, при условии, что годовая ставка дисконтирования составляет 20%.

а) 2.29; б) 1.25; в) 1.042.

10. Разовые расходы на мероприятия по снижению энергопотребления в сумме 250 тыс. рублей обеспечат предприятию в течение двух лет ежегодную экономию затрат на электроэнергию в сумме 200 тыс. рублей. Определите приведенную к началу периода стоимость экономии, чтобы сделать вывод об экономической целесообразности осуществления этих мероприятий, если ставка дисконтирования составляет 20%.

а) 305.6; б) 166.7; в) 138.9.

Для последующих ответов на вопросы приведены:

А) Фрагмент баланса организации (средние величины за год)

Активы	Тыс. руб.	Пассивы	Тыс. руб.
1. Внеоборотные активы		3. Капитал и резервы
2. Оборотные активы
в том числе
Запасы
НДС по приобретенным ценностям	-	4. Долгосрочные обязательства
Дебиторская задолженность (краткосрочная)		5. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные финансовые вложения		В том числе
Денежные средства		Займы и кредиты
Прочие оборотные активы		Кредиторская задолженность
		Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	-
		Доходы будущих периодов	-
		Резервы предстоящих расходов	-
		Прочие краткосрочные обязательства	-
Баланс		Баланс