Прогноз финансового положения

Прогноз финансового положения ОАО «Международный аэропорт «Краснодар» основан на следующих ключевых предположениях:

сценарии прогноза перевозок;

инвестиционном проекте, который рассмотрен ранее.

На рисунке 4.3 приведены общие сведения о системе финансового планирования ОАО «Международный аэропорт «Краснодар», которые нашли отражение в прогнозе.

Рисунок 4.3 - Прогноз финансового положения

 

 

Отправной точкой является прогноз «Доходы от основной деятельности и эксплуатационные расходы», которые отражены в «Прибыли/убытки от основной деятельности (EBIT / EBITDA)». Отдельно от планирования основной деятельности создается прогноз «Финансовые прибыли и финансовые затраты» (проценты, финансовые вознаграждения и т.д.). Расчёт налогов, определяемых прибылью, основан, с одной стороны, на сумме EBIT и результатов финансовой деятельности, а с другой стороны, касается распределения результатов (принципы распределения прибылей). Предлагаемые «Принципы распределения прибылей» являются результатом прибыли, подлежащей распределению, налоговой политики и потока имеющихся денежных средств (направляемых на финансирование выплат дивидендов).

Прогноз доходов и расходов в первую очередь основан на предполагаемых доходах от основной деятельности и эксплуатационных расходах. Используется основная структура, изображенная на рисунке 4.4.

Как уже было показано на рисунке 4.4, доходы от основной деятельности включают в себя «Доходы от Авиационной Деятельности» и «Доходы от Неавиационной Деятельности». Доходы от авиационной деятельности включают в себя следующие доходы:

1) доходы от регулируемых аэропортовых сборов.

Доходы от авиационной деятельности, с одной стороны, определяются прогнозом перевозок пассажиров, авиапочты и грузов, количеством Взлётно-Посадочных Операций, максимальной взлетной массой (МВМ), а с другой стороны, определенными (частично) регулируемыми платежами, связанными с авиационной деятельностью, которые содержатся в «Сборнике Тарифных правил» оператора аэропорта. Доходы рассчитываются на основании среднего дохода на пассажира или на ВПО (с учетом имеющихся результатов сравнительного анализа). Это:

доходы от Сборов за Посадку;

доходы от Сборов за Обеспечение Безопасности;

доходы от Сборов за Сверхнормативную Стоянку Воздушных Судов;

доходы от Пассажирских Сборов;

доходы от Сборов за Обслуживание Пассажиров в Терминале;

доходы, полученные от прочих регулируемых авиационных сборов (новые сборы, например, Дополнительный Пассажирский Сбор, платежи за обслуживание в Пиковые (Расчётные) Периоды Максимальной Нагрузки, платежи, связанные с работой в ночное время).

При разработке данного прогноза предполагалось, что изменения расценок на услуги, связанные с авиационной деятельностью, согласуются с индексом потребительских цен. Введение новых (дополнительных) сборов, например, «Дополнительного Пассажирского Сбора», не учитывается. При расчётах используются значения в процентах от существующего Пассажирского Сбора. Прогноз доходов от регулируемых аэропортовых сборов до 2027 года представлен на рисунке 4.5.

 

Рисунок 4.5 - Доходы от регулируемых аэропортовых сборов, млн. руб.

 

 

2) доходы от нерегулируемых авиационных сборов.

Источниками этих доходов являются:

доходы от Сборов за Обслуживания Пассажиров;

доходы от Сборов за Обработку Грузов;

доходы от Наземного Обслуживания ВС (Сборов за Тех. Обслуживание);

доходы от Заправки Топливом.

Доходы от «Нерегулируемых авиационных сборов» в основном определяются прогнозами перевозок пассажиров, грузов и количества ВПО, которые, в свою очередь, основаны на прямых контрактах с авиакомпаниями. При расчёте данного прогноза предполагалось, что изменения расценок на эти источники доходов согласуются с индексом потребительских цен. Прогноз доходов от нерегулируемых аэропортовых сборов до 2027 года представлен на рисунке 4.6

 

Рисунок 4.6 - Доходы от нерегулируемых аэропортовых сборов, млн. руб.

 

 

Доходы от неавиационной деятельности можно дополнительно разделить на следующие типы доходов:

доходы от неавиационной деятельности, получаемые от услуг, предоставляемых в пассажирском терминале;

доходы от концессий в транзитной зоне аэропорта;

доходы от сдачи в аренду собственности на привокзальных площадях и доходы от концессий.

Прогнозы «Доходов от Неавиационной Деятельности» основаны на прогнозах перевозок пассажиров, интенсивности обслуживания клиентов, а также предполагаемых изменений расценок на неавиационные услуги. При планировании этих доходов предполагается, что руководство аэропорта будет иметь возможности оказывать влияние на динамику изменения цен в аэропорту. Таким образом, можно установить привлекательный уровень цен.

Доходы от неавиационной деятельности и услуг предоставляемых в терминале, включают в себя:

доходы от магазинов Беспошлинной Торговли, других магазинов для транзитных пассажиров;

концессионные платежи и арендная плата, поступающие от предприятий, реализующих продукты питания и напитки;

арендная плата, поступающая от банков и пунктов обмены валюты;

арендная плата от аренды офисных помещений;

арендная плата от фирм по прокату автомобилей;

арендная плата от камер хранения.

В прогнозе учитываются доходы, поступающие от предприятий розничной торговли и от продажи продуктов питания и напитков, которые действуют на текущий момент.

Учитывая представленный инвестиционный проект, ожидается увеличение терминальных концессионных доходов. Таким образом, можно прогнозировать рост поступлений от «Арендной платы и концессионных платежей от предприятий, расположенных в терминале». Новые торговые площади будут привлекать всё большее число пассажиров, провожающих, встречающих и других посетителей (увеличение интенсивности). Новые магазины, предприятия питания, службы, занимающиеся обслуживанием пассажиров и организацией досуга, позволят создать комфортную и расслабляющую атмосферу.

Прочие операционные доходы.

Прочие предполагаемые операционные доходы от неавиационной деятельности будут включать в себя следующие элементы:

продажа основных средств, относящихся к товарам и услугам (реализация электричества, воды, эксплуатация канализационной системы, телекоммуникации);

доходы от Предоставления Услуг;

прочие операционные доходы.

Прогнозы по данным источникам доходов основаны на прогнозе перевозок, предложенном инвестиционном проекте, ценовой политике, определяемой темпами роста индекса потребительских цен, и дополнительными надбавками.

Прогноз доходов от неавиационной деятельности до 2027 года представлен на рисунке 4.7.

Рисунок 4.7 – Доходы от неавиационной деятельности, млн. руб.

 

В общем виде операционные доходы за период с 2015 по 2027 год изображены на рисунке 4.8.

Рисунок 4.8 - Операционные доходы, млн. руб.

 

Доля доходов от неавиационной деятельности увеличивается с 15% в 2012 году до 33% в 2027 году.

Расходы на персонал.

ОАО «Международный аэропорт «Краснодар» основывается на структуре «Бережливого Менеджмента». Это означает, что отдельные сегменты коммерческой деятельности могут передаваться третьим сторонам (кооперация, концессии и т.д.) и/или холдинговой компании. Таким образом, персонал, необходимый для работы в указанных сегментах коммерческой деятельности, относится либо к компаниям третьих сторон (концессионерам, партнерам по сотрудничеству), либо потребность в нем может быть определена в бизнес-плане холдинговой компании. Затраты на персонал - это затраты на персонал, занятый в основной деятельности ОАО «Международный аэропорт «Краснодар».

Также на предприятии внедряется «Программа повышения производительности» для повышения общей производительности. Таким образом, «Эффективность Персонала» измеряется как на 1,0 млн. Единиц Полезной Нагрузки (ЕПН) на общее число сотрудников. ЕПН - это один пассажир или 100 кг груза или почты.

Фактическое отношение 1 млн. ЕПН/количество сотрудников ОАО «Международный аэропорт «Краснодар» в 2012 году было равно 814. Для достижения соответствия международным стандартам может потребоваться сокращение персонала. «Программа повышения производительности» предполагает, что наибольшая рентабельность будет обеспечиваться при соотношении 400 сотрудников на 1 млн. ЕПН. Результирующий прогноз численности сотрудников приведен на рисунке 4.5.

 

Рисунок 4.9 - Тенденции изменения количества сотрудников

 

 

Необходимо отметить, что упомянутый выше сравнительный анализ

отражает средние для Европы значения.

Прогноз эксплуатационных расходов представлен на рисунке 4.9.

Рисунок 4.10 - Эксплуатационные расходы, млн. руб.

 

Ключевыми факторами, влияющими на эксплуатационные расходы, являются объёмы перевозок пассажиров, капиталовложений и ИПЦ-индексация.

Итоговые результаты прогнозируемых отчетов о доходах и расходах можно представить в следующем виде.

Рисунок 4.11 – Доходы и расходы, млн. руб.

 

 

Согласно нашему инвестиционному проекту в 2015 год планируется ввод в эксплуатацию Нового Терминала ОАО «Международный аэропорт «Краснодар», который будет отвечать всем современным требованиям. Рассмотрим итоги проведенного нами прогнозирования, операционные поступления в 2015 году составят 3 168 млн. рублей, расходы 2 019 млн. руб., планируемый уровень прибыли 1 149 млн. рублей, что больше чистой прибыль за 2012 год на 57%.

На рисунке 4.11 наглядно видно, что в течение прогнозируемого периода наблюдается тенденция роста прибыли, к 2020 году этот показатель достигнет 2 096 млн. рублей, а к 2027 году 4 348 млн. рублей. Рост прибыли за анализируемый период превысит 278%.