Методы анализа прибыли и рентабельности организации

 

В современной экономической практике популярными методиками, применяемыми при анализе финансовых результатов, прибыли и рентабельности являются методики следующих авторов: В.В. Ковалева, Л.Т. Гиляровской, Г.В. Савицкой, И.А. Бланка, Е. Станиславчика и др.

Цель анализа финансовых результатов – определить реальную величину чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой прибыли, тенденции их изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.

Основные задачи анализа финансовых результатов деятельности предприятия:

– систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

– определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

– выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

– оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

– разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Эффективность деятельности – степень реализации целей организации при минимальных, но необходимых затратах. Это отношение результата деятельности к затратам на его достижение, т. е. результат сравнивается с затратами. По мнению С.И. Крылова и Илышевой Н.Н. анализ эффективности начинается с расчета и сравнительной оценки (с данными предыдущих периодов, плановыми данными, данными других аналогичных предприятий, среднеотраслевыми значениями) показателей (коэффициентов) рентабельности, характеризующих эффективность деятельности коммерческой организации [10, c.8].

Комплексный анализ прибыли рекомендуют проводить в определенной последовательности, анализируя различные виды прибыли, в зависимости от их формирования, классификацию которых можно представить в виде схемы (Приложение 1).

Основной источник денежных поступлений – выручка. Поэтому важная задача каждого хозяйствующего субъекта – получить больше прибыли при наименьших затратах путем соблюдения экономии в расходовании средств и наиболее эффективного их использования.

Валовая прибыль равна разности выручки и себестоимости

 

П _вал = N – C, (1)

 

где П _вал – валовая прибыль,

N – выручка;

C – себестоимость.

Валовую прибыль анализируют по её составным элементам.

Прибыль от продаж представляет из себя разность валовой прибыли и управленческих и коммерческих расходов:

 

П_пр = П _вал – У_р – К_р, (2)

 

где П_пр – прибыль от продаж;

У_р – управленческие расходы

К_р – коммерческие расходы.

Прибыль до налогообложения поучается после вычитания из прибыли от продаж прочих расходов и добавления прочих доходов:

 

П _{до нал} = П_пр – Р_проч – П _{к у} + П _{к пол} +Д _проч + Д _орг, (3)

 

где П _{до нал} – прибыль до налогообложения;

Р_проч – прочие расходы;

П _{к в} – проценты к уплате;

П _{к пол} – проценты к получению;

Д _проч прочие доходы;

Д _орг – доходы от участия в других организациях.

Чистая прибыль получается их прибыли до налогообложения после изменения её на сумму текущего налога на прибыли и других выплат и компенсаций.

 

ЧП = П _{до нал} – Н_пр, (4)

 

где ЧП – чистая прибыль;

Н_пр – налог на прибыль.

Доходность или прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

При анализе рассчитанные показатели рентабельности сопоставляют с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других предприятий (организаций).

Эффективность работы предприятия характеризуется наличием прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие. Показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность.

Перечислим систему показателей рентабельности.

- коэффициент рентабельности продаж;

- коэффициент рентабельности собственного капитала;

- коэффициент рентабельности текущих активов;

- рентабельность внеоборотных активов;

- рентабельность инвестиций.

Коэффициент рентабельности продаж:

 

. (5)

 

Коэффициент рентабельности собственного капитала:

 

(6)

 

где СК – собственный капитал.

Расчёт основных показателей рентабельности приведён в приложении 2.

Рентабельность как указывает. Е.Н. Станиславчик продаж демонстрирует долю прибыли в объеме продаж предприятия (рисунок 1) и характеризует эффективность его деятельности [32, c.110].

 

 

Рисунок 1 – Формирование показателя рентабельности продаж

С помощью рентабельности можно оценить прибыльность не только всей деятельности, но и отдельных видов.

Рентабельность собственного капитала является критерием эффективности использования инвестированных предприятием средств. Самый значимый показатель деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная чистая прибыль, которая будет распределена между владельцами (акционерами) предприятия.

Коэффициент рентабельности текущих активов:

 

(7)

 

где ОС – оборотные средства.

Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Коэффициент рентабельности текущих активов:

 

(8)

 

где ВА – внеоборотные активы.

Рентабельность внеоборотных активов показывает способность предприятия обеспечить достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Характеризует эффективность использования основных средств [11, c.14].

Ковалёв В.В. отмечает, что рентабельность инвестиций отражает спрос на продукцию предприятия. Снижение данного показателя свидетельствует о падающем спросе. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности [14, c.187].

Факторный анализ рентабельности расходов по методике Л.Т. Гиляровской [8, c. 318].

Детерминированная модель зависимости рентабельности расходов от факторов:

 

(9)

 

где Р – рентабельность расходов;

Расх – расходы;

Дох – доходы;

N – выручка.

Чаще всего сравнивают показатели рентабельности предыдущего и отчетного периодов, отслеживая изменения финансовых результатов. Сравнение плановых показателей с фактическими дает возможность оценить выполнение поставленных задач. Не менее важно сопоставить показатели рентабельности предприятия и его конкурентов (при наличии информации).

В качестве обобщающего выступает рентабельность, рассчитанная по отношению ко всем ресурсам (экономическому потенциалу) и текущим затратам (расходам на реализацию).

Рентабельность экономических ресурсов (R_эр):

 

R_эр = П ∙ 100: (ОФ + ОС + РОТ), (10)

 

где П – прибыль за отчетный период;

ОФ – среднегодовая стоимость основных средств;

ОС – среднегодовая стоимость оборотных средств, р.;

РОТ – расходы на оплату труда;

ОФ + ОС + РОТ – стоимость экономических ресурсов (ЭР).

Показатель рентабельности расходов более полно отражает эффективность использования собственных и арендованных ресурсов [8, c.111].

Ковалёв В.В. указывает, что большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу, основными задачами которого являются:

- систематический контроль за формированием финансовых результатов;

- определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

-разработка рекомендаций по использованию выявленных резервов [12, c.24].

Шолохова В.И. описывает структуру методики изучения прибыли и рентабельности деятельности конкретного предприятия в следующем виде:

- анализ динамики прибыли;

- анализ структуры прибыли;

- факторный анализ прибыли от продаж;

- анализ рентабельности;

- факторный анализ рентабельности [37, c. 117].

Таким образом, изучение теоретических основ позволило избрать методику анализа прибыли и рентабельности деятельности конкретного торгового предприятия. Для повышения эффективности деятельности предприятия финансовая служба предприятия может использовать различные методы анализа прибыли, предлагаемые специалистами или на их основе разработать собственные наиболее подходящие для данного предприятия.

Связь прибыльности с финансовым анализом организации отмечает Е. Станиславчик, автор указывает, что для обоснованных выводов по результатам расчета показателей рентабельности необходимо также принимать во внимание следующие факторы:

1. Временной аспект, важный фактор при расчете показателей рентабельности. Коэффициенты рентабельности статичны, отражают результативность работы отдельного периода и не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому при переходе на новые технологии их значения могут ухудшаться, необходимо оценивать развитие предприятия в динамике, прогнозируя денежные потоки.

2. Несопоставимость расчетов. Числитель и знаменатель рентабельности выражены в «неравноценных» денежных единицах. Прибыль отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в течение нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с текущей оценкой. Поэтому для принятия решений необходимо учитывать также индикаторы рыночной стоимости компании.

3. Проблема риска. Высокая рентабельность быть может достигнута ценой рискованных действий, поэтому параллельно анализируют структуру текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и финансовый рычаги [31, c. 22].

Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина и И.И. Мазурова указывают, что управление рентабельностью – это составная часть тактики управления финансовым равновесием или финансовой устойчивостью. Динамичное развитие бизнеса и финансовое равновесие как условие реализации стратегических и тактических целей достигаются балансированием между стремлением к высокой доходности и уклонением от риска, между рентабельностью и ликвидностью.

Опорой финансового равновесия служат стратегические решения об инвестициях и финансировании для финансовой устойчивости (рисунок 2).

Рисунок 2 – Составляющие финансового равновесия

Кантор К.Л. указывает, что достижение высокой рентабельности за счёт направления ресурсов в какую-либо одну, наиболее прибыльную, сферу деятельности может привести к потере ликвидности, а именно – к прерыванию процессов производства и обращения товаров и удлинению финансового цикла, а излишнее связывание финансовых средств (например, в запасах) удлиняет финансовый цикл и означает относительный отток средств из более рентабельной текущей деятельности. Отказ от использования заемного капитала в целях предотвращения риска означает вместе с тем упущенную возможность повысить рентабельность собственного капитала, используя действие финансового рычага [31, c. 23].

Таким образом, для повышения эффективности деятельности предприятия финансовая служба предприятия может использовать различные современные методы анализа прибыли, рентабельности и методы управления этими показателями, предлагаемые специалистами или на их основе разработать собственные наиболее подходящие для каждого конкретного предприятия.