Студопедия — Методические подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности коммерческих банков
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Методические подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности коммерческих банков






Сделки кредитования ценными бумагами, как, впрочем, и любые сделки на финансовых рынках, сопряжены с определенными рисками. Однако отличительной особенностью операций кредитования ценными бумагами является то, что при условии их надлежащего юридического оформления, а также наличия продуманной программы кредитования ценными бумагами, эти операции позволяют кредитору получать дополнительный гарантированный доход по портфелю ценных бумаг при достаточно невысоком уровне риска. В настоящее время при кредитовании ценными бумагами возникают следующие риски:

· Риск невозврата ценных бумаг, отданных в кредит;

· Риск неосуществления прав по предоставленным в кредит ценным бумагам, а именно: права голосования на собрании акционеров, права получения дивидендов и иных распределений по ценным бумагам;

· Риск убытков при несостоятельности заемщика и неблагоприятном изменении котировок;

· Риск несвоевременного предоставления кредита, что важно при краткосрочном заимствовании (например, для обеспечения поставки по совершенной сделке купли-продажи);

· Риск утраты обеспечения;

· Риск требования досрочного исполнения обязательства;

· Риск реинвестирования полученного денежного обеспечения;

· Риск учетной системы, для которой основания для проведения упомянутых операций не являются стандартными, то есть существенное значение имеет надлежащая легитимация заемщика и кредитора.

Существуют следующие основные способы управления рисками по операциям кредитования ценными бумагами.

Во-первых, современная практика совершения сделок кредитования ценными бумагами предполагает обязательное использование обеспечения, которое может быть реализовано кредитором в случае ненадлежащего исполнения заемщиком своих обязательств по договору.

Во-вторых, операции кредитования ценными бумагами во всем мире относятся, скорее, к внебиржевому рынку, чем к биржевому. Поэтому важнейшей составляющей системы управления рисками должна стать юридическая конструкция договоров займов ценными бумагами.

Ключевыми вопросами, которые подлежат урегулированию в рамочных соглашениях о кредитовании ценными бумагами с целью снижения рисков, являются следующие:

· вопросы перехода прав собственности на ценные бумаги, отдаваемые в кредит, с одновременным переходом права собственности на передаваемое обеспечение;

· вопросы права собственности на выплаты по ценным бумагам, переданным в кредит и полученным в качестве обеспечения;

· вопросы возможности замещения ценных бумаг, переданных в кредит;

· вопросы возможности взаимозачета взаимных требований и обязательств контрагентов с целью осуществления расчетов только в суммах нетто-требований и нетто-обязательств, что позволяет уменьшить величину риска по неисполнению обязательств;

· вопросы осуществления права досрочного прекращения всех неисполненных сделок и проведения взаимозачета;

· вопросы периодичности и порядка проведения рыночной переоценки стоимости обеспечения и проверки соответствия стоимости обеспечения стоимости переданных в кредит ценных бумаг.

В-третьих, стоит уделить особое внимание рискам реинвестирования денежных средств. Денежные средства, выступающие в качестве обеспечения в операциях кредитования ценными бумагами, подлежат обязательному реинвестированию, поскольку кредитор обязан уплатить заемщику сумму денежных средств, полученных в обеспечение с учетом, как минимум, временной стоимости денег.

В-четвертых, в рамках сложившейся мировой практики при осуществлении операций кредитования ценными бумагами происходит привлечение третьей стороны. Таким образом, сделки приобретают трехсторонний формат, подразумевающий заключение соглашения между каждой из сторон сделки и третьей стороной.

В упрощенном варианте сделки, совершаемые в трехстороннем формате, подразумевают аутсорсинг функций по управлению обеспечением стороннему агенту (третьей стороне). В результате сторона, передающая обеспечение, получает доступ к таким сервисам, как перевод ценных бумаг (через механизмы DVP/FOP), ежедневная переоценка обеспечения, автоматизированные процессы расчета и урегулирования маржи, замены ценных бумаг (через DVP) и корпоративных действий; а сторона, получающая обеспечение, – проверка приемлемости обеспечения, маржирование сделки, управление рисками, хранение ценных бумаг и т.д.

 

 







Дата добавления: 2015-10-12; просмотров: 361. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...

Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

ТРАНСПОРТНАЯ ИММОБИЛИЗАЦИЯ   Под транспортной иммобилизацией понимают мероприятия, направленные на обеспечение покоя в поврежденном участке тела и близлежащих к нему суставах на период перевозки пострадавшего в лечебное учреждение...

Кишечный шов (Ламбера, Альберта, Шмидена, Матешука) Кишечный шов– это способ соединения кишечной стенки. В основе кишечного шва лежит принцип футлярного строения кишечной стенки...

Принципы резекции желудка по типу Бильрот 1, Бильрот 2; операция Гофмейстера-Финстерера. Гастрэктомия Резекция желудка – удаление части желудка: а) дистальная – удаляют 2/3 желудка б) проксимальная – удаляют 95% желудка. Показания...

Факторы, влияющие на степень электролитической диссоциации Степень диссоциации зависит от природы электролита и растворителя, концентрации раствора, температуры, присутствия одноименного иона и других факторов...

Йодометрия. Характеристика метода Метод йодометрии основан на ОВ-реакциях, связанных с превращением I2 в ионы I- и обратно...

Броматометрия и бромометрия Броматометрический метод основан на окислении вос­становителей броматом калия в кислой среде...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.011 сек.) русская версия | украинская версия