Студопедия — Анализ чувствительности проекта
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Анализ чувствительности проекта






Это метод, который позволяет определить влияние основных параметров (факторов) на результативные показатели эффективности реального инвестиционного проекта. Например, с помощью данного метода оценивается влияние изменения затрат на единицу продукции на показатель NPV.

Суть данного метода заключается в том, что выбирается какой-либо фактор с целью оценки его влияния на показатель эффективности проекта (NPV). Сначала рассчитывается ожидаемое значение NPV. Затем значение выбранного фактора изменяется на несколько процентов выше и ниже ожидаемого значения (границы вариации составляют, как правило, 10-15%), после чего рассчитывается новый NPV для каждого из этих значений. На основании произведенных расчетов определяется отклонение значения NPV от базового в процентах (при минимальном и максимальном значении исследуемого фактора).

Используя полученные значения определяется степень чувствительности NPV к изменению выбранного фактора. Она определяется либо аналитическим, либо графическим методом.

Определение аналитическим методом основано на расчете коэффициента чувствительности:

,

где: Кчп – коэффициент чувствительности показателя эффективности (например NPV);

Дп – диапазон изменения показателя;

Дф – диапазон изменения фактора.

Графически чувствительность определяется следующим образом:

 


NPV максимум

 

 

А расчетное значение NPV, базовое

 

 

-40 -30 -20 -10 10 20 30 40 50 изменение фактора, %

минимум

 

Рис.1 Графическая интерпретация анализа чувствительности


 

 

Чем круче линия чувствительности показателя, тем больший риск генерирует данный исходный фактор.

Аналогичным образом определяется влияние и других факторов, после чего производится ранжирование факторов по степени их влияния на показатель эффективности. Чем выше коэффициент эластичности, тем выше ранг данного фактора. Ранжирование может быть произведено на основе графической интерпретации:

 

NPV

II

I

 

III

 

-40 -30 -20 -10 10 20 30 40 50 изменение фактора, %

Рис. 2. Ранжирование факторов графическим методом

Пример: провести анализ чувствительности проекта на основе исследования показателя NPV. Для анализа отобрано 5 первичных факторов. Минимальные и максимальные границы возможных значений факторов и соответствующих им значений NPV представлены в таблице.

Показа-тель Границы колебаний факторов, % Границы отклонения NPV, %
минимум максимум Диапазон (ст.2+ст.3) минимум максимум Диапазон (ст.5+ст.6)
             
1 - 17 + 24 41 - 4 + 6 10
2 - 6 + 11 17 - 6 + 11 17
3 - 7 + 18 25 - 9 + 23 32
4 - 16 + 21 37 - 6 + 9 15
5 - 4 + 5 9 - 2 + 3 5

На основе произведенных расчетов определим коэффициент чувствительности проекта и произведем ранжирование факторов:

  Факторы
1 2 3 4 5
Кчп 0,24 1,0 1,28 0,41 0,56
ранг 5 2 1 4 3

Таким образом, наибольшее влияние оказывает третий фактор, а наименьшее – первый.

 

К основным факторам, используемым в анализе чувствительности, относятся такие, как объем продаж, уровень цен на продукцию, инфляция, уровень налогообложения, процентные ставки, продолжительность строительства объекта, структура инвестиционных ресурсов, состав себестоимости и др.

Главным недостатком анализа чувствительности проекта является то, что он оценивает влияние факторов на показатель эффективности изолировано друг от друга. Для учета взаимозависимости факторов применяют метод сценариев.







Дата добавления: 2015-10-12; просмотров: 368. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Общая и профессиональная культура педагога: сущность, специфика, взаимосвязь Педагогическая культура- часть общечеловеческих культуры, в которой запечатлил духовные и материальные ценности образования и воспитания, осуществляя образовательно-воспитательный процесс...

Устройство рабочих органов мясорубки Независимо от марки мясорубки и её технических характеристик, все они имеют принципиально одинаковые устройства...

Ведение учета результатов боевой подготовки в роте и во взводе Содержание журнала учета боевой подготовки во взводе. Учет результатов боевой подготовки - есть отражение количественных и качественных показателей выполнения планов подготовки соединений...

Постинъекционные осложнения, оказать необходимую помощь пациенту I.ОСЛОЖНЕНИЕ: Инфильтрат (уплотнение). II.ПРИЗНАКИ ОСЛОЖНЕНИЯ: Уплотнение...

Приготовление дезинфицирующего рабочего раствора хлорамина Задача: рассчитать необходимое количество порошка хлорамина для приготовления 5-ти литров 3% раствора...

Дезинфекция предметов ухода, инструментов однократного и многократного использования   Дезинфекция изделий медицинского назначения проводится с целью уничтожения патогенных и условно-патогенных микроорганизмов - вирусов (в т...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.014 сек.) русская версия | украинская версия