АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПО ДАННЫМ БАЛАНСА

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоря­жении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Теку­щая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ проводится по балансу (форма № 1) с помощью одного из следующих способов:

анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по со­ставу элементов балансовых статей;

производится дополнительная очистка баланса с после­дующим агрегирования статей в необходимых аналитичес­ких разрезах.

Анализ непосредственно по балансу — дело довольно тру­доемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тен­денции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического ба­ланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить

Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» 27

из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и струк­турной динамики. Схема построения аналитического баланса показана на рис. 2.1.

Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.,'Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Рассмотрим на конкретном примере аналитический батане (см. табл. 2.1)

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния орга­низации

К ним относятся:

1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса-убытки.

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I актива баланса (строка 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II актива баланса (строка 290).

4. Стоимость материальных оборотных средств, равная сумме строк 210 и 218.

5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела IV пассива баланса (строка 490).

6. Величина земных средств, равная сумме итогов разделов V и VI.'

7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела IV и I баланса.

Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» 29

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить вни­мание на изменение удельного веса величины собственного обо­ротного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна уве­личиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Как видим из данных таблицы 2.1, за отчетный период имуще­ство организации возросло на 3950 тыс. руб., или на 1.2%, в том числе за счет увеличения объема основного капитала — на 1260 тыс. руб., или на 31.9% и прироста оборотного капитала — на 2690 тыс. руб. или 68.1%. t

 

Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено больше чем в два раза средств, чем в основной капитал. При этом материальные оборотные средства увеличились на 2890 тыс. руб., а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения наоборот уменьшились на 2022 тыс. руб. Данные колон­ки 10 табл. 2.1 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость имущества организации

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составляли почти 60%, их доля не­значительно (0.1%) уменьшилась в течение года.

Состав оборотных средств необходимо более детализировать, т.е. более углубить анализ. Необходимо более подробно рассмот­реть материальные оборотные средства, за счет чего произошло их увеличение на 0.4 %. Можно составить аналогичные таблицы, но только по каждому отдельному виду оборотных средств, (см. баланс).

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 0.1%. Доля собст­венных средств в обороте также возросла на 0.3%, что также положительно характеризует деятельность организации.

Структура заемных средств в течение отчетного периода пре- ' терпела ряд изменений. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам и др. увеличилась на 6.5%, и если мы исследуем баланс по статьям, то рост задолженности наблюдался по всем позициям кредиторских расчетов. Но, обратив свое внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям МБП, гото­вая продукция и товары, можно предположить, что рост креди­торской задолженности поставщикам объясняется этим фактом.

Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» 33

и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задол­женность.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление финансового отчета в виде относи­тельных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обяза­тельным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозиро­вать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты верти­кального анализа:

переход к относительным показателям позволяет прово­дить сравнительный анализ предприятий с учетом отрасле­вой специфики и др. характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влия­ние инфляционных процессов, которые существенно иска­жают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике. Вертикальный анализ позволяет сделать следующее заключе­ние: доля собственного капитала увеличилась на 0.1% пункта и составляет свыше 60% к балансу. На заемный капитал организа­ции приходится 37.4% к концу года, и это на 0.1% пункта меньше, чем в начале года. Доля заемного капитала снизилась, в основном за счет сокращения доли долгосрочных и краткосрочных креди­тов. В целом же капитал организации в отчетном году сформиро­вался на 73.6% за счет собственных источников и на 26.4% — за счет заемных.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолют­ные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также и прогнозировать их значе­ния.

Один из вариантов горизонтального анализа баланса представ­лен в таблице 2.2.

Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ Других форм бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют один другой. Поэтому на практике можно построить аналитичес-

34 Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс»

кие таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтер­ской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пасси­вов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необхо­димых как для осуществления текущей финансово- хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшением (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении орга­низаций хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплате­жеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его при­чин:

Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» 35

сокращение платежеспособного спроса на товары, рабо­ты, услуги данной организации;

ограничение доступа на рынки необходимого сырья, ма­териалов, полуфабрикатов;

постепенное включение в активный хозяйственный обо­рот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д. Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производ­ственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфля­ционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты ба­ланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устой­чивости) организации. Так, например, увеличение доли собствен­ных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нерас­пределенной прибыли может рассматриваться как источник по­полнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности

Исследование изменения структуры активов организации по­зволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о: формировании более мобильной структуры активов, спо­собствующей ускорению оборачиваемости средств органи­зации;

отвлечении части текущих активов на кредитование по­требителей готовой продукции, товаров, работ и услуг орга­низации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса; сворачивании производственной базы; искажении реальной оценю! основных фондов вследст­вие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д. Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах из­менения данной пропорции в структуре активов, необходимо Провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производст­венного потенциала организации, эффективность использования

36 Анализ формы № I «Бухгалтерский баланс»

основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава и движения активов можно провести, используя данные Приложения к балансу (форма № 5).

При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятель­ности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (строка 140) указывает на инвестиционную направленность вложений ор­ганизации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (строки 120-122) может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в ус­ловиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных по­казателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации нематериальных активов (строки 110-112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкла­дывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования немате­риальных активов очень важен для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы № 5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

При изучении структуры запасов основное внимание це­лесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211), затраты в незавершенном производстве (строка 214), готовая продукция и товары для перепродажи (строка 215), товары отгруженные (строка 216).

Анализ формы №1 «Бухгалтерский баланс» 37

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

наращивании производственного потенциала организа­ции;

стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности (о чем речь пойдет ниже), необходимо проанализировать не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производст­венного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового со­стояния.