ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ

 

Особое место в антиинфляционной стратегии занимают денежные реформы — преобразования денежной системы (полные или частичные) с целью упорядочения и стабилизации денежного обращения. Различаются разные виды денежных реформ в зависимости от их целей и методов проведения.

1. Образование новой денежной системы в связи с изменением формы организации денежного обращения в стране или с изменением го­сударственного строя, как это происходило в бывших колониях в резуль­тате завоевания ими политической независимости после Второй мировой войны и в бывших советских республиках после распада СССР в 1992 г.

2. Частичное преобразование денежной системы: изменение по­рядка эмиссии, новое наименование денежной единицы и видов денеж­ных знаков, преобразование органов, осуществляющих регулирование денежного обращения.

3. Стабилизация денежного обращения с целью сдерживания инфляции. Денежные реформы осуществляются разными способами в зависимости от их целей, экономического и политического положения в стране, уровня инфляции, политики государства.

До 30-х годов XX в. денежные реформы совпадали с мерами по стабилизации валют: нуллификацией, девальвацией и ревальвацией — и сопровождались возвратом к золотому или серебряному стандарту.

Нуллификация денег — объявление государством обесцененных бумажных денег недействительными — проводится при сильной инф­ляции. С 30-х годов нуллификация осуществляется с незначительным выкупом обесценившихся денег, иногда в форме девальвации.

 

ДЕВАЛЬВАЦИЯ. Распространенным методом стабилизации курса валют является девальвация — снижение курса национальной валюты по отноше­нию к иностранным валютам или международным валютным еди­ницам. В прошлом девальвация иногда сопровождалась обменом старых денег на новые и фактически совпадала с нуллификацией, если обесцененные деньги обменивались на новые по крайне низ­кому соотношению. Например, в Германии в связи с колоссаль­ным обесценением марки в период и после Первой мировой вой­ны (в 1,6 трлн раз) во время денежной реформы 1924 г. обмен проводился по соотношению 1 новая марка за 1 трлн старых ма­рок. В Греции в ноябре 1944 г. денежная реформа была проведена путем обмена 50 млрд старых драхм на 1 новую драхму. После Второй мировой войны в ряде стран Латинской Америки была проведена фактическая нуллификация денег и замена их новыми денежными единицами, которые продолжали обесцениваться.

 

РЕВАЛЬВАЦИЯ. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отно­шению к иностранным или международным валютным едини­цам — применяется, если инфляция развивается медленнее, чем в других странах, платежный баланс активен, а интересы креди­торов и импортеров взяли верх над должниками и экспортерами.

Историческим примером может служить денежная реформа в Великобритании в 1821 г. С прекращением размена кредитных денег на золото в 30-е годы XX в. девальвация и ревальвация утратили зна­чение как методы стабилизации внутреннего денежного обращения. Они стали формами валютной политики, регулирования курса нацио­нальных валют.

 

ОПЫТ ДЕНЕЖНЫХ РЕФОРМ. После мировых войн проводились массовые денежные рефор­мы. После Первой мировой войны денежные реформы растя­нулись с 1922 г. (Швеция) до 1930 г. (Япония). Преобладали девальвация и обмен старых денег на новые по низкому кур­су, близкому к нуллификации (в Германии, Австрии, Венгрии, Польше и других странах). Только в Великобритании в резуль­тате денежной реформы, проведенной методом ревальвации, было восстановлено довоенное золотое содержание денег. После Первой мировой войны в некоторых странах денеж­ные реформы были проведены с помощью межгосударствен­ных стабилизационных займов, полученных от США, Вели­кобритании, Франции на кабальных условиях. В частности, эксперты этих стран назначались в центральные банки стран-должников для контроля за денежно-кредитной и экономиче­ской политикой.

В период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., ко­торый переплетался с денежно-кредитным и валютным кризисами, де­нежные реформы оформили преобразование денежной системы — за­мену золотого стандарта системой неразменных кредитных денег.

После Второй мировой войны были проведены денежные рефор­мы путем обмена обесцененных старых денег на новые. Обычно норма обмена денег была ограничена (в Бельгии — до 5 тыс. франков на одно лицо), остальная сумма зачислялась на блокированный банковский счет, использование которого в дальнейшем было разрешено.

В СССР денежные реформы были проведены в 1922—1924 гг. и в 1947 г. В 1991 г. в СССР была осуществлена частичная денежная ре­форма конфискационного характера, официально направленная против коррупции, спекуляции. Из обращения были изъяты банкноты номина­лом в 50 и 100 рублей образца 1961г. путем их ограниченного обмена на новые. Одновременно были изъяты из обращения казначейские билеты и прекращена их эмиссия, так как они перестали отличаться от банкнот. По мере нарастания темпа инфляции, который колебался от нескольких сотен до тысяч процентов в год, номинал банкнот систематически повы­шался (до 10 000 руб. в 1991-1992 гг. и 50 000 руб. в 1993 г.)

В связи с распадом СССР и образованием Российской Федера­ции в 1992-1993 гг. была проведена денежная реформа с целью созда­ния национальной денежной системы. Были выпущены российские рубли, обмененные на аннулированные советские рубли. Но отсутствие реальных предпосылок обусловило неэффективность разрозненных антиинфляционных мер преимущественно в денежной сфере.

При обесценении денег иногда проводится деноминация — укрупнение нарицательной стоимости денег и их обмен на новые денеж­ные знаки с одновременным пересчетом в таком же соотношении цен, тарифов, заработной платы и т.д. Так, в 1958-1960 гг. во Франции была проведена деноминация по соотношению 1 новый франк за 100 старых франков. В СССР в условиях сильной инфляции после Октябрьской революции и Гражданской войны при подготовке к денежной реформе в 1922—1924 гг. были проведены две деноминации.

Поскольку за 1990—1997 гг. потребительские цены в России вы­росли в 7—8 тысяч раз, в 1998 г. была проведена деноминация по курсу 1:1000 и обмен старых денег на новые. Однако, облегчив счетные опе­рации, эта мера не позволяла преодолевать инфляцию. Лишь на базе улучшения макроэкономических показателей и сбалансированной де­нежно-кредитной политики темп инфляции в России постепенно сни­зился (36,5% - в 1999 г.; 20,2% - в 2000 г.; 12% - в 2003 г.; 10% (про­гноз) - в 2004 г.).

Для успешного проведения денежной реформы необходимы пред­посылки, создаваемые обычно в течение ряда лет. Например, С.Ю. Вит­те, министр финансов дореволюционной России, вел подготовку к де­нежной реформе 1895—1897 гг. в течение 18 лет. Она успешно завершилась введением золотого рубля и стабилизацией денежного об­ращения вплоть до начала Первой мировой войны.

 

ПРЕДПОСЫЛКИ УСПЕХА. Первой предпосылкой успешного проведения денежной рефор­мы и стабилизации денежного обращения являются экономиче­ский рост, увеличение производства и товарооборота. Вторая предпосылка оздоровления денежного обращения — со­кращение дефицита государственного бюджета.

Третья предпосылка — сжатие излишка денежной массы в обра­щении с учетом реальной потребности хозяйственного оборота в день­гах.

Четвертая предпосылка стабилизации денег — уменьшение дефи­цита платежного баланса, сокращение внешнего долга, накопление офи­циальных золотовалютных резервов для поддержания валютного курса.

Наиболее успешны денежные реформы, проводимые в заверше­нии комплексной антиинфляционной программы.