Понятие "инвестиции" в современном российском законодательстве

 

История инвестиций, как бы они ни назывались в разное время, насчитывает многие сотни лет. Тем удивительнее, что ученые еще не пришли к согласию относительно сути инвестиций: до сих пор нет единой дефиниции, разработанной для своих целей экономистами или правоведами, хотя инвестиции входят в научный инструментарий тех и других. Значит, проблема нуждается в дальнейшем изучении.

При наличии законодательно закрепленных определений тех или иных понятий чисто академические споры об их содержании уходят на второй план. Усилия целесообразно сосредоточивать на теоретическом осмыслении легальных формулировок, выявлении их сильных и слабых сторон и, если в этом возникает необходимость, разработке предложений, направленных на совершенствование соответствующих законоположений.

Однако в легальных определениях инвестиций имеются существенные разночтения, что совершенно недопустимо, так как подобная несогласованность способна породить разного рода недоразумения в правореализационной, в частности правоприменительной, практике и, как следствие, снизить инвестиционную активность в стране.

В настоящей работе проведен анализ определений, содержащихся в четырех нормативных правовых актах. Это два закона, регулирующие инвестиционную деятельность внутри страны, закон об иностранных инвестициях и акт международного права:

а) Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР" (с изменениями от 19 июня 1995 г., 25 февраля 1999 г., 10 января 2003 г.) (далее - Закон РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности)*(1);

б) Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (далее - Федеральный закон 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений)*(2);

в) Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (далее - Федеральный закон 1999 г. об иностранных инвестициях)*(3);

г) Конвенция о защите прав инвесторов. Подписана в г. Москве 28 марта 1997 г. всеми странами СНГ (далее - Конвенция 1997 г.)*(4).

В каждом из определений понятия "инвестиции", имеющихся в названных документах, выделим четыре составляющие:

1) предмет инвестиций;

2) их назначение;

3) цель вложений;

4) момент, когда объект гражданских прав приобретает качество инвестиции.

Рассмотрим каждую характеристику в отдельности.

1. Что может выступать в качестве инвестиций? Мнения законодателей по этому поводу расходятся.

По Закону РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности инвестициями становятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности.

В Федеральном законе 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений одноименный перечень короче: денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку.

Наиболее пространный список приведен в Федеральном законе 1999 г. об иностранных инвестициях, согласно которому инвестиция может выступать в виде объектов гражданских прав, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Создатели Конвенции 1997 г. сочли инвестициями финансовые и материальные средства, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность.

Такой разброс мнений представляется неоправданным, и неважно, идет ли речь об инвестициях внутренних, иностранных или регулируемых международным правом. Ведь инвестиции на территории России, что бы они собой ни представляли и из каких бы источников (отечественных или зарубежных) ни поступали, часто объединяются между собой, поэтому необходимы средства их унификации на теоретическом уровне. Терминологические недоработки внутри национального права - это проявление низкой законотворческой культуры. Рассматриваемый случай лишний раз свидетельствует об отсутствии у законодателей стремления строить понятийный аппарат так, чтобы учитывались уже закрепленные в действующем законодательстве трактовки.

В любом случае инвестиционные отношения должны отвечать правовым требованиям, регулирующим соответствующую отрасль, и прежде всего требованиям гражданского законодательства. Согласно ч. 2 п. 2 ст. 3 ГК РФ "нормы гражданского права, содержащиеся в других законах, должны соответствовать настоящему Кодексу".

Исчерпывающий перечень объектов гражданских прав, которые могут функционировать на рынке, в частности предлагаться в качестве инвестиций, содержится в ст. 128 ГК РФ. В этот список включены вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права; работы и услуги; информация; результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них (интеллектуальная собственность); нематериальные блага.

Нетрудно заметить, что все объекты гражданских прав, указанные в ст. 128 ГК РФ, встречаются - правда, в различных вариациях и без ссылки на источник - во всех трех упомянутых законах об инвестициях и Конвенции 1997 г. Подобное использование потенциала ст. 128 ГК РФ не только не укрепляет связь этих актов с гражданским законодательством, но и создает путаницу в правовом регулировании инвестиционных отношений.

Сопоставление норм инвестиционного и гражданского законодательства позволяет прийти к выводу: в качестве инвестиций могут выступать любые объекты гражданских прав, имеющие денежную оценку (далее для обозначения таких объектов используются термины "ценности", "средства").

О денежной оценке поговорим подробнее. Во-первых, не обязательно все объекты гражданских прав имеют таковую с самого начала их существования. Но становясь инвестициями, они такую оценку должны получить. Во-вторых, объекты гражданских прав, которые нельзя выразить в денежном эквиваленте, не могут приобрести качество инвестиций. К последней группе, по нашему мнению, относится большинство названных в ст. 128 ГК РФ нематериальных благ: жизнь и здоровье, достоинство личности, личная неприкосновенность, честь и доброе имя, неприкосновенность частной жизни, личная и семейная тайна, право на свободное передвижение, выбор места пребывания и жительства, право на имя, иные личные неимущественные права и другие нематериальные блага, принадлежащие гражданину от рождения или в силу закона (ст. 150 ГК РФ).

2. Назначение инвестиций. Адресатами, согласно законодательству, являются:

а) объекты предпринимательской и других видов деятельности (Закон РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности);

б) объекты предпринимательской и (или) иной деятельности (Федеральный закон 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений);

в) объекты предпринимательской деятельности (Федеральный закон 1999 г. об иностранных инвестициях);

г) различные объекты деятельности (Конвенция 1997 г.).

Рассматриваемая характеристика, как видим, по сравнению с первой сформулирована в указанных документах более единообразно. Однако даже имеющиеся терминологические различия не имеют под собой в настоящее время достаточных оснований. В первых трех актах сделан акцент на объекты, относящиеся к предпринимательской деятельности. Но ведь инвестиции направляются не только в такие объекты, но и в иные, при этом нередко имеющие значительно бoльшую общественную и государственную значимость.

Наименее удачной представляется норма Федерального закона 1999 г. об иностранных инвестициях, которая ограничивает адрес инвестиций лишь объектами предпринимательской деятельности. Средства массовой информации нередко сообщают о крупных вложениях зарубежных организаций, иностранных граждан, международных фондов и т.д. не в объекты предпринимательской деятельности, а, например, в российские учреждения науки, образования, культуры, здравоохранения. Неужели такие акции являются незаконными?

Самое правильное решение найдено разработчиками Конвенции 1997 г., в которой адресатами инвестиций названы "различные объекты деятельности". Полагаем, можно было сказать и точнее: "любые не имеющие противоправного характера объекты деятельности".

Однако надо ли вообще в законодательном порядке устанавливать адресатов инвестиций, приводя перечень объектов? Думается, нет. Часть 1 ст. 3 Закона РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности гласит: "Объектами инвестиционной деятельности... являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства... ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность". В части 1 ст. 3 Федерального закона 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений сказано: "Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества...". Легко заметить, что в обоих случаях списки остались открытыми, о чем свидетельствуют слова "другие объекты собственности", "различные виды... имущества". Более обоснована позиция авторов Федерального закона 1999 г. об иностранных инвестициях и Конвенции 1997 г., которые отказались от перечисления адресатов инвестиций.

Подлинную правовую ценность представляют части вторые процитированных статей обоих законов, вводящие запреты: "Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РСФСР, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства" (ч. 2 ст. 3 Закона РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности); "Запрещаются капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствует законодательству Российской Федерации и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам)" (ч. 2. ст. 3 Федерального закона 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений). Такие правила понятны и легко исполнимы - соблюдай ограничения, а в остальных случаях действует правило: все, что не запрещено законом, то разрешено.

Составление с помощью законов некоего реестра объектов, разрешенных для инвестиций, задача не только неблагодарная, но и неразрешимая, в чем законодатели неоднократно убеждались. Исторический прогресс проявляется в формировании у людей и их общностей новых, все более сложных и разнообразных потребностей, для удовлетворения которых требуются неизвестные ранее объекты для инвестиций. Сказанное особенно характерно для последних десятилетий, отличающихся крупными прорывами в науке, технике, технологиях и нередко называемых временем научно-технической революции.

3. Цель инвестиций. Сравнение анализируемых нормативных актов показывает, что и цель инвестиций в них также формулируется неодинаково.

В Законе 1991 г. об инвестиционной деятельности она изложена туманно: "Получение прибыли (дохода) и достижение положительного социального эффекта". Остается неясным: чтобы соответствовать цели, указанной в этом законе, обязательно ли получение прибыли (дохода) должно сопровождаться достижением положительного социального эффекта или каждый из результатов достаточен сам по себе? Поставленный вопрос очень важен, поскольку вложения не всегда приносят прибыль, а наличие статуса инвестиций может в каких-то ситуациях быть принципиальным.

Федеральный закон 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений закрепляет многоцелевое назначение инвестиций: "Получение прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта".

В Конвенции 1997 г., напротив, четко выделены две различные цели: "Получение прибыли (дохода) или достижение социального эффекта". Кстати, из приведенного текста следует, что получение прибыли (дохода) не относится к достижениям социального эффекта.

Вспомним о том, что получение прибыли есть один из главных признаков предпринимательской деятельности. Разновидностью ее является деятельность коммерческая, где получение прибыли составляет основную цель деятельности (ст. 50 ГК РФ). Направление инвестиций в объекты предпринимательской деятельности во всех случаях ставит задачу получить прибыль. В свете сказанного логичным представляется решение обойти вопрос о цели инвестиций в Федеральном законе 1999 г. об иностранных инвестициях: поскольку согласно этому акту инвестиции могут вкладываться только в объекты предпринимательской деятельности, ясно, что делается это с основной или единственной целью получить доход.

Нельзя согласиться с положением Конвенции 1997 г., которая выводит получение прибыли (дохода) за пределы достижения социального эффекта. На наш взгляд, наличие дохода свидетельствует о социальном эффекте предпринимательской деятельности. Как правило, чем выше предпринимательская прибыль, тем значительнее и этот эффект. Надо лишь уточнить, что понимается под социальным эффектом.

Эффектом называется результат действия кого-либо, следствие каких-либо причин*(5), в другом толковании это "сумма (сложение) двух моментов: во-первых, разницы между результатами и затратами, свидетельствующей о положительном "сальдо", т.е. о пользе, принесенной человеческими усилиями, и, во-вторых, способности этой разницы удовлетворять реальные жизненные потребности общества, людей"*(6).

Термин "социальный" имеет много значений. Употреблен он и в ст. 7 Конституции РФ, где говорится о Российской Федерации как социальном государстве, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека. Применительно к социальному эффекту от инвестиций, по нашему мнению, надо исходить из самого широкого значения слова "социальный", когда результат достигается в любой сфере общества и в отношении любых его характеристик и субъектов: безопасности, экологии, граждан, государства и т.д.

Полагаем, социальный эффект не обязательно должен выражаться в получении прибыли от инвестиций, констатация чего в анализируемых нормативных актах представляется излишней. Цель инвестиций заключается в получении положительного социального эффекта.

4. Момент, когда ценность (объект гражданских прав) приобретает качество инвестиции. В анализируемых нормативных правовых актах закреплено несколько возможных вариантов.

Закон РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности и Федеральный закон 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений определяют инвестиции как "вкладываемые" (этот термин учеными не воспринимается критически, и он механически переносится в доктринальные определения*(7)), Конвенция 1997 г. - как "вложенные", Федеральный закон 1999 г. об иностранных инвестициях говорит о них как о "вложении".

Простое грамматическое толкование показывает, что в первых двух и последнем актах подразумевается настоящее время (ценность становится инвестицией в момент вкладывания ее в тот или иной объект деятельности), в третьем - прошедшее время (ценность становится инвестицией только после завершения ее вкладывания в объект). Но каков статус соответствующих ценностей до того, как их начали вкладывать или завершили этот процесс? Ответа на поставленный вопрос анализируемые акты не дают.

Между тем, состояние ценностей - объектов гражданских прав далеко не одинаково, что надлежит учитывать в правовом регулировании инвестиционных отношений. Объекты гражданских прав, способные стать инвестициями, порой находятся в свободном, ничем не обремененном состоянии и направляются на самые различные нужды - и на инвестирование, и, например, на личное потребление.

Но те же объекты гражданских прав могут находиться в совершенно ином, "связанном" состоянии. Например, юридические лица - коммерческие и некоммерческие организации обычно действуют на основе своего собственного локального нормативного правового акта - устава. В числе многих других отношений уставы регулируют порядок распределения прибыли, в том числе условия образования и использования фондов. Среди последних важную роль играют фонды инвестиционные, в частности амортизационный, расширенного воспроизводства, инновационный.

Не вызывает сомнений, что ценности, заблаговременно предназначенные для инвестиций, например, в те же упомянутые фонды, должны иметь особый статус, обеспечиваться повышенной защитой, например, претендовать на льготное налогообложение, быть "прозрачными", т.е. известными заинтересованным лицам и не тратиться на другие нужды. И в понятийном аппарате, опосредующем инвестиционные правоотношения, надо иметь "метку", которая бы позволяла выделять ценности, заранее предназначенные для инвестиций, из общей массы объектов гражданских прав. Считаем, что "метку" целесообразно внести в легальное определение понятия инвестиций, уточнив, что таковыми являются ценности, которые предназначены (уже выделены) для вложения в какие-либо объекты деятельности. Подобное пояснение стимулирует рост инвестиций, подтолкнет к тому, чтобы заблаговременно подбирать такие объекты, искать и выделять ценности (в натуре, на банковских счетах) для их последующего инвестирования в эти объекты.

Предлагаемое законодательное выделение таких объектов гражданских прав создаст благоприятную ситуацию в инвестиционных отношениях, обеспечив предпосылки для того, чтобы, во-первых, вести гарантированное законом накопление соответствующих ценностей, без чего масштабные инвестиции невозможны, во-вторых, поставить дело на прочную плановую основу на всех уровнях - субъектов предпринимательства, местном, региональном и общероссийском.

Подобное уточнение определения инвестиций необходимо еще по следующей причине. В Законе РСФСР 1991 г. об инвестиционной деятельности и Федеральном законе 1999 г. об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений использовано понятие "инвестиционная деятельность", которое толкуется как "вложение инвестиций". Сопоставление данной дефиниции с имеющимся в этих же актах определением понятия "инвестиции" ("вкладываемые", "вложенные" ценности) позволяет сделать вывод: оба понятия во многом схожи, "инвестиции" по сути смешиваются с "инвестиционной деятельностью", что способно вносить путаницу в уяснение и реализацию законов.

С помощью понятийного аппарата следует четко отделить сами инвестиции от действий по их вкладыванию в какие-то объекты, так как они играют совершено разную роль в инвестиционном правоотношении. Уточнив легальное определение понятия "инвестиции" путем удаления из него характеристик "вкладываемые", "вложенные", удастся законодательно отделить инвестиции от инвестирования, т.е. действий по их вложению в объекты деятельности.

Итак, инвестиции можно определить как имеющие денежную оценку объекты гражданских прав, предназначенные (выделенные) для внесения в любой не имеющий противоправного характера объект деятельности с целью получения положительного социального эффекта. Представляется, что сформулированная дефиниция ясно и кратко обобщает все аспекты уже имеющихся доктринальных и легальных определений инвестиций, вносит небезосновательные коррективы в сложившиеся представления об инвестициях и способна послужить шагом к познанию их сути.

 

С.С. Жилинский

 

"Законодательство", N 3, март 2005 г.

 

─────────────────────────────────────────────────────────────────────────

*(1) Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и ВС РСФСР. 1991. N 29. Ст. 1005. Последнюю редакцию см.: Федеральный закон от 10 января 2003 г. N 15-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона "О лицензировании отдельных видов деятельности"" // СЗ РФ. 2003. N 2. Ст. 167.

*(2) СЗ РФ. 1999. N 9. Ст. 1096; 2000. N 2. Ст. 143.

*(3) Там же. 1999. N 9. Ст. 1096. Последнюю редакцию см.: Федеральный закон от 2 января 2000 г. N 22-ФЗ // Там же. 2000. N 2. Ст. 143.

*(4) Вестн. ВАС РФ. 1997. N 8.

*(5) Ожегов С.И. Словарь русского языка. М., 1986. С. 792.

*(6) Атаманчук Г.В. Теория государственного управления: Курс лекций. М., 1997. С. 342.

*(7) Правовое регулирование инвестиционной деятельности. Предпринимательское право Российской Федерации. М., 2003. С. 419.

 

· Инвестиции: что немцам хорошо, для нас - крохи (А. Верников, "Консультант", N 23, декабрь 2009 г.)