Методи контролюРассмотрим теперь антисипативный способ начисления сложных процентов. Пусть
Тогда по прошествии первого года наращенная сумма
Еще через год эта формула будет применяться уже к сумме S = и т.д., аналогично случаю сложных ставок ссудных процентов. По прошествии n лет наращенная сумма составит S = Отсюда для множителя наращения имеем
S = P·
2.1. Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. руб. с условием возврата 16 млн. руб. Рассчитайте процентную и учетную ставки по этой операции. 2.2. На вашем счете в банке 120 тыс. руб. Банк платит 12,5% годовых. Вам предлагают войти всем капиталом в организацию совместного предприятия, обещая удвоение капитала через 5 лет. Принимать ли это предложение (обоснуйте свое решение с помощью простых и сложных ставок)? 2.3. Вы имеете 20 тыс. руб. и хотели бы удвоить эту сумму через 5 лет. Каково минимально приемлемое значение процентной ставки? 2.4. Рассчитайте наращенную сумму с исходной суммы 20 тыс. руб. при размещении ее в банке на условиях начисления: а) простых, б) сложных процентов, если годовая ставка 15%, а периоды наращения 90 дней, 180 дней, 1 год, 5 лет, 10 лет. 2.5. Рассчитайте текущую стоимость каждого из приведенных ниже денежных поступлений, если коэффициент дисконтирования равен 12%: а) 5 млн. руб. через 3 года, б) 50 млн. руб. получаемые через 10 лет (расчет проведите по простой учетной ставке).
3. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ
Активы предприятия – это экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Управление активами в целом предполагает управление оборачиваемостью активов с целью ускорения их оборота и управление их финансированием. Структура активов очень разнородна как по материально-вещественной структуре, так и по характеру участия в хозяйственном процессе и скорости оборота. Исходя из этого, особое значение имеет использование специфических методов финансового управления, ориентированных на конкретный вид оборотных и внеоборотных активов предприятия. Оптимизация размера текущих запасов товарно-материальных ценностей осуществляется с помощью модели Уилсона – «Модели экономически обоснованного размера заказа».
Модель оптимального размера заказа (EOQ) -модель Уилсона
EOQ=
где EOQ — оптимальный размер партии заказа, шт.; F — постоянные затраты по размещению и выполнению 1 заказа (включая транспортные расходы), руб.; S — годовая потребность в запасах, шт.; С — годовые затраты по хранению, выраженные в процентах к стоимости запасов, дол.ед.; Р — цена приобретения единицы запасов, руб.; С х Р — размер текущих затрат по хранению единицы запасов, руб. Это наиболее широко распространенный метод. Механизм расчета EOQ основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Также данную модель представляют в следующем виде:
EOQ=
где с – затраты, связанные с хранением единицы запаса, руб.
Модель Баумоля – 1952 год Предприятие имеет на счете максимальный (экономически целесообразный) остаток денежных средств, затем постоянно расходует их в течение некоторого времени. Все поступающие средства от реализации продукции вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств достигнет нуля, предприятие продает часть ценных бумаг и восстанавливает запас денежных средств до исходной величины. Экономически целесообразный (максимальный) остаток денежных средств:
Q=
V – прогнозируемая потребность в денежных средствах на определенный период, руб. c – трансакционные затраты, руб. r – приемлемая и возможная доходность по краткосрочных финансовым вложениям, доли ед. Средний остаток денежных средств: Q/2 Затраты по управлению денежными средствами: TC = c*(V/Q) + r*Q/2
3.1. Годовая потребность в определенном виде сырья составляет 1000 у.е., средняя стоимость размещения одного заказа составляет 12 у.е., стоимость хранения единицы товара – 6 у.е. Определить оптимальный размер партии поставки и оптимальный средний размер производственных запасов, количество и график поставки. 3.2. Рассчитать оптимальный размер заказа, средний размер производственных запасов и количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 у.е., годовая потребность в сырье - 2000 у.е., затраты по хранению составляют 10% цены приобретения. 3.3. У предприятия потребность в наличных составляет 900 тыс.руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 12%. Транзакционные затраты - 1000 руб. на сделку. Определите оптимальную величину остатка денежных средств на счете (модель Баумоля), величину среднего остатка. 3.4. Компания реализует товар на условиях 2 ⁄10 net 30. Годовой объем реализации составляет 800 000 рублей, 60% клиентов производят оплату на 10 день, 40% - в среднем на 40 день после покупки. а) определите оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, б) определите среднюю величину дебиторской задолженности, в) как изменится величина дебиторской задолженности, если компания ужесточит политику в отношении недобросовестных дебиторов, и они начнут производить оплату на 30 день.
3.5. На основе следующих данных определить: 1) размер собственных оборотных активов; 2) величину объема текущего финансирования; 3) потребность в краткосрочном финансовом кредите.
Бухгалтерский баланс предприятия (тыс. руб.)
Выбор форм финансирования внеоборотных активов осуществляется по показателю суммарного денежного потока при различных формах обновления этих видов активов. Наиболее эффективной является схема, при которой денежный поток в настоящей стоимости будет минимальным.
4. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. Управление капиталом предприятия предполагает оценку потребности в капитале и анализ структуры капитала с целью минимизировать затраты на привлечение капитала, а также оптимизацию структуры капитала. Оценка общей потребности в капитале осуществляется на основе его соответствия величине активов, необходимых для осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Минимизация затрат на привлечение капитала из различных источников связана с индивидуальной и обобщающей оценкой стоимости капитала. Оптимизация структуры капитала предполагает наилучшее, с точки зрения выбранного критерия, соотношение частей капитала.
Расчет стоимости основных источников формирования капитала
Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия основывается на поэлементной оценке стоимости каждой из его составных частей. Результаты этой поэлементной оценки стоимости капитала предварительно группируются в таблице следующей формы
Рассчитанная средневзвешенная стоимость капитала является главным критериальным показателем оценки эффективности формирования капитала предприятия
ССК=
4.1 Компания планирует эмиссию облигаций номиналом 40 рублей, сроком обращения 5 лет и ставкой купонного дохода 6%. Определите стоимость данного источника формирования капитала, если ожидается реализация бумаги с дисконтом 2% от номинала, а эмиссионные расходы составят 3% от номинала. Ставка налога на прибыль - 20 %. 4.2. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала компании, если доля акционерного капитала составляет 80% в общей сумме его источников, а его стоимость - 12,5%; доля долгосрочных обязательств 20% при цене этого источника 6,5%. 4.3. Компания получила кредит в банке по ставке 18% годовых. Чему равна стоимость этого источника средств, если компания уплачивает налог на прибыль по ставке 20%, ставка рефинансирования ЦБ РФ – 7,75%. 4.4. Компания, имеющая в обращение 100 000 обыкновенных акций, только что разместила 10 000 конвертируемых привилегированных акций номиналом 20 рублей и ставкой 6%. Планируемая чистая прибыль следующего года 325 000 рублей. Коэффициент конверсии – 2. Определите чистую прибыль на акцию, если а) ни одна привилегированная акция не будет конвертирована, б) все привилегированные акции будут конвертированы. 4.5. На основе следующих данных рассчитать эффект финансового левериджа в виде прироста рентабельности собственного капитала в таблице, представленной ниже. Доказать верность этих расчетов с помощью формального определения этого эффекта по формуле ЭФЛ. Формирование эффекта финансового левериджа (тыс. у.е.)
5. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения социальных задач. Важной задачей управления инвестициями является выбор варианта инвестирования, который осуществляется по показателям эффективности инвестиций. Оценка эффективности инвестирования может осуществляться по следующим основным показателям: чистый денежный поток; чистый приведенный доход; индекс доходности; индекс рентабельности; период окупаемости инвестиционных затрат; внутренняя ставка доходности. 5.1. Проект, требующий инвестиций в размере 10000 долл. будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2600 долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая ставка дисконтирования равна 9%? 5.2. По условию задачи 5.1 инвестор не вполне уверен в том, что он сможет получать доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит понижающий коэффициент 0,8. Стоит ли в этих условиях принимать проект? 5.3.Ожидается, что проект, требующий инвестиций в размере 100 тыс. долл. будет генерировать доходы в течение 8 лет в сумме 30 тыс. долл. ежегодно. Приемлемая ставка дисконтирования равна 10%. Рассматриваются два варианта: без учета риска и с учетом риска. В первом случае анализ проводится без какой-либо коррекции исходных данных. Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0,9, а также поправка на риск к ставке дисконтирования в размере 3-х процентных пунктов. Стоит ли принять этот проект в каждом приведенном варианте? 5.4. По условию задачи 5.3 для двух вариантов инвестирования рассчитайте: а) индекс доходности, б) индекс рентабельности, в) период окупаемости проекта, г) внутреннюю ставку доходности. 5.5. Для реализации предлагаемого проекта необходимо инвестировать 613000 у.е., из них 332000 у.е. завод инвестирует из собственных средств, а 281000 у.е. – банковский кредит, срок возврата которого составляет 3 года, при этом заемные средства реализуются в начале первого года, а собственные в конце первого года. Доход от проекта с учетом амортизационных отчислений составляет: в 1-ый год – 255010 у.е., во 2-ой год – 449428 у.е., в 3-ий год – 479074 у.е. Банковская ставка – 10%, уровень инфляции 2% в год, премия за риск 8%. Рассчитать: а) чистый приведенный доход и чистую текущую стоимость (накопленную стоимость), б) индекс доходности и индекс рентабельности, в) период окупаемости, г) внутреннюю ставку доходности.
ЛИТЕРАТУРА
ВСТУП Музеєзнавство – дисципліна, яка вивчає історію музейних об’єктів, що документують процес розвитку суспільства. Вивчення даного курсу складається з лекційних і семінарських занять та самостійної роботи студента. Саме самостійна робота з навчальною та спеціальною літературою, джерелами, працями ум фондах музеїв історичного профілю, є основною формою вивчення музеєзнавства. Семінарські заняття передбачають поглиблене вивчення низки ключових тем й окремих важливих теоретичних та емпіричних проблем курсу. Під час вивчення курсу викладач періодично проводить модульний, а по закінченні вивчення теоретичного матеріалу й підсумковий, контроль знань студентів. Лекційний курс нормативної дисципліни «музеєзнавство» має на меті ознайомити студентів з теоретичними підвалинами музеології і практикою прикладного музеєзнавства, з’ясувати найскладніші та найважливіші питання сучасного музеєзнавства з урахування новітніх досліджень у цій галузі. Навчальна дисципліна “Музеєзнавство” узагальнює знання студентів про цілісність світового господарства, природні ресурси, населення та економічні можливості макрорегіонів світу, дає змогу скласти уявлення про особливості територій країн і можливість їх використання у туристичній діяльності. “Музеєзнавство” посідає чільне місце серед дисциплін, що вивчаються у вищих навчальних закладах, які готують фахівців у туристичній галузі. Вивчення дисципліни сприяє розширенню світогляду спеціалістів, підвищує теоретичний рівень, стимулює самопізнання, оскільки дає можливість зрозуміти краєзнавчу роботу кожного регіону світу з урахуванням його історичних і національних особливостей. Метою викладання курсу “Музеєзнавство” є ознайомлення студентів з комплексною характеристикою країн, систематизація знань про їх природу, населення, господарство, культуру та соціально-політичну організацію. Предметом вивчення дисципліни «Музеєзнавство” є історичні аспекти розвитку музеїв, теорія та методика музейної роботи. Завдання курсу “Музеєзнавство ”: · розкрити витоки музейної справи в історії культури, особливості вітчизняного музеєзнавства на всіх етапах розвитку, проаналізувати сучасний стан музеїв; · вивчити внутрішню організацію музеїв, систему наукового комплектування музейних фондів, документування та зберігання колекцій;· · навчити застосовувати навички в підготовці та проведенні екскурсій в музеї; · навчити студентів складати тематико-експозиційний план музею; · уміння визначати можливості організації та взаємозв’язку музею та туристичної фірми. Дисципліна викладається для студентів спеціальності “Культурологія”. Основними організаційними формами вивчення дисципліни “Музеєзнавство” є лекції, семінарські заняття, виконання індивідуальних завдань, самостійних робіт та проведення заліку. Для засвоєння студентами програмного матеріалу передбачені індивідуальні завдання: · підготовка рефератів; · самостійна робота, що передбачає вивчення літературних навчальних джерел, періодичних видань. Опанувавши дисципліну, студенти повинні знати: · особливості територій, природи, населення загалом і окремих народів, що живуть у країні, історію та культуру, особливості політики, господарства та навколишнього середовища країн; · можливості використання знання про особливості країн у туристичній діяльності; · історію розвитку та сучасний стан музеїв, методики побудови музейних експозицій, виставок, різних видів і форм науково-освітньої діяльності музеїв; уміти: · оперувати основними поняттями з музеєзнавства; · визначати об’єкти (компоненти, явища та процеси), які визначають взаємозв’язок туризму та музеїв в країні; · застосовувати навички екскурсійної роботи в музеях. Методичні рекомендації до семінарських занять розраховані для студентів, які навчаються за освітньо-кваліфікаційним рівнем бакалавра, спеціаліста, магістра спеціальності «культурологія». Методичні рекомендації до семінарських занять побудовані за вимогами кредитно-модульної системи організації навчального процесу у ВНЗ та узгоджена з примірною структурою змісту навчального курсу, рекомендованою Європейською кредитно-трансферною системою (ECTS).
1. Структура навчальної дисципліни
2. Теми семінарських занять
3. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕННЯ СЕМІНАРСЬКИХ ЗАНЯТЬ Семінар №1 Історія розвитку музейної справи на Україні Год. 1 Основні етапи становлення вітчизняних простомузейних зібрань предметів музейного значення. 2 Перші музеї на території сучасної України. Університетське музейництво. 3 Музеї та музейна справа в Українській РСР. Особливості розвитку музейної мережі. Розробка питань теорії і історії музеєзнавства. 4 Музеї та музейна справа в незалежній Україні. Музейна реформа: причини і наслідки. Методичні рекомендації. При підготовці до першого питання студентам слід звернути увагу на те, що передісторія виникнення музеїв пов’язана з колекціонуванням. Варто згадати колекціонування у Стародавній Греції різноманітних предметів культури і побуту, які осідали у приміщеннях багатих і видатних людей Еллади. Греки називали ці приміщення музеями або кабінетами. Крім перших музеїв, які були засновані аристократами в Італії XVI – XVII століття, які формувала такі типи зібрань, як наукова колекція, будинок-музей мистецтв, будинок-музей гуманізму, або галерея портретів видатних людей. Готуючись до другого питання проаналізуйте характеристику перших музеїв на території сучасної України. Стало відомо, що у складі музейних предметів перших приватних культурних закладів були і предмети природничого характеру. Їх використовували переважно натуралісти в своїх дослідженнях природи. У XVI столітті зібрання аналогічного походження починають зосереджувати в університетах. Саме в цей час і пізніше масово в Європі (Італія, Англія, Франція) починали відкривати спеціальні навчальні заклади для вивчення «таємниць природи». Розкриваючи третє питання, необхідно звернути увагу на відкриття першого громадського музею у Києві, якому у серпні 2013 р. виповниться 115 років, який сьогодні є провідним науково-культурницьким та науково-методичним центром України. Це – Національний музей історії України. На базі зібрань історичного музею виникло ще два музеї: музей історії Києва та музей Українського мистецтва. Готуючись четверте питання проаналізуйте стан музеїв та музейної справи в незалежній Україні. Закони України про музеї. Музейна реформа: причини і наслідки. Музеї Буковини. Державні та громадські музеї. Форми роботи музеїв по залученню відвідувачів. Робота музеїв та туристичних фірм. Таким чином, музей сьогодні, це науково-дослідницький та культурно-освітній заклад, створений для вивчення, збереження, використання та популяризації музейних предметів та музейних колекцій з науковою та освітньою метою, залучення громадян до надбань національної та світової культурної спадщини.
Теми рефератів та есе:
1. З історії становлення і розвитку музеїв Росії та України. 2. Основні соціальні функції музеїв. 3. Музейна сітка та класифікація музеїв. 4. Історію виникнення музеїв Західної Європи. 5. Музеї в період проголошення незалежності, їх призначення, мета і завдання сьогодення.
Контрольні питання: 1. Дайте характеристику становлення вітчизняних простомузейних зібрань предметів музейного призначення? 2. Назвіть перші музеї на території сучасної України. 3. Чому одними із перших музеїв виникли в навчальних закладах -університетах? 4. Якою була музейна політика Української Центральної Ради? 5. Історичні музеї, дайте характеристику їх направлення. 6. Як ви розумієте поняття «краєзнавчий музей»? 7. Назвати розподіл музейної мережі України та її характеристика. 8. Назвіть основні терміни Закону України «Про музеї та музейну справу».
Рекомендована література: 1. Закон України «Про музеї і музейну справу» // Відомості Верховної Ради – 1995 - №25. 2. Закон України «Про культуру» // 11.12.2010. 3. Бондар М.М., Мезенцева Г.Г., Славін Л.М. Нариси музейної справи. – К.: Наукова думка, 1959. 4. Лесникова О.В. Музей Мира учебн. пособ. – М.: Фмінта; Наука, 2002. 5. Мезенцева Г.Г. Музеї України. – К., 1959. 6. Музееведение. Исторические и краеведческие музеи: Краткий курс лекций / под.ред. В.Н. Седых. – СПб.: Изд-во «С. Петерб. ун-та», 2004. 7. Рутинський М.Й, Стецюк О.В. Музеєзнавство: Навч. посіб. – К.: Знання, 2008 – 428 с. 8. Скрипник Г. Етнографічні музеї України. – К.: Наукова думка, 1989. 9. Якубовський В.І. Музеєзнавство: Підручник. – Кам’янець-Подільський: ПП Мошан М.І., 2010. – 352 с. Семінар №2 Музеї у новітні часи Год. 1 Демократизація музеїв. 2 Екомузеї Франції. 3 Міські екомузеї Португалії і Бразилії. 4 Екомузеї корінного населення Скандинавських країн та Росії. 5 Екомузеї постколоніального світу. Методичні рекомендації Готуючись до семінару даної теми, студенти повинні вникнути у процеси створення музеїв, які мали місце в окремих країнах планети в новітні часи і які привели до демократизації музеїв і створення громадських музеїв. Такі музеї виникли після Другої світової війни і мали місце у багатьох країнах різні назви: у США – громадські, Латинській Америці – інтегровані, в Канаді і Франції – екомузеї. Розглядаючи друге питання студентам слід знати, що серед європейських країн піонерами руху в будівництві громадських музеїв виступали французькі вчені і перш за все, Жорж Андрі Рів’єр, який разом з його колегами розробляв і реалізував два проекти громадських музеїв, яких у Франц
|
(%) – сложная годовая учетная ставка;
- коэффициент наращения для сложной учетной ставки
в соответствии с формулой (19) составит
= 
.
= 
.
. (26)
= 
. (27)
(29)
– период в годах
– целое число лет 
– оставшаяся дробная часть года
= S 
.
2)модель САМР
Ki=krf+(km-krf)*βi
