Фондовая биржа - это организованный рынок для торговли стандартными фин. инструментами, создаваемая про­фессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций

Признаки классической фондовой биржи:

1) это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

2) на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требова­ниям (фин. устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, мас­совость спроса, четко выраженная колеблемость цен и т.д.);

3) существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

4) наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

5) централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

6) установление официальных (биржевых) котировок;

7) надзор за членами биржи (с позиций их фин. устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Функции фондовой биржи:

а) создание постоянно действуещего рынка;

б) определение цен;

в) распространение информации о товарах и фин. инструментах, их цена и условия обращения;

г) поддержание профессионализма торговых и фин. посредников;

д) выработка правил;

е) индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.

Всего в мире коло 150 фондовых бирж, крупнейшими являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франк­фуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур.

 

№ 128. Вексель.

Векселем - ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного вексе­лем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

В зависимости от функций, выполняемых векселем, в настоящее время применяются 2 типа векселей: товарные и финансо­вые, обращение которых регулируется различными нормативными актами.

Товарный вексель может быть выдан любым юр. лицом и использован при расчетах за товары, выполненные работы и ока­занные услуги. Бланки товарных векселей единого образца выпускаются Минфином РФ и реализуются через банки. Финансо­вый вексель выдается под полученные на возвратных началах денежные суммы. Выпуск финансовых векселей разрешается только организациям, имеющим соответствующую лицензию, выдаваемую ЦБ РФ.

Реквизиты векселя определены законодательством и являются обязательными. Отсутствие в документе каких-либо из уста­новленных обозначений лишает его силы векселя. Вексель сочетает в себе черты ценной бумаги, с одной стороны, и платежного средства - с другой.

Векселя выпускаются 2 видов: простой и переводной. Простой вексель должен содержать следующие реквизиты:

1) наименование «вексель» на том языке, на котором составлен документ;

2) простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;

3) указание срока платежа;

4) указание места, в котором должен совершиться платеж;

5) наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;

6) указание даты и места составления векселя;

7) подпись того, кто выдает документ (векселедателя). Переводной вексель должен содержать помимо указанных реквизитов наименование того, кто должен платить (плательщика).

В отличие от простого, в переводном векселе участвуют не 2, а 3 лица; векселедатель (трассант), выдающий вексель; первый приобретатель (или векселедержатель), получающий в силу векселя право требовать платеж по нему, и плательщик (трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж (в векселе это обозначается словами: «заплатите», «платите»). Если плательщик (трассат) не акцептовал и не заплатил по векселю, вексельную сумму обязан уплатить векселедатель.

Одно из отличий векселя от других долговых обязательств состоит вексель может быть передаваем из рук в руки по переда­точной надписи (индоссаменту). Суть индоссамента заключается в доставлением на оборотной стороне векселя или добавочном листе передаточной надписи вместе с векселем другому дается право на получение платежа. Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части посредством поручительства (аваля). Такое обеспечение дается третьим лицом (обычно бан­ком) как за векселедателя, так и за каждого обязанного по векселю лица. Отметка об авале может быть сделана на векселе, до­бавочном листе или отдельном листе за подписью авалиста с указанием того, за кого именно он дан. Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает права, вытекающие из векселя, против того, за кого он дал и против тех, которые в силу переводного векселя обязаны перед этим последним.

В связи с введением в хозяйственный оборот векселей банки совершают с ними следующие операции:

1) учет векселей, состоящий в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного % от этой суммы, кото­рый называется учетным %, или дисконтом.

2) выдача ссуд под залог векселей. Кредитование под обеспечение векселями осуществляется в общеустановленном порядке на основе кредитного договора.

3) принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок.

№ 129. Государственные краткосрочные облигации.

Эмитентом Гос. облигаций является Минфин РФ. Наиболее распространены из них Гос. краткосрочные бескупонные об­лигации (ГКО). Решение о выпуске ГКО принимает Минфин РФ. При принятии решения о выпуске определяется его предель­ный объем, период его размещения и потенциальные владельцы.

Банк России является агентом по обслуживанию выпуска ГКО и гарантирует своевременность их погашения. Облигации приобретаются Банком России у Минфина РФ в пределах лимита, определенного Законом о гос. бюджете для кредитования Банком России федерального бюджета.

Банк России приобретает облигации на первичном рынке у Минфина РФ в 2 случаях:

1) при принятии решения Советом директоров Банка России о предоставлении Минфину РФ прямого краткосрочного креди­та в виде покупки облигаций;

2) при предоставлении кредита на покрытие кассовых разрывов, возникающих в процессе выпуска и погашения облигаций.

По поручению Минфина РФ Банк России осуществляет продажу этих облигаций на первичном рынке через коммерческие банки, куплю-продажу облигаций на вторичном рынке от своего имени и за свой счет, а также операции по погашению облига­ций по поручению Минфина РФ.

Заключение сделок по купле-продаже облигаций на первичном и вторичном рынке, расчеты по ним организуются Москов­ской межбанковской валютной биржей (ММВБ) на основании соглашения между Банком России и ММВБ. Реализация этих об­лигаций производится посредством проведения аукционов (на первичном рынке) или торгов на вторичном рынке облигаций. ГКО не изготавливаются в виде специальных бумажных бланков. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом, хра­нящимся в Банке России. Номинальная стоимость этих облигаций составляет 1 млн. руб. Погашение их производится в безна­личной форме путем перечисления владельцам облигаций номинальной стоимости на момент погашения. Доходом по ГКО счи­тается разница между ценой реализации (равно как и ценой погашения) и ценой покупки. Владельцами ГКО могут быть как юр., так и физ. лица. Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев.