РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.
- рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка.
- Ценные бумаги и их виды.
- Фондовая биржа.
- Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.
- рынок ценных бумаг.
Финансовый рынок – это сфера формирования спроса и предложения на кредитные ресурсы и фиктивный капитал.
Фиктивный капитал – это капитал, представленный различными типами ценных бумаг.
Основная задача финансового рынка – трансформировать временно-свободные денежные средства различных хозяйствующих субъектов в производственные капиталовложения.
Структура финансового рынка.
Денежный рынок – это рынок обязательств, срок обращения которых не превышает 1 год.
Рынок ссудных капиталов – это рынок банковских кредитов.
Рынок ценных бумаг – это сфера формирования спроса и предложения на различные типы ценных бумаг.
Функции РЦБ:
1. коммерческая — функция получения дохода от проведения операций на рынке;
2. ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);
3. информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;
4. регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или саморегулируемых организаций рынка, и др.
Структура РЦБ.
Первичный рынок - это рынок, на котором осуществляется выпуск и первичное размещение ценных бумаг в соответствии с определенными правилами и требованиями.
Первичное размещение – это первая продажа ценных бумаг их первым владельцам.
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.
Организованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг производится на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.
Котировочная система внебиржевого рынка - это рынок, на котором торговля производится через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.
Неорганизованный рынок (уличный) - это рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников рынка правил.
Рынок ценных бумаг состоит из следующих компонентов:
* субъекты рынка (участники рынка ценных бумаг);
* собственно рынок (биржевой, внебиржевой);
* органы государственного регулирования и надзора;
* саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции);
* инфраструктура рынка:
а) правовая;
б) информационная (финансовая пресса, система фондовых показателей и т. д.);
в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарные и расчетно-клиринговые системы);
г) регистрационная сеть.
Субъектами (участниками) рынка ценных бумаг являю тся физические лица или организации, которые покупают или продают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.
Субъекты рынка ценных бумаг подразделяются на три категории:
1) эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические лица, государственные органы, органы местных администраций, выпускающие ценные бумаги, несущие от своего имени обязательства по ценным бумагам перед их владельцами;
2) инвесторы - собственники временно свободных денежных средств, желающие инвестировать их для получения дополнительного дохода: физические лица, хозяйствующие субъекты, профессиональные инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды, банки и др.);
3) профессиональные участники рынка ценных бумаг (фондовые посредники) - банки и инвестиционные организации, юридические и физические лица, осуществляющие виды деятельности, признанные профессиональными на рынке ценных бумаг (брокерская, дилерская деятельность и др.).
Существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:
1) небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам;
2) банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки;
3) смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.
В Казахстане сложилась смешанная модель фондового рынка, на котором присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.
- Ценные бумаги и их виды.
Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий право собственности или право взыскания долга владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства.
Ценные бумаги - это права на ресурсы, которые отвечают следующим требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулирование и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.
Ценные бумаги выпускаются в документарной и бездокументарной форме.
Документарная ценная бумага – ценная бумага выпущенная в виде сертификата.
Бездокументарная – выпущенная в виде записей на специальных счетах.
В РК все ЦБ выпускаются в бездокументраной форме.
