Валютная позиция банкаВалютная позиция - показатель валютного риска, характеризующий соотношение активов (требований) и обязательств уполномоченного банка в иностранной валюте, приобретенных в результате осуществления операций по купле-продаже иностранной валюты, а также иных операций, в результате которых изменяются требования либо обязательства уполномоченного банка, выраженные в иностранной валюте. При определении валютной позиции в расчет принимается выраженные в иностранной валюте требования и обязательства банка, учитываемые не только по балансу, но и по внебалансовым счетам, отражающим заключенные сделки по покупке и продаже, а также конвертации иностранной валюты, расчеты по которым еще не отражены в балансе. Выполнение данного норматива способствует своевременному и полному выполнению обязательств и требований уполномоченного банка по определенным видам активов и пассивов в иностранной валюте. Требования банка в иностранной валюте представляет активную часть баланса по счетам, по которым ведется учет в иностранной валюте, за исключением активного остатка по счету 6901 «Валютная позиция». Требованиями по внебалансовым счетам является суммы иностранной валюты, купленной по спотовым и форвардным сделкам. Обязательствами банкав иностранной валюте является пассивные остатки по балансовым счетам, учет по которым осуществляется в иностранной валюте (кроме пассивного остатка по счету валютной позиции), и суммы проданной иностранной валюты по спотовым и форвардным сделкам, отраженным по внебалансовым счетам. В случае равенства требований и обязательств банка валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении открытой. Открытая валютная позиция (ОВП) может быть длинной и короткой. Длинная открытая валютная позиция образуется в том случае, если требования банка в иностранной валюте превышают обязательства. Короткая валютная позиция имеет место, если обязательства банка превышают его требования. Существуют специальное обозначение видов открытой валютной позиции: длинная позиция записывается со знаком «+», короткая со знаком «-». Например, при покупке банком 1 млн. долларов США за белорусские рубли по курсу 2900 создается длинная открытая позиция на сумму 1 млн. долларов и короткая на сумму 2, 9 млрд. белорусских рублей. Эти позиции могут быть выражены записью: + 1 000 000 USA; - 2 900 000 000 Br. Фактически размер валютной позиции рассчитывается как сумма (с учетом знаков) валютных позиций по каждому виду иностранной валюты и оценивается в национальной денежной единице по единому курсу Национального банка Республики Беларусь. При определении фактического размера валютной позиции в расчет не принимается суммы иностранной валюты, купленной или проданной по поручению и за счет клиентов банка, за исключением случаев, когда происходит одновременное увеличение (или уменьшение) требований и обязательств банка, выраженных в иностранной валюте. Чем больше период, в течение которого позиция в иностранной валюте остается незакрытой, тем больше опасность неблагоприятного изменения обменного курса. При сильных его колебаниях этот риск возникает уже при заключении сделки. Если, например, банк «А» продает клиенту 5 млн. долларов США за евро по курсу 0, 840 и не закрывает сразу эту сумму, то при росте курса возникают валютные потери, которые в приведенном ниже примере составляют 25000 евро (табл.16.3).
Таблица 16.3.- Потери при сделке купли-продажи валюты при росте ее курса
Поскольку открытая валютная позиция, как правило, связана с возникновением валютного риска из-за возможных изменений курса иностранной валюты, Национальным банком Республики Беларусь установлены определенные лимиты открытой валютной позиции: по свободно конвертируемой валюте установлен лимит в размере 10% собственного (нормативного) капитала банка; по ограниченно конвертируемой валюте 5% собственного капитала банка на последнюю отчетную дату. Для расчета лимита открытой валютной позиции применяется значение собственного капитала банка из расчета норматива достаточности капитала. При условии соблюдения банком нормативных документов Национального банка и при отсутствии нарушений банком правил проведения операций с иностранной валютой (в том числе купли-продажи иностранной валюты и порядка отражения в учете операций с иностранной валютой) Национальный банк может увеличить уполномоченному банку размеры лимитов открытой валютной позиции. Максимальный размер лимитов может составлять 1, 5 от установленных нормативов значений. Уполномоченные банки обязаны на конец каждого операционного дня производить оценку валютных позиций в белорусских рублях. Оценка валютных позиций производиться раздельно по свободно конвертируемой валюте и ограниченно конвертируемой валюте. В течение первого рабочего дня каждой календарной недели уполномоченные банки представляют в Национальный банк отчеты о состоянии открытой валютной позиции за каждый рабочий день предыдущей недели. Если на конец рабочего дня у банка образовалось превышение лимита открытой валютной позиции по «длинной» или «короткой» позиции, банк обязан применять меры по закрытию этого превышения. Превышение лимита открытой валютной позиции должно быть закрыто банком путем купли-продажи иностранной валюты на конец рабочего дня, следующего за днем образования превышения. При этом обязательно надо учитывать, что в результате устранения превышения лимита ОВП по «длинной» («короткой») позиции на конец следующего рабочего дня не должно возникнуть превышения лимита ОВП по «короткой» («длинной») позиции. При непринятии коммерческими банками в определенные сроки мер по устранению превышения лимита открытой валютной позиции к ним могут быть применены санкции в виде уменьшения лимита ОВП (но не более чем в 2 раза). Наиболее жесткой мерой воздействия за неоднократное в течение полугодия несвоевременное принятие мер банком по устранению превышения лимита ОВП является приостановка действия лицензии на право осуществления операций с иностранной валютой, влияющих на состояние открытой валютной позиции. С целью ограничения валютного риска и валютного контроля за состоянием валютной позиции Национальный банк Республики Беларусь установи следующие ограничения: - размер суммарной открытой валютной позиции по всем видам иностранных валют и драгоценных металлов (за исключением мерных слитков) не может превышать 20% собственных средств банка; - размер чистой открытой валютной позиции по каждому виду иностранной валюты и драгоценного металла (за исключением мерных слитков) отдельно не может превышать 10 % собственных средств банка; - размер чистой открытой валютной позиции по форвардным сделкам по каждому виду иностранной валюты и драгоценного металла (за исключением мерных слитков) отдельно не может, не может превышать 10% собственных средств банка. При расчете данного ограничения не учитывается форвардная часть своповых контрактов. К операциям, влияющим на изменение валютной позиции, следует относить: - начисление процентных и получение операционных доходов в иностранной валюте; - начисление процентных и оплату операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах; - конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой; - срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, сделки своп»), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте независимо от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам; - иные операции в иностранной валюте и сделки с прочими валютными ценностями, включая произведенные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей. Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей, а также дату начисления процентных доходов (расходов) и зачисления на счет (списание со счета) иных доходов (расходов) в иностранной валюте. Уполномоченный банк получает право на открытие валютной позиции с даты получения им права проведения операций в иностранной валюте и теряет такое право с даты отзыва или ликвидации банка. Контроль за открытыми валютными позициями уполномоченных банков осуществляется в рамках надзора за их деятельностью. В случае грубых нарушений Национальный банк Республики Беларусь принимает различные меры воздействия к банкам.
16.6.Платежный баланс Платежный баланс представляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде представлены сведения о внешнеэкономических операциях государства. К таким операциям, которые совершаются между резидентами (субъектами хозяйствования данной страны) и нерезидентами (зарубежными субъектами хозяйствования), относятся операции с товарами, услугами, доходами, а также с финансовыми требованиями и обязательствами. Составляемые по методике МВФ балансы международных расчетов состоят из: расчетного баланса, баланса международной задолженности, платежного баланса и др. Расчетный баланс – это соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам. Подобные требования и обязательства возникают в результате экспорта и импорта товаров и услуг, предоставления или получения займов и кредитов. Платежный баланс занимает центральное место в балансах международных расчетов. Это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы. Различают платежные балансы за определенный период и на определенную дату. Если валютные поступления превышают платежи, то баланс активен, если платежи больше поступлений, то пассивен. Платежный баланс всесторонне изучается специалистами в области международных экономических отношений как источник важнейшей информации, раскрывающей особенности участия страны в международном обмене товарами, услугами и капиталами. Основа платежного баланса – группировка всех видов сделок, результаты которых связаны с ростом потребностей в товарах и услугах (отток валюты из страны) или поступлением иностранной валюты (приток ее в страну). Определим основные виды внешнеторговых сделок, приводящих к поступлению в страну инвалюты из других стран: 1)экспорт товаров. В него включаются все товары, пересекающие таможенную границу; 2)экспорт услуг. К нему относятся платежи за услуги перевозчиков, связи, обслуживание иностранных туристов и т.п. 3)проценты и дивиденды, выплаченные владельцам иностанных ценных бумаг; 4)односторонние переводы или трансферты. Сюда относятся переводы пенсий, заработная плата эмигрантов, программы гуманитарной помощи предоставляемые государству и т.д. 5)краткосрочные и долгосрочные займы и инвестиции нерезидентов в стране; Каждой из перечисленных видов сделок имеют свою противоположную, обратную форму, связанную с оттоком валюты из страны, охватывающую импорт иностранных товаров и услуг, переводы пенсий, кредиты другим странам и т.д. В соответствии с принятой практикой платежный баланс составляется по принципу двойного счета, который заключается в том, что каждая сделка записывается одновременно на двух счетах: дебетовом, свидетельствующем о поступлении товара или средств на данный счет, и кредитовом, характеризующем предоставление товара или выплату средств с данного счета. Каждая проводимая операция включает две стороны, например, поступление товара и его оплату. Получив товар, необходимо за него заплатить. Традиционно в подготавливаемый баланс дебетовые записи вносятся со знаком «минус», а его кредитовые – со знаком «плюс». Для решения вопроса о том, на какой счет, дебетовый или кредитовый, следует относить конкретную сделку, надо иметь в виду: кредитовые записи со знаком «+» касаются сделок, в результате которых деньги поступают в страну, составляющую баланс; дебетовые записи со знаком «-» касаются сделок, в результате которых страна расходует валюту. Экспорт товаров и услуг, дары, приток капитала – все это фиксируется на кредитовом счете платежного баланса со знаком «+». Импорт же товара и услуг или зарубежные инвестиции, займы и кредиты, направляемые за рубеж – все это отражается на дебетовом счет со знаком «-». Классификация платежного баланса предполагает выделение в его структуре двух основных разделов: счет текущих операций (текущий счет) и счет операций с капиталом и финансовых операций, которые представлены, в свою очередь, более детальными стандартными частями. Счет текущих операций охватывает любые операции с реальными ценностями, совершаемые между резидентами и нерезидентами страны. В этом счете отражается информация об экспортно-импортных операциях с товарами и услугами (торговый баланс), доходами и текущими трансфертами. В состав раздела «Товары» включаются экспорт и импорт товаров, операции с товарами для дальнейшей обработки и т.п. Раздел «Услуги» включает экспортно-импортные операции с услугами. Среди них: транспортные, строительные, финансовые, страховые, информационные, услуги связи, прочие деловые услуги. В состав доходов включаются две категории: оплата труда работников и доходы от инвестиций. Оплата труда работников состоит из зарплаты, выплачиваемой нашей экономикой работникам-нерезидентам, и получаемой работниками-резидентами Республики Беларусь из других экономик. Доходы от инвестиций включают поступления от внешних финансовых активов, принадлежащих резидентам Республики Беларусь, и платежи по внешним обязательствам перед нерезидентами. Данная категория включает доходы от прямых, портфельных и других инвестиций. Текущие трансферты включают в себя гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления на безвозмездной основе. Счет операций с капиталом платежного баланса включает в себя капитальные трансферты различных секторов с делением на трансферты, связанные с миграцией населения (ввозимые и вывозимые имущество, капиталы), прощение долгов и прочие трансферты. В финансовом счете регистрируются операции с финансовыми активами и обязательствами страны, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства Беларуси. Активы включают операции, связанные с инвестициями резидентов страны за границу. В обязательствах отражаются изменения объемов инвестиций нерезидентов в экономику Беларуси. На первом уровне классификации финансового счета операции объединяются в четыре функциональных категории: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, другие инвестиции и резервные активы. Прямые инвестиции охватывают любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и предприятиями. Операции по прямому вложению капитала подразделяются на инвестиции в акционерный и приравненный к нему капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал. Портфельные инвестиции включают операции с акциями и другими ценными бумагами. В частности, с облигациями и другими долговыми ценными бумагами. Другие инвестиции включают операции с коммерческими (торговыми) кредитами, ссудами, депозитами и счетами, прочими активами и обязательствами. Эти показатели в балансе рассматриваются по секторам экономики (денежно-кредитное регулирование, государственное управление, банковский сектор и др.). Статья резервные активы включает операции по изменению высоколиквидных активов органов денежно-кредитного регулирования, которые в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса. Платежный баланс Республики Беларусь за 2002 год (аналитическое представление) отражен в табл. 16.4. Статья «Статистические расхождения» («ошибки и пропуски») учитывает статистические неточности и неучтенные операции, включая так называемое бегство капиталов за границу. Традиционно для погашения дефицита платежного баланса используются иностранные кредиты, ввоз капиталов, облигационные займы. Это временный метод покрытия дефицита, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и основную сумму займа. Привлечение иностранных кредитов для покрытия пассивного сальдо платежного баланса порождает проблему урегулирования внешней задолженности. Окончательным методом покрытия пассивного сальдо баланса служат золотовалютные резервы страны. Платежный баланс Беларуси представлен в табл.16.4.
Табл.16.4 - Платежный баланс Республики Беларусь за 2008 год, млн. долл. (стандартное представление)
16.7.Международный кредит Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на принципах банковского кредитования. Субъектами кредитных отношений при этом выступают государства, банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации, отдельные юридические лица. Предоставление кредита означает, что часть созданного прибавочного продукта, образующего фонд накопления, изымается из экономики страны кредитора и поступает в страну-заемщика. С одной стороны международный кредит ускоряет развитие производительных сил путем обеспечения непрерывности процесса расширенного воспроизводства, стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны, с другой стороны – формирует диспропорции общественного воспроизводства, укрепляет позиции стран-кредиторов на мировых рынках, позволяет им воздействовать на экономику и политику стран-должников. Исторически международный кредит возник в связи с развитием международной торговли. Для международного товарного обмена характерно предоставление товаропроизводителями (экспортерами) отсрочки платежа за реализуемые товары. Деятельность торговых посредников в международном экономическом обороте также часто базируется на кредитных отношениях: они приобретают товары, предназначенные для продажи, в кредит и предоставляют отсрочку платежа при их реализации. В современных условиях кредитные отношения охватывают не только международную торговлю, но и другие сферы международной экономики. Основными объективными причинами их широкого распространения являются: -углубление международного разделения труда, специализации и кооперирования производства. Специализация стран, корпораций, предприятий и фирм на производстве отдельных товаров или компонентов товаров (с кооперированием производителей для совместного выпуска конечной продукции) приводит к увеличению межстрановых потоков товаров, услуг и факторов производства, что вызывает соответствующее возрастание потребности в кредите; -интернационализация хозяйственных связей, развитие процесса глобализации. Для повышения эффективности национального хозяйства и обеспечения стабильного экономического роста страны расширяют участие в международном экономическом обороте, интегрируют свою экономику в мировое хозяйство. Внутренних ресурсов не всегда достаточно для финансирования этих процессов и поэтому возникает необходимость использования внешних источников; -потребность в рациональном использовании ресурсов в мировом хозяйстве. В развитых странах не редко образуются временно свободные денежные средства (средства государства, накопления корпораций и фирм, сбережения населения), которые на данный момент не могут быть эффективно использованы в национальной экономике. В то же время другие страны вследствие недостаточной развитости внутренних финансовых рынков и банковских систем, невысокого уровня производства ВВП, наличия дефицита государственного бюджета и других факторов испытывают нехватку внутренних ресурсов для экономического роста и нуждаются во внешних займах; -различная обеспеченность стран природными ресурсами. В международном товарообороте заметный удельный вес занимает торговля энергоносителями и другими природными богатствами: страны, имеющие значительные запасы этих ресурсов, реализуют их странам, испытывающим в них недостаток, в том числе и на кредитной основе; -необходимость сбалансирования взаимного товарооборота и регулирования сальдо платежных балансов стран. Источниками ресурсов для международного кредитования могут выступать временно свободные денежные средства предприятий и корпораций, денежные накопления частных лиц и валютные резервы государства. Средства мобилизуются как на национальных, так и на международном рынке ссудных капиталов. Субъектами международных кредитных отношений выступают государства (правительство и местные органы власти), государственные предприятия и организации, национальные частные предприятия, транснациональные корпорации, национальные и международные банки, небанковские кредитные организации, а также международные и региональные финансовые институты. Активную роль в развитии международного кредита играют государства, которые выступают не только в качестве кредиторов и заемщиков, но и предоставляют гарантии по кредитам национальных предприятий, что позволяет последним привлекать больше средств иностранных инвесторов для развития своего производства. Формы международного кредита. Классифицировать формы кредита можно по следующим признакам: зависимости в от кредитора: государственные (правительственные); межгосударственные, в т.ч. кредиты международных финансовых институтов; банковские; фирменные (частные); смешанные, с участием частных предприятий, банков и государства. по назначению: коммерческие или торговые; финансовые (на прямые капиталовложения, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности); промежуточные - для обслуживания смешанных форм экспорта капитала, товаров, услуг; по форме: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (денежные); по валюте займа: в валюте страны-должника; в валюте страны-кредитора; в валюте третьей страны; в международной денежной единице (СДР, Евро); по срокам: краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от 1 до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет); по обеспеченности: обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и т.п.); бланковые; по технике предоставления: наличные (зачисляемые на счет должника); акцептные (при акцепте тратты импортером или банком); депозитные сертификаты; облигационные займы, консорциональные кредиты и др. Государственный кредит может предоставляться в форме прямых кредитов правительства одной страны правительству другой страны. Такие кредиты носят по большей части долговременный характер и выдаются как на двухсторонней, так и на многосторонней основе. Их условия определяются заключаемыми межправительственными соглашениями. Целью получения государственного кредита страной-заемщиком является, как правило, финансирование дефицита государственного бюджета, импорта товара стратегического характера, инвестиционных проектов или регулирование сальдо платежного баланса страны. Если страна-кредитор заинтересована в реализации на мировом рынке определенных национальных товаров, она может предоставить технические кредиты для их закупки. Страна-заемщик погашает такие кредиты встречными поставками товаров или оформляет их как государственный долг. В качестве кредиторов выступают главным образом развитые страны, которые при выдаче государственных кредитов чаще всего исходят из своих политических и экономических интересов, желания расширить сферу геополитического влияния (например, получить доступ к источникам сырья, обеспечить проникновение в кредитуемую страну частного национального капитала и т.д.). В настоящее время масштабы прямого государственного кредитования стали незначительными в связи с развитием деятельности МВФ, Всемирного банка, других международных финансовых институтов. Государственные кредиты предоставляются в основном развивающимся странам. Для беднейших стран, не имеющих возможности привлекать частные инвестиции, они до сих пор остаются важным источником внешнего финансирования. Государственный кредит предоставляется также путем покупки правительством государственных ценных бумаг, эмитированных в другой стране. К примеру, многие страны (Китай, Япония, Россия) размещают свои валютные резервы с целью получения дохода, приобретая казначейские билеты правительства США. Полученные международные государственные кредиты являются одним из источником возникновения внешнего долга страны, который состоит из задолженности государства по непогашенным внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Внешний долг формируется не только по прямым обязательствам государства, но и по обязательствам резидентов, гарантированным государством. Различают капитальную задолженность, включающую сумму долга и процентов по нему до конца погашения займов, и текущую, куда входит сумма долга и процентов, которые необходимо выплатить в данном году. Для анализа внешнего долга страны используют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели отражают динамику совокупного размера задолженности, ее структуру по срокам, источникам, странам и другим критериям. Относительные показатели характеризуют внешнюю задолженность в сопоставлении с показателями экономического развития страны и отражают уровень кредитной безопасности по внешнему долгу. Применяются, к примеру, такие показатели, как отношение суммы внешнего долга к ВВП, которое не должно превышать 50%. Частный кредит в международном обороте предоставляется банками, предприятиями и фирмами. Выделяют также кредиты, выдаваемые небанковскими кредитными организациями и международными финансовыми институтами. Банковский кредит во внешнеэкономических отношениях используется в первую очередь для обслуживания международной торговли, экспорта и импорта товаров. При операциях международного банковского кредитования банки предоставляют денежные средства экспортерам-нерезидентам и импортерам из других стран. Применяется прямое кредитование, предусматривающее перечисление средств непосредственно на оплату товарных документов или на счет заемщика, и косвенное – кредитование лизинговых фирм, учет векселей и др. Кредиты могут выдаваться на различные сроки, при этом краткосрочные кредиты чаще всего предоставляются, а средне- и долгосрочные – импортерам. В современной мировой практике широко используются такие разновидности международного банковского кредита, как кредит под залог товаров, товарораспорядительных документов и векселей, акцептный кредит, акцептно-рамбурсный, факторинговый, форфейтинговый, кредит покупателю, учетный кредит (в форме учета тратт). Акцептный кредит является краткосрочным и предоставляется в форме акцепта тратты, выставленной экспортером на банк импортера. Акцептовав вексель, банк берет на себя обязательства по отношению к экспортеру: если поставка не будет оплачена импортером, векселедержатель имеет право предъявить прямой иск против банка. Акцепт может быть полным или частичным, т.е. ограничиться только частью суммы векселя. В качестве обеспечения этого кредита, как правило, выступают товары, поставленные экспортером. Погашается он за счет средств импортера, которые тот долже
|
