Формы публичного долга 7 страница│ │безопасном уровне │ │ └────────────────────────────────────────────────────────┘ │ ┌────────────────────────────────────────────────────────┐ ┌────────┐ ├──┤снижение стоимости обслуживания публичного долга │ │ Цели ├─┤ └────────────────────────────────────────────────────────┘ └────────┘ │ ┌────────────────────────────────────────────────────────┐ │ │обеспечение исполнения обязательств государства (публич-│ └──┤но-территориального образования) в полном объеме по как│ │можно более низкой цене на средне- и долгосрочную перс-│ │пективу │ └────────────────────────────────────────────────────────┘ ┌───────────────────────────────────┐ ─┐ ┌────┤ погашение публичного долга │ │ обслуживание │ └───────────────────────────────────┘ │ публичного │ ┌───────────────────────────────────┐ │ долга ├────┤ выплата процентов │ │ │ └───────────────────────────────────┘ ─┘ ┌────────┐ │ ┌───────────────────────────────────┐ │ Методы ├─┼────┤отсрочка погашения публичного долга│ └────────┘ │ └───────────────────────────────────┘ │ ┌───────────────────────────────────┐ погашение долга ├────┤ рефинансирование публичного долга │ за счет выпуска │ └───────────────────────────────────┘ новых займов │ ┌───────────────────────────────────┐ ├────┤ реструктуризация публичного долга │ │ └──────────────────┬────────────────┘ │ ┌─────────┴─────────────┐ │ ┌────────┴─────────┐ ┌───────────┴──────────┐ │ │ консолидация │ │ конверсия │ │ │(изменение сроков)│ │(изменение доходности)│ │ └──────────────────┘ └──────────────────────┘ │ ┌───────────────────────────────────┐ │ │аннулирование (отказ от публичного│ └────┤ долга) │ └───────────────────────────────────┘
13.22
┌──────────────────────────────────────────────────┐ │ Государственные и муниципальные │ │ ценные бумаги │ └──────────────────────────────────────────────────┘ ┌─────────────────────────────────┐ │ Публичные ценные бумаги │ └────────────────┬────────────────┘ ┌───────────────┴──────────────┐ ┌───────────┴───────────┐ ┌──────────┴───────────┐ │Государственные ценные │ │ Муниципальные ценные │ │ бумаги │ │ бумаги │ └───────────────────────┘ └──────────────────────┘ ┌──────────┐ ┌──────────┐ │ ценные │ │ ценные │ └────────────────────────┘ │ бумаги │ │ бумаги │ эмитируются │Российской│ │субъектов │ муниципальными │Федерации │ │ РФ │ образованиями └──────────┘ └──────────┘
└─────────────────────────┘ эмитируются Российской Федерацией и субъектами РФ ┌────────────────────────────────────────────────────────┐ │- покрытие бюджетных дефицитов, коротких кассовых разры-│ │ вов, финансирование значимых социально-экономических│ │ программ и проектов │ │- инструмент денежно-кредитной политики государства │ │- могут выступать в качестве обеспечения по кредитам,│ │ предоставляемым Банком России Правительству РФ, ком- │ │ мерческим банкам, предприятиям │ │- законодательная база: Бюджетный кодекс РФ, Федеральный│ │ закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии│ │ и обращения государственных и муниципальных ценных бу-│ │ маг", Гражданский кодекс РФ │ └────────────────────────────────────────────────────────┘
13.23
┌───────────────────────────────────────────────────────┐ │ Классификация государственных и муниципальных │ │ ценных бумаг │ └───────────────────────────────────────────────────────┘ ┌─────────────────────────────────────────────────┐ │ Государственные и муниципальные ценные бумаги │ └─────────────────────────────────────────────────┘ ┌──────────────────────────────────────┐ │ По форме │ └─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐ │- Документарная форма - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой│ │ владелец устанавливается на основании предъявления оформленного│ │ надлежащим образом сертификата ценной бумаги, в случае отсутствия│ │ такового - на основании записи по счету депо; │ │- Бездокументарная форма - форма эмиссионных ценных бумаг, при│ │ которой владелец устанавливается на основании записи в системе│ │ ведения реестра владельцев ценных бумаг, в случае депонирования│ │ ценных бумаг, на основании записи по счету депо │ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ ┌──────────────────────────────────────┐ │ По эмитенту │ └─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐ │- ценные бумаги Российской Федерации; │ │- ценные бумаги Субъекта Российской Федерации; │ │- муниципальные ценные бумаги │ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ ┌──────────────────────────────────────┐ │ По виду │ └─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐ │- облигации; │ │- иные эмиссионные ценные бумаги в соответствии с Федеральным│ │ законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" │ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ ┌──────────────────────────────────────┐ │ По срокам обращения │ └─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐ │- краткосрочные (до одного года); │ │- среднесрочные (от одного года до 5-10 лет); │ │- долгосрочные (свыше 10 лет) │ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ ┌──────────────────────────────────────┐ │ По форме обращаемости │ └─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐ │- Рыночные ценные бумаги - свободно перепродаются после их первично-│ │ го размещения; │ │- Нерыночные ценные бумаги - не могут перепродаваться их держателя-│ │ ми; через определенный срок могут быть возвращены эмитенту │ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘ ┌──────────────────────────────────────┐ │По способу выплаты (получения) доходов│ └─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐ │- процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксирован-│ │ ной, плавающей и ступенчатой); │ │- дисконтные ценные бумаги (расмещаются по цене ниже номинальной;│ │ разница (дисконт) образует доход по ценной бумаге); │ │- индексируемые ценные бумаги (номинальная стоимость индексируется,│ │ например, в зависимости от инфляции); │ │- выигрышные ценные бумаги (доход выплачивается в форме выигрыша); │ │- комбинированные (доход образуется как комбинация вышеперечисленных│ │ способов) │ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘
13.24
┌─────────────────────────────────────────┐ │ Ценные бумаги Российской Федерации │ └─────────────────────────────────────────┘ ┌────────────────────────────┐ ┌───────────────────┤ Ценные бумаги Российской │ │ │ Федерации │ │ └────────────────────────────┘ │ Генеральные условия эмиссии и │ обращения утверждены: │ │ ┌──────────────────────────────┐ │ │ │ Постановлением Правительства РФ ├──┤ облигации федеральных займов │ от 15.05.1995 N 458 │ └──────────────────────────────┘ │ ┌──────────────────────────────┐ │ │ облигации государственных │ Постановлением Правительства РФ ├──┤ нерыночных займов │ от 21.03.1996 N 316 │ └──────────────────────────────┘ │ ┌──────────────────────────────┐ │ │ │ Постановлением Правительства РФ ├──┤ золотые сертификаты │ от 27.07.1998 N 861 │ └──────────────────────────────┘ │ ┌──────────────────────────────┐ │ │государственные краткосрочные │ Постановлением Правительства РФ ├──┤ бескупонные облигации │ от 16.10.2000 N 790 │ └──────────────────────────────┘ │ ┌──────────────────────────────┐ │ │ облигации государственного │ Постановлением Правительства РФ ├──┤ сберегательного займа │ от 16.05.2001 N 379 │ └──────────────────────────────┘
|
