Тема 2. Виды анализа ценных бумаг

Основные виды анализа ценных бумаг можно разделить на 2 группы:

• фундаментальный анализ;
• технический анализ.

Фундаментальный анализ предполагает анализ макроэкономических и микроэкономических факторов, влияющих на будущие доходы компаний и курсы их активов. Основной целью данного анализа является оценка состояния эмитента ценных бумаг, т. е. его доходов, положения на рынке и т. д., на основе информации, содержащейся в балансовых отчетах, отчетах о прибылях и убытках, других материалах, публикуемых эмитентом. Учитываются также макроэкономические факторы, характеризующие состояние и перспективы соответствующей отрасли экономики региона и экономики страны в целом. Фундаментальный анализ часто используют стратегические инвесторы, осуществляющие долгосрочные вложения.

Технический анализ основан на выявлении и изучении исторически сложившихся закономерностей функционирования фондового рынка на основе анализа статистики рынка в виде курсов и объемов продаж активов. В рамках данного анализа предполагается, что определенные закономерности функционирования рынка имеют устойчивый характер, т.е. с достаточно большой вероятностью повторяются, и их можно обнаружить с помощью специальных графиков, индикаторов, осцилляторов и других технических методов. Главной задачей технического анализа является исследование текущего состояния рынка. Он очень популярен среди спекулянтов фондового рынка.

"Фундаментальный аналитик очень часто мне напоминает дальнозоркого человека, не видящего, что творится у него под самым носом. Технический же аналитик по этой аналогии представляется близоруким", – Эрик Л. Найман.