Предельные величины внешнего долга России

Как видно из данных таблицы 47 предельный размер государственного внешнего долга страны увеличивался до 2001 года. К 2012 году величина долга должна снизиться в три раза по сравнению с 1997 годом. На 1.09.2014 г. объём внешнего долга России составит 66, 2 млрд. долл. США или 53, 0 млрд. евро. Наибольшую сумму долга составляет задолженность по еврооблигационным займам.

В общем объёме государственного долга в конце первого десятилетия 2000-х внешний долг составлял примерно две трети, а внутренний долг составлял примерно одну третью часть. Наибольший удельный вес в структуре внутреннего государственного долга занимали кредиты Центрального Банка России, а затем займы, реализованные путём выпуска государственных ценных бумаг. В соответствии с официальной статистикой открытые данные о сумме внутреннего государственного долга появились в печати в 1985 году, долг составлял 141, 6 млрд. руб. или 18, 2 % от ВНП.[195] До 1995 г. величина государственного долга увеличивалась в основном за счёт кредитов Банка России Министерству финансов на погашение бюджетного дефицита. Остаток долга Центробанку на 1.01.1996 г. составлял примерно 60 трлн. руб.[196] С 1995 года Центральный Банк России стал выдавать кредиты Министерству финансов лишь в случаях, специально оговоренных в законе о федеральном бюджете на каждый финансовый год. Величина государственного внутреннего долга стала увеличиваться в основном за счёт выпуска государственных ценных бумаг. Займы, осуществляемые путём выпуска ценных бумаг можно разделить на две группы. В первую входят займы, реализуемые на свободном рынке: Государственные бескупонные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ). Общий объём государственного долга по этим бумагам на 1.01.1996 г. составлял более 80 трлн. руб., в том числе 10 трлн. руб. – ценные бумаги, купленные Центральным Банком России.[197]

Ко второй группе можно отнести займы, размещаемые в обязательном порядке или нерыночные займы. В эту группу входят: облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ), казначейские обязательства (КО), векселя Министерства финансов Российской Федерации, на которые была переоформлена задолженность предприятий по банковским кредитам, предоставленным под государственные программы.

С 1997 г. число видов государственного долга увеличилось в 1, 5 раза в основном за счёт выпуска нерыночных долговых инструментов. В 1998 г. федеральные долговые обязательства были представлены такими ценными бумагами как:

- ГКО со сроком обращения 3, 6 и 12 месяцев, распространяемые на аукционах с дисконтом. ГКО относятся к бездокументарным ценным бумагам, реализуемым в форме записей на счетах депо;

- ГДО (государственные долгосрочные облигации) со сроком обращения 30 лет, с купонным доходом 15 % от номинальной стоимости, выплачиваемым один раз в год;

- ОФЗ со сроком обращения от одного года до пяти лет, с купонным доходом, рассчитываемым на основе средневзвешенной доходности ГКО, выплачиваемым ежеквартально. Если размер купона по облигациям неизменен, то они относятся к виду ОФЗ – ПД (облигации федерального займа с постоянным купонным доходом). Если ставка процента по купону меняется, то бумаги относятся к виду – ОФЗ – ПК (облигации федерального займа с переменным купонным доходом);

- ОСЗ со сроком обращения один год, с купонным доходом, рассчитываемым на основе купонной ставки по ОФЗ-ПК плюс премия, определяемая Министерством финансов РФ;

- ОВВЗ, номинированные в долларах США, со сроками погашения от одного года до пятнадцати лет, с купонным доходом 3% годовых, выплачиваемым один раз в год. Впервые облигации были выпущены в 1993 г. с целью переоформления задолженности Внешэкономбанка СССР;

- ГЖС (государственные жилищные сертификаты), номинированные в квадратных метрах жилой площади сроком на год, выпускаются с целью обеспечения жильём граждан, лишившихся его из-за стихийных бедствий или других чрезвычайных ситуаций;

- ОГНЗ (облигации государственных нерыночных займов) с доходностью, устанавливаемой Министерством финансов РФ при выпуске облигаций в виде процента от номинальной стоимости. Не могут обращаться на вторичном рынке.

В настоящее время внутренний государственный долг формируется в основном за счёт выпуска ОФЗ (три разновидности) и ГСО. Динамика и структура долга, формируемого путём выпуска ценных бумаг государства в 1998-2000 гг., представлена в таблице 48.

Таблица 48[198]