Управление государственным долгом Республики КыргызстанЧто же происходит, когда страна оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства по обслуживанию внешнего долга? И почему это происходит? Проведение неадекватной внутренней экономической и финансовой политики приводит к образованию непосильной внешней задолженности, что в сочетании с общим ухудшением условий торговли и ростом процентных ставок привело к тому, что все большее число стран оказывается не в состоянии выполнять свои долговые обязательства. В странах с переходной экономикой эти проблемы связаны со спадом производства и политической нестабильностью.
При таких обстоятельствах страна должна достичь договоренности о смягчении условий погашения задолженности. Этот процесс называется реструктуризацией долгов.
Реструктуризация[4] - это одна из форм реорганизации условий долга, в ходе которой должники и кредиторы договариваются об отсрочке выплат задолженностей по основной сумме кредита и по процентам, срок которых должен наступить в определенный период времени, и о внесении таких платежей по новому графику.
Стремясь избежать многочисленных двусторонних переговоров между государством-должником и его различными кредиторами, последние создали переоформления задолженности на многосторонней основе. В этом разделе речь, как раз, и пойдет о реорганизации долга, его целях, процедурах и учреждениях, занимающихся реструктуризацией долга.
Реструктуризация долга имеет следующие краткосрочные цели:
• Разрешать кризис в области ликвидности путем:
- отсрочки или рефинансирования наиболее срочных долговых обязательств;
- распространения платежей (сведенных воедино на срок в несколько лет);
• Предоставлять новые кредиты с целью:
-облегчить кризисную ситуацию с ликвидностью;
- финансировать импорт, необходимый для произведения товаров на экспорт, что даст возможность получать иностранную валюту.
Долгосрочными целями реструктуризации долга являются:
1 Воздержание от создания кризисной ситуации с ликвидностью;
2 Смягчение и, в конечном итоге, ликвидация кризисной ситуации;
3 Воссоздание атмосферы, в которой государство может нормально работать в условиях международных кредитных рынков.
Кредиторы и должники пересматривают долги на межправительственном уровне. Составляются межправительственные соглашения, в соответствии с которыми устанавливаются новые сроки погашения. Однако на международном рынке есть специальные учреждения, занимающиеся реорганизацией долга. Именно к таким организациям и относятся Парижский и Лондонский клубы.
И на сегодня внешний долг Кыргызстана составляет 59,8 процента ВВП, а в целом государственные обязательства - 63,6 процента. Об этом сообщается в исследовании, подготовленном депутатом парламента КР Дастаном Бекешевым. Государственный внешний долг страны, по его данным, составляет $2 миллиарда 709 миллионов 847 тысяч. Больше всего у КР обязательств перед международными финансовыми институтами. Крупнейшие кредиторы Кыргызстана - Международная ассоциация развития (группа Всемирного банка), которой КР должен $684 миллиона 238 тысяч, Азиатский банк развития ($608 миллионов 619 тысяч) и Международный валютный фонд ($175 миллионов 526 тысяч). Из двусторонних крупнейшими кредиторами Кыргызстана являются Россия (около $491 миллиона), Японский банк международного сотрудничества ($338 миллиона 945 тысяч) и Экспортно-импортный банк Китая ($151 миллион 127 тысяч).
Заключение Очевидно, что государство может и должно брать в долг на нормальных, естественных и разумных основах и условиях. Нормальный долг является реальным свидетельством доверия к государству со стороны кредиторов как физических, так и юридических лиц. Практически в эффективной, нормально развивающейся, стабильной экономике государственный долг не является ключевой проблемой развития и жизнедеятельности общества. Как правило, государственный долг возрастает на этапах активного экономического роста, имея в виду, что развивающаяся экономика, модернизируемое производство требуют определенных вложений, в том числе государственных.
Оценка государственного долга в плане его влияния на развитие экономики не однозначна. Значительный государственный долг оказывает серьезное негативное воздействие на экономику, так как его рост (или же рост расходов по его обслуживанию) ведет к сокращению инвестиций в производственный капитал (особенно при использовании государственных заимствований на нужды текущего потребления государства через государственные ценные бумаги). Долговое финансирование дефицита государственного бюджета увеличивает ставки процента и, следовательно, сокращает инвестиционные расходы.
С другой стороны, внешние займы позволяют стране инвестировать и потреблять сверх того, что производит ее экономика. Эффективное использование заемных ресурсов для финансирования накопления капитала позволяет ускорить экономический прогресс. Выигрышем от внешних займов может быть ускорение экономического роста. Цель политики внешнего долга - извлечь выгоды из внешнего финансирования и избежать в будущем проблем в области платежного баланса или государственного бюджета.
Эффективное управление внешним долгом предполагает в первую очередь определение политики в этой области. Помимо здоровой макроэкономической политики, эффективное управление внешним долгом включает в себя три специфических взаимосвязанных процесса:
• выбор подходящего вида финансирования,
• решение о размерах заимствования
• ведение полной и своевременной отчетности о существующем долге страны.
Управление государственным долгом - это сложный аспект государственного регулирования, поскольку весьма непросто определить, какой объем займов будет чрезмерно большим, т.к. проблема рассматривается глазами людей, стоящих на различных позициях. Те, кто отвечают за экономический рост, будут естественным образом склонны к оптимизму, те же, кто отвечают за валютный курс и стабильность платежного баланса, будут по своей природе консерваторами. Поэтому необходимо найти золотую середину между этими двумя крайностями.
Рассматривая государственный долг как инструмент экономического развития, следует подчеркнуть большое значение международных финансовых институтов в процессе его формирования, без изучения которых невозможно детализированное изучение проблемы государственной задолженности. Учитывая огромное влияние МВФ, Всемирного банка, а также Азиатского Банка на внешние ресурсы, к которым имеют доступ развивающиеся страны, лица, управляющие задолженностью, должны понимать роль этих институтов в глобальной экономике. Чтобы быть по- настоящему эффективными, лица, управляющие задолженностью, должны сочетать понимание своего юридического мандата, структуры, финансовых и технических услуг, предлагаемых каждым институтом, с практическим знанием развивающихся услуг МВФ, ВБ и АБР. Изменение формы этих институтов оказывает драматическое воздействие на развивающиеся страны.
На основании проделанного анализа мною были выработаны следующие шаги для улучшения долговой ситуации в Кыргызстане.
· В первую очередь необходимо реструктуризировать кредиты, которые были получены Кыргызстаном до 1998 года на не льготных условиях. Хотя один из важнейших шагов в этом направлении был сделан, Кыргызстан обратился в Парижский клуб кредиторов, все же необходимо и далее проводить четкую политику управления долгом, для того, чтобы не допустить усугубления положения Кыргызстана с обслуживанием своей внешней задолженности.
· Затем необходимо обеспечить прирост ВВП для того, чтобы республика была в состоянии в дельнейшем обслуживать свой внешний долг, не прибегая к дополнительным внешним, или же внутренним, заимствованиям.
· Улучшить сложившуюся ситуацию с обслуживанием государственного долга также позволит ужесточение мониторинга за целевым использованием уже полученных кредитных средств.
· Несмотря на то, что по всем направлениям уже предприняты начальные шаги, данные предложения все же остаются в силу поскольку их актуальность не уменьшается, а скорее наоборот, требует усиления и тщательной отработки.
Список использованной литературы: 1. «Государственные финансы в экономике Кыргызской Республики» А. Сарыбаев Бишкек 2005 «Наука и Образование»
2. «Международная экономика», Миклашевская М.А., Хлопов А.В. МГУ им. М.В.Ломоносова, М.: 2003 г.
3. «Рынок внешнего долга», Алферов В. М.: 2003 г.
4. «Финансы в системе макроэкономического регулирования», Сумароков В.Н. М: 2002г.
5. «Экономика стран Центральной Азии: трудности становления и перспективы развития» Бишкек, 2002
6. «Экономическая энциклопедия» Гл.редактор Л.И. Абалкин М.: 2002 Издательство «Экономика»
7. «Вопросы экономики»: «Внутренний и внешний государственный долг» И. Хакамада №2/2001
8. «Деньги и кредит»: «Структура группы Всемирного банка», № 11/2000г.
12. «Социально-экономическое развитие Кыргызской Республики 2005» Национальный Статистический Комитет Бишкек, 2005
13. «Финансы»: «Еще раз о неплатежах», Романенко Л. М. №4/2001
14. «Финансы»: «Неплатежи как зеркало больной экономики», Петров П. А. №4/2001
15. «Финансово-экономический бюллетень» Министерство Финансов КР, Бишкек 2005
16. Закона Кыргызской Республики "О государственном и негосударственном долге"
17. Закон Кыргызской Республики «О Республиканском бюджете КР на 1995 год»
18. Закон Кыргызской Республики «О Республиканском бюджете КР на 2003 год»
19. Также были использованы данные Управления государственного долга и активов Министерства финансов Кыргызской Республики.
Интернет сайты:
1. www.nbkr.kg
2. www.ekonomika.kg
3. www.24.kg
4. www.tazar.kg
5. www.welcome.kg
[1] «Экономика стран Центральной Азии: трудности становления и перспективы развития» Бишкек, 2002
[2] «Финансово-экономический бюллетень» Министерство Финансов КР, Бишкек 2005
[3] Закон Кыргызской Республики «О Республиканском бюджете КР на 1995 год»
[4] Борисов С. «Мировая экономическая и валютная ситуация в 90-х годах». Деньги и кредит № 5, 2001 г.
|
