Четырехфакторная модель

Другой моделью Э. Альтмана для оценки угрозы банкротства является четырехфакторная модель. В ней уже отражены такие важные показатели, как выручка, полная себестоимость проданных то­варов (услуг), сумма оборотных активов, краткосрочных обяза­тельств. Зависимость вероятности банкротства (V) от данных показателей выражается формулой:
V = 19,892хV₁ + 0,047хV₂ + 0,07141хV₃ + 0,4860хV₄,

где:
V₁ = отношение Прибыли (убытков) до налогообложения (стр. 140, Ф№2) к Материальным активам (стр. 120 + стр. 130 + стр. 135 + стр. 210 - стр.216 + стр.220, Ф№1);
V₂ = отношение Оборотных активов (стр. 290, Ф№1) к Краткосрочным пасси­вам (стр. 690, Ф№1);
V₃ = отношение Выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, ра­бот, услуг (стр. 010, Ф№2) к Материальным активам (стр. 120 + стр. 130 + стр. 135 + стр. 210 - стр.216 + стр.220, Ф№1);

V₄ = отношение Операционных активов (стр. 300 - стр. 130, Ф№1) к Операционным расходам (Себестоимости проданных товаров, коммер­ческим расходам, управленческим расходам, стр. 020 + 030 + 040, Ф№2).

Если V > 1,425, то с 95%-ной вероятностью можно утверж­дать, что в ближайший год банкротство не наступит, и с 79%-ной вероятностью, что это не произойдет в ближайшие пять лет.

Недостаток данной модели заключается в том, что в ней не учитываются коэффициенты финансовой устойчивости и ры­ночной активности.

Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофак­торные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей.