Показатели состояния и эффективности использования оборотных средств
Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Например, недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее же отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к «омертвлению» ресурсов, неэффективному их использованию. Принимая во внимание вышесказанное, менеджеры предприятия должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, их структурой, эффективностью их использования. Важное значение в связи с этим приобретают показатели, характеризующие состояние и эффективность использования оборотных средств. Это в первую очередь: 1) наличие собственных оборотных средств; 2) соотношение между собственными и заемными ресурсами; 3) платежеспособность предприятия: 4) ликвидность предприятия; 5) оборачиваемость оборотных средств и др. Наличие собственных оборотных средств, их сохранность, соотношение между собственными и заемными оборотными средствами характеризуют степень финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке, возможности дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг. Для оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта используются коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости. Коэффициент автономии (КА) характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств: КА = М / ЕИФ где М — объем собственных средств (акционерный и резервный капитал); Минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне КА = 0,6. Коэффициент финансовой устойчивости (Ку) представляет собой соотношение объемов собственных (М) и заемных средств, в том числе кредиторской задолженности и других пассивов (ЗС): Ку = М/ ЗС. Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой прочности и относительно независимо от внешних финансовых источников. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций. Платежеспособность напрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предоставления (на какой срок, под какие проценты и т. д.). Платежеспособность может быть количественно выражена коэффициентом платежеспособности, представляющим собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Под ликвидностью фирмы понимается ее способность выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей. Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом может привести его к банкротству. Ликвидность фирмы можно определить с помощью коэффициента ликвидности (КЛ), который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов, к краткосрочной задолженности (к последней относятся долговые обязательства фирмы, срок уплаты по которым истекает в течение года): КЛ = (Д + Б)/КЗ, где Д — денежные средства предприятия (в кассе, на расчетном счете, на валютном счете, в расчетах, в пути); Б — ценные бумаги и краткосрочные вложения; КЗ — краткосрочная задолженность, в том числе по кредитам. Коэффициент ликвидности характеризует возможность фирмы мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее предприятие как потенциальный заемщик. В зависимости от величины коэффициента ликвидности принято различать: а) кредитоспособный хозяйствующий субъект (КЛ > 1,5); б) ограниченно кредитоспособный хозяйствующий субъект (1,0<КЛ<1,5); в) некредитоспособный хозяйствующий субъект (КЛ < 1,0). Главным критерием эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется прежде всего продолжительностью прохождения оборотными средствами всех стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, то есть последовательно проходят все его стадии, составляет период оборота оборотных средств. Таким образом, оборачиваемость оборотных средств может быть измерена: 1) количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости); 2) продолжительность одного оборота, в днях. Коэффициент оборачиваемости (КО) рассчитывается как отношение суммы выручки от реализации продукции за анализируемый период времени (Т) к среднему объему (остатку) оборотных средств (О): КО = Т/О. Средний остаток (объем) оборотных средств определяется как средняя хронологическая моментного ряда, которая для ряда с равноотстоящими моментами рассчитывается по формуле: где О1, О2,..., Оn — остатки (объемы) оборотных средств на первое число промежуточных временных интервалов учета (например, на первое число каждого месяца); n — число интервалов учета оборотных средств. Как следует из приведенной выше формулы, коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных средств — это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств на предприятии. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть использован для расчета продолжительности одного оборота оборотных средств (Z): Z = t / KO = (t×O) / T где t — число дней анализируемого периода (90, 360). Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки оборотных средств в обороте (КЗ), характеризующий сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой фондоемкость оборотных средств, то есть затраты оборотных средств для получения 1 рубля реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка (объема) оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции: КЗ = О / Т Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте — это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости оборотных средств (К0). Чем меньше КЗ тем эффективнее используются оборотные средства. Чем быстрее оборачиваются оборотные средства в процессе производства продукции (услуг), тем лучший достигается результат, так как с помощью одной и той же суммы средств производится (и реализуется) больше продукции. Табл. 2.1 наглядно отражает главные сравнительные характеристики основных и оборотных фондов. Таблица 2.1
|