Глава 1. Венчурный капитал в современной России

 

 

Развитие никакой формы коммерческой деятельности (законной) не может проходить без существования подходящей законной базы и конкретных понятий, которые сейчас и будут раскрыты.

Венчурный капитал — финансирование в виде вложения в акционерный капитал либо долговое финансирование¹ быстро развивающихся компаний. Инвесторы венчурного капитала предоставляют не только капитал, но и дополнительные услуги в форме совета (консультации) по стратегии, открывая доступ к альянсовой сети и проводя переговоры о стратегиях выхода из дела.

Венчурный капитал — это долгосрочный капитал (часто называемый "patient capital", т. е. "терпеливым капиталом"), поскольку инвестор стремится не к скорейшему получению регулярных выплат основной суммы и процентов, а к долгосрочному приросту капитала. Венчурные капиталисты реализуют инвестиции, когда продают свои доли акций компании посредством IPO (первичное размещение акций на фондовом рынке) или события ликвидности², обычно не ранее, чем через 3—5 лет после инвестирования.

Основатель компании обменивает согласованную долю акций компании на венчурный капитал. Венчурные капиталисты стремятся приобрести меньшую долю компании и, как правило, не вмешиваются в управление повседневными делами.[1]

Венчурный фонд (англ. venture — рискованное предприятие) — инвестиционный фонд, ориентированный на работу с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или доли предприятий с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Как правило, 70-80 % проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30 % окупает все убытки.

Особенностью данного вида фондов является законодательное разрешение проводить более рискованную деятельность: отсутствует или резко снижена необходимость диверсификации рисков, им разрешено не только покупать корпоративные права, но и кредитовать компании (например, через покупку векселей). Единственное, что им запрещено, — вкладывать средства в банковскую, страховую, инвестиционную отрасли. [2]

Инвестиции (или капиталовложения, капитальные затраты) — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные инвестиции), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные инвестиции). В макроэкономических моделях в качестве И. рассматриваются лишь вложения во вновь созданный физический капитал, предназначенный для использования в производстве (машины, здания и др. средства производства), но не покупка финансовых активов (акций, облигаций и др.). Иными словами, речь идет о покупке вновь созданного капитала, а не об обмене уже существующими активами (для отдельной фирмы или индивидуума это не так: они могут инвестировать свои средства разными способами, в том числе и в ценные бумаги). В И. включается также прирост запасов товаров в экономике. Если запасы сокращаются, это отрицательные инвестиции.

Принято различать инвестиции по типам:

прямые, дающие инвестору право на участие в управлении предприятием и составляющие более 10% номинального капитала предприятия;

портфельные — покупка ценных бумаг, составляющих менее 10% в номинальном капитале предприятия.

Капиталовложения в народном хозяйстве — один из т. н. дефицитных ресурсов, поэтому проблема их оптимального распределения — важнейшая задача любого прогнозирования и планирования. Различаются экстенсивные и интенсивные капиталовложения. Первый термин относится к вложениям в такие объекты, которые лишь увеличивают производственные мощности, не меняя существенно ни технологии, ни организации производства, ни, следовательно, производительности труда (напр., если в дополнение к одной фабрике строится другая, точно такая же). Второй термин означает строительство объектов на новой технической основе, с более высокой эффективностью использования трудовых и материальных ресурсов.[3]

Основной путь развития нашего государства, как выделял в эпоху своего президентства Медведев Д. А., это развитие инновационной экономики, экономики, основанной на производстве инновационного продукта. Практически ежемесячно Д. А. Медведев собирал созданную им специальную комиссию по модернизации и технологическому развитию России. Результатом работы этой комиссии можно увидеть некоторые поправки в 4 часть ГК РФ, конкретизирующие некоторые спорные моменты, а также специальные законодательные акты, поощряющие развитие интеллектуальной собственности в России.

В 2010 году вступил в действие ряд документов, регулирующий работу инновационного центра «Сколково». Это пакет документов, регулирующий правовые основы «Сколково», – это Федеральный закон № 244-ФЗ «Об инновационном центре «Сколково» и Федеральный закон № 243ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об инновационном центре «Сколково». Эти документы дают право участникам проекта на получение налоговых и других льгот.

Все эти факты положительно влияют на «почву» для развития, как и малых предприятий, достойных внимания венчурных фондов, так и для появления различных инвестиционных организаций.

Ноу-хау - это сведения любого характера (изобретения, оригинальные технологии, знания, умения и т. п.), которые охраняются режимом коммерческой тайны и могут быть предметом купли-продажи или использоваться для достижения конкурентного преимущества над другими субъектами предпринимательской деятельности.

Это определённый набор информационных подходов, включающих формулы, методы, схемы и наборы инструментов, необходимых для успешного ведения дела в какой-либо области или профессии. В некоторых юрисдикциях сюда включены патенты, а также любая другая конфиденциальная информация, способная обеспечить превосходство над конкурентами.[4]

Не следует путать с понятием «Секретное изобретение». В чем-то понятия схожи, но секретное изобретение представляет собой отдельную тему и практически не участвует в гражданском обороте. Порядок оборота секретных изобретений тоже отличается от патентов и ноу-хау. К примеру, согласно 1 п. 1405 статьи 4 части ГК РФ: «Использование секретного изобретения и распоряжение исключительным правом на секретное изобретение осуществляются с соблюдением законодательства о государственной тайне».

Ноу-хау является особой темой. Оно дает огромное преимущество компании, которая им владеет. Вы сохраняете секрет, конкурентам сложнее с вами быть на одном уровне, потому что они способны лишь делать предположения и создавать аналоги вашего ноу-хау. Являясь владельцем вы практически становитесь монополистом, чего достичь в текущих условиях практически невозможно, не владея ноу-хау.

Для наглядности рассмотрим пример: у вас массажный салон и у вас есть ноу-хау – методика, по которой клиенты, после вашего сеанса массажа делают значительные успехи в творчестве. Целевая группа известна – композиторы, художники, дизайнеры и так далее. Так как секрет этой методики никому кроме сотрудников вашей фирмы (или даже кроме вас) неизвестен, то ваша услуга не просто конкурентна – она уникальна, а как следствие этих факторов – монопольна. В итоге каждый человек, заинтересованный в данной услуге может обратиться только к вам, конечно до тех пор, пока кто-нибудь другой не раскроет секрет.

Как и любой другой объект интеллектуальной собственности, ноу-хау может быть передан или продан другому лицу. Стоимость некоторых таких коммерческих тайн достигает миллионов долларов. Самый яркий пример – компания Coca-Cola – мировой лидер по продаже безалкогольных напитков. Благодаря секретному ингредиенту, напиток до сих пор является уникальным как по вкусу, так и по рецептуре. Стоимость секрета Coca-Cola точно не определена, так как даже когда основной конкурент Coca-Cola компания Pepsi предложила выкупить рецепт за 40 млн $, то руководство компании отказалось даже рассматривать этот вопрос.

Как и в крупных компаниях, Ноу-хау может быть применено в коммерческой деятельности малых предприятий и стартапов, а за хорошие идеи венчурные фонды готовы выделять весьма немаленькие средства.