Кризи$: Как это делается 12 страница

<p>Пока рынок растет, цены растут, вся эта система работает. Подобных бумажек в США, по разным оценкам, выпустили от $2 до $9 трлн.</p>

<p>Когда есть деньги, рынки растут, растут и цены. Стоит же прикрыть денежный «краник», поднять процентную ставку – и очень быстро валится эта великая абстрактная пирамида.</p>

<p>Для того же, чтобы обвалить всю мировую экономику, одних ипотечных проблем явно недостаточно. Но они хорошо подходят в качестве бикфордова шнура настоящего полномасштабного кризиса. И понятного объяснения: потом будет удобно рассказывать читателям, что как и почему произошло. Но ведь, как известно, одного бикфордова шнура для взрыва недостаточно. Нужна еще и взрывчатка. Так и для кризиса мирового масштаба нужны серьезные финансовые проблемы.</p>

<p>И их заботливо создали загодя. Для надувания финансового пузыря были придуманы не только производные ценные бумаги со странным названием «деривативы», обеспеченные исключительно мнением аналитиков. Настоящей взрывчаткой для финансового рынка стало то, что в обычной жизни должно спасать людей от проблем. Это – страховка. Страховка от печального случая, когда эмитент ценной бумаги не может выполнить свои обязательства. Хорошая идея? Отличная! Еще лучше она будет, если эту страховку оформить… тоже в виде ценной бумаги. И игроки рынка ценных бумаг смогут ее друг другу перепродавать. При этом риски будут застрахованы. Получается чудесная ситуация: ты продал мне бумагу, что в случае проблем с моими «деривативами» платишь ты, я продал тебе ценную бумагу, что в аналогичном случае с твоими бумагами плачу я. Что же выходит? А выходит, как в известном монологе Аркадия Райкина: «я уважаю тебя, ты уважаешь меня – мы с тобой уважаемые люди!» Вернее говоря – люди застрахованные. Риска нет – все застраховано. «Си-Ди-Эс»,<a type="note" l:href="#n_205">[205]</a> а именно так назвали эту палочку-выручалочку, стала очередным изобретением финансового Зазеркалья. Добрые слова в адрес этой «ценной бумажечки» сыпались весьма щедро. Особенно любил ее… глава ФРС Алан Гринспен: «уникальное новое средство для повышения ликвидности на кредитном рынке», «эффективный инструмент риск-менеджмента», «волшебный сепаратор рисков», «надежный источник дополнительного финансирования».<a type="note" l:href="#n_206">[206]</a></p>

<p>В тираж CDS пошли начиная со второй половины 1990-х годов, и были настолько удобны, что вскоре стали популярнее Микки Мауса и попкорна. За малую денежку можно было переложить весь риск на доброго дядю. Да собственно говоря, и риска-то никакого не было – ведь умные «аналисты» прогнозировали вечный и безоблачный рост цен на недвижимость, а значит, и на ценные бумаги. Можно было заработать, перекупив CDSы, чтобы потом их продать подороже.</p>

<p>Простая и очевидная мысль, что <emphasis>не может быть ситуации, когда застрахованы все, включая самих страховщиков,</emphasis> никому в голову не приходила! Ведь в случае дефолта получалось, что платить некому. Все перепродали друг другу бумаги и CDSbi, крайнего нет. Что в итоге? То, что платить придется всем!..</p>

<p>Легкие деньги привлекали в США в сферу торговли абстракциями все новых «буратино»: доходы в сфере финансов и страхования выросли с 3 % ВВП (1953 год) до 7,8 % (2006 год), а доходы от реального производства в тот же период снизились.<a type="note" l:href="#n_207">[207]</a> Пример показывался вполне конкретный: только идиоты и старомодные неучи в XXI веке занимаются инвестициями в такую отсталую вещь, как производство реальных материальных ценностей. Настоящие деньги зарабатываются только там, в виртуальном финансовом Зазеркалье!</p>

<p>На конец второго квартала 2008 года рынок CDS составлял $16,4 трлн в США и $58 трлн во всем мире. Еще в 2006 году во всем мире стоимость Си-Ди-Эс составляла $20 трлн, а в 2004 году $6 трлн.<a type="note" l:href="#n_208">[208]</a> Рост колоссальный! А в принципе, много это или мало? ВВП США в 2007 году равнялся $13,8 трлн, а ВВП всего мира – $54,3 трлн.<a type="note" l:href="#n_209">[209]</a> Долги американских «ипотечников» – просто жалкие гроши по сравнению с огромной суммой, которую перепродали друг другу штатовские финансисты, потихоньку втянув в эту аферу и весь остальной мир.</p>

<p>И это только «пузырек», надутый на американскую ипотеку. Здесь не учтены стоимости остальных виртуальных активов и акций, которыми ежедневно торговали участники всемирного казино. Вся эта колоссальная сумма держалась на постоянном росте цен на недвижимость. Он, в свою очередь, крепился на низкой процентной ставке на выдаваемые деньги, которую держала Федеральная резервная система США. Ниточка была чрезвычайно тоненькой, прямо-таки микронной. Для организации кризиса оставалось только перерезать ее, сделав заемные средства более дорогими. И ФРС начала поднимать процентную ставку. Вместе с ипотечными кредитами посыпались и производные бумаги, обеспеченные ипотечными залогами. Этот обвал начался незаметно, потихоньку. Помните скромные заголовки конца 2007 – начала 2008 года? Основная тема – списание банками США активов. Что и почему они списывали, нам не объяснялось. Про CDSы никто ничего не говорил. Да и зачем пугать простого обывателя тем, что умные с виду дяди в галстуках и пиджаках продали друг другу долгов больше, чем зарабатывает все человечество, вместе взятое!</p>

<p>Раз все участники финансового рынка взаимно перепродали свои бумаги, то и проблемы, и списания начались у всех в одночасье. Залихорадило, но это был еще не кризис. Его можно было преодолеть обычным способом, которым финансисты всегда решали свои проблемы: взятием кредита. Но именно в этот момент Федеральная резервная система «прикрыла» свой конвейер, выдававший на-гора свежеиспеченные доллары. Как? Очень просто. Федрезерв выдает кредиты (то есть создает деньги из ничего) через некое «дисконтное окно».<a type="note" l:href="#n_210">[210]</a> Причем именно сама Федеральная резервная система решает, кому давать деньги, а кому не давать. «Свои» банки получали денежку, а всем остальным в этом отказывали…</p>

<p>Снова, как в старые добрые годы Великой депрессии, случилась ситуация, когда денег занять не у кого, а долги выплачивать надо. У самих же банков средств на счетах не оказалось. Почему? Потому что за красивыми графиками биржевых новостей происходило следующее: продавцы CDS при наступлении «страхового-дефолтного» случая были обязаны выплатить покупателю Си-Ди-Эс полную стоимость «застрахованных» ценных бумаг. Взамен же они получали эти обесцененные ипотечные документы. Вот это и было списанием, о котором рассказывали в новостях. Разницу и списывали…</p>

<p>Почему <emphasis>списывали</emphasis>?. Потому что не могли иначе – не имели права. Вы будете смеяться (а может быть, и взгрустнете), но именно к моменту возникновения дефолтной ситуации в американских финансовых институтах в Соединенных Штатах изменили правила игры! К моменту горения бикфордова шнура рядом с ним заботливо положили взрыватель и динамит. Небольшая организация – Совет по стандартам финансового учета (<emphasis>Financial Accounting Standards Board, FASB</emphasis>)<a type="note" l:href="#n_211">[211]</a> – в сентябре 2006 года издала малозаметное предписание FAS № 157. Это и было не что иное, как взрыватель. Ранее банки зачисляли на свой баланс активы согласно стоимости, по которой они их приобрели. Например, $100. По этой новой законодательной норме банки отныне должны были их считать по рыночной стоимости! То есть $10 вместо $100. $90 просто разом исчезали…</p>

<p>Название для последней недостающей детали (FAS № 157) финансового коллапса придумали очень изящное, в духе политкорректности и свободы: «Измерение по справедливой стоимости».</p>

<p>Кто из вас против справедливости?</p>

<p>Кто против справедливой стоимости?</p>

<p>Кто против того, чтобы стоимость измеряли справедливо?</p>

<p>Все «за»! А за красивым названием тикали часики взрывного механизма. Смысла нововведения до самого последнего момента никто не понимал. Когда поняли – было поздно.</p>

<p>«Согласно недавно проведенному исследованию <emphasis>Deloitte Financial Advisory Services LLP,</emphasis> только 6 % американских компаний имеют четкое представление, какое влияние окажет на порядок оценки их активов и обязательств FAS № 157 „Измерение по справедливой стоимости". Напомним, стандарт, выпущенный американским Советом по стандартам финансовой отчетности в сентябре 2006 года, обязателен к применению для всех отчетных периодов, начинающихся 15 декабря этого (2007 – <emphasis>Н. С.)</emphasis> года».<a type="note" l:href="#n_212">[212]</a></p>

<p>Мину заложили заранее, рвануть она была должна в первом квартале 2008 года. Так и вышло: квартальные отчеты банков, начиная с первого квартала 2008 года, резко похудели.</p>

<p>Вы когда-нибудь слышали о распоряжении FAS № 157 «Измерение по справедливой стоимости»? Кто-нибудь из «аналистов» вам рассказал, почему банки и финансовые институты разом встали на колени?<a type="note" l:href="#n_213">[213]</a></p>

<p>Всем были нужны средства для залатывания возникших в отчетах зияющих пробоин. <emphasis>Откуда можно было их взять?</emphasis></p>

<p>Только продав имеющиеся у банков и других игроков рынка ценные бумаги.</p>

<p><emphasis>К чему это могло привести?</emphasis></p>

<p>К массовой и быстрой продаже акций. Значит – к их обесцениванию.</p>

<p>Ситуация до боли напоминала 1929 год в США. Только на этот раз не частные инвесторы, а банковские гиганты бросились распродавать все имеющиеся активы.</p>

<p><emphasis>Разве могло американское государство само создать ситуацию, которая грозит обвалом ее экономики?</emphasis></p>

<p>Но американское государство тут ни при чем. В США построена уникальная система, при которой государство является простым наблюдателем, а вовсе не участником игры. Государство давно уже «приватизировали», и оно ведет себя хорошо, никому из истинных хозяев США не мешая.</p>

<p>Федеральная резервная система – <emphasis>независимая</emphasis> от правительства организация.</p>

<p>Совет по стандартам финансового учета – тоже организация <emphasis>независимая.</emphasis></p>

<p>И государство, американские президенты, сенаторы и конгрессмены этого не замечают…</p>

<p>Вы еще верите, что кризис случился сам собой?</p>

<p>Пора поговорить, зачем же его организовали на этот раз…</p>

</section><section><title><p>9. Почему «печатная машинка» вся в долгах, или Зачем делается кризис?</p>

</title><epigraph><p>Сегодня же гордость Уолл-стрит – инвестиционные банки практически перестали существовать. За год им пришлось признать потери, превосходящие их прибыли за последнюю четверть века. Только один этот пример лучше всякой критики отражает реальное положение дел.</p>

<text-author>В. В. Путин, Давос, Швейцария, 28.01.2009</text-author></epigraph><p>Представьте себе, что вам в жизни крупно «повезло»: в результате целой серии страшных преступлений у вас на кухне появился печатный станок, выдающий на-гора любое потребное количество денег. Но поскольку ваше «везение» – не результат слепого случая, а финал красивой и виртуозной работы, то вам удалось сделать самое главное – все вокруг готовы считать произведенные вами купюры самыми что ни на есть настоящими. То есть самыми лучшими, самыми надежными, самыми-самыми. Полиция, прокуратура, правозащитники, работники торговли, все готовы принимать в качестве оплаты продукцию вашего печатного станка. Никто из окружающих против этого ничего не имеет. Всех такая ситуация устраивает.</p>

<p>Что вы делаете в такой ситуации? Правильно – день и ночь печатаете деньги. Что произойдет с вашим уровнем жизни? Он начнет расти огромными темпами. Вместе с вами начнут богатеть и жить лучше ваши родственники, близки и родные. Что потом? Затем волна благосостояния начнет расти и накроет ваших друзей и соседей. Вы сможете нанять персонал, водителей, охранников, бухгалтеров – их уровень жизни также начнет увеличиваться. Ваш печатный станок покроет любые расходы. Вы же ничем не сдерживаете свои аппетиты. Не надо иметь дома слитков золота, соответствующих количеству наштампованных вами купюр, не нужны никакие другие «золотовалютные запасы». Отпечатанные вами деньги и есть первоклассная валюта. На нее можно в любой момент купить и золото. Зачем же вам хранить у себя свои собственные бумажки? А прогресс идет дальше – вы уже не на бумаге деньги печатаете, а прямо выпускаете электронные деньги – карточки, банковские счета, – в таком виртуально-безнальном виде ваша продукция тоже востребована и повсюду принимаема. Зачем вам ее у себя хранить? Надо – включили компьютер и нарисовали сколько душе угодно.</p>

<p>Что вы еще делаете? Подчиняете своей власти других людей. Покупаете их, даете в долг, выдаете кредиты. Ведь деньги для вас не имеют значения. Наоборот, ваша задача дать их так, чтобы их вам не вернули. Потери ваши в таком случае практически равны нулю: стоимость бумаги и краски или электричества на работу ноутбука. Зато нерадивый должник должен вам сумму <strong>денег.</strong> А раз не отдает, то вы забираете его имущество и подчиняете его своей воле. Именно так и действуют США. У руля ставится «правильный» политик, он размещает на своей территории «правильные» военные базы. И так от государства к государству.</p>

<p>Вы можете все. Одного только не можете. Вы не можете оказаться должником.</p>

<p><strong>Почему же Соединенные Штаты Америки имеют самый большой государственный долг в мире? Как может печатающая деньги машинка оказаться в долгах?</strong></p>

<p>Это же невероятно! Чудо чудное…</p>

<p>Но о причинах таких чудес поговорим во второй половине этой главы. Сейчас же на минутку отвлечемся от механизма организации самого кризиса и поговорим о не менее важной вещи – о его целях. Зачем нужен кризис его организаторам? Зачем они создали проблемы для всех живущих на нашей планете?</p>

<p>Для тех, кто хорошо изучил историю возникновения и экономические последствия Великой депрессии, ответ на этот вопрос труда не составит.</p>

<p><strong>Первой важной задачей является банальная скупка наиболее важных мировых активов.</strong></p>

<p>И в первую очередь где? В России? Нет, в США. За один кризис, пусть даже такой, как Великая депрессия, все «прикупить» не удалось. В самой цитадели мировой демократии остались (и развились новые) оазисы независимого финансового благополучия. Правда, эти структуры уже не пытались перехватить денежный станок у банкиров-владельцев ФРС, но само их существование вносило определенные неудобства в плавное покорение нашего голубого шарика.</p>

<p>С момента окончания Второй мировой войны Соединенные Штаты выучили для себя один горький урок: вооруженной силой они не смогли решить ни одной геополитической задачи. Корея, Вьетнам, Камбоджа, Куба – список поражений американского «империализма» можно продолжать и дальше. Удивляться этому не стоит, удивления достойно совершенно другое: США сами начали новую эру в жизни человечества, окончательно отвязав экономическую и финансовую жизнь от «пут золотого стандарта». В новом мироустройстве именно деньги становились не только главным товаром, но и главным оружием. Осознав свою ошибку, американцы стали использовать в борьбе с СССР именно доллар. И в итоге именно доллар нас и победил.</p>

<p>Экономическое оружие – страшная мощь. Невидимая и незаметная. Десятки банков, разные вывески, разные названия. И вдруг все они, словно по команде, начинают делать одно и то же. Например, выводить свои капиталы из какой-либо страны. Там ведь произошли «недемократические выборы», что в переводе на человеческий язык означает, что руководство этой страны отказалось плясать под американскую дудку. Не захотело отдать свои полезные ископаемые транснациональным корпорациям. Посмело отстаивать свои, а не «общечеловеческие» интересы.</p>

<p>Для того чтобы обрушить целые экономики и обанкротить целые страны, необходимо, чтобы все, а не только некоторые денежные потоки, были вам подконтрольны. Нужно, чтобы под вывесками всех крупнейших банков скрывалась одна и та же финансовая структура, как под маской американских политических партий уже давно прячется одна и та же группа банкиров-хозяев ФРС. Мир изменился – сегодня не заводы, а банки являются главными целями борющихся за власть. Не телеграф и телефон, не мосты и почта, а банки!</p>

<p>Где сосредоточены основные финансовые ресурсы мира? Не секрет, что в США. Именно там и готовятся главные приобретения. Вернее говоря, почти все они уже сделаны. Покупка американских банков была первым, что сделали организаторы кризиса. Но ведь разразившийся кризис в первую очередь ударил именно по банковской сфере? Именно банки чувствуют себя особенно плохо? Это верно. Банкирам сейчас не позавидуешь. Но ведь и во время Великой депрессии разорились не все инвесторы, а только те, кто не знал, когда начнется обвал. Так и многие банковские структуры с непонятной настойчивостью ИМЕННО В КРИЗИС принялись скупать конкурентов.</p>

<p>В добрые докризисные времена крупнейшими инвестиционными банками Соединенных Штатов были: «Бир Стернс» (Bear Stearns), «Леман Бразерс» (Lehman Brothers), «Меррил Линч» (Merrill Lynch), «Морган Стэнли» (Morgan Stanley), «Голдман Сакс» (Goldman Sachs). Названия этих гигантов на слуху, их ежедневно упоминают во всех средствах массовой информации. Вы наверняка их знаете, обязательно их слышали.</p>

<p>Но знаете ли вы, что с ними всеми УЖЕ СЛУЧИЛОСЬ?</p>

<p>Начнем с очевидного утверждения. Если рушится многоквартирный дом, он одинаково заваливает всех жильцов. Квартиры всех лежат в руинах. Если все банки играют в инвестиционное казино, если все они перепродают друг другу деривативы и CDSы, если всех их ставит буквой «зю» положение FAS № 157 «Измерение по справедливой стоимости», то и положение всех их должно быть весьма похожим.</p>

<p>А в жизни мы видим удивительное дело – одни банки спешно скупают «руины» других! Здесь важно отметить, <emphasis>кого</emphasis> покупают, не менее важно – <emphasis>кто</emphasis> покупает. Когда началась скупка, мы тоже легко можем догадаться: в первом квартале 2008 года, когда «Измерение по справедливой стоимости», словно торпеда, пустило на дно балансы самых мощных финансовых мастодонтов.</p>

<p>Первым приказал долго жить банк «Бир Стернс». В марте 2008 года.</p>

<p>«Федеральная резервная система США санкционировала приобретение одного из крупнейших американских инвестиционных банков „Бир Стернс", оказавшегося в кризисной ситуации, финансовой компанией „Джей Морган"».<a type="note" l:href="#n_214">[214]</a></p>

<p>Покупку совершает… банк «Джей Пи Морган». Создателя ФРС, организатора Великой депрессии. «Удивительное» совпадение?!</p>

<p>Но дальше будет еще интереснее.</p>

<p>«В свою очередь банк „Джей Пи Морган" сообщил, что приобретет „Бир Стернс" по фактически „бросовой" цене $2 за акцию. Еще в минувшую пятницу стоимость одной акции „Бир Стернс" на Уолл-стрит составляла $30».<a type="note" l:href="#n_215">[215]</a></p>

<p>Вот вам и кризис: крупного конкурента скупают в 15 раз дешевле. За одну неделю «Бир Стернс» так сильно «похудел». Не менее любопытны и подробности сделки. Все финансовые власти США «почему-то» подыгрывают банку Моргана.</p>

<p>«В конце прошлой недели „Бир Стернс" признал, что испытывает кризис с ликвидностью. После этого ФРС согласилась оказать терпящему бедствие банку прямую финансовую помощь, что вызвало неоднозначную реакцию у специалистов. В защиту решения ФРС выступил в воскресенье в эфире ряда американских телеканалов министр финансов США Генри Полсон».<a type="note" l:href="#n_216">[216]</a></p>

<p>«Сделка будет поддержана Федеральной резервной системой США, которая гарантирует принадлежащие „Бир Стернс" активы на сумму $30 млрд. Напомним, что банк „Бир Стернс" оказался на грани банкротства в середине марта, когда кредиторы перестали предоставлять ему средства из-за опасений, что объем накопленных банком долгов слишком велик. Тогда „Джей Пи Морган" при поддержке ФРС предложил выкупить его акции».<a type="note" l:href="#n_217">[217]</a></p>

<p>«В марте „Бир Стернс" едва избежал банкротства и, получив кредит ФРС на $29 млрд, был за символическую цену куплен „Джей Пи Морган"».<a type="note" l:href="#n_218">[218]</a></p>

<p>Сначала „Бир Стернс" испытывает трудности, затем добрая и отзывчивая ФРС оказывает ему помощь. Дает кредит? Вовсе нет. Итогом помощи оказывается 15-кратное падение стоимости акций. Денег гибнущему банку не дали, а помогли советом – продаться «правильным» людям. И предложение было столь убедительным, что владельцы продали банк за копейки, вернее, за центы. Только после этого Федеральная резервная система дает „Бир Стернс" кредит в $29 млрд. Именно после продажи, а не до нее! Иначе банк бы не продался, получив кредитную поддержку. А так ФРС поддержала не старых владельцев банка, а новых, своих. То есть поддержала саму себя. Важную роль в этой истории играет и министр финансов США. Он, разумеется, полностью согласен с решением Федрезерва. А как иначе? Одна команда – одно дело делают.</p>

<p>То же самое дело будет делать и новая вашингтонская команда. У руля встает Барак Обама. Министром финансов вместо бушевского Генри Полсона назначается Тимоти Гайтнер. «Выступая на пресс-конференции в Чикаго, Б. Обама отметил, что США „встретились с экономическим кризисом в исторической пропорциональности", и Т. Гайтнер, „обладающий несравнимым опытом, имеет возможность поразить мировой экономической кризис в самое сердце". Если кандидатура Т. Гайтнера будет одобрена сенатом США, он станет в администрации Б. Обамы главным лицом, ответственным за борьбу с мировым финансовым кризисом».<a type="note" l:href="#n_219">[219]</a></p>

<p>Кандидатуру одобрили. До этого Тимоти Гайтнер работал главой Федерального резервного банка Нью-Йорка (по 2003 год), то есть был одним из ведущих руководителей ФРС. Теперь он – министр финансов. Заметьте, высокопоставленный сотрудник Федрезерва становится министром финансов, а не наоборот. Это к вопросу, кто кого контролирует.</p>

<p>К вопросу же о том, будет ли Обама бороться с кризисом, хочется добавить, что смена декораций в Белом доме ничего не изменит. Ведь Тимоти Гайтнер на своем прежнем посту в ФРС не только увеличивал вместе с коллегами процентную ставку в нужный момент, провоцируя в США кризис, но и приложил руку к банкротству другого мастодонта финансовой системы США – банка Lehman Brothers. Федеральная резервная система в лице именно господина Гайтнера отказала ему в помощи.<a type="note" l:href="#n_220">[220]</a></p>

<p>«Власти США, которые проявили невиданную щедрость при спасении других компаний (в частности, выделили $152 млрд мировому лидеру страхового рынка <emphasis>AIG),</emphasis> протянуть руку помощи Lehman не удосужились».<a type="note" l:href="#n_221">[221]</a></p>

<p>«В ночь на понедельник 15 сентября 2008 года <emphasis>Lehman Brothers</emphasis> обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от кредиторов. Банкротиться будет холдинговая компания, долги которой составляют $613 млрд США».<a type="note" l:href="#n_222">[222]</a></p>

<p>Любопытная деталь: из всех крупных банков США обанкротился именно <emphasis>Lehman Brothers.</emphasis> Почему именно он? Потому что именно его владельцы отказались продавать свое детище за копейки. Хотя предложение они получили. И все от тех же ребят: «Представители трех крупных американских банков – „Сити Груп", „Бэнк оф Америка" и „Джей Пи Морган Чейс" – обсудили пути спасения <emphasis>Lehman Brothers</emphasis>».<a type="note" l:href="#n_223">[223]</a></p>

<p>Обсудили – значит предложили продать бизнес. Продать дешево, так же, как это сделали владельцы первой жертвы тотальной скупки – банка „Бир Стернc".</p>

<p>«Некоторое время назад „Джей Пи Морган" уже купил один обанкротившийся инвестиционный банк „Бир Стернс". Однако в этой сделке были также задействованы средства Минфина США… В случае с <emphasis>Lehman Brothers</emphasis> министр финансов Генри Полсон отказался дать какие-либо гарантии».<a type="note" l:href="#n_224">[224]</a></p>

<p>Словно каталы в поезде, и ФРС и Минфин США играют в одну и ту же игру. Продаешь банк – тут тебе и средства Минфина, и поддержка ФРС. Не хочешь продавать – никаких гарантий ни от тех ни от других. Результат – банкротство.</p>

<p>Учредители <emphasis>Lehman Brothers,</emphasis> как защитники Брестской крепости, предпочли смерть унижению плена. Их банк банкротится, что для организаторов кризиса тоже неплохо: чем хуже ситуация, тем дешевле активы и сговорчивее их владельцы. И вот мы уже читаем очередные новости:</p>

<p>«Крупнейший розничный банк в США <emphasis>Bank of America</emphasis> отказался от варианта покупки стоящего на грани банкротства <emphasis>Lehman Brothers</emphasis> и переключил свое внимание на другую ведущую компанию Уолл-стрит – <emphasis>Merrill Lynch</emphasis> &amp; <emphasis>Co</emphasis>».<a type="note" l:href="#n_225">[225]</a></p>

<p>Все по плану. Уже третий банк из пятерки поставлен в тяжелое положение. У его хозяев перед глазами два варианта: по-хорошему продать или по-плохому обанкротиться. Помогают сделать правильный выбор, как всегда, ФРС и Минфин США.</p>

<p>«Как сообщили близкие к ситуации источники, представители Федеральной резервной системы США теперь настаивают на слиянии <emphasis>Bank of America</emphasis> и <emphasis>Merrill Lynch.</emphasis> Финансовые власти США опасаются, что вслед за вероятным банкротством <emphasis>Lehman Brothers</emphasis> панические настроения инвесторов настигнут именно <emphasis>Merrill Lynch,</emphasis> акции которого в настоящее время выглядят наиболее слабо…»<a type="note" l:href="#n_226">[226]</a></p>

<p>Хозяева банка выбирают почетную сдачу, а не героическое сопротивление: 15 сентября 2008 года сделка была подтверждена.</p>

<p>«В финансовом мире произошла крупнейшая сделка. <emphasis>Bank of America</emphasis><a type="note" l:href="#n_227">[227]</a> купил банк <emphasis>Merrill Lynch.</emphasis> В результате <emphasis>Merrill</emphasis> был спасен от банкротства, а покупатель <emphasis>стал самым влиятельным инвестиционным банком в мире</emphasis>».<a type="note" l:href="#n_228">[228]</a></p>

<p>Вот и ответ на вопрос, зачем все это нужно.</p>

<p>Между делом, поглощая крупнейшие инвестиционные банки, устроители кризиса прибрали к рукам и крупнейшие ипотечные агентства.</p>

<p>«Напомним, 7 сентября 2008 года министерство финансов США объявило о национализации ипотечных брокеров <emphasis>Fannie Мае</emphasis> и <emphasis>Freddie Mac</emphasis><a type="note" l:href="#n_229">[229]</a>… Для дальнейшей судьбы <emphasis>Fannie Мае</emphasis> и <emphasis>Freddie Mac</emphasis> существует несколько сценариев. Согласно одному из них, оба ипотечных гиганта будут лишены прямой и косвенной поддержки государства, раздроблены на части и проданы в частные руки… Другим возможным вариантом решения может стать замена <emphasis>Fannie Мае</emphasis> и <emphasis>Freddie Mac</emphasis> на одну или две частные компании, которые будут покупать и секьюритизировать ипотеку с кредитными гарантиями правительства США. Такие компании будут управляться частным образом, однако за государством останется право регулировать их целевую норму доходности».<a type="note" l:href="#n_230">[230]</a></p>