Виды и формы капитальных вложений

Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах, основными из которых являются следующие.

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Эта форма реальных инвестиций заключается в воз­растании совокупной стоимости активов предпри­ятий.

2. Новое строительство. Оно представляет строительство но­вого объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально разработанному или типовому проекту на специально отводимых территориях. К новому строитель­ству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной ди­версификации.

3. Перепрофилирование. Оно представляет собой ин­вестиционную операцию, обеспечивающую полную смену технологии производственного процесса для выпуска но­вой продукции.

4. Реконструкция. Она представляет собой существенное преобразование всего производственного процесса на основе совре­менных научно-технических достижений. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производст­венных зданий и помещений; строительство новых зданий и сооружений того же назначения вместо ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация ко­торых по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной.

5. Модернизация. Она представляет собой совершенствование и приведение активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, используемых предприятием в про­цессе операционной деятельности.

6. Обновление отдельных видов оборудования. Оно представляет собой замену или допол­нение име­ющегося парка оборудования отдельными новыми их видами, не меняющими общей схемы осуществления тех­нологического процесса. Обновление отдельных видов оборудования характеризует в основном процесс простого воспроизводства активной части производственных основ­ных средств.

7. Инновационное инвестирование в нематериальные ак­тивы. Оно представляет собой использование в операционной и других видах деятельности предприятия новых научных и техноло­гических знаний в целях достижения коммерческого успеха. Инновационные инвестиции в нематериальные активы осу­ществляются в двух основных формах: а) путем приобре­тения готовой научно-технической продукции и других прав; б) путем разработки новой научно-технической продукции.

8. Инвестирование прироста запасов материальных обо­ротных активов. Оно представляет собой расширение объема ис­пользуемых операционных оборотных активов предприятия. Необходимость этой формы инвестирования связана с тем, что любое рас­ширение производственного потенциала, обеспечиваемое ранее рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объема продукции. Однако эта возможность может быть реализо­вана только при соответствующем расширении объема ис­пользования материальных оборотных активов отдельных видов (запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, мало­ценных и быстроизнашивающихся предметов и т.п.).

В экономической литературе существуют различные классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капиталь­ных вложений, подразделяют на следующие виды:

- оборонительные инвестиции, направленные на снижение
риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержа­ние уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

- наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых
технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

- социальные инвестиции, целью которых является улучшение
условий труда персонала;

- обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с
удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, ко­торые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

- представительские инвестиции, направленные на поддержание
престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

1. начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

2. экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

3. реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободив­шихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

4. брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реин­вестиции.

5. В экономическом анализеприменяется и иная группировка инвес­тиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

6. инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношен­ного физически и/или морально;

7. инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью явля­ется прежде всего сокращение издержек производства или улучшение
качества выпускаемой продукции;

8. инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров
для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих
производств при расширении спроса на продукцию или переход на
выпуск новых видов продукции;

9. инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением но­менклатуры продукции, производством новых видов продукции, ор­ганизацией новых рынков сбыта;

10. стратегические инвестиции, направленные на внедрение до­стижений научно-технического прогресса, повышение степени кон­курентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещаю­щие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентиро­ванные отрасли.

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются ин­вестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной сте­пенью риска характеризуются инвестиции в расширение производ­ства и стратегические инвестиции (рис. 1.).

 

Инвестиции в замену оборудования

Инвестиции в модернизацию оборудования

Инвестиции в расширение производства

Инвестиции на диверсификацию производства

Стратегические инвестиции

 

Низкий уровень риска Высокий уровень риска

 

Рисунок 1. Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска

 

Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обуслов­лена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятель­ности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком това­ров и выше при организации нового производства.

Капитальные вложения являются составной частью капиталь­ного строительства, которое включает также проектно-изыскательские работы (проектирование), строительное и строительно-монтажное производство.

Капитальные вложения осуществляются за счет фонда нако­пления национального дохода и амортизационных отчислений. Объемы капитальных вложений определяются проектными ор­ганизациями в ТЭО и проектах. Капитальные вложения, направляемые на обновление основных фондов, всегда должны обеспечивать качественные сдвиги в экономике -рост экономического потенциала страны, повышение конкурентоспособности производимой продукции на внутреннем и внешнем рынках, повышение технического уровня отраслей народного хозяйства, повышение благосостояния и эко­логическую защиту здоровья населения России.

В натурально-вещественной форме капитальные вложения состоят из продукции машиностроения (машины, оборудование, инструменты), строительства (здания, сооружения, монтаж обо­рудования и др. работы). Одна треть всех капитальных вложений в народном хозяйстве России прежде направлялась на развитие промышленности и в первую очередь отраслей, обеспечивающих технический прогресс и повышение производительности труда (машиностроение, энергетика, химическая, нефтехимическая и металлургическая промышленности), и отраслей, перерабаты­вающих сельскохозяйственное сырье и выпускающих товары на­родного потребления. Капитальные вложения и ввод в действие основных фондов обеспечивают поддержание действующих про­изводственных мощностей и возмещение выбывающих основ­ных фондов (простое воспроизводство), их прирост (расширен­ное воспроизводство).