Внутренние источники финансирования инвестиционных проектов

Самым надежным источником финансирования инвестиций являются собственные источники. Каждое предприятие должно стремиться к самофинансированию, так как это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии и имеет определенное преимущество перед конкурентами.

Собственный капитал предприятия включает:

1. Уставный капитал

2. Добавочный капитал

создается за счет прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионно­го дохода (превышение продажной ценой акций номинальной цены за минусом издержек по их продаже); безвозмездно полученных де­нежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на пога­шение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям и лицам, на увеличение уставного капитала, на погашение убытка, выявленного по результатам рабо­ты предприятия за отчетный год.

 

3. Резервный капитал {резервный фонд) –

Источник его образования — отчисления от прибыли, остаю­щейся в распоряжении организации (предприятия). Для акционерных об­ществ (открытого и закрытого типа) его величина должна быть не менее 10% но и не более 25% ус­тавного капитала. Резервный капитал формируется путем обязательных еже­годных отчислений в размере 5% от ЧП до достижения им размера, установленного Ус­тавом общества. Он предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей, выкупа акций общества. В мировой практике предельная сумма резервного (запасного) капи­тала колеблется от 10 до 40% уставного капитала.

4. Нераспределенная прибыль— прибыль организации, остающаяся после уплаты налогов, формирования резервного фонда, выплаты дивидендов, и используемая в целях реинвестирования.

5. Фонд накопления - денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличе­ния имущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

6. Взносы физических и юридических лиц.

Преимуществом собственного капитала как источника финансирования является надежность. Недостаток заключается в том, что он может быть использо­ван только для реализации небольших инвестиционных проек­тов, т. е. инвестиционные ресурсы огра­ничены. Поэтому крупные инвестиционные проекты, как прави­ло, финансируются не только за счет собственных источников, но и заемных.

Амортизационные отчисления.

Амортизация представляет собой денежное выра­жение износа основных фондов в процессе их производительного функционирования. Одновременно амортизация — это процесс пе­ренесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произве­денный с их помощью продукт.

Назначение амортизационных от­числений состоит в накоплении денежных средств в размерах, не­обходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основ­ных фондов или по истечении срока их полезного использования.

Амортизируемые основные фонды распределяются по амортизационным группам в соответствии со сроком их полезного исполь­зования — периодом, в течение которого объект основных средств служит целям деятельности организации. Срок полезного использо­вания определяется организацией самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию данного объекта основных средств на основании их классификации, определенной Правительством РФ.

Амортизируемые основные фонды объединяются в следующие амортизационные группы:

1-я — все недолговечное имущество со сроком полезного использо­вания от 1 года до 2 лет;

2-я — имущество со сроком полезного использования свыше 2 до 3 лет включительно;

3-я — имущество со сроком полезного использования свыше 3 до 5 лет включительно;

4-я — имущество со сроком полезного использования свыше 5 до 7 лет включительно;

5-я — имущество со сроком полезного использования свыше 7 до 10 лет включительно;

6-я — имущество со сроком полезного использования свыше 10 до 15 лет включительно;

7-я — имущество со сроком полезного использования свыше 15 до 20 лет включительно;

8-я — имущество со сроком полезного использования свыше 20 до 25 лет включительно;

9-я — имущество со сроком полезного использования свыше 25 до 30 лет включительно;

10-я — имущество со сроком полезного использования свыше 30 лет.

Основные средства включаются в состав амортизируемого иму­щества с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором они введены в эксплуатацию. Любым способом начисление амортизации проводится ежеме­сячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений.

Амортизация объектов основных фондов вычисляется одним из следующих

- Линейный способ – в течение методов начисления амортизационных начислений:

- линейным;

- нелинейным (уменьшаемого остатка; списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного ис­пользования; списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)).

Организации применяют линейный метод начисления аморти­зации к зданиям, сооружениям, передаточным устройствам, входя­щим в 8 - 10-ю амортизационные группы. К остальным основным средствам организация вправе применять один из названных ме­тодов.

Выбранный организацией метод начисления не может быть изменен в течение всего периода начисления амортиза­ции по этому объекту. Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемо­го имущества осуществляется в соответствии с нормой амортиза­ции, определенной для данного объекта исходя из его срока полез­ного использования.

Эти от­числения образуются на предприятиях в результате переноса стои­мости основных производственных фондов на стоимость готовой про­дукции в течение срока полезного использования. Амортизационные отчисления – это денежные средства, предназначенные для восстановления изношенных основных фондов.

Если оборудование стоит 10 000 руб., а срок его использования 5 лет, то в течении этих пяти лет будет начисляться амортизация.

 

Примеры наиболее используемых методов: всего срока полезного использования объекта амортизация начисляется равными долями исходя из его первоначальной стоимости.

Пример: Первоначальная стоимость - 100 000 руб., срок эксплуатации 15 лет. Следовательно, амортизационные отчисления равны: 100 000: 15 = 6 666,7 руб. в год в течение 15 лет

- Способ ускоренной амортизации – первоначальная стоимость объекта переносится с использованием коэффициента ускоренной амортизации (чаще всего равного 2% в РФ) применяемого к остаточной стоимости объекта.

Пример: Первоначальная стоимость - 100 000 руб., срок эксплуатации 5 лет. Следовательно:

1) Норма амортизации – 20% (100 000: 5 = 20 000 или 20%), тогда процент амортизационных отчислений - 20% × 2% = 40%

2) Амортизационные отчисления равны:

Амортизационные отчисления
1 год – 100 000 × 40% = 40 000	остаточная стоимость 100 000 – 40 000 = 60 000
2 год – 60 000 × 40% = 24 000	остаточная стоимость 60 000 – 24 000 = 36 000
3 год – 36 000 × 40% =14 400	остаточная стоимость 36 000 – 14 400 = 21 600
4 год – 21 600 × 40% = 8 640	остаточная стоимость 21 600– 8 640 = 12 960
5 год – 12 960