Суть концепции: стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг.Данная концепция является – основополагающей для финансового менеджмента и инвестиционного анализа. (относится к группе теорий, позволяющих произвести рыночную оценку различных финансовых инструментов инвестирования в процессе их выбора. В качестве нормы прибыльности (норма ил процент дисконта) выступает норма ссудного процента или норма выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. Основано: · Влияние инфляции · Имеющиеся денежные единицы можно инвестировать в альтернативный финансовый инструмент и получить доход · Существование риска «неполучения» планируемой денежной суммы Настоящая стоимость денег Сумма будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки. Определение связано с процессом дисконтирования (discounting) будущей стоимости. Обратно наращению. Настоящее (современное) значение стоимости будущей суммы денег, определяется с помощью формулы: P=Fn/(1+r)n Данная формула лежит в основе процесса дисконтирования. И в этом смысле величина интерпретируется, как ставка дисконта Вычисления наращивания и дисконтирования осуществляются путём использования соответствующих формул для каждого элемента денежного потока. Равные друг другу денежные платежи осуществляются через определённые промежутки времени, называемые аннуитет. Осуществляются в счёт погащения кредитов, займов и процентов по ним. При наращивании и дисконтировании аннуитетов, особое внимание следует уделить методу начисления процентов (выплаты процентов). Разичают методы: · Предварительный (пренумерандо) · Последующий (постонумерандо) Условно можно сказать, что выплаты, осуществляемые в начале периода можно отнести к пренумерандо, а в конце периода- постнумерандо.
7. ЛИЧНЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ ГРАЖДАН. ПРИЧИНЫ ОБРАЗОВАНИЯ. ОТ ЧЕГО ЗАВИСИТ УРОВЕНЬ ЛИЧНЫХ СБЕРЕЖЕНИЙ. Часть денежных доходов населения, не используемая на потребление, а откладываемая в целях накопления. Численно равна разности между личным располагаемым доходом и личными потребительскими расходами. ЛИЧНЫЕ СБЕРЕЖЕНИЯ образуются по причинам: А) в связи с низкими доходами, не позволяющими сразу приобрести нужную вещь; Б) в целях создания денежного резерва "на черный день"; В) в качестве способа выгодного инвестирования части дохода. Уровень сбережений зависит: А) от масштаба доходов; Б) уровня цен; В) процентных ставок в сберегательных банках. Личные сбережения (ЛС): 1) Краткосрочные -Резерв по средствам обращения -Резерв для текущего платежа 2) Средне- и долгосрочные сбережения 1. Сбережения по погашению кредитов 1. Целевые сбережения (мотивированные) -Сбережения на потребности, выходящие за рамки фин.возможностей -Непредвиденные ситуации -Наследство (обеспечение детей и т.д.) -Страхование, обеспечение в старости 2. Нецелевые сбережения (немотивированные) -Превышение платежеспособных возможностей ---Выше возможности удовлетворения спроса обществом ---Выше уровня своих потребностей 8. ФОРМЫ И ИНСТРУМЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЧНЫМИ СБЕРЕЖЕНИЯМИ. ПЕНСИОННЫЙ ФОНД. Формы и инструменты управления ЛС: • пенсионный фонд; • паевый инвестиционный фонд; • брокерское обслуживание(маржинальное кредитование); • доверительное управление; • банковские депозиты. Работоспособное население обеспечивает все неработоспособное. Пенсионный фонд РФ (ПФР)
|
