ТРАВНА СИСТЕМА. РОТОВА ПОРОЖНИНА.

Дата добавления: 2014-12-06; просмотров: 540

1. Какова взаимосвязь оборотных средств, оборотных активов и оборотного капитала предприятия?

2. Назовите принципы формирования оборотных активов.

3. Какие факторы определяют уровень дебиторской задолженности?

4. Какие показатели характеризуют состояние дебиторской задолженности?

5. Укажите методы оперативного регулирования остатка денежных активов.

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием

Управлять финансами означает в существенной мере определять или влиять не только на накопление денежных средств и финансовых ресурсов, но и на финансирование.

Цель любого финансирования — покрыть определенный заранее или вновь возникший в ходе ведения бизнеса денежный расход.

Текущая деятельность - совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера.

Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер. Объем же ТФП, измеряемый в рублях, колеблется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию.

Финансирование (покрытие) текущих финансовых потребностей может быть полным и частичным.

Финансирование ТФП — это финансирование нужд предприятия, связанных с закономерным формированием производственных запасов; требуемых фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе, средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств, необходимых для авансирования в хозяйственный оборот; обеспечением краткосрочных финансовых вложений.

В связи с этим перед финансовым менеджером встают две проблемы:

· определение в оперативном плане величины превышения текущих денежных расходов над поступлениями денежных средств

· выбор источников покрытия той части ТФП, которая оказалась не обеспеченной деньгами.

Первая проблема практически разрешается на основе систематического составления, корректировки и контроля за исполнением платежного календаря..

Вторая проблема решается на основе практической реализации существующих возможностей сочетания собственных и заемных средств, краткосрочных и долгосрочных источников финансирования.

Методология управления ТФП и их финансирования отлична от методологии баланса. Это не балансовая методология, а методология текущего и оперативного финансового плана. Финансирование текущей деятельности за счет собственных оборотных средств регулируется расходными статьями годового (с разбивкой по кварталам) или квартального (с разбивкой по месяцам) финансового плана — баланса доходов и расходов предприятия. Этот баланс вместе с расчетами к нему выступает планово-прогнозной базой комплексного управления финансами предприятия, его балансовыми активами и пассивами, основными и оборотными средствами (капиталом). Доходные и расходные статьи финансового плана предприятия отличны от балансовых и не повторяются в оперативных финансовых планах-прогнозах.

При этом потребность в дополнительных источниках финансирования ТФП может определяться на любую календарную дату, исходя из входных остатков денежных средств плюс-минус их движение (все поступления и все виды расходования денежных средств) за принятый период полученное выходное сальдо (остаток) сопоставляйся с принятым на предприятии постоянным минимальным остатком свободных денежных средств, которые должны находиться на его операционных счетах. Нехватка денежных средств по представленной методологии расчета есть текущая потребность предприятия, не покрытая собственными и заемными источниками.

Поступление денежных средств на финансирование текущей деятельности предприятия отражается дебетовыми оборотами по расчетным, валютным и другим счетам и кредитовыми оборотами по счетам учета источников поступления денежных средств.

Особое внимание обращается на пути увеличения скорости оборачиваемости оборотных средств в днях. В основе длительности оборота оборотных средств лежит продолжительность производственного цикла, период между оплатой запасов сырья и материалов и их получением на склад, а также период нахождения оборотных средств в отвлечениях в дебиторскую задолженность.

Высвобождение части оборотных средств из хозяйственного оборота за счет ускорения их оборачиваемости способствует снижению кредиторской задолженности предприятий и часто сопровождается сокращением размеров дебиторской задолженности.

В условиях замедления оборачиваемости оборотных средств предприятие может задерживать платежи поставщикам, бюджетам, внебюджетным фондам и банкам, поскольку часть оборотных средств предприятия оказывается отвлеченными в сверхнормативные, непрокредитованные банком, остатки товарно-материальных ценностей, в возросшую дебиторскую задолженность, в потери от порчи и т.п.

В результате:

· рост недостатка собственных оборотных средств

· сокращению объемов производства, продаж продукции

· ухудшению финансовых результатов.

Для того чтобы этого не допустить, финансовый менеджер обеспечивает привлечение заемных финансово-кредитных ресурсов в хозяйственный оборот.

Суммы вовлечения (+), привлечения (—) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот в результате изменения скорости оборачиваемости оборотных средств предприятия могут быть рассчитаны по формуле:

И_со = (СО₆ ×Д₆):Р₆- (СО_т × Д_т):Р_т

где Исо — изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях («+» ускорение; «-» замедление);

СО₆, СО_т — средние остатки производственных запасов и готовой продукции в базовом и текущем периоде, тыс. руб.;

Р₆, Р_т — полная себестоимость реализованной товарной продукции (объема продаж) в базовом и текущем периоде, тыс. руб.;

Д₆, Д_т — длительность базового и текущего периода, дней.

Сумма вовлечения (+), привлечения (-) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот (ДФР) составит

∆ФР = И_со × О_от

где, Исо — изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях («+» ускорение; «-» замедление);

Оот — однодневный оборот в текущем периоде, исчисленный по полной себестоимости реализованной товарной продукции (объема продаж), тыс. руб.

Финансовому менеджеру рекомендуется соблюдать некий фундаментальный принцип соответствия сроков функционирования активов и источников их финансирования.