Дисконтирование будущих потоковМетод дисконтирования определяет стоимость недвижимости как сумму дисконтированных будущих доходов от использования недвижимости и текущей выручки от продажи объекта в конце периода владения. При данном методе предполагается перерасчет (дисконтирование) ожидаемых будущих доходов в текущую стоимость по следующей модели:
Представляет, собой сумму текущих стоимостей доходов за каждый период плюс выручка от продажи объекта недвижимости в конце периода владения определяется через ставку дисконтирования. Ставка дисконтирования – ставка, используемая для перерасчета будущих доходов в текущую стоимость. Задача № 10 Условие: В соответствие с инвестированным проектом, вкладывая 1,1 млн. в покупку оборудования сейчас, владелец кафе в течение последующих 5 лет получает годовой доход, приведенный в таблице. Установить: 1). Какова величина текущей стоимости доходов? 2). Будет ли проект рентабельным, если ставка дохода составит 23% годовых? Годовой доход объекта недвижимости, тыс.руб.
Вывод: проект будет рентабельным, доход=71840 руб. Задача № 11 Условие: На земельном участке в качестве одного из вариантов наиболее эффективного использования планируется офисная застройка. Затраты на постройку офисного здания составляют 20 млн.руб, из которых 12 млн.руб приходятся на начало первого года, 3 млн.руб - на конец первого года и 3,5 млн.руб – на конец второго года. Предполагается, что объект недвижимости начнет приносить доход, в виде чистой аренды, начиная с конца второго года, в соответствии с данными приведенными в таблице, и будет продан через 6 лет после первоначальной инвестиции за 39,2 млн.руб. Ставка дисконтирования для доходов определена в 17%, для объекта недвижимости 15%. Решение: Таблица 3 – Итоговый поток денежных средств (тыс.руб)
|
