И. Фишера (а также график функции совокупных сбережений) получаетсяизменением масштаба параметров на оси С (или S) в т раз, так как CD = mCd, Где т — число домохозяйств в экономике. Понятно, что полученные в ходе Микроэкономического анализа выводы полностью сохраняют свою силу при Переходе на макроуровень. Аналитический вывод функций потребительского спроса и сбережений. Функция сбережений (потребления) домашних хозяйств получается в результате Решения системы уравнений, описывающих модель межвременного замещения И. Фишера для репрезентативного домохозяйства: \U = E / (C 1, Q) = > m a x c, +1+^Г = i 5 1++Гi э Cf =Cd - C d(Y, r)=$CD = nCd { Y, r)=> CD = CD(Y,r). (+) (-) (+)(-) (+)(") S = Y - C d(Y, r) -S (Y, r). (+x-) (+)(+>; Случай обратной зависимости реальной ставки процента и величины Сбережений. Ранее был сделан вывод, что между величиной сбережений и ставкой процента существует прямая связь. Однако такое заключение справедливо Не всегда. Ведь для кредиторов эффект замены сокращает текущее потребление Домохозяйства, а эффект дохода увеличивает. Таким образом, конечный результат Зависит от абсолютных величин эффекта дохода и эффекта замещения. До тех пор пока эффект замещения превышает по абсолютной величине Эффект дохода, рост г приводит к уменьшению текущего потребления и росту Сбережений. Однако когда эффект дохода станет больше, чем эффект замещения, тогда Рост реальной процентной ставки будет сопровождаться увеличением объема Текущего потребления. Результаты проведенного анализа можно представить В виде следующей таблицы. Домохозяйства Эффект дохода Эффект замещения Результат Чистые заемщики Снижение С1 Снижение С1 Снижение С1 Чистые кредиторы Увеличение Снижение С, Не определен Используя модель межвременного выбора И. Фишера, можно показать, что Для кредиторов при определенном уровне реальной ставки процента, когда эфГпава Неоклассическая модель реального сектора в системе координат Y, г i 161 фект дохода станет больше, чем жс: Эффект замещения, дальнейший Рост ставки процента будет Сопровождаться уменьшением Величины индивидуального Предложения сбережений, т. е. Кривая предложения сбережений (S) будет иметь отрицательный наклон (рис. 8.9). В связи с этим в рамках Неоклассических представлений возникает проблема: Отрицательно наклоненный Участок кривой предложения Сбережений у кредиторов противоречит Неоклассическим Утверждениям о прямой связи Величины предложения сбережений И реальной ставки процента. Это послужило в дальнейшем одной из причин для критики неоклассической Модели, в частности со стороны кейнсианского направления экономической теории. Однако, несмотря на неоднозначность полученных теоретических выводов, В неоклассической модели предполагается, что между величиной потребления В текущем периоде и реальной ставкой процента всегда имеется обратная связь, Как в частном случае, приведенном на рисунке 8.8. Соответственно предполагается, Что величина текущих сбережений прямо зависит от реальной ставки Процента1. Рис. 8.9. Обратная связь сбережений и ставки Процента Инвестиционный спрос в неоклассической модели Л.2.1. Инвестиционные решения домашних хозяйств. Теорема разделения И. Фишера В ходе анализа инвестиционных решений предполагается, что капитал (как И труд) находится в собственности домашних хозяйств, которые сдают инвестиционные Блага в аренду фирмам, извлекая факторный доход. Кроме сдачи в аренду фирмам, домашнее хозяйство, владеющее семейным Предприятием, может самостоятельно эксплуатировать капитальные блага, получая Реальный доход от предпринимательской деятельности. Однако не только в теоретических упрощенных моделях, но и в реальной, Повседневной жизни домохозяйства принимают настоящие инвестиционные Решения. И не только тогда, когда решают приступить к новому жилищному Строительству. Ведь затраты на покупку товаров длительного пользования (персональные Компьютеры, телевизоры, стиральные машины, автомобили и т. д.) только в Практическим оправданием неоклассического вывода о прямой связи между сбережениями и
|
