Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Існують різні методи прогнозування банкрутства. Найбільш простим є аналіз платоспроможності підприємства. Одначе узагальнення показників платоспроможності здійснюється суб’єктивним шляхом, що знижує якість оцінок.

Для отримання узагальнюючих кількісних характеристик запропоновані коефіцієнти втрати платоспроможності (К_вт) та її відновлення (К_в):

 

 

де , – фактичні значення коефіцієнтів поточної ліквідності відповідно на кінець і початок звітного періоду;

3 – нормативний строк втрати платоспроможності, становить 3 місяці;

Т- тривалість звітного періоду, місяців.

Якщо значення коефіцієнта перевищує одиницю, то загрози втрати платоспроможності не існує. Якщо воно менше за одиницю, то загроза платоспроможності є реальною. У цьому випадку додатково розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності протягом найближчих шести місяців:

 

 

Якщо коефіцієнт більший за одиницю, у найближчі шість місяців підприємство може відновити платоспроможність. При значенні коефіцієнта меншому за одиницю немає реальної можливості відновлення платоспроможності.

В світовій практиці для визначення інтегрального показника імовірності банкрутства застосовується метод дискримінантного аналізу. Найбільш відомою є дискримінантна модель прогнозування фінансової неспроможності Е. Альтмана. Для вітчизняних підприємств розроблена і затверджена Міністерством фінансів дискримінантна модель, побудована на основі фінансових показників 50 підприємств усіх галузей економіки:

 

 

Де Х₁ – коефіцієнт покриття;

Х₂- коефіцієнт фінансової автономії;

Х₃- коефіцієнт оборотності вкладеного капіталу (активів);

Х₄- коефіцієнт рентабельності операційного продажу;

Х₅- коефіцієнт рентабельності активів;

Х₆- коефіцієнт оборотності позичкового капіталу.

Запропонована наступна шкала оцінок:

Z -0.55 – фінансовий стан підприємства є незадовільним (перебуває у фінансовій кризі або вона йому загрожує;

-0.55 Z 0.55 – однозначних висновків щодо якості фінансового стану підприємства зробити неможливо, необхідний додатковий експертний аналіз;

Z - фінансовий стан підприємства задовільний.