Вследствие сокращения величины спроса на труд было воспринято работниками(так называемыми инсайдерами) как падение реальной заработной платы, и предложение труда упало. Кривая Ц переместилась в положение Ls2 (рис. 1, г). В точке В установилось краткосрочное равновесие, которому соответствует новый уровень занятости. Причем он меньше, чем прежний (12 < Ь 1),и ниже, чем уровень полной занятости (L2 < и у В большинстве стран мира антикризисные мероприятия начались с активного Использования инструментов кредитно-денежной политики, заключающейся в подкачке недостающей ликвидности в соответствии с рекомендациями «но- вой монетаристской экономики». Однако налицо совершенно разные подходы к выходу из кризиса у нас и «у них». Теоретически ясно, что необходимо так Увеличить денежную массу, чтобы новое долгосрочное макроэкономическое равновесие (рис. 1, в). установилось в точке F(P2, Yf). Когда осенью 2008 г. в странах Евросоюза и США активно ЕЦБ и ФРС снижали процентные ставки — в Европе до 1%, а в США практически до нуля, Банк России дважды поднимал ставку рефинансирования под лозунгом борьбы С инфляцией. С 12 ноября 2008 г. ставка рефинансирования была повышена с 11 до 12%, а с 1 декабря 2008 г. — с 12 до 13% годовых (вообще в течение года С лишним регулятор повышал ее шесть раз, в результате которых она поднялась с 10 до 13%.). В связи с подобной монетарной политикой Банка России возникают негативные Параллели с Великой депрессией, монетаристская трактовка которой Была дана М.Фридманом и А.Шварц (см. с. 452). России потребовалось почти Ное снижение реального ВВП за I квартал 2009 г., чтобы снизить ставку Рефинансирования. В принятой в апреле 2009 г. программе антикризисных мер Правительства РФ ключевую роль играет бюджетная политика Правительства. Предусматривается, Что в результате стимулирующей фискальной политики возникает дефицит бюджета, который на 2009 г. запланирован в объеме 8% ВВП. Роль Денежной политики ограничена борьбой с кризисом ликвидности при одновременном Снижении инфляции в целях обеспечения условий для восстановления Экономического роста. В то время когда промышленно развитые страны отдают приоритет монетарной Политике, российское правительство задействует традиционный кейнсианский Инструментарий бюджетно-налогового регулирования, который не Приводит в современной экономике к быстрому наращиванию экономической Активности частного сектора. В результате совокупный спрос, а вместе с ним Объем производства и занятость изменяются недостаточно. Возникают риски Перерастания рецессии в затяжную депрессию. Конечно, проблемы и вопросы эффективности макроэкономической политики, Направленной на преодоление негативных последствий глобального Экономического кризиса, являются остродискуссионными. Однако соответствие Между провозглашенными целями этой политики, применяющимися инструментами И теоретическими представлениями об экономике России должно Быть ясно и домохозяйствам, и сообществу предпринимателей, а прежде всего, Государственным регуляторам. Раздел VII. Экономическая теория «новых кейнсианцев» Глава 34. Финансовые рынки в модели «новых кейнсианцев» Несовершенство рыночного механизма на финансовых Рынках В центре внимания «новых кейнсианцев» в последнее время оказывается Исследование несовершенства рыночного механизма на финансовых рынках. Несовершенство рыночного механизма на финансовых рынках вызвано проблемой Неблагоприятного (ложного) отбора и недобросовестного ______________поведения Вследствие асимметрии информации. Асимметрия информации на рынке кредита Означает, что заемщик, получающий ссуду, обычно лучше кредитора осведомлен О своих будущих доходах и риске, связанном с инвестиционными проектами, Ради которых он берет ссуду. Проблема неблагоприятного отбора порождается перед заключением сделки, а недобросовестного поведения заемщика — после Заключения сделки. Неблагоприятный отбор на рынке кредита возникает вследствие наличия Среди потенциальных заемщиков индивидов с разной вероятностью возврата
|
