Понятие инвестиционного рынка и характеристика его видов.

Инвестиционная деятельность в рыночной экономике является результатом свободного экономического поведения всех хозяйствующих субъектов – участников инвестиционного процесса. Иными словами, в общей системе рыночных отношений в экономике можно выделить и инвестиционный рынок как институт, обеспечивающий взаимодействие, партнерство и конкуренцию субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Хотя термин «инвестиционный рынок» уже достаточно продолжительное время используется экономистами, однозначная трактовка этого понятия до сих пор не выработана. В зарубежной практике инвестиционный рынок отождествляется, как правило, с фондовым рынком, так как ценные бумаги выступают основным инструментом инвестиционного вложения капитала как индивидуальными, так и институциональными инвесторами. В отечественной практике преимущественным направлением инвестиционной деятельности предприятий является реальное инвестирование в форме капитальных вложений; соответственно инвестиционный рынок рассматривается главным

образом как рынок капитальных товаров (строительных материалов, производственно-технического оборудования и т. п.). Обе эти трактовки являются односторонними, не отражающими всего многообразия инвестиционных операций, объектов и субъектов инвестиционной деятельности [6]. Роль инвестиционного рынка в экономике воплощается в следующих его функциях: мобилизация временно свободного капитала из разнообразных источников;· эффективное распределение аккумулированного капитала между многочисленными конечными потребителями;· определение приоритетных направлений использования капитала в инвестиционной сфере;· формирование рыночных цен по отдельным инвестиционным сделкам;· ускорение оборота капитала, способствующее активизации макроэкономических процессов.· Инвестиционный рынок является чрезвычайно сложным механизмом, обеспечивающим трансформацию инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности при помощи разветвленной и разнообразной инвестиционной инфраструктуры. С учетом всего вышесказанного инвестиционный рынок можно определить как систему экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных ресурсов, товаров и услуг всех форм и видов.

На практике функционируют рынок инвестиций (инвестиционных ресурсов), рынок инвестиционных товаров (объектов инвестирования) и рынок инвестиционных услуг. Все эти элементы инвестиционного рынка находятся в тесной взаимосвязи и взаимодействии. Рынок инвестиций (обмен инвестициями) характеризуется спросом на инвестиционные ресурсы со стороны потенциальных покупателей и предложением этих ресурсов (инвестируемого капитала) со стороны инвесторов (продавцов). Структура рынка инвестиционных ресурсов определяется их составом и номенклатурой. В качестве инвестируемого капитала могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, объекты авторского права, лицензии, патенты, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности, права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом. Финансовые ресурсы инвестирования по периоду своего обращения на рынке могут быть краткосрочными (денежные средства и финансовые инструменты со сроком обращения до одного года) и долгосрочными (ценные бумаги со сроком обращения более года, другие средне- и низколиквидные финансовые инструменты). Функционирование краткосрочного сектора рынка инвестиционных ресурсов (рынка денег) позволяет предприятиям восполнить недостаток денежных средств для обеспечения текущей деятельности. Долгосрочный сектор (рынок капиталов) обеспечивает формирование ресурсов для финансирования инвестиционных проектов и долгосрочного портфельного инвестирования.

Купля-продажа инвестиций на рынке осуществляется исходя из расчета получения дохода (прибыли) в перспективе, превышающего уровень дохода в текущий момент. В момент реализации инвестиций (продажи инвестиционного капитала) на рынке им противостоит совокупность инвестиционных товаров (объектов вложения). Инвестиционные товары – это товары, обладание которыми приносит прибыль их владельцам в процессе их использования. Оборот инвестиций в сфере реального (в первую очередь физического) капитала представляет первичный рынок инвестиций. Оборот инвестиций в сфере финансового капитала выражает вторичный рынок инвестиций. Финансовые активы опосредуют движение стоимости физического капитала, увеличивая тем самым скорость его перелива в высокодоходные сферы инвестиционной деятельности. Рынок инвестиционных товаров представляет собой институт купли- продажи объектов инвестиционных вложений с целью получения дохода (благ) в будущем. В соста ве этого рынка функционируют: земельный рынок (рынок продажи прав владения или пользования земельными участками);· рынок недвижимого имущества (зданий, сооружений и т. д.);· рынок движимого имущества (оборудования, транспортных средств и др.);· рынок имущественных прав и интеллектуального потенциала;· рынок инноваций (научно-технической продукции);· рынок ценных бумаг (фондовый рынок);· рынки прочих инвестиционных ценностей (инвестиций в предметы коллекционирования – антиквариат, художественные произведения живописи, скульптуры, графики и т. п., нумизматические ценности и др., в драгоценные металлы и камни, другие материальные ценности).· Приобретение инвестиционных товаров (как и инвестиционных ресурсов) основывается на стремлении получить от этого вложения средств через определенный период времени (лаг) доход или иной полезный эффект.

Эффективное осуществление инвестиционной деятельности сегодня практически невозможно без помощи консалтинговых фирм, специализированных изыскательских, проектных, строительно-монтажных и других организаций, обеспечивающих подготовку инвестиционных проектов, их экспертизу, поиск потенциальных инвесторов, строительство и ввод в действие объектов реального инвестирования. Иными словами, инвестиционный рынок имеет свою инфраструктуру, услуги которой реализуются на самостоятельном рыночном сегменте – на рынке инвестиционных услуг, который в свою очередь включает: рынки консультационных услуг (разработка и экспертиза инвестиционных проектов, аудит, юридические консультации и т. д.);· рынки посреднических услуг по биржевым и финансовым операциям;· рынки услуг по страхованию и перестрахованию субъектов и объектов инвестиционной деятельности в сфере реального и портфельного инвестирования;· рынки услуг по производству строительно-монтажных работ и организации строительства;· рынок проектных работ и проектной продукции;· рынок услуг по инженерно-геологическим изысканиям:· рынок работ по опробованию технологического и другого оборудования, его пусконаладке и др.· Таким образом, «инвестиционный рынок» – собирательное понятие, характеризующее обширную систему отдельных видов инвестиционных рынков, состоящих из множества разнообразных сегментов. В соответствии с направлениями и содержанием инвестиционной деятельности сегментация инвестиционного рынка может быть проведена по различным параметрам.. 1. По региональному признаку различают местные, региональные, национальные и мировой инвестиционные рынки. 2. По форме функционирования инвестиционный рынок может быть организованным (биржевым) и неорганизованным (внебиржевым). 3. По срочности реализации сделок на инвестиционном рынке существует рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок «спот» или «кэш») и рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок «на срок» – фьючерсный, опционный и др.).

Для различных целей исследования возможна и более подробная сегментация инвестиционного рынка, но во всех случаях она должна отвечать задачам анализа и оценки состояния инвестиционного рынка.