Международная торговля нефтьюНефть - это биржевой товар, поэтому ее качество необходимо стандартизировать. Всего на мировых рынках торгуется свыше 10 общепризнанных марок нефти, из которых наиболее известными являются WTI (Западно-техасская средняя), котируемая на Нью-Йоркской бирже NYMEX (New York Merchandise Exchange), и Brent, котируемая на Лондонской бирже ICE (Intercontinental Exchange). Обе марки котируются также на Сингапурской бирже SIMEX. Торговля нефтью на бирже происходит как по текущим (спотовым) ценам, так и по фьючерсным контрактам, ориентированным на будущие поставки, при этом торговля фьючерсами составляет основной процент всех сделок по нефти, что отражает меньшую зависимость фьючерсных цен от конкретных условий поставки по сравнению со спотовыми ценами. Дисконт текущей цены на нефть к ближайшему фьючерсу составляет от $0,4 до $0,6 за баррель. Фьючерсы прекращают хождение за месяц до срока поставки, который, как правило, приходится на середину месяца, т.о. февральский фьючерс будут обращаться до середины января. Одной их главных особенностей мирового рынка нефти является процесс международной торговли этим ресурсом, который осуществляется на мировых биржевых площадках в крупнейших финансовых центрах мира. Наиболее важными биржами энергоносителей являются Межконтинентальная биржа ICE - Intercontinental Exchange в Лондоне и Нью-Йоркская товарная биржа (НАЙМЕКС). NYMEX (New York Mercantile Exchange) - Нью-йоркская товарная биржа, крупнейшая в мире, которая с 1974 года ведет торговлю фьючерсными контрактами. На Нью-йоркской товарной бирже ведутся торги фьючерсными и опционными контрактами на сырую нефть, бензин, котельное топливо, природный газ, электричество, золото, серебро, алюминий и платину. Фьючерсные контракты на уголь, пропан и палладий; опционные контракты на разницу цен сырой нефти и бензина, сырой нефти и топочного мазута, нефти Brent и West Texas Intermediate, и множество фьючерсов на месячные контракты на нефть Light, sweet, Brent, бензина, топочного мазута и природного газа. Цена запрашиваемая для сделок на бирже NYMEX основана на цене, которые люди платят по всему миру. Биржа NYMEX регулируется Комиссией по фьючерсной торговле товарами (Commodity Futures Trading Commission – CFTC)- независимым федеральным агентством при Правительстве США, созданным в 1974 г. для регулирования фьючерсных и опционных сделок по купле/продаже товаров и защиты участников срочных товарных рынков от нечестной торговли и мошенничества. Каждая компания, торгующая на бирже, должна предоставить своего независимого брокера. Таким образом, несколько человек на площадке, представляют крупную корпорацию, на бирже они только записывают транзакции и никак не связаны с реальной торговлей. На бирже NYMEX действует два подразделения: - NYMEX на котором торгуются все энергоресурсы (нефть, бензин, мазут, природный газ, электричество и др.), а так же платина и палладий, и COMEX (commodity exchange) где ведется торговля остальными металлами (золото, серебро, медь, алюминий). В 1872 году группа производителей молочной продукции Манхеттена собрались вместе и организовали Нью-Йоркскую биржу сыра и масла (Butter and Cheese Exchange of New York) с целью организации цивилизованного товарного рынка Нью-Йорка и стандартизации условий контрактов. Вскоре стали проводиться торги по яйцам и биржа была переименована в Нью-Йоркскую биржу сыра, масла и яиц (Butter, Cheese, and Egg Exchange). В 1882 году биржа стала называться Нью-Йоркская товарная биржа New York Mercantile Exchange, когда открылась торговля сушеными фруктами, консервированными продуктами и птицей. Централизованные склады были построены в крупных городах, таких как Чикаго и Нью-Йорк, а биржи в маленьких городах, стали постепенно исчезать. Спустя годы специализация биржи поменялась и сейчас это крупнейший мировой центр торговли энергоресурсами и металлами. Межконтинентальная биржа ICE - Intercontinental Exchange. Ранее именовалась как IPE (International Petroleum Exchange), международная нефтяная биржа. С октября 2005 года стала официально именоваться ICE Futures (InterContinental Exchange Futures). В 2001 году ICE купила крупнейшую сырьевую биржу IPE, находящуюся в Лондоне. Сумма сделки составила около 68 миллионов американских долларов + пакет акций ICE. Межконтинентальная биржа ICE позволяет вести торговлю следующими ресурсами: сырой нефтью и нефтепродуктами, а также электрической энергией и природным газом. При этом вследствие огромного масштаба операций на фьючерсном рынке, можно утверждать, что сегодня этот рынок может чутко реагировать на малейшие конъюнктурные изменения, причем не только в нефтяной отрасли, но и в макроэкономике в целом в любой стране земного шара. И, поскольку, нефтяные биржи позволяют совершать операции в круглосуточном режиме, то на практике получается, что любое значимое изменение в мировой политике, экономике и социальной жизни планеты незамедлительно отражается на поведении нефтяного рынка. В мире добывается большое количество различных сортов нефти, и для удобства торговли выделены маркерные сорта, определяющие баланс спроса и предложения для данного региона. Цены на остальные сорта определяются через дифференциалы к маркерным. Исторически сложилось, что Brent является одним из основных маркерных сортов, определяющим цены на две трети от всей торгуемой в мире нефти, хотя объем его добычи гораздо меньше, чем, например, Saudi Arabian. Добыча Brent ведется в Норвежском море с 1976 г. Пик добычи пришелся на 1984 г. и составил 500 тыс. барр. в сутки. Название сорта происходит от одноимённого месторождения в Северном море, открытого в 1970 году. Слово Brent образовано от первых букв названий нефтеносных пластов — Broom, Rannoch, Etieve, Ness и Tarbat. Фактически является смесью нефтей, добываемых на шельфовых месторождениях Brent, Oseberg и Forties между побережьями Норвегии и Шотландии. Компоненты Oseberg иForties были добавлены в данную смесь только в 2002 году и с тех пор этот сорт нефти также называют BFO. Является одной из основных марок нефти, торгуемых на международных нефтяных биржах. Цена нефти Brent с 1971 года является основой для ценообразования около 40 % всех мировых сортов нефти, в частности, российской нефти Urals. Именно поэтому данную марку называют «эталонной». Смесь Brent классифицируется как лёгкая малосернистая нефть, её плотность при 20 °C ок. 825—828 кг/м³ (38,6-39 градусов API), содержание серы ок. 0.37 %. Тем не менее, по этим показателям она уступает американской смеси WTI (West Texas Intermediate). Обычно эта нефть перерабатывается на северо-западе Европы, но при благоприятной ценовой конъюнктуре, может доставляться для переработки в США и Средиземноморье. В США маркерным сортом служит WTI. Однако на NYMEX принято ссылаться на 'light, sweet crude', имея в виду физические характеристики, а не конкретный сорт нефти. В Персидском заливе отсчет ведется от цены на сорт Dubai, одного из немногих сортов, имеющих развитый спот-рынок. Картель ОПЕК оперирует при расчетах своим собственным индексом - "корзиной ОПЕК". Он представляет собой смесь сортов нефти: алжирского Saharan Blend, индонезийского Minas, нигерийского Bonny light, саудовского Arab light, Dubai из ОАЭ, венесуэльского Tia Juana и мексиканского Isthmus (хотя Мексика не является членом ОПЕК). Нефтяная "корзина" ОПЕК (OPEC Reference Basket of crudes) - это условная нефтяная смесь, составленная из марок нефти, которые поставляют на мировой рынок страны международного нефтяного картеля. Расчет ее средневзвешенной индикативной цены осуществляется ежедневно по рабочим дням по состоянию за предыдущий торговый день секретариатом ОПЕК, который осуществляет регулярный мониторинг деятельности международного нефтяного картеля из своей штаб-квартиры в Вене. С января 2009г. в "корзине" ОПЕК представлены следующие 12 марок нефти по числу стран-участниц этой международной организации экспортеров нефти: - Saharan Blend - Алжир; - Girassol - Ангола; - Merey - Венесуэла; - Basra Light - Ирак; - Iran Heavy - Иран; - Qatar Marine - Катар; - Kuwait Export - Кувейт; - Es Sider - Ливия; - Bonny Light - Нигерия; - Murban - ОАЭ; - Arab Light - Саудовская Аравия; - Oriente - Эквадор. Urals — сорт высокосернистой нефти (содержание серы около 1,3 %), которая представляет собой смесь из нефти, добываемой в Ханты-Мансийском автономном округе и Татарстане. Основные производители нефти Urals — это компании «Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз», «Газпром нефть», «ТНК-BP» и «Татнефть». Стоимость российской нефти определяется дисконтированием цены на Brent, поскольку российская нефть считается менее качественной ввиду высокого содержания серы, а также тяжёлых и циклических углеводородов. В действительности разница между этими маркерными сортами невелика и их цены сильно коррелируют друг с другом. В прошлом цены на нефть определялись "официально" странами-экспортерами и в основном заключались только долгосрочные контракты. Хотя спот-рынки существовали с 60-х годов, на их долю вплоть до 80-х приходилось лишь 3-5% всего объема торговли нефтью. Отношение к ним изменилось после ряда кризисов, таких, как эмбарго 1973 г. и иранская революция 1979 г., в результате которых "официальные" цены стали достаточно часто меняться, сильно коррелируя с ценами на спот-рынках. Доля долгосрочных контрактов сократилась. После очередного кризиса в 1986 г. ведущие страны-экспортеры ввели в обиход маркерные сорта и стали рассчитывать цены на их основе. Например, цена саудовской нефти отсчитывалась от сорта ANS до 1994 г. и от WTI - после.
|
