Платежный баланс ФранцииЭволюция платежного баланса Франции на начальной стадии своего становления во многом была аналогична развитию платежного баланса Великобритании, что было связано с колониальным характером экономики. До середины XIX в. страна имела активный платежный баланс, хотя торговый баланс сводился с дефицитом. Дефицит торгового баланса покрывался за счет поступлений от «невидимых» операций - доходов от иностранных инвестиций и посреднической деятельности. До Первой мировой войны Франция была в числе лидеров по вывозу капитала, поэтому основную часть поступлений ее платежного баланса составляли доходы от заграничных инвестиций. Франция получала большие доходы и от туризма. Вследствие этого, при пассивном торговом балансе она продолжала иметь активный платежный баланс. После Первой мировой войны Франция продолжала сохранять активный платежный баланс, однако значительно сократились ее доходы от заграничных инвестиций, туризма и страхования. В тоже время на платежный баланс Франции благоприятно влияли репарации от Германии, которые она получала до 1931 г. Кроме того, после денежных реформ 20-х гг. франк некоторое время был устойчив и имел 35 % золотое покрытие. Кризис 1929 г. подорвал устойчивость французского франка. Банк Франции был вынужден конвертировать свои валютные резервы в золото, но это не помогло - с 1933 г. платежный баланс Франции стал пассивным. Падение курсов доллара и других валют способствовало снижению конкурентоспособности французских товаров на мировом рынке, одновременно происходил сильный отлив капиталов из Франции. После Второй мировой войны, вплоть до конца 1950-х гг., платежный баланс Франции хронически сводился с большим дефицитом. В частности, пассивными были торговый баланс и сальдо фрахтовых и страховых операций, а поступления от инвестиций и туризма резко сократились. Пассивность платежного баланса и эмиссионное финансирование дефицита госбюджета были основными причинами валютного кризиса во Франции после войны. За 1946-1953 гг. Франция имела огромный пассив расчетного баланса в $ 8, 3 млрд. (см. табл. 4.6). В целом с 1945 по 1957 г. общий дефицит платежного баланса по текущим операциям составил $ 14 млрд., что сильно сократило золотовалютные резервы страны. С целью покрытия дефицита платежного баланса по статье текущих операций Франция прибегла к займам у США и экспорту золота. Основная пассивная статья - отрицательное сальдо торгового баланса -было результатом диспропорций в экономике и во внешней торговле с США. Пассивность платежного баланса и рост инфляции явились причинами частых девальваций французского франка. В течение 40-50-х гг. Франция фактически стояла перед выбором: или девальвация франка, или дальнейший экономический спад и пассивное сальдо платежного баланса. Сохранялись жесткие валютные ограничения: экспортеры были обязаны продавать 100% валютной выручки на бирже. Среди других мер использовалось введение различных курсов валют для отдельных групп товаров. Для экспортеров вводились налоговые льготы, а затем им было разрешено оставлять себе определенную часть (10-15%) выручки. Это способствовало выравниванию диспропорций во внешней торговле и снизило дефицит торгового баланса. Таблица 4.6 - Платежный баланс Франции и зоны французского франка, в $ млрд.
В 1953 г. валютные ограничения были ослаблены. Франция, как и другие страны - члены Европейского платежного союза, разрешила уполномоченным организациям проводить куплю-продажу валют членов Союза по плавающим курсам. В 1954-1955 гг. расчетный баланс Франции становится активным. Это вместе с кредитами, полученными от США, позволило погасить часть иностранных займов и увеличить золотовалютные резервы Банка Франции. Но это улучшение носило непрочный характер и было связано в основном с увеличением экспорта и улучшением торгового баланса. По статьям официальных переводов и движению частных капиталов активное сальдо было незначительным. В 60-70 гг. был проведен ряд мероприятий в области валютной политики, которые значительно улучшили положение. К ним относятся: девальвация французского франка в 1958 г., в результате которой повысилась конкурентоспособность французского экспорта; сокращение торговых и валютных ограничений; выход на новые рынки. Торговый баланс и платежный баланс по текущим операциям в этот период регулярно сводились с активными сальдо. В результате этого увеличился экспорт капиталов из Франции, а золотовалютные резервы возросли с $ 1 млрд. в 1958 г. до $ 5, 7 млрд. в 1966 г. Благоприятное состояние платежного баланса способствовало стабилизации французского франка и проведению самостоятельной валютной политики. Были погашены сделанные после войны внешние долги, в 1958 г. составлявшие $ 3 млрд. В основном это была задолженность США. Это ослабил зависимость страны от США. Но улучшение валютного положения Франции в 60-е гг. имело относительный характер. Действовал ряд факторов, подрывавших его: обострение конкуренции на мировых рынках, расходы на вооружение, кризис колониальной системы, нерешенные внутренние социальные проблемы (прежде всего замораживание заработной платы в условиях инфляции). В этот период увеличился приток в страну иностранных инвестиций, внешних займов, что способствовало временному улучшению платежного баланса, но угрожало его состоянию при переводе за границу прибылей и погашении долга. Франция являлась традиционным экспортером капиталов. Ее активы за границей еще до Второй мировой войны составляли около 50 млрд. франков, что вдвое больше, чем германские активы. Они были сопоставимы по величине половине заграничных активов Англии. Однако в конце 40-х гг. их сумма составляла лишь 2 млрд. франков. С 50-х гг. в целях поддержания своих позиций на международной арене, в частности в бывших колониях, Франция возобновила экспорт капиталов. С 70-х гг. увеличились французские инвестиции в экономически развитые страны Европы и США. В 70-х - начале 80-х гг. платежный баланс Франции был нестабилен. Часто активное сальдо сменялось дефицитом и, наоборот, причем в значительных размерах. Так, в 1971-1972 и 1975 гг. платежный баланс по текущим операциям сводился с небольшим активным сальдо. В 1973 и 1974 гг. и особенно в 1976-1977 гг. отмечался большой дефицит, а в 1978 и 1979 гг. было достигнуто активное сальдо в размере $ 3, 8 и 1, 2 млрд. Затем нарастал дефицит (с 1980 по 1982 гг. на $ 5 млрд.). Торговый баланс Франции был в 1971-1973, 1975 и 1978 гг. активен, а в остальные годы - пассивен. Особенно значительный дефицит отмечался в 1976-1977 гг. и первой половине 80-х гг. По статье услуг баланс был активен, особенно в начале 80-х гг., однако баланс переводов сводился с крупным дефицитом. Франция продолжала осуществлять значительные инвестиции за границей ($ 22, 4 млрд. за 1969-1982 гг.). Одновременно быстрыми темпами возрастают и иностранные инвестиции в страну ($ 20, 9 млрд. за тот же период). В связи с широким использованием иностранных займов Франция к началу 80-х гг. вышла на первое место среди про-мышленно развитых стран по размеру внешней задолженности. К середине 80-х гг. Франция занимала по официальным валютным резервам четвертое место после ФРГ, Японии и США (23 млрд. СДР). В отличие от этих стран, Франция отдавала предпочтение золотым резервам, по которым в 1985 г. она занимала третье место в мире после США и ФРГ (2, 5 тыс. т). На рубеж 90-х гг. Франция вышла с крупным дефицитом торгового баланса, выросшим за 80-е гг. до $ 10 млрд. Торговый баланс Франции в данный период оставался постоянно дефицитным, что отражало общее неустойчивое валютно-финансовое положение страны (см. табл. 4.7). Баланс по услугам и частным переводам, вследствие крупных внешних активов страны, с 1977 г. сводится с крупным положительным постоянным сальдо. Официальные переводы (нетто) на протяжении 70-х-80-х гг. являются отрицательными. Таким образом, в условиях постоянного отрицательного саль до торгового баланса и баланса по официальным переводам, сальдо платежного баланса по текущим операциям во многом определяется состоянием баланса услуг и частных переводов. Платежный баланс Франции по текущим операциям на всем протяжении 80-х гг. сводился с крупными отрицательными сальдо. Дефицит платежного баланса в 1987-1989 гг. определялся соответственно в $ 4, 1 млрд.; 3, 8 и 5, 0 млрд.(табл. 4.7). Таблица 4.7 - Платежный баланс Франции по текущим операциям, $ млрд.
Баланс долгосрочных капиталов, как правило, сводился с положительным сальдо, что отражало приток капиталов в экономику страны. В целом статья движения долгосрочных капиталов во многом определяется общеэкономической конъюнктурой и политическими факторами. Так, в 1983-1985 гг. приток капиталов во французскую экономику составил соответственно $ 9, 0; 5, 0 и 33 млрд. В 90-х гг. состояние платежного баланса Франции по текущим операциям поменялось с отрицательного на положительное сальдо и стало одним из самых устойчивых среди группы развитых стран. Во многом это явилось следствием высоких н устойчивых темпов развития экономики Франции на протяжении 90-х гг. По разным оценкам прирост ВВП составил в 1999 г. порядка 2, 3-2, 5 %, что выше, чем в других странах ЕС. Таким образом, Франция входит в 3-е тысячелетие одной из ведущих стран объединенной Европы и имеет хорошие перспективы развития.
|
