Ограничения применения метода NPV

16. Построить имитационную модель оценки риска.

Сценарный анализ (метод сценариев, имитационная модель оценки риска проекта) связан с решением проблемы оценки риска проектов. Риск инвестиционного проекта выражается, в частности, в возможном отклонении потока денежных средств для данного проекта от ожидаемого - чем отклонение больше, тем больше риск проекта. При рассмотрении каждого проекта можно получить возможный диапазон результатов проекта, дать этим результатам вероятностную оценку - оценить потоки денежных средств, руководствуясь экспертными оценками вероятности генерации этих потоков или величиной отклонений компонентов потока от ожидаемых значений.

Метод сценариев (имитационная модель оценки риска проекта) заключается в следующем:

1. На основе экспертной оценки по каждому проекту строят три возможных сценария развития:

а) пессимистический;

б) наиболее вероятный (наиболее реальный);

в) оптимистический.

2. Для каждого сценария рассчитывается соответствующий показатель чистой текущей стоимости - NPV, т.е. получают три величины: NPVn (для пессимистического сценария); NPVB (для наиболее вероятного сценария); NPV0 (для оптимистичного сценария).

3. Для каждого проекта рассчитывается наибольшее изменение величины NPV - размах вариации Д (NPV) = NPV0 - NPVn и среднеквадратичное отклонение:

17. Цели и задачи по формированию инвестиционной привлекательности конкретного бизнеса.

Для привлечения инвестиций в любой сектор рынка необходимо изучить параметры инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность – интегральный показатель, который рассчитывается на основе других показателей, отражающих количественные и качественные тенденции развития страны, региона, отдельного объекта. Среди показателей инвестиционной привлекательности показатели устойчивости развития, обеспеченности ресурсами, степени государственной поддержки, прибыльности отдельных видов продукции и др.

Для коммерческой структуры в качестве основных этапов формирования инвестиционной привлекательности следует выделить:

• участие фирмы в отечественных и международных конкурсах. Это создает предпосылки вхождения компании в оценочную шкалу национальных рейтингов

• организация успешного позиционирования. Коммерческая структура должна стремиться произвести впечатление инвестиционной привлекательности в результате организации публикаций в популярных рубриках

• продвижение IR-продукта в Интернете. К основным инструментам участия во Всемирной электронной паутине относятся: организация конкурсов на лучший баннер, слоган и т.п. в целях пропаганды маркетинговой философии, системы дистрибуции и сервиса обслуживания клиентов;

Подготовка компании / проекта к привлечению долевых инвесторов в основном заключается в повышении управляемости и прозрачности бизнеса. Это выражается в проведении следующих процессов:

● описание и оптимизация бизнес-процессов и оргструктуры;

● внедрение корпоративной информационной системы (возможно ERP-класса);

● постановка системы управленческого учета и бюджетирования;

● стратегические планирование и управление;

● внедрение системы сбалансированных показателей (системы управления по ключевым показателям);

● внедрение внутрифирменных стандартов, корпоративной идеологии и культуры;

● обучение и повышение квалификации сотрудников;

● оценка стоимости бизнеса, гарантий и отдельных активов;

● продажа непрофильных активов, приобретение недостающих активов (покупка–продажа элементов бизнеса, бизнес-процессов, бизнесов).

Каждый из этих процессов имеет свои особенности и методы реализации.

При подготовке к привлечению долевого инвестора, и особенно после привлечения инвестора, менеджменту и предыдущим владельцам компании надо быть готовым к следующим изменениям в компании:

● внедрение стандартов корпоративного управления;

● появление представителей инвестора и независимых директоров в совете директоров;

● инкорпорирование;

● введение зарубежных стандартов отчетности и аудита (особенно если долевой инвестор зарубежный);

● привлечение экспертов (в том числе иностранных) к маркетинговым, технологическим и бухгалтерским задачам;

● усиление внешнего финансового контроля над деятельностью компании.

18. Системы мероприятий по улучшению инвестиционного потенциала бизнеса.

Инвестиционный потенциал предприятия является реализацией принципов существующей инвестиционной политики, определяющий характер и динамику инвестиционной деятельности. Он опирается на имеющиеся знания, организационный интеллект, представляющий собой способность предприятия адаптировать человеческий и производственный потенциал для производства интеллектуального капитала.

Инвестиционный потенциал предприятия – это возможность предприятия инвестировать в свое собственное развитие, покупая различные активы и создавая этим действием дополнительный финансовый поток, что представляет собой не только способность воспроизвести производственную мощь, но и возможность привлечь инвестиции в предприятие.

Приведенные рассуждения позволяют отметить, что инвестиционный потенциал можно разделить на восемь основных составляющих:

§ ресурсно-сырьевой потенциал;

§ человеческий потенциал;

§ инновационный потенциал;

§ производственный потенциал;

§ инфраструктурный потенциал;

§ институциональный потенциал;

§ финансовый потенциал.

19. Схема процессов управления инвестиционным проектом.

20. Система управления инвестиционными проектами.

Управление инвестиционным проектом представляет процесс управления финансовыми, материальными и трудовыми ресурсами в течение всего инвестиционного цикла проекта для достижения поставленных целей.