Вопрос 9. Структура операций коммерческих организаций на фондовых рынках
Деятельность большинства организаций в рыночной экономике, особенно крупных, тесно связана с финансовыми рынками. Финансовый рынок — система формирования спроса и предложения на финансовые активы, т.е. на денежные средства и инвестиционные ресурсы. В мировой практике финансовые рынки характеризуются двумя основными признаками - временным и институциональным. Временной признак разделяет финансовые рынки на денежные рынки и рынки капитала. Институциональный признак выделяет финансовые институты и фондовые рынки, последние включают фондовые биржи и внебиржевую торговлю. Обязательными для всех развитых стран являются следующие финансовые рынки: 1) денежные рынки - рынки долговых обязательств со сроком погашения меньше года; 2) рынки капитала - рынки долгосрочных обязательств и корпоративных акций; 3) фондовые рынки - рынки стандартно оформленных, обращающихся финансовых активов. Фондовый рынок является составной частью денежных рынков и рынков капитала. Он регулирует обращение акций, облигаций, закладных, векселей и других ценных бумаг различного срока функционирования. Иногда под фондовым рынком подразумевают только рынок акций. Важнейшей характеристикой фондового рынка с точки зрения управления финансами предприятий является его способность обеспечивать перелив капиталов в наиболее рентабельные отрасли экономики. Формами доступа организации к финансовым рынкам могут быть: 1) эмиссия ценных бумаг (акции, облигационные займы); 2) получение кредита; 3) новые инструменты финансирования. Первая формадоступа к финансовым рынкам — это размещение или реализация ценных бумаг, которая может осуществляться по открытой подписке, по привилегированной подписке среди своих акционеров, в частном порядке. Вторая формадоступа организации к финансовым рынкам выражается в основном в виде банковского или коммерческого кредита. Коммерческий кредит связан с торгово-закупочной деятельностью, предоставляется поставщиком или посредником и оформляется простым или переводным векселем, авансом покупателю, открытым счетом. Банковский кредит может осуществляться в различных формах Третья формадоступа организации к финансовым рынкам — это использование новых инструментов финансирования. Новыми формами являются разновидности опционов, залоговых операций, аренды (финансового лизинга), коммерческой концессии (франчайзинга).
|
