Система показателей ликвидности, финансовой устойчивости, интенсивности использования ресурсов и деловой активности

Основной целью проведения анализа фин.состояния орг-ции является получение объективной оценки его платежеспособности, фин. устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Для проведения анализа ФСП используют данные: бух.баланса, отчет о ПиУ, отчет о движении денежных средств, приложения к бух.балансу и др.данные.

Показатели, характеризующие деят-ть предприятия:

Общие показатели:

среднемесячная выручка (К1=Вал.выручка/период)

Доля ден.ср-в в выручке (К2=% выручки в денежной форме/объем выручки)

Среднесписочная численность работников (К3).

Показатели платежеспособности и фин.устойчивости:

Степень платежеспособности общая (К4=заемные средства/среднемесячная выручка);

Степень платежеспособности по текущим обязательства (К9=краткосрочные обяз-ва/ среднемесячная выручка);

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5=(долгосрочные обязательства+краткосрочные)/среднемесячная выручка)

Коэф-т задолженности другим орг-циям (К6=текущая кредиторка/ среднемесячная выручка);

Коэф-т задолженности фискальной системе (К7=задолженность в бюджет и внебюджет/ среднемесячная выручка);

Коэф-т внутреннего долга (К8=сумма внутреннего долга/ среднемесячная выручка);

Коэф-т текущей ликвидности (коэф-т покрытия) – показывает насколько текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается как отношение текущих активов, т.к. суммы денежных ср-в (Д), краткосрочных вложений (ЦБ), дебиторки (ДЗ) и запасов (М) к текущим обязательствам, т.е. сумме краткосрочной задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К): . Нормативное значение =2. Невыполение установленного норматива создает угрозу фин.нестабильности в виду невозможности срочной реализации активов в случае одновременного обращения кредиторов.

Собственный капитал в обороте (К11=собственный капитал - внеоборотные активы)

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэф-т обеспеченности собственными средствами) (К 12);

Коэф-т автономии (финансовой независимости). К13=(стоимость капитала и резервов - убытки)/(оборотные активы + внеоборотные активы);

Показатели эффективности использования обороного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

Коэф-т обеспеченности оборотными средствами (К14=оборотные активы/ среднемесячная выручка);

Коэф-т оборотных средств в производстве (К15=оборотные активы в производстве/ среднемесячная выручка);

Коэф-т оборотных средств в расчетах. К16=(оборотные активы – оборотные активы в производстве)/ среднемесячная выручка;

Рентебельность оборотного капитала (К17=чистая прибыль/оборотные средства);

Рентабельность продаж (К18 = прибыль от реализации/вал.выручка от продаж);

Среднемесячная выработка на одного работника (К19= среднемесячная выручка/среднесписоная численность работников);

Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности предприятия:

фондоотдача (К20= среднемесячная выручка/внеоборотный капитал);

коэф-т инвестиционной активности. К21=(незавершенное производства+ вложения в мат.ценности + долгосрочные фин.вложения)/внеоборотные активы;

Коэф-ты исполненеия текущих обязательств перед гос.внебюджетными фондами. К25=налоги уплаченные /налоги начисленные;

Коэф-т исполнения текущих обязательств перед ПФ (К26=аналог К25).

Показатели ликвидности. Ликвидность – способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку покашения обязательств. Анализ ликвидности орг-ции проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Различают ликвидность

Текущую – соответствие дебиторки денежным средствам на счетах.

Расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам оборачиваемости.

Срочную –способность погашения обязательств в случае ликвидании орг-ции.

Орг-ция считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Коэффициенты ликвидности:

Коэф-т абсолютной ликвидности – наиболее ликвидные активы (ден.ср-ва (Д) и краткосрочные фин.вложения, например ценные бумаги (ЦБ)) к сумме кредиторской задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К):

. Нормальное ограничение . Коэффициент показывает какая часть текущей задолженности может быть погашена в бижайшее время.

Коэф-т критической ликвидности (промежуточный коэф-т покрытия) – отражает платежеспособность орг-ции при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается как отношение суммы денежных ср-в (Д), краткосрочных вложений (ЦБ) и дебиторки (ДЗ) к сумме краткосрочной задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К):

. Нормальное ограничение .

Коэф-т текущей ликвидности (коэф-т покрытия) – показывает насколько текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается как отношение текущих активов, т.к. суммы денежных ср-в (Д), краткосрочных вложений (ЦБ), дебиторки (ДЗ) и запасов (М) к текущим обязательствам, т.е. сумме краткосрочной задолженности (З) и краткосрочных кредитов (К): . Нормативное значение =2. Невыполение установленного норматива создает угрозу фин.нестабильности в виду невозможности срочной реализации активов в случае одновременного обращения кредиторов.

В процессе анализа необходимо сопоставить Ктл и Ккл. Нормальным считается соотношение 4:1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения Ктл, это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных запасов ТМЦ, большом объеме незавершенного производства, а следовательно об ухудшении фин.состояния орг-ции.

Период оборота запасов показывает количество дней, за которое они полностью обновляются.

Период оборота дебиторской задолженности – это количество дней, за которое погашается дебиторская задолженность.

Период оборота кредиторской задолженности – это количество дней, за которые погашается кредиторская задолженность.

 

Методы финансового планирования

Фин. планирование – процесс разработки конкретного плана фин. мероприятий.

Цель: определение возможных объемов поступления денежных средств и их расходование в плановый период.

Методы фин. планирования – конкретные способы и приемы расчета плановых показателей.

I. Методы расчета отдельных фин. показателей: нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, метод оптимизации плановых решений, метод % от продаж, метод бюджетирования.

II. Общие методы составления фин. плана: балансовый, метод бюджетирования, сетевой.

Нормативный метод- на основе заранее установленных норм и нормативов рассчитывается потребность предприятия в фин. ресурсах и их источниках. Норма – установленная мера, какая-либо средняя величина.Норматив – тех., эк. и др. показатель норм, в соответствии с которым выполняется определенная программа; это расчетная величина.

В фин. планировании существует целая система норм и нормативов: федеральные, региональные, местные, отраслевые, нормы и нормативы предприятия (нормы отчисления в резервный фонд; нормы потребности в оборотных средствах; нормы запасов сырья, материалов, нормы износа основных фондов и НМА и др.)

Нормативный метод является самым простым. Зная норму или норматив и объемный показатель, рассчитывают плановый показатель.

Расчетно-аналитический метод - на основе анализа достигнутой величины фин. показателя, принимаемого за базовый, и индексов его изменения в плановом периоде, рассчитывается планируемая величина этого показателя. Иначе его называют метод планирования от достигнутого.

Чаще всего этот метод используется при отсутствии тех.-эк. нормативов, и когда взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямо, а косвенно на основе анализа их динамики и связи, если речь идет о разработке уравнений регрессии. Этот метод широко применяется при расчете норм и нормативов оборотных средств, при планировании прибыли, при определении размеров отчислений от прибыли в фонды накопления, потребления, резервный и т. д.

Балансовый метод - путем построения баланса достигается увязка имеющихся в наличии фин. ресурсов и фактической потребности в них. На практике применяют материальные, трудовые и стоимостные балансы. Матер. балансы – балансы товаров и предметов матер.-тех. назначения. Баланс трудовых ресурсов составляется для расчета потребностей и движения рабочей силы. Балансовый метод применяют при планировании распределения прибыли и др. фин. ресурсов, планировании потребностей поступления средств в фонд потребления, накопления и т. д. Фин. план предприятия составляется в форме баланса доходов и расходов.

Метод оптимизации плановых решений - разрабатывается несколько вариантов планового показателя, из которого выбирают 3:- оптимистический;- пессимистический;- некий средний.

Работа предприятия строится таким образом, чтобы уложиться между оптимистическим и пессимистическим вариантом. Выбор оптимистического варианта производится на основе выбранного критерия:1. max прибыли2. min затрат, в том числе по отдельным элементам3. повышение качества продукции4. уровень рентабельности и т. д.Кроме них могут быть использованы:- min приведенных затрат

- max чистой текущей стоимости, т.е. те критерии, которые приняты при инвестиционных и инновационных проектах.

Сетевой метод – сумма приемов и способов, позволяющих на основе применения сетевого графика рационально осуществить весь управленческий процесс. Плюс: большое удобство сетевых графиков; минус трудоемкость в их разработке.

Сетевой график планирования и управления называется ПЕРТ – метод оценки пересмотра программ.

Метод сетевого планирования и управления (СПУ) применяется для планирования сложных систем и управления ими.

Он позволяет:

1.Наглядно представить организационную и технологическую последовательность выполнения операций, установить взаимосвязь между ними.

2.Обеспечить четкую координацию операций различной степени сложности, выявить операции, от которых зависит продолжительность всей работы, и сосредоточить внимание на своевременное выполнение каждой операции.

3.Эффективно использовать денежные и матер. ресурсы, что улучшает тех.-эк. показатели и качество работы.

Метод бюджетирования

Бюджет – план работы предприятия.

В наст. время система бюджетов включает бюджеты (планы) по отдельным направлениям ведения бизнеса, по отдельным подразделениям, по инвестиционным и инновационным программам, по центрам прибыли и центрам расходов. В целом это выливается в сводный бюджет предприятия. Существуют разные подходы постановки системы бюджетирования на предприятии, но суть их в одном: расходы предприятия не должны превышать доходы.

+ высокая точность проведения расчетов

- высокая трудоемкость

Метод % от продаж

Один из наиб. простых методов планирования, позволяющий достаточно надежно рассчитать потребность предприятия во внешнем финансировании на основе использования балансового отчета предприятия за предыдущий период.

 

Разработка финансового плана предприятия

Фин. планирование основано на фин. плане, который является основным для деятельности предприятия. Он может включать в себя самые разнообразные формы, разрабатывается фин. службой под руководством фин. директора и направлен на достижение общей цели.

Методика составления фин. плана предприятия

Фин. план – документ, оформленный в виде таблицы, которая показывает объемы поступления и расходования денег на предприятии.

Цель составления: увязка доходов с необходимыми расходами.

Чаще всего фин. план включает:

-баланс доходов и расходов;

-план денежных потоков;

-кредитный план;

-кассовый план;

-платежный календарь

При разработке фин. плана налог с продаж, НДС, акцизы в фин. плане не отражаются.

Составление фин. плана:

Фин. план разрабатывается в форме баланса доходов и расходов. Предприятие самостоятельно определяет направления и объем использования прибыли, остающейся в его распоряжении.

1.Баланс доходов и расходов

В большинстве случаев фин. планом считают только баланс доходов и расходов предприятия.

В состав доходов включают доходы, получаемые за счет устойчивых источников собственных средств. При необходимости в доходную часть включают суммы, получаемые за счет заемных средств.

Устойчивые источники собственных доходов:

-прибыль;-амортизационные отчисления;-отчисления в ремонтный фонд;-кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия.

При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд; при превышении расходов над доходами определяется сумма недостатка фин. средств. Эти дополнительные фин. средства могут быть получены за счет выпуска ценных бумаг, получения кредита, благотворительных взносов и т. д. Если источник дополнительных фин. средств уже точно известен, то эти средства включаются в доходную часть, а их возврат – в расходную часть фин. плана.

- Расчет плановой суммы амортизационных отчислений

Амортизационные отчисления рассчитываются исходя из норм амортизации и первоначальной восстановительной или остаточной стоимости основных производственных фондов, а также НМА.

- Расчет суммы отчислений в ремонтный фонд

Плановая сумма отчислений в ремонтный фонд рассчитывается по установленному в фирме нормативу, чаще всего от среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

- Расчет плановой суммы прибыли

Планирование прибыли начинается с расчета плановой себестоимости продукции. Планирование себестоимости можно производить расчетно-аналитическим, либо др. методами.

Все затраты, входящие в себестоимость, можно поделить:

-матер. затраты;

-оплата труда;

-ЕСН;

-амортизационные отчисления;

-отчисления в ремонтный фонд;

-условно-постоянные расходы без аморт. отчислений и отчислений в ремонтный фонд.

Помимо этих расходов выделяют условно-переменные расходы: -матер. затраты

-некоторые др. расходы

Условно-постоянные расходы планируются по их сумме, а условно-переменные – по их уровню в % от выручки.

- Расчет необходимого прироста оборотных средств

Потребность в оборотных средствах определяется для средств, вложенных в производственные запасы (сырье, материалы), в незавершенное производство, в готовую продукцию, в товары для фирменного магазина, денежные средства в кассе, переводы в пути с момента инкассации выручки до момента поступления ее на р/сч в прочие активы (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, тара, расходы будущих периодов).

Потребность в оборот. средствах по сырью и материалам определяется путем * однодневного их расхода на норму в днях, которая, как и все остальные нормы, устанавливается предприятием самостоятельно.

Потребность в оборотных средствах по незавершенному производству определяется * однодневного выпуска продукции на норму незавершенного производства в днях.

Потребность в оборот. средствах по готовой продукции определяется * однодневного выпуска продукции по себестоимости на норму оборот. средств готовой продукции.

Потребность в оборот. средствах по запасам товара определяется * однодневного оборота этих товаров по покупным ценам на норму запаса в днях.

Потребность в денежных средствах в кассе и переводы в пути определяется * однодневного товарооборота по розничным ценам на норму запаса денежных средств в днях.

Потребность в оборот. средствах по прочим матер. ценностям определяется методом прямого счета или расчетно-аналитическим методом.

В фин. планирование включается не общая сумма оборотных средств, а ее изменение (прирост или уменьшение за плановый период). Прирост оборотных средств увеличивает расходы фин. ресурсов, т. е. расходная часть фин. планирования; а снижение уменьшает эти расходы.

- Расчет необходимого прироста кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении предприятия

Кред. задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия, участвует в обороте наряду с собственными средствами. В процессе образования и расходования данной кред. задолженности ее сумма меняется, но всегда имеется ее остаток, что позволяет приравнивать к собственным средствам предприятия и называть устойчивой кред. задолженностью (устойчивые пассивы).

-переходящая задолженность по з/пл;

-начисления на з/пл;

-резерв предстоящих платежей и др.

Величина min задолженности работникам по з/пл:

Ззп = Ф*Д/90

Д – кол-во дней с начала месяца до дня выдачи з/пл;

Ф – плановый фонд оплаты труда на квартал.

В фин. планирование включается не общая величина задолженности, а ее изменение за плановый период. Прирост этой задолженности увеличивает доходную часть фин. плана, а ее снижение будет уменьшать доходы.

Прирост кред. задолженности, постоянно находящейся в распоряжении предприятия, выступает в качестве источника финансирования прироста оборот. средств. Остальная сумма прироста оборот. средств может финансироваться за счет прибыли.

2. План денежных потоков

Финансы – система отношений, возникающих при денежном потоке.

Денежный поток – оборот денег, протекающий непрерывно во времени.

Оборот денег – поступление денег (приток денег) и расходование денег (отток денег).

Движение денежных средств отражается в плане денежных потоков. В этом плане все поступления денег, а именно выручка от реализации продукции, амортизационные отчисления, прибыль от реализации имущества, взносы в уставный капитал, полученные кредиты и все расходы денег, а именно затраты на производство и реализацию продукции, уплата налогов, выплата дивидендов, погашение кредитов отражаются в периоды времени, соответствующие факт. датам осуществления этих платежей с учетом задержки времени оплаты за реализованную продукцию, за поставки сырья и материалов, условий формирования производственных запасов.

Вся хоз. деятельность предприятия делится на 3 вида:

-производственно-торговая (операционная или производственная);

-инвестиционная;

-финансовая

Для каждого вида существует показатель КЭШ ФЛОУ – поток денежной наличности, денежный поток.

Показание КФ означает ту часть денежных средств, которая остается у предприятия хотя бы временно до дальнейшего их распределения.

КФ от произ.-торговой деят-сти = аморт. отчисления + ЧП + неиспользованные ср-ва ремонтного фонда и фондов спец. и целевого назначения + кред. задолженность, постоянно наход. в распоряжении пред-ия + прирост стоимости осн. фондов и НМА в результате их переоценки.

КФ от произ.-торговой деят-сти показывает, как предприятие выполняет свою осн. функцию (производить и реализовывать продукцию)

В разделе КФ от инвест. деят-сти отражаются платежи за приобретенное имущество, активы, а источником поступления денег служат денежные средства от реализации имущества и активов. В этом разделе указывают не только затраты на вновь приобретенное имущество и активы, но и их балансовую стоимость на начало планового периода.

В разделе КФ от фин. деятельности в качестве источника поступления денег учитывают акционерный капитал, взятые кредиты и займы, полученные %, дивиденды и др. вклады.

Денежные выплаты – погашение кредитов и займов, выплаченные дивиденды, %, сделанные вклады.

Сумма КФ каждого из раздела плана денежных потоков будет = остатку ликвидных ср-в в соответствующий период. Чем > сумма этого остатка, тем лучше фин. состояние предприятия.

План денежных потоков заканчивается составлением КЭШ баланса. На конец расчетного периода он будет равен сумме КЭШ баланса предыд. периода + остатки ликвидных средств текущего периода времени.

Целью финансирования является обеспечение “+” суммы остатка ликвидных средств во все периоды времени. Это будет свидетельствовать о фин. устойчивости предприятия. Поэтому величина КЭШ баланса должна быть всегда “+”. “-” величина КЭШ баланса означает, что предприятие не в состоянии за счет денежных средств, находящихся в его распоряжении, покрыть свои расходы, т. е. фактически является банкротом.

План денежных потоков является документом, позволяющим определить потребность в капитале и служащим для оценки эффективности использования капитала. План денежных потоков составляют в динамике по годам, месяцам, декадам, дням.

3. Кредитный план

Это план поступлений кредита и их погашения в намеченные кредитом договора сроки.

4. Кассовый план

Это план оборота наличных денежных средств через кассу предприятия, который обеспечивает своевременное получение наличных денег в банке и контроль за их поступлением и использованием. Кассовый план необходим предприятию для того, чтобы по возможности более точно представлять размер обязательств перед работниками предприятия по з/пл и размер других выплат.

Своевременная обеспеченность наличными денежными средствами характеризует состояние фин. отношений между предприятием и его трудовым коллективом, поэтому составление кассовых планов, контроль за их выполнением имеют важное значение для повышения платежеспособности, которая предопределяет всю фин. деятельность предприятия.

Кассовый план обычно составляется на квартал и является обязательным для представителя в банк, обслуживающий предприятие.

5. Платежный календарь

Это план рациональной организации оперативной фин. деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники поступления денежных средств (кредиты, займы), они связаны с расходами на осуществление производственно-фин.-инвестиционной деятельности.

Платежный календарь отражает доходы, отношения с бюджетом по налогам, кредитные отношения. Поэтому он охватывает движение всех денежных средств предприятия. Платежный календарь используется для контроля за платежеспособностью и кредитоспособностью.

Он составляется по всем статьям денежных поступлений и расходов, проходящих через расчетные и др. Счета предприятия, через кассу предприятия, что позволяет определить обеспеченность за счет собственных и заемных фин. средств, и выполнение обязательств по платежам.

Платежный календарь разрабатывается путем уточнения и конкретизации плановых показателей очередного квартала, разбивки этих показателей по месяцам, декадам или ежедневно.

В платежном календаре поступление денег и денежные расходы должны быть сбалансированы. Если денежные поступления превышают расход денег, то в балансе отражается денежное накопление. Например, остаток средств на р/сч, что в свою очередь определяет платежеспособность и устойчивость фирмы, состояние предприятия на предстоящий период.

Превышение планируемых расходов на ожидаемом поступлении денежных средств означает недостаточность собственных возможностей предприятия для их покрытия, т.е. неплатежеспособность, что свидетельствует об ухудшении фин. состояния. В этом случае следует перенести часть не первоочередных платежей на след. календарный период или принять оперативные меры для изыскания дополнительных источников.

Платежный календарь составляется исходя из конкретных данных оперативного учета операций по р/сч, по кассе, учета сдачи расчетных документов в банк, сведений о состоянии срочных и просроченных платежей, расчетов с кредиторами и дебиторами об остатках задолженности по срочным и просроченным ссудам и т.д.

Коэф. платежеспособности = Поступления/Расходы

На некоторых предприятиях, работающих с валютой, составляют план валютных доходов и расходов на основе предполагаемого объема валютной выручки от реализации товаров на экспорт, и плановых поступлений валюты от реализации товаров, услуг на внутр. рынке, др. поступлений валюты и предполагаемых расходов в валюте. Этот план составляется аналогично плану доходов и расходов в нац. валюте.