Как писать сочинение-рассуждение на лингвистическую тему С 2.1 8 страница

На рисунке 7.24 показана модель «отрыв вниз смежных белых свечей», сформировавшаяся в начале марта. Появление этой модели в условиях нисходящей тенденции свидетельствует о частичном закрытии коротких позиций. То есть остановка в падении цен носит лишь

временный характер. Именно это показано на графике: после короткого периода консолидации рынок продолжил движение вниз. Представлен­ная модель не является идеальной, так как цены открытия двух белых свечей различны, а сами свечи разделены одним торговым днем. Тем не менее, создавшуюся конфигурацию можно рассматривать как модель «отрыв вниз смежных белых свечей».

Кроме того, на рисунке 7.24 можно увидеть две модели «отрыв вверх смежных белых свечей». Если такая модель возникает на сравнительно невысоком ценовом уровне, то она несет в себе бычий заряд. Цены открытия трех стоящих рядом белых свечей в первой модели были почти одинаковы. Затем 8 мая на рынке произошел резкий спад, в ходе которого цены «провалились» ниже окна. Однако, они не смогли долго удержаться там и к концу дня снова вернулись к прежнему уровню. Вторая модель «отрыв вверх смежных белых свечей» послужила еще одним бычьим сигналом. Как и следовало ожидать, эти модели образо­вали прочную область поддержки.

МОДЕЛЬ «ТРИ МЕТОДА» (RISING AND FALLING THREE METHODS)

Существует два варианта данной модели: бычья модель «три метода» (rising three methods) и медвежья модель «три метода» (falling three methods). (Обратите внимание на то, что в названиях снова появляется число 3.) Они являются моделями продолжения тенденции. В состав бычьей модели «три метода» (см. рис. 7.25) входят следующие элементы:

1. Длинная белая свеча.

2. За этой белой свечой идет группа понижающихся свечей с маленькими телами. Идеальная модель содержит три такие свечи, но их может быть две или больше трех. Главное, чтобы они не выходили за пределы диапазона цен длинной белой свечи. Можно считать, что эти маленькие свечи образуют модель, подобную трехдневной харами, поскольку они не выходят за пределы ценового диапазона первой торговой сессии. (В данном случае имеется в виду весь диапазон цен, включая и тени, а в случае харами — только диапазон между ценами открытия и закрытия, т.е. тело). Маленькие свечи могут быть любого цвета, но чаще всего их тела — черные.

3. Последний торговый день должен быть представлен длинной белой свечой с ценой закрытия выше цены закрытия первого дня. Цена открытия последней свечи модели также должна быть выше цены закрытия предшествующего торгового дня.

Эта модель напоминает бычьи флаги и вымпелы в западном графи­ческом анализе. Однако идея, лежащая в ее основе, уходит своими

 

корнями в 18 век. Модель «три метода» ассоциируется с отдыхом от торговли или с передышкой между сражениями. Выражаясь более современным языком, с появлением маленьких свечей рынок останав­ливается, чтобы «передохнуть».

Медвежья модель «три метода» (см. рис. 7.26) формируется при нисходящей тенденции. Сначала появляется длинная черная свеча. За ней следуют три маленькие последовательно повышающиеся свечи (обычно белые), которые находятся в пределах диапазона цен первой свечи (включая тени). Цена открытия последней торговой сессии долж­на быть ниже предшествующей цены закрытия, а цена закрытия — ниже цены закрытия первой черной свечи. После этой последней сессии, представленной черной свечой, падение цен должно продол­житься. Эта модель напоминает медвежьи флаги и вымпелы в западном графическом анализе.

На рисунке 7.27 представлена классическая бычья модель «три метода». При восходящей тенденции, вслед за белой свечой появляются три последовательно понижающиеся свечи с маленькими черными телами. Можно сказать, что эти черные свечи почти не выходят за пределы диапазона цен белой свечи. Цена закрытия последней белой свечи находится выше цены закрытия первой. Если объем торговли в дни появления бельи (черных) свечей в бычьей (медвежьей) модели «три метода» выше объема торговли в дни появления маленьких свечей, то значимость этой модели возрастает. В данном примере торговым

 

 

сессиям белых свежей соответствовал больший объем, чем торговым сессиям трех маленьких черных свечей.

На рисунке 7.28 также можно увидеть бычью модель «три метода». После того, как она сформировалась, цены на облигации продолжали расти вплоть до появления медвежьей модели поглощения.

На рисунке 7.29 показан еще один вариант бычьей модели «три метода», несколько отличающийся от классического образца (здесь за длинной белой свечой идут не три маленькие черные свечи, а две). Движение цен в июне 1988 года сформировало длинную белую свечу. Маленькие черные свечи, появившиеся в июле и августе, находились в пределах диапазона этой белой свечи. В сентябре сформировалась еще одна белая свеча, которая установила новый максимум, однако ее цена закрытия не смогла подняться выше июньской — не хватило всего трех тиков. Хотя в идеале для бычьей модели «три метода» требуется более высокая цена закрытия, возникшую формацию можно считать таковой при условии, что в течение следующей сессии появится подтверждение бычьего характера рынка. Таким подтверждением стала новая макси­мальная цена закрытия, зафиксированная в октябре.

На рисунке 7.30 хорошо видны три маленькие свечи, не выходящие за пределы ценового диапазона предшествующей белой свечи. За ними появилась еще одна белая свеча. Поскольку последняя белая свеча имеет такую же цену закрытия, как и первая, нам нужно дополнитель-

ное подтверждение бычьего характера рынка. Здесь подтверждением явилась цена открытия следующего часа, превысившая максимальную цену последней белой свечи. Обратите внимание, что вершина данной бычьей модели «три метода» стала областью поддержки — об этом свидетельствует ее успешная проверка в течение первого часа торговли 1 августа.

Еще два примера этой модели продолжения тенденции приведены на рисунке 7.31. Первая бычья модель «три метода», возникшая в начале июля, наглядно демонстрирует то, что после первой длинной белой свечи могут идти всего две маленькие свечи вместо трех. Обратите внимание на тот факт, что обе черные свечи не выходят за пределы диапазона цен белой свечи. Затем появляется последняя белая свеча модели, цена открытия которой выше цены закрытия предшествующей

 

 

торговой сессии, а цена закрытия фиксирует новый максимум для данной тенденции. Второй пример этой модели на рисунке 7.31 указы­вает на то, что тела маленьких свечей не обязательно должны быть черными. Главное, чтобы они находились в пределах ценового диапазона первой белой свечи — тогда перед нами потенциальная бычья модель «три метода». В данном случае этот потенциал реализовался, когда цена закрытия последней длинной белой свечи достигла нового максимума.

Как видно на рисунке 7.32, в марте 1989 года на рынке швейцар­ского франка образовалось окно. Основываясь на утверждении о том, что в ходе коррекции цены возвращаются к окну, можно было ожидать подъема цен к уровню окна, а затем возобновления нисходящей тен­денции. Так и произошло на самом деле. После окна появились три маленькие свечи. Наступление на окно произошло в первую неделю апреля. Но оно оказалось неудачным. На неделе, когда появилась третья маленькая свеча, была предпринята еще одна попытка закрыть окно. И эта попытка не удалась. Последняя длинная черная свеча закрылась ниже цены закрытия первой черной свечи. Этой пятой по счету свечой завершилось формирование медвежьей модели «три метода».

На рисунке 7.33 представлен вариант модели с четырьмя, а не с тремя маленькими свечами. Здесь выполняется главное условие модели:

тела всех маленьких свечей находятся в пределах диапазона цен первого дня. Эта модель завершается длинной черной свечой. Обратите внима­ние на то, что показатели тикового объема™ (tick volume™) подтвердили медвежий характер модели. То есть тиковый объем™ увеличивался с появлением черных свечей и уменьшался с появлением белых. Более подробно сочетание свечей с объемом, в том числе и с тиковым объемом™, будет рассмотрено в главе 15.

 

 

ся, оказались не правы. Запомните: прежде, чем действовать на осно­вании какой-либо модели, необходимо дождаться ее завершения или подтверждения.

На рисунке 7.35 представлена классическая модель «три метода», медвежий потенциал которой был сведен на нет появившимся вслед за ней молотом. Если молот не смог убедить некоторых трейдеров, что падение цен завершилось, то это сделала белая свеча, последо­вавшая за ним. Она завершила формирование бычьей модели погло­щения.

ТРИ НАСТУПАЮЩИХ БЕЛЫХ СОЛДАТА (THREE ADVANCING WHITE SOLDIERS)

Название этой модели, как и многие другие термины в методе японских свечей, имеет военные ассоциации. Ее называют «три наступающих белых солдата» (см. рис. 7.36) или, чаще, «три белых солдата». Модель представляет собой группу из трех белых свечей с последовательно повышающимися ценами закрытия. Если три белых солдата появляются в области низких цен после периода стабилизации — то это признак потенциальной силы рынка.

Данная модель отражает постепенное устойчивое повышение цен. Цена открытия каждой белой свечи находится в пределах белого тела предшествующей свечи или вблизи него. Цены закрытия свечей равны максимальным ценам или приближаются к ним. Это вполне «здоровый» способ повышения рынка (хотя, если свечи слишком растянуты, то это может быть признаком перекупленного рынка).

Если вторая и третья свечи (или только третья свеча) демонстри­руют признаки ослабления, то образуется модель «отбитое наступ­ление» (advance block pattern, см. рис. 7.37). Она говорит о том, что рост цен встречает сопротивление, поэтому быкам следует защитить свои позиции. Эта модель должна особенно настораживать, если она появляется после длительной восходящей тенденции. Признаками ос­лабления рынка также могут быть постепенно уменьшающиеся тела белых свечей или сравнительно длинные верхние тени последних двух свечей. '

Если вторая свеча имеет длинное белое тело и регистрирует новый максимум, а за ней идет маленькая белая свеча, то образуется модель «торможение» (stalled pattern, см. рис. 7.38). Иногда эту модель назы­вают «замедление» (deliberation pattern). Она сигнализирует о том, что натиск быков ослабевает, по крайней мере на некоторое время. Пос­ледняя маленькая свеча может либо образовать разрыв относительно длинного белого тела (в этом случае она становится звездой), либо, как говорят японские аналитики, «сидеть у него на плече» (т.е. находиться в верхней части предшествующего длинного белого тела). Маленькая белая свеча свидетельствует об упадке сил быков. При появления модели «торможение» следует закрывать длинные позиции и реализо­вывать прибыль.

Хотя модели «отбитое наступление» и «торможение» обычно не являются сигналами разворота на вершине, после них иногда наблюда­ется существенное понижение цен. При появлении этих моделей сле­дует ликвидировать или защитить длинные позиции (например, продать опционы колл с покрытием), но открывать короткие позиции в данной ситуации нельзя. Указанные модели имеют большую значимость в области высоких цен.

На рисунке 7.39 видно, что три белых солдата, поднявшиеся из области низких цен в 1985 году, стали началом существенного повыше-

ния рынка. Позже ' образовались две модели «отбитое наступление». Отбитое наступление 1, появившееся в начале 1987 года, состоит из свечей с постепенно уменьшающимися белыми телами, и это ставит под сомнение дальнейшее повышение цен. Последней свечой с малень­ким телом из этой группы стала падающая звезда. В течение последу­ющих двух месяцев рынок стоял. После этих дожи последовал очеред­ной рывок вверх, но новая модель «отбитое наступление» стала еще одним предостережением для быков. Отбитое наступление 2 сформи­ровалось в середине 1987 года. Главное различие между тремя белыми свечами этой модели и тремя белыми солдатами модели «отбитое наступление» 1 заключается в том, что последняя белая свеча имеет более длинную верхнюю тень. Хотя особенно длинной ее не назовешь, она, тем не менее, показала, что при сложившейся ситуации цена закрытия не может достигнуть максимума. Иными словами, ведущий (т.е. наступающий) солдат оказался «отбит». В следующем месяце появился повешенный, и солдаты отступили.

Перспективы дальнейшего повышения рынка после модели «отбитое наступление» 2 должны были вызвать сомнения еще по одной причине. Если три белых солдата в 1985 году начали свое наступление из области низких цен, то отбитое наступление появилось после того, как рынок уже достиг значительных высот.

 

В начале 1989 года (см. рис. 7.40) модель «торможение» 1 временно приостановила предшествующее повышение цен. Обратите также вни­мание на то, что эта модель появилась после протяженной серии белых свечей.

Модель «торможение» 2 лишь на две недели задержала повышение цен. Последней свечой с маленьким белым телом в этой модели, отражающей период нерешительности в развитии рынка, был повешен­ный. Поскольку через две недели цена закрытия превысила максимум, достигнутый повешенным, оснований ожидать понижения цены не было. В начале июля бычья модель «три белых солдата» положила начало внушительному подъему. В ходе него было зарегистрировано семь новых максимумов (так называемых рекордных максимумов). В третьем квар­тале 1989 года появилась еще одна группа из трех белых солдат. Эта модель однозначно указывала на возможность нового повышения рынка, подобного июльскому, так как цены закрытия всех трех свечей были равны их максимальным ценам. Однако, повышения не произошло. На следующей неделе после третьей белой свечи из этой группы, возникла свеча с маленьким телом. Сформировалась харами — признак наличия сильного препятствия на пути начавшегося повышения. Появившаяся через несколько недель падающая звезда подтвердила эти опасения.

На рисунке 7.41 показаны три модели «торможение». Модель 1 также образовала харами, которая положила конец повышению. Модель

«торможение» 2 не,смогла остановить подъем, а торможение 3 вклю­чало в себя падающую звезду. Торможение 3 изменило тенденцию — с восходящей на горизонтальную, которая продолжалась несколько дней. Мы уже говорили о том, что торможение, как правило, не является моделью разворота; она, скорее, отражает период неопреде­ленности перед тем, как на рынке определится следующая тенденция. В случае торможения 3 после полосы застоя открылось окно, которое завершило формирование модели «игра на разрыве от ценовых макси­мумов». Это указывало на то, что рынок восстановил силы.

МОДЕЛЬ «РАЗДЕЛЕНИЕ» (SEPARATING LINES)

В главе 6 мы рассматривали модель «контратака». Напомним, что вторая, контратакующая, свеча этой модели разворота (белая или черная) имеет ту же цену закрытия, как и предшествующая свеча контрастного цвета. В отличие от контратакующей свечи, вторая, «отделяющаяся» свеча в моделях, представленных на рисунке 7.42, имеет ту же цену открытия, что и контрастная по цвету предшествую­щая свеча. Модель «разделение» является индикатором продолжения тенденции.

Появление свечи с черным телом (в особенности если оно длинное) на фоне восходящей тенденции должно настораживать тех, кто открыл длинные позиции. Не исключено, что медведи обретают силу. Однако, если на следующий день цена открытия образует разрыв вверх и достигает цены открытия предшествующей черной свечи, то это озна­чает, что медведи потеряли контроль над рынком. Если затем к моменту закрытия цены повышаются, значит контроль над рынком вновь захва­тили быки и возможно продолжение предшествующей восходящей тенденции. Именно по такому сценарию развиваются события в случае бычьей модели «разделение» на рисунке 7.42. Белая свеча также должна представлять собой бычий захват за пояс (т.е. цена открытия должна быть равна минимальной цене торговой сессии). Обратное верно для медвежьей модели «разделение», показанной на рисунке 7.42. Послед­няя рассматривается как медвежья модель продолжения тенденции.

ГЛАВА 8

МАГИЧЕСКИЙ ДОЖИ

«Внезапная опасность»

Как уже говорилось в главе 3, дожи — это свеча, цены открытия и закрытия которой равны. Примеры свечей дожи показаны на рисунках 8.1—8.3. Дожи является настолько важным индикатором разворота, что вся эта глава посвящена исключительно описанию его различных про­явлений. В предшествующих главах было показано, какую роль дожи ифает в качестве компонента некоторых моделей, таких как «звезда дожи» (см. главу 5) или «крест харами» (см. главу 6).

ВАЖНОСТЬ ДОЖИ

У идеального дожи цена открытия равна цене закрытия, но из этого правила бывают исключения. Если цены закрытия и открытия расходятся всего на несколько тиков (например, на четверть цента на рынке зерна или на две—три тридцать вторые пункта на рынке облигаций), то такую

 

свечу можно также считать дожи. Как определить, следует ли рассмат­ривать свечу, близкую к дожи (имеющую близкие, но не равные цены закрытия и открытия), как дожи? Здесь нет строгих правил, и решение весьма субъективно, однако, лучше всего рассматривать свечу, близкую к дожи, в контексте предшествующего движения цен. Если имеется ряд свечей с очень маленькими телами, то свеча с близкими ценами открытия и закрытия на их фоне не будет иметь большого значения. Другой способ состоит в оценке предшествующего движения рынка:

если на рынке ожидается смена тенденции или на нем уже давно господствует восходящая или нисходящая тенденция, или имеются какие-то иные признаки предстоящих изменений, то свеча с маленьким телом считается дожи. Объясняется это тем, что дожи может быть очень важным сигналом, поэтому лучше прислушаться к ложному сигналу, чем пропустить истинный. Невнимание к дожи может повлечь за собой опасные последствия.

Дожи представляет собой ярко выраженный сигнал изменения тен­денции. Однако, вероятность разворота увеличивается, если последую­щая динамика цен подтверждает этот сигнал. Дожи важны только на тех рынках, где они встречаются не слишком часто. Если на каком-то графике дожи встречается часто, то он теряет свою значимость. Именно поэтому метод свечей лучше всего не использовать при анализе внут-ридневных графиков с временным интервалом менее 30 минут. На графиках с более короткими интервалами многие свечи становятся дожи или близкими к дожи (исключение составляют очень активные рынки, такие как рынки фьючерсов на казначейские облигации и на индекс S&P).

ДОЖИ НА ВЕРШИНАХ

Дожи известны своей способностью указывать на вершину рынка. Особенно это характерно для тех дожи, которые появляются после длинной белой свечи при восходящей тенденции (см. рис. 8.4). Такое свойство дожи связано с тем, что они олицетворяют период нереши­тельности на рынке. Нерешительность, неуверенность и колебания

156 Основы

свечу можно также считать дожи. Как определить, следует ли рассмат­ривать свечу, близкую к дожи (имеющую близкие, но не равные цены закрытия и открытия), как дожи? Здесь нет строгих правил, и решение весьма субъективно, однако, лучше всего рассматривать свечу, близкую к дожи, в контексте предшествующего движения цен. Если имеется ряд свечей с очень маленькими телами, то свеча с близкими ценами открытия и закрытия на их фоне не будет иметь большого значения. Другой способ состоит в оценке предшествующего движения рынка:

если на рынке ожидается смена тенденции или на нем уже давно господствует восходящая или нисходящая тенденция, или имеются какие-то иные признаки предстоящих изменений, то свеча с маленьким телом считается дожи. Объясняется это тем, что дожи может быть очень важным сигналом, поэтому лучше прислушаться к ложному сигналу, чем пропустить истинный. Невнимание к дожи может повлечь за собой опасные последствия.

Дожи представляет собой ярко выраженный сигнал изменения тен­денции. Однако, вероятность разворота увеличивается, если последую­щая динамика цен подтверждает этот сигнал. Дожи важны только на тех рынках, где они встречаются не слишком часто. Если на каком-то графике дожи встречается часто, то он теряет свою значимость. Именно поэтому метод свечей лучше всего не использовать при анализе внут-ридневных графиков с временным интервалом менее 30 минут. На графиках с более короткими интервалами многие свечи становятся дожи или близкими к дожи (исключение составляют очень активные рынки, такие как рынки фьючерсов на казначейские облигации и на индекс S&P).

ДОЖИ НА ВЕРШИНАХ

Дожи известны своей способностью указывать на вершину рынка. Особенно это характерно для тех дожи, которые появляются после длинной белой свечи при восходящей тенденции (см. рис. 8.4). Такое свойство дожи связано с тем, что они олицетворяют период нереши­тельности на рынке. Нерешительность, неуверенность и колебания

 

 

покупателей не способны поддерживать восходящую тенденцию. Для этого необходима уверенность покупателей в собственных силах. Если рынок повышается в течение длительного времени или находится в состоянии перекупленности, а затем появляется дожи (читай «нерешительность»), — то это может означать, что покупа­тели, чьи позиции до сих пор казались незыблемыми, начинают сдавать.

В то же время, как показывает опыт, в условиях снижающихся цен удивительная способность дожи сигнализировать о развороте тен­денции утрачивается. Возможно, причина заключается в том, что дожи символизирует равенство сил быков и медведей. В ситуации подобной неопределенности рынок может двигаться вниз «под тяжестью собст­венного веса». Таким образом, после появления дожи восходящая тенденция скорее всего изменится, а нисходящая может и продолжать­ся. По этой причине дожи как сигнал разворота требует более сильного подтверждения в основании рынка, чем на вершине. Рассмотрим это свойство дожи на примере рисунка 8.5.

Как видно на рисунке 8.5, после дожи 1 восходящая тенденция на рынке облигаций завершилась и цены вошли в горизонтальный коридор. Дожи 2 пришелся непосредственно на вершину рынка. Он представляет собой так называемого «длинноногого дожи». Длинноногий дожи — это дожи с одной или двумя очень длинными тенями. Такие свечи часто свидетельствуют о том, что рынок достиг вершины. Более подробно длинноногие дожи будут рассмотрены далее в этой главе. На графике видно, как точно дожи 1 и 2 обозначили разворот предшествующих им восходящих тенденций. (Дожи, появившийся 31 октября, находился в середине торгового коридора и поэтому особого значения не имел.) После того, как цены пошли вниз, появились дожи 3, 4, 5, 6 и 7. Тем не менее, ни в одном из этих случаев разворота не произошло. Нисходящая тенденция продолжалась. Только после того, как дожи 8 и 9 образовали двойное основание, произошел разворот тенденции (и то временный). Отсюда следует, что для указания на вершину может быть достаточно одного дожи, а для указания на основание необходимы дополнительные подтверждающие сигналы.

На рисунке 8.6 видно, что первым признаком возможного окончания восходящей тенденции, начавшейся в середине 1987 года, стал дожи 1. Еще одним предостережением послужило появление дожи 2 спустя несколько месяцев. Повешенный, возникший после дожи 2, подтвердил образование вершины. Незначительное повышение цен закончилось в

 

 

конце 1989 года с появлением дожи 3. Этот пример убедительно доказывает тот факт, что при наличии дополнительных подтверждающих сигналов после дожи вероятность разворота тенденции значительно возрастает. Белая свеча, появившаяся через месяц после дожи 1, не подтвердила образование вершины. Дополнительные сигналы, подтверж­дающие медвежий характер рынка, появились только после дожи 2. Ими стали повешенный и длинная черная свеча. Подтверждением того, что дожи 3 — сигнал вершины, стала длинная черная свеча, возникшая в следующем месяце.

Приверженцам консервативного стиля торговли требуются дополни­тельные подтверждения изменения тенденции. Сколько же времени нужно ждать таких подтверждений? Ответ на этот вопрос всегда субъективен и предполагает некий компромисс, определяемый степенью риска, который вы готовы принять, и возможной доходностью сделки. Наличие дополнительных подтверждений разворота тенденции сущест­венно снижает риск, но одновременно уменьшает потенциальную при­быль. К тому времени, когда вы убедитесь в том, что тенденция действительно меняется, возможности выигрыша могут значительно снизиться.

На рисунке 8.7 показаны три дожи, каждый из которых появляется после восходящей тенденции. Дожи I явился сигналом промежуточной вершины. Дожи 2 неточно предсказал разворот, но на следующий день

цены все же снизились на 0,08 долл. Особый интерес представляет дожи 3. Он является более значимым, чем два предшествующих дожи, поскольку появляется вслед за тремя длинными белыми свечами и образует крест харами. Дожи 3 достаточно убедительно показал, что восходящая тенденция, вероятно, подошла к концу. После его появле­ния трейдерам, имеющим длинные позиции, следовало принять защит­ные меры (учитывая силу предшествующей восходящей тенденции, короткие продажи пока были преждевременны). Это значит, что они должны были ликвидировать часть длинных позиций, поднять уровни защитных стоп-приказов и/или продать опционы колл.

Значительный рост цены в течение следующего торгового дня вызвал некоторые сомнения в правильности медвежьего прогноза. Но к концу этого дня цена резко упала. Это подтвердило первоначальное предпо­ложение о том, что восходящая тенденция почти завершилась. В последующие несколько недель рынок находился в фазе застоя. Затем появилась модель, напоминающая вечернюю звезду. Хотя эта модель не была идеальной (отсутствовал ценовой разрыв между звездой и телом предшествующей белой свечи) она предсказала разворот восходящей тенденции.

ДОЖИ ПОСЛЕ ДЛИННОЙ БЕЛОЙ СВЕЧИ

На рисунке 8.8 показано, что дожи, появляющийся вслед за длинной белой свечой, особенно после длительной восходящей тенденции, часто предупреждает о приближении рынка к вершине. На рисунке приведены три таких примера:

1. Дожи 1 появился в августе 1989 года вслед за двумя длинными белыми свечами. После него восходящая тенденция (начавшаяся с медвежьего молота 22 августа) перешла в горизонтальную.

2. Дожи 2 возник в начале ноября после длинной белой свечи. С его появлением завершился предшествующий краткосрочный по­дъем цен, и за несколько дней индекс Доу упал ниже минимумов, зарегистрированных в конце октября.

2. В течение последних нескольких недель 1989 года наблюдался стремительный рост индекса Доу, в ходе которого его значения превысили отметку 2800. Но посмотрите: подъем быстро прекра­тился после появления дожи 3. Тот факт, что дожи появился вслед за свечой с длинным белым телом, говорит о том, что покупатели, контролировавшие рынок днем раньше (о чем сви­детельствует длинная белая свеча), теряют свою силу. С появле­нием черной свечи на следующий день вероятность того, что рынок достиг вершины, возросла. Эта черная свеча также завер­шила формирование модели «вечерняя звезда дожи».

 

Данный пример еще раз показывает нам одно из важных достоинств графиков японских свечей: они выдают сигналы, которые нельзя полу­чить с помощью методов западного технического анализа. Для западных аналитиков равенство цен открытия и закрытия торговой сессии ни о чем не говорит. Для японцев такая сессия, особенно после резкого повышения цен, является важным сигналом разворота.

На рисунке 8.9 показано незначительное повышение цен, начавшее­ся с молотообразной свечи в середине марта (она не является истинным молотом, поскольку ее нижняя тень недостаточно длинна, а тело недостаточно мало). Кульминацией этого повышения стал дожи, появив­шийся после длинной белой свечи. Он также был частью модели «вечерняя звезда дожи». «Идеальный» молот, возникший 6 апреля, остановил падение цен.