Перспективы развития финансового рынка РФ

 

В нынешнее время Россия подошла к такому этапу развития, когда разрешено основательно полагать на достаточно высокие темпы экономического роста. В случае если подъем на рубеже, к примеру, 2000 г., был обусловлен девальвацией и высоким спросом населения, то в данный момент можно говорить о том, что в наиближайшие годы двигателем подъема станут инвестиции. С данной точки зрения формирование финансовых рынков в нашей стране изображается фактором базовым, который имеет возможность помочь достигнуть удвоения ВВП в ближайшие 10 лет. И хоть формирование финансового рынка — лишь одно из критерий для решения данной задачи, условие это совсем немаловажное. Что мы в данный момент имеем в данной сфере? Большой уровень накоплений в российской экономике, большой уровень вывода капитала за границу, маленький уровень непосредственных заграничных инвестиций и, поэтому совсем маленький уровень финансового посредничества. По мнению автора, трудности развития финансовых рынков в России присутствуют в трех сферах: на стороне источников финансирования; на стороне заемщиков и эмитентов; и в инфраструктуре финансовых рынков. Главные резервы подъема инвестиций и финансового рынка. Во-первых, это накопления населения. В нынешней России соотношения формирования инвестиций очень смещены в сторону компаний (самофинансирование). Накопления населения принимают в этом совсем маленькое участие, в основном через Сбербанк. Но Сбербанк, как банк государственный (по принадлежности контрольного пакета акций), не способен результативно модифицировать накопления населения в долговременные инвестиции. Если говорить о коммерческих банках, доля сбережений населения в которых достаточно быстро растет, то тут имеется иная проблема. Мало того, что у нас, как правило, депозиты в банках не долгосрочные, но у вкладчика имеется еще и право снять деньги с депозита в какой угодно момент; в следствии этого пассивы коммерческих банков не могут считаться полностью устойчивыми и долгосрочными. Есть и иная, наиболее базовая проблема: насколько вообще банковский сектор пригоден для финансирования долгосрочных инвестиций в основной капитал. Исторически так сформировалось, что банки кроме кредитных функций исполняют еще функции расчетные. Как только риски по кредитной стороне деятельности банка увеличиваются, это ставит под угрозу деятельность банка как расчетного института. Не случайно нормативы, которые определяет Центральный Банк РФ для инвестиционной деятельности коммерческих банков, достаточно жесткие. При этом, в отличие от западноевропейских стран и США, уровни риска на стороне заемщика в России очень высоки, особенно, как только мы выходим за границы годичного горизонта. В данных условиях банки не смогут результативно кредитовать основной капитал настоящего сектора, следовательно, как кажется автору, инвестиционная судьба России находится в зависимости именно от развития фондового рынка. Во-вторых, это пенсионные накопления, которые в кратчайшие пять лет имеют все шансы стать очень мощным и быстро растущим резервом инвестиций. Проведение пенсионной реформы разрешает полагаться на то, что достаточно огромные средства пенсионных скоплений населения имеют все шансы быть применены для финансирования экономического роста в России. Но интересы настоящего сектора и будущих пенсионеров двойственны, так как основная цель пенсионной реформы — гарантировать сохранность пенсионных сбережений и накоплений. Разумеется, что государство будет сурово контролировать риски при инвестировании пенсионных денег, сдерживая возможности их просторного применения на фондовом рынке. Пенсионная реформа представляется автору важной с другой точки зрения. Существенное количество российских граждан, автор надеется, выберет в течение ближайших трех лет частные управляющие компании для инвестирования пенсионных накоплений и приобретет первый опыт управления своими инвестиционными портфелями.[22]
Заключение

 

Мировой финансовый рынок стал развитым и широкомасштабным вследствие многолетней эволюции. Россия обязана очень быстро изучать его законы. Рынок государственных облигаций – сейчас единственный перспективный сектор финансового рынка. Это самый нормальный экономический этап. Возникновение последующих находится в зависимости от нашей готовности к ним. На сегодняшний день объем эмиссии на рынке ГКО-ОФЗ – 100 трлн. рублей. Уже создано 8 региональных торгово-расчетно-депозитарных площадок на базе валютных бирж в Москве, Новосибирске, Ростове-на-Дону, Владивостоке, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Нижнем Новгороде. Эти торгово-депозитарные комплексы, действующие в режиме реального времени, разрешают уполномоченным дилерам, а через них сотням тысяч инвесторов вкладывать свои деньги в государственные ценные бумаги, а государству – накапливать средства для финансирования дефицита бюджета. Для сегодняшней России свойственно стремительное развитие финансовых рынков, в особенности рынков ценных бумаг. В отличие от многих стран Восточной Европы у нас они создаются не только в столице и крупных промышленных центрах. Фактически их имеет каждый субъект Федерации. В основной массе индустриальных городов имеется как минимум одна фондовая или товарно-фондовая биржа. Все страны, которые идут по пути непосредственных заимствований иностранной валюты, утрачивают внутренний финансовый рынок. В том числе и в таких странах, как Швеция и Финляндия, при идеальном механизме построения финансовые рынки далеки от совершенства с точки зрения объемов и пропорций. Ежели страна желает оставить финансовую независимость, она обязана балансировать между внутренними и внешними заимствованиями. То же пробует делать и Россия. Это очень тяжелый путь, но по-другому невозможно.

Список литературы

 

1. Конституция Российской Федерации

2. Бабич, А.М. Государственные и муниципальные финансы: учеб. для вузов/ А.М. Бабич, Л.Н. Павлова. – М.: ЮНИТИ, 2009. – 688 с

3. Белозеров С.А., Иванов В.В., Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы в вопросах и ответах. М.: Велби, Проспект, 2008. - 272с.

4. Бункина М.К. Деньги, банки, валюта. Учеб. Пособие. М.,ДИС,1994г.– 259с.

5. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Словарь рыночной экономики. - Санкт-Петербург "Петрополис", 1995.

6. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Факторы развития современных финансов. М.: Рук. деп. в ВИНИТИ № 3067-В97 от 15.10. 2002г.

7. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учебник для вузов – М.: ЮНИТ-ДАНА, 2008 – 767с.

8. Давыдова Л.В., Федорова О.А., Коршунова Г.В. Финансы в схемах. М.: Финансы и статистика, 2008. - 80 с.

9. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Факторы развития современных финансов. М.: Рук. деп. в ВИНИТИ № 3067-В97 от 15.10. 2002г.

10. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 727 с.

11. Нешитой А.С. Финансы: Учебник. 5-е изд.- М.: «Дашков и К» 2006г.-501с.

12. Топливо и энергетика России. Статистический сборник. - М.: - Финансы и статистика. - 2004.– 174 с.

13. Финансы Родионова В.М., Вавилов Ю.Я., Гончаренко Л.И. и др.;Под ред. Родионовой В.М. –Финансы и статистика, 1995.

14. Финансы. Учебник. / ред. Казак А.Ю. Сергеев Л.И.- М.: «Дело и Сервис» 2000г.- 520с.

15. Финансы. / Учебное пособие под ред. Ковалева В.В., М.: «ТК Велби» 2003.– 129 с.

16. Финансы. Денежное обращение и кредит. Учебное пособие под ред. Романовского М.В. М.: «Юрайт» 2001г.- 241с.

17. Факов В.Я. Финансовый словарь. М.: Международные отношения, 2005. - 496 с.

18. Финансовый менеджмент: учеб./под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: КноРус, 2008. – 408 с.

19. Финансы: учеб./ Под ред. В. В. Ковалева. – M.: TK Велби, Проспект, 2009. – 640 с.

20. Вестник МТУ М.: «Филинъ» 2004г. №4 с107

21. Решение Совета по взаимодействию Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации с законодательными (представительными) органами государственной власти субъектов Российской Федерации (Совета законодателей) //Официальный сайт Совета Федерации РФ – режим доступа: http://www.council.gov.ru/, с вободный

22. Научное исследование «Финансовый менеджмент его структура» Шаяхметова Марата Дамировича, редактора экономического интернет-журнала Nota-Bene – Режим доступа: http://nbene.narod.ru/econom/feconom12.htm, свободный