Рецензент

1. способность оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансированию на рост ценности (стоимости) компании (ПК-12);

2. способность проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях инвестирования и финансирования (ПК-43).

Контрольная работа выполняется студентами самостоятельно, в межсессионный период.

Целью контрольной работы является расширение, углубление, систематизация и закрепление теоретических знаний и практических навыков, полученных студентами на занятиях по данной дисциплине и при самостоятельной работе.

ТРЕБОВАНИЯ К ОФОРМЛЕНИЮ, ОБЪЕМУ И СРОКАМ ВЫПОЛНЕНИЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Работа должна включать:

1) титульный лист с указанием названия университета, института и кафедры, учебной дисциплины, фамилии, инициалов студента, семестра обучения, номера группы, места (города) и года написания;

2) основное содержание работы с пояснениями и выводами в ней;

3) список используемой литературы;

Работа выполняется на листах формата А 4. Текст размещают на одной стороне листа с соблюдением полей (слева - 30мм, справа - 15мм, сверху и снизу - 20мм).

Шрифт машинописного текста - TimesNewRoman, начертание - обычный, размер шрифта - 14 (в таблицах - 12), межстрочный интервал - полуторный (1,5).

Контрольная работа должна начинаться с титульного листа, который считается первой станицей. Титульный лист не нумеруется. Содержание работы должно в точности соответствовать порядку изложения материала. Работа должна иметь сквозную нумерацию страниц в верхнем правом углу. На последней странице должна быть подпись исполнителя с указанием даты.

Материал должен оформляться таблицами, которые должны иметь заголовок. Над заголовком в правой стороне пишут слово «Таблица»порядковый номер без знака «№» (точка после номера таблицы не ставится). Таблицы следует нумеровать сквозным последовательным путем, т.е. 1, 2, 3 и т.д. Нельзя отрывать заголовок или шапку таблицы от ее содержания при переносе таблицы.

В списке литературы использованные источники перечисляются по алфавиту. Библиографическое описание литературы должно соответствовать ГОСТу. Поэтому все реквизиты книги следует брать с оборота ее титульного листа, где они содержатся в виде каталожной карточки (вместе с аннотацией, которую приводить не нужно).

Законченная контрольная работа, содержащая все требуемые эле­менты оформления, сдается на проверку в сроки, установ­ленные учебным графиком, но не позднее двух недель до начала экзаме­национной сессии. При проверке преподаватель оценивает работу, выставляя баллы рейтинговой оценки:Min – 0 баллов; Max – 25 баллов

ЗАДАНИЕ. Проект А имеет капитальные вложения в Х млн.руб., а ожидаемые чистые денежные поступления составляют У руб. в год в течение 8 лет. Альтернативная доходность равна Z %.

Проект B имеет капитальные вложения в Хруб., а ожидаемые чистые денежные поступления составляют У₁,Y₂,Y₃,…Y_N руб. в год в течение 8 лет соответственно. Альтернативная доходность равна Z%.

Сравнить экономическую эффективность данных проектов по следующим критериям:

а)Какова чистая приведенная стоимость проектов(NPV)?

б)Индекс доходности(PI)?

в)Какой период окупаемости этого проектов, дисконтированный период окупаемости?

г)Внутренняя норма доходности(IRR)?

д) Оцените чистую приведенную стоимость проектов(NPV) с учётом среднего уровня инфляции 10% в год

Cделать выводы.

Номер варианта задания выбирается в соответствии с табл1.Исходные данные по вариантам приведены в табл.2. Таблицы мультиплицирующих и дисконтирующих множителей приведены в приложении.

Таблица1

Таблица 2

Ответить на вопросы теста:

1. Укажите правильный ответ

Вложение капитала частной фирмой или государством в про­изводство какой-либо продукции представляет собой:

1) реальные инвестиции;

2)финансовые инвестиции;

3)интеллектуальные инвестиции.

2. Укажите правильный ответ

Капитальные вложения представляют собой:

1) долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения;

2)вложение капитала, способное обеспечить его владельцу максимальный доход в самые короткие сроки;

3)вложение капитала в различные инструменты финансового рынка.

3. Укажите правильные ответы

Финансовые инвестиции могут быть направлены на:

1) новое строительство;

2)приобретение объектов тезаврации;

3)реконструкцию действующего предприятия;

4)приобретение ценных бумаг;

5)повышение квалификации сотрудников.

4. Укажите правильные ответы

Реальные инвестиции могут быть направлены на:

1) новое строительство;

2)приобретение лицензий, патентов;

3)реконструкцию действующего предприятия;

4)приобретение ценных бумаг;

5)повышение квалификации сотрудников.

5. Укажите правильный ответ

Субъектом инвестиционной деятельности, осуществляющим инвестиции, является:

1) исполнитель работ;

2) заказчик;

3)инвестор;

4)пользователь результатов инвестиций.

6. Укажите правильный ответ

Субъектом инвестиционной деятельности, выполняющим ра­боты по договору или контракту, является:

1) исполнитель работ;

2) заказчик;

3)инвестор;

4)пользователь результатов инвестиций.

7. Укажите правильный ответ

Субъектом инвестиционной деятельности, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта, является:

1) исполнитель работ;

2) заказчик;

3)инвестор;

4)пользователь результатов инвестиций.

8. Укажите правильный ответ

Субъектом инвестиционной деятельности, для которого созда­ются объекты капитальных вложений, является:

1) исполнитель работ;

2) заказчик;

3)инвестор;

4)пользователь результатов инвестиций.

9. Найдите ошибку

Особенности процесса инвестирования:

1) приводит к росту капитала;

2)имеет долгосрочный характер;

3) осуществляется только в виде вложения денежных средств;

4) направлен как на воспроизводство основных фондов, так и в различные финансовые инструменты.

10. Укажите правильные ответы

Классификация инвестиций по формам собственности:

1) муниципальные;

2)государственные;

3) частные;

4)предпринимательские.

11. Укажите правильные ответы

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе различают инвестиции:

1) прямые;

2)государственные;

3)непрямые;

4) долгосрочные.

12. Укажите правильный ответ

Воспроизводственной структурой называется соотношение в общем объеме капитальных вложений затрат на:

1) строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, инструмента;

2)новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов;

3) объекты производственного назначения и объекты непроизводственного назначения.

13. Укажите правильный ответ

Технологической структурой называется отношение в общем объеме капитальных вложений затрат на:

1) строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, инструмента;

2)новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов;

3) объекты производственного назначения и объекты непроизводственного назначения.

14. Укажите правильный ответ

Срок окупаемости инвестиционного проекта — это:

1) срок с момента начала финансирования инвестиционного проекта до момента завершения финансирования;

2) срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли и объемом затрат приобретает положительное значение;

3) срок с момента покрытия инвестиционных затрат до момента завершения инвестиционного проекта.

15. Укажите правильные ответы

Предынвестиционная фаза жизненного цикла инвестицион­ного проекта включает:

1) разработку бизнес-плана проекта;

2)маркетинговые исследования;

3) ввод в действие основного оборудования;закупку оборудования;

производство продукции.

16. Укажите правильные ответы

Инвестиционная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта включает:

1) разработку бизнес-плана проекта;

2)маркетинговые исследования;

3)закупку оборудования;

4)строительство;

5)производство продукции.

17. Укажите правильные ответы

Эксплуатационная фаза жизненного цикла инвестиционного проекта включает:

1) текущий мониторинг экономических показателей;

2)создание дилерской сети;

3)финансирование проекта;

4) планирование сроков осуществления проекта.

18. Укажите правильный ответ

При использовании схемы начисления простых процентов ин­вестор будет получать доход:

1) с первоначальной инвестиции;

2) с суммы первоначальной инвестиции, а также из накопленных в предыдущих периодах процентных платежей;

3) с первоначальной инвестиции за вычетом выплаченных процентов.

19. Укажите правильный ответ

Процесс, в котором при заданных значениях будущей стоимо­сти капитала FV и процентной ставке г требуется найти вели­чину текущей стоимости финансовых вложений к началу пе­риода инвестирования п, называется:

1) дисконтированием стоимости капитала;

2) мультиплицированием стоимости капитала;

3) наращением стоимости капитала.

20. Укажите правильный ответ

Множитель, который показывает «сегодняшнюю» цену одной денежной единицы будущего:

1) мультиплицирующий;

2) дисконтирующий.

21. Укажите правильный ответ

Проект признается эффективным, если:

1) обеспечивается возврат исходной суммы инвестиции и требуемая доходность для инвесторов;

2) доходы проекта выше значительно превышают уровень инфляции;

3) доходы по проекту равны затратам по нему;

4) затраты проекта не превышают уровень доходов по нему.

22. Укажите правильные ответы

Необходимо обеспечить сопоставимость денежных показателей при:

1) инфляции;

2)разновременности инвестиций и созданных в период реализации инвестиционного проекта денежных потоков;

3) одновременном осуществлении инвестиции и получении денежных доходов;

4) значительных инвестиционных затратах.

23. Укажите правильные ответы

В качестве дисконтных показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов используют:

1) срок окупаемости;

2) чистую приведенную стоимость;

3)внутреннюю норму доходности;

4) учетную норму рентабельности.

24. Укажите правильные ответы

В качестве простых показателей оценки экономической эф­фективности инвестиционных проектов рассчитывают:

1) срок окупаемости;

2)минимум приведенных затрат;

3) чистую приведенную стоимость;

4) учетную норму рентабельности.

25. Укажите правильный ответ

Инвестиционный проект следует принять к реализации, если чистая текущая стоимость NPVпроекта:

1) положительная;

2)максимальная;

3)равна единице;

4)минимальная.

26. Укажите правильный ответ

При увеличении стоимости капитала инвестиционного проек­та значение критерия NPV

1) уменьшается;

2) увеличивается;

3) остается неизменным.

27. Укажите правильный ответ

В ходе расчета дисконтированного срока окупаемости инвес­тиционного проекта оценивается:

1) период, за который достигается максимальная разность между суммой дисконтированных чистых денежных потоков за весь срок реализации инвестиционного проекта и величиной инвестиционных затрат по нему;

2)период, за который кумулятивная текущая стоимость чистых денежных потоков достигает величины начальных инвестиционных затрат;

3)период, за который производственные мощности предприятия выходят на максимальную загрузку.

28. Укажите правильный ответ

Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта IRR определяет:

1) максимально допустимую процентную ставку, при которой еще можно без потерь для собственника вкладывать средства в инвестиционный проект;

2)минимально возможную процентную ставку, которая обеспечивает полное покрытие затрат по инвестиционному проекту;

3)средний сложившийся уровень процентных ставок для инвестиционных проектов с аналогичной степенью риска.

29. Укажите правильный ответ

Инвестиционный проект следует принять, если внутренняя норма рентабельности IRR:

1) меньше ставок по банковским депозитам;

2) больше уровня инфляции;

3)превосходит стоимость вложенного капитала.

30. Укажите правильный ответ

Значение учетной нормы рентабельности инвестиций сравни­вается с целевым показателем:

1) коэффициентом рентабельности авансированного капитала;

2) дисконтированным периодом окупаемости;

3)показателем чистой приведенной стоимости проекта.

31. Термин «Дисконтирование» означает:

1) Расчёт эффекта выражающего абсолютный результат инвестиционной деятельности

2) Расчёт нормы рентабельности, который показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по данному инвестиционному проекту

3) Расчёты, обеспечивающие повышение конкурентоспособности предприятия

4) Приведение стоимостной величины относящейся к будущему, к некоторому более раннему моменту времени

32. Если номинальная процентная ставка составляет 10%, а темп инфляции определён в 4% в год, то реальная процентная ставка составит:

1)0,14

2)0,06

3)0,25

4)0,04

33. Инвестиционный рынок состоит из:

1) рынка объектов реального инвестирования;

2) рынка объектов финансового инвестирования;

3) рынка объектов инновационных инвестиций;

4) все ответы верны.

34. Нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором осуществляется инвестиционная деятельность, представля­ют собой:

1) организационные условия инвестирования;

2) законодательные условия инвестирования;

3) нормативные условия инвестирования;

4) общие условия инвестирования

35. Реальные инвестиции это:

1) Долгосрочные вложения средств в активы предприятия;

2) Краткосрочные вложения средств в активы предприятия;

3) Могут быть как долгосрочными, так и краткосрочными вложениями;

36.Источниками инвестиций могут выступать:

1) Собственные финансовые средства;

2) Ассигнования из федерального, регионального и местного бюджета;

3) Иностранные инвестиции;

4) Все ответы верны.

37.Помещение средств в финансовые активы других предприятий представляет собой:

1) Капиталообразующие инвестиции;

2) Портфельные инвестиции

3) Реальные инвестиции.

38. Кто непосредственно занимается реализацией инвестиционного проекта:

1) Инвестор;

2) Заказчик;

3) Пользователь объекта.

39. Первый этап оценки инвестиционного проекта заключается в:

1) оценке эффективности проекта в целом;

2) оценке эффективности проекта для каждого из участников;

3) оценке эффективности, проекта с учетом схемы фи­нансирования;

4) оценке финансовой реализуемости инвестиционного проекта.

40. Затраты и результаты, связанные с реализацией про­екта, выходящие за рамки прямых финансовых ин­тересов участников инвестиционного проекта, но отражающие интересы всего народного хозяйства учитываются в показателях;

1) коммерческой эффективности;

2) бюджетной эффективности;

3) экономической эффективности;

4) общественной эффективности.

41. Влияние результатов осуществления проекта на до­ходы и расходы бюджетов всех уровней отражают показатели:

1) коммерческой эффективности;

2) бюджетной эффективности;

3) экономической эффективности

4) общественной эффективности.

42. Второй этап оценки инвестиционного проекта заклю­чается в оценке эффективности проекта:

1) в целом;

2) для каждого из участников;

3) без учета схемы финансирования;

4) с точки зрения общества и отдельной, генерирующей проект организации.

43. Последствия реализации проекта для отдельной, генерирующей проект организации без учета схемы финансирования учитывают показатели:

1) экономической эффективности;

2) бюджетной эффективности;

3) коммерческой эффективности

4) общественной эффективности.

44. Движение средств за период реализации инвестиционного проекта это

1) денежный оборот

2) денежные потоки

3) денежное обращение

4) инвестиционные издержки

45.Приведение разновременных экономических показателей к какому-либо одному моменту времени это

1) моделирование

2) дисконтирование

3) комбинирование

4) экстраполяция

46. Денежный поток от инвестиционной деятельности это:

1) Выручка от продажи активов в течение и по окончании ИП;

2) Единовременные затраты;

3) Полученные или уплаченные денежные средства за весь расчетный период.

47. Суммарный денежный поток от инвестиционной деятельности состоит из:

1) Денежного потока от инвестиционной деятельности;

2) Денежного потока от операционной деятельности;

3) Денежного потока от финансовой деятельности;

4) Все ответы верны.

48. Инвестиционный проект следует принять, если IRR (внутренняя норма доходности)

1) > СС (“цены капитала”)

2) < СС (“цены капитала”)

3) = СС (“цены капитала”)

49.Критерий целесообразности реализации инвестиционного проекта определяется тем, что:

1) Затрачивается сравнительно немного времени для окупаемости проекта;

2) Доходы больше затрат на реализации проекта;

3) Денежные потоки распределяются равномерно по годам реализации;

4) Срок окупаемости меньше экономически оправданного срока реализации.

50.Чему равен индекс доходности, если сумма дисконтированных денежных доходов равна 26931, а инвестиционные издержки равны 25000?

1) 0,928

2) 1,077

3) 1,931

4) -1,931

51.Метод равномерного распределения общей суммы платежей по годам использования инвестиционного проекта называется ….

1) метод чистой приведенной стоимости.

2) метод аннуитета.

3) метод внутренней нормы прибыли.

4) верного ответа нет.

52.Для реализации инвестиционного проекта фирма вынуждена взять кредит в сумме 20000 тыс. руб. Продолжительность погашения кредита и использования инвестиционного проекта равна пяти годам, после чего остаточная стоимость проекта равна нулю. При этом размер ренты (процентной ставки) равен 10% (при данных условиях коэффициент аннуитета равен 0,2638). В этом случае размер ежегодного платежа составит:

1) 5276 тыс. руб.

2) 4000 тыс. руб.

3) 4400 тыс. руб.

4) 5476 тыс. руб.

53. Отношение суммы всех дисконтированных денежных доходов от инвестиций к сумме всех дисконтированных инвестиционных расходов

1) Коэффициент эффективности инвестиций (ARR)

2) Чистый приведенный эффект (NPV)

3) Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)

4) Индекс рентабельности (PI)

54. Основополагающим принципом метода сравнительной эффективности приведенных затрат является выбор варианта исходя из:

1) Нормы прибыли на капитал;

2) Минимума приведенных затрат;

3) Эффективности капиталовложений;

4) Увеличения выпуска продукции.

55. Исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с требуемыми для реализации инвестиционными издержками, позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации инвестиционного проекта метод

1) искусственного базиса

2) чистой приведенной (текущей) стоимости

3) внутренней нормы прибыли

4) дисконтированного срока окупаемости инвестиций

56. Показатель, который обеспечивает нулевое значение чистой приведенной (текущей) стоимости это

1) модифицированная ставка доходности

2) ставка рентабельности

3) ставка доходности финансового менеджмента

4) внутренняя норма прибыли

57. Существенный недостаток показателя внутренней нормы прибыли, который возникает в случае неоднократного оттока денежных средств, позволяет устранить

1) ставка дисконтирования

2) модифицированная ставка доходности

3) ставка доходности финансового менеджмента

4) безопасная ликвидная ставка

58. Метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений отдельных параметров проекта от расчетных значений на конечные показа­тели ценности проекта — это:

1) элиминирование;

2) анализ чувствительности;

3) интегрирование;

4) дифференциация.

58. Инвестиционный риск – это:

1) оценка возможности возникновения неблагоприятных последствий

2) возможная потеря, вызванная наступлением неблагоприятных событий

3) возможность того, что реальный будущий доход будет отличаться от ожидаемого

4) нет верного ответа

60. Инвестиционные риски классифицируют по следующим признакам:

1) по сферам проявления\

2) по формам инвестирования

3) по источникам возникновения

4) все ответы верны

61. Основные факторы рисков для инвестиционных проектов включают:

1) недостаточную квалификацию специалистов

2) нарушение сроков поставок

3) нарушение условий контрактов

4) все вышеперечисленные

62. При проведении анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции учитывается, что инфляция выражается в:

1) Уменьшении покупательной способности денег

2) Увеличении покупательной способности денег

3) Номинальной прибыли

63. Норма прибыли (процентная ставка за кредит), включающая инфляцию, называется:

1. Базисной нормой прибыли

2. Номинальной банковской ставкой за кредит

3. Расчетной нормой прибыли

64. Норма прибыли без учета инфляции называется:

1) Номинальной нормой прибыли

2) Базисной нормой прибыли

3) Реальной нормой прибыли

65. Если номинальная норма прибыли используется как учетная ставка, то

1) Инфляция увеличивает объем денежных потоков

2) Инфляция уменьшает объем денежных потоков

3) Ничего не происходит

66. Если при расчете экономической эффективности ИП берутся фактические цены (с учетом инфляции), то дисконтировать денежные потоки надо по:

1) Номинальной ставке дисконтирования

2) Реальной ставке дисконтирования

3) налогооблагаемой ставке дисконтирования

67. Если при расчете экономической эффективности ИП исходят из базовых (неизменных) цен, то дисконтировать денежные потоки следует по:

1) Номинальной ставке дисконтирования

2) Реальной ставке дисконтирования

3) налогооблагаемой ставке дисконтирования

68. Если расчет ведется в свободно конвертируемой валюте, то инфляция может оказать влияние на показатели эффективности ИП вследствие несовпадения темпов роста уровня инфляции и:

1) темпов роста курсов валют

2) темпов роста прибыли

3) изменения цен всех видов материально-технических ресурсов

4) темпов роста уровня доходности

69. Цена, приведенная к некоторому определенному моменту времени, когда осуществлены основные инвестиционные издержки, и в последующий период начнется процесс полезного использования ИП это:

1) расчетная цена

2) базисная цена

3) прогнозная цена

4) мировая цена

70. Цена продукции или ресурсов, выраженная с помощью международного ликвидного денежного средства это:

1) расчетная цена

2) мировая цена

3) прогнозная цена

4) базисная цена