Элемент. Чистые инвестиции.

Инвестиционный проект

1.Определение и классификация ИП

2. Элементы ИП.

1.

ИП- документ, в котором содержится обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления реального инвестирования. (Основные показатели: характеристики, финансовые показатели).

Целью ИП м.б.:

1. ИП в прирост объема выпуска продукции

2. ИП в расширение ассортимента продукции

3. ИП в повышение качества

4. ИП в снижение себестоимости.

 

Классификация ИП:

1. сфера деятельности ИП:

- технический,

- организационный,

- экономический,

-социальный

2. состав и структура:

- монопроект (отдельные программы различного типа)

- мегапроект (целевые программы развития регионов, отраслей)

3. по срочности:

- краткосрочный (до 3 лет)

- среднесрочный (от 3 до5)

- долгосрочный

4. степень зависимости:

- альтернативные

- независимые

- взаимосвязанные.

Работа над ИП представляет собой серию взаимосогласованных анализов:

1. Технический анализ- рассмотрение альтернатив и проблем технического плана, оценивание соответствующих затрат и определение графика осуществления проекта. Цель- выбор техники и технологии.

2. коммерческий анализ- рассмотрение объемов производства продукции и рынка закупаемых для проекта товаров. Цель- оценка инвестиций с точки зрения перспектив конечного рынка для предполагаемой проектом продукции.

3. институциональный анализ- приспособление самой организационной структуры фирмы к проекту. Цель- оценка организационной, правовой, политической и административной обстановки.

4. экологический анализ. Задача- установление потенциального влияния ИП на окружающую среду и определение мер, необходимых для предотвращения, сведения до минимума или компенсации неблагоприятных экологических последствий.

5. социальный анализ- разрабатываются меры по улучшению соответствия проекта целевой социальной группе и намечается стратегия его осуществления, которая пользовалась бы поддержкой населения.

6. Финансовый анализ- оценка ценности проекта с точки зрения фирмы.

Она состоит из двух составляющих: анализ фин.-хоз. Деятельности предприятия и анализ экономической эффективности самого проекта. При этом анализе очень важно оценить чистые денежные6 потоки ИП.

 

2.

Любой ИП состоит из 4-х элементов:

1 элемент. Период реализации проекта - расчетный период.

При анализе ИП очень важное место занимает понятие инвестиционного цикла ИП.

ИЦ- процесс, охватывающий ряд стадий, связанный с зарождением замысла, его реализацией и достижением заданных показателей эффективности проекта.

ИЦ состоит из нескольких этапов:

 

Суммарная продолжительность прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз цикла составляют срок жизни проекта.

 

1. На прединвестиционной фазе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с потенциальными инвесторами. В конце этой фазы д.б. составлен бизнес-план ИП. В Бизнес-плане рекомендуется выделять след. Разделы, посвященные анализу решений в части:

1. объема и структуры производства товаров,

2. видов и объема ресурсов, которые будут использоваться для организации производства,

3. характеристики технологии и парка оборудования, необходимого для реализации ИП,

4. размеров и структуры прямых и накладных расходов, связанных с обеспечением работы производственного, управленческого персонала, вкл. з/п.

5. организацию трудовой Д.

6. орг-правовое обеспечение проекта,

7. финансовое обеспечение (источники финансирования инвестиций).

2. На инвестиционной стадии осуществляется инвестирование. Принципиальное отличие этой стадии от других – принимаются действия, требующие гораздо больших затрат и носящих необратимый харакер (закупка обрудовангия, строительство), но ИП еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств.

3. С момента ввода в действие основного оборудования начинается эксплуатационная фаза. Этот период характеризуется началом производства продукции и соответствующими поступлениями и текущими издержками. Продолжительность этой фазы влияет на общие характеристики ИП- чем она длительнее, тем больше совокупная величина доходов.

 

Для оценки эффективности инвестиций важно определиться с временными рамками, т.к. расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл вплоть до прекращения проекта.

За начало расчетного периода обычно выбирают или момент заврешения расчетов эффективности или момент начала инвестиционной фазы. Этот момент- базовый момент (t=0).

Далее необходимо определиться с шагом. Шаг расчетного периода- отрезок времени в расчетном периоде,, для которого определяются технические и экономические показатели. При составлении проектных документов обычно в течение первого прогнозного года в качестве шага расчета принимается месяц, в течение второго и третьего года - квартал, далее шагом расчета является год.

Условия прекращения проекта должны быть определены в проектных материалах. Такие условия могут быть двух типов:

1. «Нормальные» условия прекращения проекта:

1.1. исчерпание сырьевых запасов и других ресурсов, разработка которых являлась целью проекта (например, проекты в добывающих отраслях);

1.2. прекращение спроса на производимую продукцию (в связи с моральным устареванием или потерей конкурентоспособности)

1.3. возникновение запрета на производство подобной продукции (например, предприятия по производству фреоносодержащих веществ);

1.4. износ основной (определяющей) части производственных фондов, делающий невыгодным их ремонт, модернизацию или реконструкцию;

1.5. предусмотренная проектом реализация на сторону имущества,
созданного в ходе проекта (например, продажа жилого дома после
завершения его строительства).

2. «Катастрофическими» условиями прекращения проекта:

2.1. стихийные бедствия, аварии и отказы оборудования;

2.2. существенные изменения экономической политики или законо­дательства;

2.3. негативные изменения рыночной конъюнктуры (например, рез­кое снижение цен на продукцию, связанное с появлением более эффек­тивных способов ее производства);

2.4. выход финансовых показателей за допустимые пределы, свидетельствующий о финансовой несостоятельности предприятия;

2.5. возникновение недопустимых социальных последствий проекта.

 

элемент. Чистые инвестиции.

Этот элемент состоит из двух частей:

1. общий объем первоначальных затрат:

1.1. затраты на приобретение и аренду земельного участка, включая стоимость подготовки к освоению;

1.2. затраты на приобретение и доставку машин и оборудования;

1.3. затраты на приобретение или строительство зданий, сооружений и передаточных устройств;

1.4. затраты на приобретение патентов, лицензий, ноу-хау, технологий и других амортизируемых нематериальных активов;

1.5. расходы на подготовку кадров для вводимых в действие объектов (если процесс подготовки завершается до момента освоения вводимых в действие производственных мощностей);

1.6. затраты на пусконаладочные работы, комплексное освоение проектных мощностей и достижение проектных технико-экономических показателей;

1.7. прочие единовременные расходы.

2. стоимость любых высвобождаемых активов, высвобождение которых вытекает из принятия решения об инвестициях.

Т.о. чистые инвестиции = общий объем первоначальных затрат - стоимость любых высвобождаемых активов.