Базовая формула рентабельности

Несмотря на сложность современных оценочных моделей рентабельности или прибыльности предприятий, большая их часть, используемых в западных методах расчета экономических показателей, основана на общепринятой системе взаимосвязанных факторов, предложенной аналитиками компании Du Pont еще 90 лет назад, в которой комплексная мера ценности компании, выражающая ее эффективность, включает в себя такие известные показатели финансово-хозяйственной деятельности, как рентабельность продаж или оборота и ресурсоотдача. Изначальным показателем для ее построения стала рентабельность активов, определяемая как отношение чистой прибыли к текущему значению актива баланса предприятия:

РА=П/А,

где РА – расчетная рентабельность активов (Return on Assets);
П – чистая прибыль, определяемая за вычетом из валового дохода себестоимости продукции (в случае производственной компании) или затрат на ее приобретение (в случае торговой компании) вкупе с операционными расходами (Net Income);
А – суммарная стоимость активов предприятия.

Добавление к каждой составляющей сомножителя, представляющего суммарное значение выручки от реализации как раз и позволило выделить два показателя, удобных для регулярной оценки:

РА=П х ВР/А х ВР = П/ВР х ВР/А = РП х РО,

Где ВР – суммарная выручка реализации за выбранный отчетный период;
РП – рентабельность продаж (Net Profit Margin);
РО – ресурсоотдача или показатель скорости оборачиваемости средств (Total Assets Turnover).

Упрощенная формула рентабельности собственного капитала выражается чере отношение чистой прибыли, учтенной за определенный период к величине самого капитала, принимая его усредненное значение за оценочный промежуток времени:

РСК = П/КС,

где РСК – рентабельность собственного капитала (Return on Equity);
КС – собственный капитал (Equity), представляющий разницу между суммарными активами предприятия и общим значением долговых обязательств.

Объединение обеих формул приводит к более совершенному представлению выражения, определяющего рентабельность собственного капитала на основании стандартных бухгалтерских форм отчетной документации:

РСК = П/ВР х ВР/А х А/КС.

Первый сомножитель обобщает отчетные данные по величине прибылей и убытков, второй четко определяет текущий актив баланса предприятия, а третий – его пассив, что позволяет отслеживать изменение доходности каждой единицы вложенных средств в реальном времени.