Модель рынка денег. Макроэкономическое равновесие рынка денег
Предложение денег M S в экономике определяется решениями центрального банка, которые не зависят ни от совокупного дохода, ни от ставки процента. То же самое справедливо применительно к предложению облигаций B S правительством. Поэтому предложение обоих финансовых активов является экзогенной величиной. Графическое изображение рынка денег и рынка облигаций представлено на рис. 8.5. Рис. 8.5. Рынок денег (а) и рынок облигаций (б) Равновесие рывка денег — ситуация, когда величина спроса на деньги в точности равна величине предложения денег, т.е. когда население желает хранить в виде кассовых остатков ровно столько денег, сколько их имеется в экономике. Равновесие на рынке денег устанавливается только одновременно с равновесием на рынке облигаций: M S = M d только в том случае, если на рынке облигаций установилась такая процентная ставка, при которой В S = В d. Ситуация в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки превышает равновесный, иллюстрируется графиками, показанными на рис. 8.6. Рис. 8.6. Рынок денег (а) и рынок облигаций (6) для ситуации в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки превышает равновесный Если на рынке облигаций установится ставка процента Ситуация в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки ниже равновесного, показана на рис. 8.7. Рис. 8.7. Рынок денег (а) и рынок облигаций (б) для ситуации в экономике, при которой фактический уровень процентной ставки ниже равновесного Если на рынке облигаций установится ставка процента Следовательно, равенство величины спроса на деньги величине предложения денег устанавливается посредством движения ставки процента (доходности облигаций) к своему равновесному уровню.
|