Спрос и предложение на рынке услуг капитала

 

Субъекты спроса на капитал и его предложения. Вообще в рыночной экономике предложение факторов производства (труда, капитала, земли, предпринимательских услуг) осуществляют домашние хозяйства, поскольку они в конечном итоге являются их собственниками. Спрос на факторы производства предъявляют фирмы (бизнес). Если рассматривать рынки капитальных благ и услуг более конкретно, то будет очевидно, что фирмы (бизнес) являются их участниками и со стороны спроса, и со стороны предложения. Например, на рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определенной цене (арендной плате). Менее очевидна роль домашних хозяйств как участников предложения на рынке капитала. Физический капитал пользуется спросом со стороны бизнеса потому, что он производителен и приносит доход. В свою очередь, спрос на капитал обусловливает и спрос на заемные средства в денежной форме (ссудный капитал). Роль домашних хозяйств в предложении капитальных благ и услуг капитала проявляется в том, что они предоставляют заемные средства (сбережения) бизнесу для осуществления инвестиций (приобретения капитальных благ).

Спрос на услуги капитала можно представить графически в виде кривой, имеющей отрицательный наклон:

MRPk,

R

 

 

 

Ro

Dk

O Ko услуги капитала, машино-часов

 

Рис. 70. График спроса на услуги капитала как отражение

предельной доходности капитала

 

Отрицательный наклон кривой спроса на услуги капитала (Dk) означает, что по мере вовлечения в производственный процесс все большего количества услуг капитала (при прочих равных условиях) снижается предельный продукт капитала в денежном выражении ( MRPk), или предельная доходность капитала. Это объясняется действием закона убывающей производительности (доходности) капитала. Соответственно, при прочих равных условиях (т.е. неизменных объемах используемых факторов труда и земли) чистая производительность капитала, или “естественная” норма процента (уровень дохода на капитал) имеет тенденцию к понижению по мере роста вовлеченных в производство услуг капитала. Вот почему в богатых капиталами промышленно развитых странах уровень дохода на капитал может быть ниже, чем в менее развитых странах. Кривая спроса на услуги капитала (Dk) представляет собой геометрическое место точек, каждая из которых показывает, какое количество услуг капитала (машино-часов) будет куплено бизнесом при каждом значении цены услуг капитала (R), т.е. рентной оценки. Например, при R=Ro будет приобретено Ко единиц услуг капитала, так как Ко-я единица услуг капитала приносит предельный доход, равный ее рыночной цене (Rо).

Рассмотрим предложение услуг капитала как фактора производства. Как правило, услуги капитала поставляются фирмами, сдающими в аренду принадлежащие им оборудования. Предложение услуг капитала можно рассмотреть в краткосрочном и долгосрочном периоде. В первом случае оно является абсолютно неэластичным, т.к. за короткий промежуток времени нельзя увеличить количество услуг машин, оборудования и т.п., используемых с неизменным уровнем интенсивности. В долгосрочном периоде предложение услуг капитала становится эластичным, поскольку изменяется сама величина запаса капитальных благ в экономике, который может поставить больше услуг капитала.

Графически предложение услуг капитала в долгосрочном периоде можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (рис. 71).

MОС,

Rmin

 

 

Sk

 

Rmin

OKo услуги капитала, машино-часов

 

Рис. 71. График предложения услуг капитала как отражение предельных издержек упущенных возможностей использования капитала.

 

Положительный наклон кривой предложения услуг капитала Sk объясняется тем, что субъекты, продающие услуги капитала, отказываются от альтернативного его применения, т.е. от альтернативных вариантов вложения денег (инвестиций) и связанных с ними доходов. Владельцы капитальных благ, принимая решение об объеме поставляемых услуг капитала, будет сравнивать так называемую минимально приемлемую рентную оценку Rmin, складывающуюся на рынке (выгода) с величиной упущенной выгоды – предельными издержками упущенных возможностей (МОС – marginal opportunity cost), связанными с владением данным активом. Например, Rmin = МОС при предложении услуг капитала Ко. Чем выше будет рентная оценка, сложившаяся на рынке проката данного блага, тем больше капитальных услуг может быть поставлено, так как только в этом случае поставщикам будут компенсированы большие вложенные суммы денег и возросшие в связи с этим предельные издержки упущенных возможностей. При этом минимально приемлемая рентная оценка (Rmin) должна быть достаточной для того, чтобы покрыть те издержки, которые возникли при сдаче в аренду капитального блага (в расчете на год): годовую амортизацию сдаваемого в аренду капитального блага, проценты за кредит, если он брался для покупки капитального блага, страховку и т.п.

Объединив два графика (Dk и Sk), мы получим модель рынка услуг капитала, из которой видно, что спрос на услуги капитала уравновешивается с предложением услуг капитала при рентной оценке RE (см. рис. 72). Любые сдвиги кривых Dk и Sk под воздействием изменений в технологии, потребительских вкусов и предпочтений и т.п. изменяет уровень равновесной рентной оценки.

R

 

 

Dk

Sk

 

RE Е

ODk = Sk услуги капитала, машино-часов

 

Рис. 72. График равновесия на рынке услуг физического капитала.