Степень риска, ситуация в стране, законодательная база и тд.

7. "Предельная эффективность капитала " (Кейнс) -- ставит предел инвестициям.

$ME = \frac{MD}{P},

где MD -- доход этой единицы инвестиций, а P -- цtна инвестиции. ("Мини норма прибыли").

Кейнс сравнивает это с процентом, получаемым за тот же капитал. Пока предельная эффективность капитала больше, есть смысл инвестировать. Как только эти показатели сравниваются, смысла нет -- прибыльности нет, дохода нет...

Вопрос №45: Роль инвестиций в экономической жизни

Смотри вопрос 43

Вопрос №46: Мультипликатор

Мультипликатор («множитель») – некоторая величина, увеличивающая конечный доход, полученный в результате инвестиций, в результате изменения любого из компонентов автономных расходов; он характеризует взаимосвязь между поведением населения, коммерческих банков и ЦБ страны. Прирост дохода, таким образом, равен приросту (импульсу) инвестиций, умноженному на мультипликатор. Наиболее подробно данный эффект был описан Кейнсом.

Чем выше склонность к потреблению и, соответственно, ниже склонность к сбережению, тем больше коэффициент мультипликатора и тем большее увеличение национального дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвестиций. Таким образом, мультипликатор можно определить как отношение изменения дохода к изменению любого из компонентов автономных расходов.

Исходный рост инвестиций ("первотолчок") приводит к росту дохода фирм, которые производят инвестиционные товары (оборудование, станки, стройматериалы и др.) Эти фирмы, в свою очередь, увеличивают свое собственное потребление, производство и занятость, а также предъявляют спрос на сырье, материалы и др. Увеличение уровня занятости и доходов работников оказывают воздействие на расширение производства в отраслях, которые производят потребительские блага. Таким образом, вся эта цепная реакция образования доходов и расширения производства охватывает все большее количество отраслей. Возникает своего рода процесс "эффекта кругов на воде". Причем, чем шире и больше становится данный процесс, тем менее интенсивным становится "эффект возмущения". Затухание происходит из-за того, что не весь образованный на каждом этапе доход идет на новое потребление, т.е. вновь становится чьим-то доходом. При этом, на каждом этапе эффекта часть полученного дохода идет на сбережение и поэтому исключается из дальнейшего образования дохода. Таким образом, сила эффекта мультипликатора полностью зависит от показателей предельной склонности к сбережению и потреблению.

Формула мультипликатора выглядит следующим образом:

, где I – инвестиции, V – доход.

Стоит помнить, что мультипликатор – «обоюдоострый меч»: он усиливает положительное воздействие при положительном импульсе, но в то же время может привести к потерям, превосходящим по объему силу вызвавшего их отрицательного импульса.

 

Вопрос №47: Акселлератор

Акселератор («ускоритель»), в отличие от мультипликатора, показывает уровень увеличения инвестиций при росте доходов. Впервые концепция акселератора была сформулирована экономистом А. Афтальоном, в дальнейшем развита П. Самуэльсоном и рядом других экономистов.

Автономные инвестиции вызывают, с ростом дохода, производные инвестиции, зависящие от динамики дохода. Однако «колесо» ускорителя инвестиций может повернуться и в обратную сторону: сокращение доходов повлечет уменьшение инвестиций, что может привести к экономической стагнации.

Формула акселератора может быть представлена следующим образом:

, где I – инвестиции данного года, V₁-V_1-I - прирост дохода прошлого года.

Возрастание дохода, при прочих равных условиях, вызовет в последующем периоде более масштабный прирост инвестиций, а сокращение дохода вызовет кратное сокращение инвестиций. Эффект акселератора тесно связан с эффектом мультипликатора. Вместе они образуют мультипликационно-акселерационный механизм.

Достаточно регулярные автономные инвестиции вызовут длительный устойчивый рост экономики, если склонность к сбережению, акселератор, коэффициент производительности капитала не изменяются. Если же автономные инвестиции не "подпитывают" регулярно экономический рост, предельная склонность к потреблению возрастает, а предельная передняя склонность к сбережению падает. Уменьшение инвестиций вызовет падение дохода. Это приведет к дальнейшему уменьшению сбережений и инвестиций - рост сменится падением экономики. Так будет происходить до тех пор, пока автономные инвестиции не дадут толчка для роста экономики. Таким образом, мультипликационно-акселерационный механизм можно представить как спираль, которая то развертывается, то свертывается, вызывая циклические колебания экономики.

Вопрос №48: Инвестиционная ситуация

В целом российский рынок на сегодняшний день привлекателен для инвесторов, в том числе иностранных, однако существует ряд проблем, затрудняющих поиск столь желанных для нас капиталовложений, среди них: отсутствие независимых судов, высокий уровень коррупции, низкий уровень корпоративной культуры, неудовлетворительный медиа-имидж и низкий уровень маркетинговых технологий (некрасивая обертка нашего рынка), высокий уровень дифференциации экономического развития регионов (отсутствие комплексной территориально-отраслевой инвестиционной программы), высокий уровень налогообложения, большие политические риски, отсутствие системы гарантирования и страхования иностранных инвестиций, слабая защищенность личности и собственности инвесторов. Устранение этого скромного списка недоразумений и богатый российский экономический потенциал сделают из нашей страны райский уголок для иностранных инвесторов.

Вопрос №49: Макроэкономичееская нестабильность

В идеальной модели рыночной экономики ВНП устойчиво возрастает, а уровень цен остается стабильным или, по крайней мере, изменяется незначительно. Все ресурсы используются полностью и эффективно. Отсутствуют безработица и инфляция.

Однако реальность далека от идеала. Вместо устойчивого роста производство движется циклически через подъемы и спады. При общей тенденции к росту показатель занятости испытывает существенные колебания. Во всех странах наблюдается изменение уровня цен. Подобные ситуации мы и называем макроэкономической нестабильностью.

Основные виды макроэкономической нестабильности:

· Безработица

· Инфляция

· Спад (кризисный период) экономического цикла

· Дефицит государственного бюджета

· Недогрузка производственных мощностей

· Дефицит внешнеторгового баланса

Для преодоления данных видов макроэкономической нестабильности государство призвано проводить соответствующую экономическую политику, такую как политика занятости, антиинфляционную политику, политику стабилизации и т.п.

Вопрос №50: Сущность инфляции.

Инфляция - форма проявления МК нестабильности, выражающаяся в нарушении (дестабилизации) денежной системы и его (нарушения) отрицательных воздействиях на экономику.

Черты инфляции (одна черта вытекает из другой):

1) Переполнение каналов денежного обращения излишним количеством денег. (раздувается система денежного обращения)

2) Расстройство денежного обращения (когда мы поднимаемся в лифте, то часто народа много, а отсюда вывод: лифт не вмещает, люди начинают толкать, не пускать – появляется недовольство со стороны студентов и преподов, тоже самое с деньгами)