Методы финансирования инвестиционной деятельности.

К основным методам инвестирования относятся: бюджетный, кредитный, метод самофинансирования, а также комбинированный метод. Методы инвестирования реализуются через формы и способы финансирования. Наибольшее распространение получили следующие формы финансирования инвестиций.

Бюджетное финансирование. К бюджетным источникам финансирования обычно относятся средства бюджета, средства бюджетов субъектов хозяйствования и местных предприятий, находящиеся в государственной собственности, и юридические лица, участвующие в реализации государственных программ. Финансирование осуществляется в соответствии с уровнем принятия решения. На гос. уровне финансируются гос. программы и объекты, находящиеся в гос. собственности, на региональном — региональные программы и проекты и объекты, находящиеся в собственности конкретных территорий.

Бюджетное финансирование осуществляется с соблюдением ряда принципов:получение максимального экономического и социального эффекта при минимуме затрат; целевой характер использования бюджетных ресурсов, предоставление бюджетных средств стройкам и подрядным организациям. Достижение максимального эффекта при минимуме затрат означает, что бюджетные средства должны предоставляться, только если проект обеспечивает наибольшую результативность. Целевой характер использования бюджетных ресурсов заключается в том, что финансирование конкретных объектов осуществляется после утверждения бюджета на соответствующий год, тем самым обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее определенным направлениям.

Самофинансирование базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической базы предприятия и означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников. Основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

Акционирование представляет собой получение финансовых средств на рынке капиталов через выпуск акций. Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, а также на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации. Дивиденды выплачиваются акционерам по итогам деятельности АО за год. Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды.

Долговое финансирование осуществляется за счет ресурсов, привлекаемых на финансовых рынках, таких как кредиты банков и долговые обязательства юридических и физических лиц.

Кредитование — это метод возвратного финансирования предприятия и одновременно традиционная услуга банков. В настоящее время предприятие имеет право на получение кредита и в том банке, где ему открыт расчетный счет, и в любом другом банке, при этом объектом кредитования могут быть любые потребности предприятия. Кредитование предприятия осуществляется на основе кредитного договора, в котором определяются права и обязанности предприятия-ссудозаемщика и банка с учетом характера предоставляемого кредита и финансового состояния предприятия, устанавливается ответственность за нарушение сторон договора. Кредитование осуществляется на основе принципов возвратности, срочности, платности, обеспеченности и целевого характера кредита. В зависимости от характера потребностей предприятия в инвестициях различают краткосрочный и долгосрочный кредит.

Краткосрочный кредит является одним из источников формирования оборотных средств предприятия. Он позволяет восполнить потребность в инвестициях, возникающую в процессе текущей деятельности предприятия. На срок более года предприятие может получить кредит на капитальные затраты.

Объектами долгосрочного банковского кредитования являются затраты предприятий:

- по строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;

- по приобретению движимого и недвижимого имущества;

- по образованию новых предприятий;

- по созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.

Каждая из этих форм имеет свои преимущества и недостатки, поэтому правильно оценить последствия использования различных способов финансирования можно только при сравнении их альтернативных вариантов

 

 

45.Понятие и структура финансовой политики.

Финансовый рынок (рынок ссудного капитала) – механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

На практике он представляет собой совокупность кредитных операций, финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщику и обратно.

Макроэкономические задачи финансового рынка:

1. обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополнительный процесс бюджетного распределения.

2. мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц с последующим их использованием в интересах как непосредственных участников рынка, так и системы общества в целом.

3. Обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Основные участники финансового рынка:

1. Инвесторы (в роли которого может выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направленными на соответствующие финансовые рынки с целью извлечения прибыли).

2. Распорядители (специализированные финансовые структуры: банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых средств инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за определенную плату, часть составляет их собственное комиссионное вознаграждение.

3. Пользователи (государство, юридические и физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы на финансовом рынке и оплачивающие право на их пользование).