Управление государственным долгом: принципы и методы

Существование государственного долга вызывает и необходимость управления им. Управление государственным долгом – это совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Пример из практики. В 1995 г. Счетной палате пришлось выполнять работу по постановлению Государственной Думы, инициированное комитетом по геополитике, по вопросу внешнего долга. Нужно было проверить эффективность управления долгом. Аудитору Счетной палаты, попытавшейся начать проверку внешнего долга, сказали, что о нем пять человек в государстве знают. Через семь месяцев уже не пять человек знали, что происходит с внешним долгом*.

Чтобы решать эту очень непростую задачу учета и управления долгом, следует иметь представления о том, что в основе управления государственным долгом лежат определенные, базовые принципы*:

►безусловности – обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств государства перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий;

►единства учета – учета в процессе управления государственным долгом всех видов ценных бумаг, эмитированных федеральными органами власти, органами субъектов РФ и органами местного самоуправления;

►единства долговой политики – обеспечение единого подхода в политике управления государственным со стороны федерального центра по отношению к субъектам РФ и муниципальным образованиям;

►согласованности – обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и государства-заемщика;

►снижения рисков – выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить риски и кредиторов, и инвесторов;

 

►оптимальности - создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском с учетом наименьшего отрицательного влияния на экономику;

►гласности – предоставление достоверной и своевременной информации о параметрах займов всем заинтересованным в ней пользователям.

В экономической науке понятие управления государственным долгом рассматривается в широком и узком смыслах.

Определение государственной долговой политики и установление верхнего предела государственного долга осуществляются законодательными органами власти, оперативное управление государственным долгом – исполнительной властью.

Управление государственным долгом осуществляется посредством применения ряда методов:

◄ рефинансирования государственного долга – погашения основной задолженности и процентов за счет средств, полученных от размещения новых займов;

◄ новации – соглашения между заемщиком и кредиторами по замене обязательств по указанному кредиту другими обязательствами;

 

◄унификации – решения государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов, при этом облигации и сертификаты ранее выпущенных займов подлежат обмену на облигации и сертификаты нового займа;

◄конверсии – одностороннего изменения доходности займов, то есть объявления государством о снижении для кредиторов доходности по займам, полученным государством;

◄консолидации – изменения условий обращения займов в части срока их погашения, то есть решения государства о переносе даты выплаты по обязательствам на более поздний срок;

◄отсрочки погашения займа – консолидации при одновременном отказе государства от выплаты доходов по займам;

◄аннулирования государственного долга – отказа государства от всех обязательств по ранее выпущенным займам.

Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации либо уполномоченным им Министерством финансов Российской Федерации. Управление государственным долгом субъекта Российской Федерации осуществляется высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации либо финансовым органом субъекта Российской Федерации в соответствии с законом субъекта Российской Федерации. Управление муниципальным долгом осуществляется исполнительно-распорядительным органом муниципального образования (местной администрацией) в соответствии с уставом муниципального образования (ст. 101) БК РФ определил ответственность по долговым обязательствам (ст.102): Долговые обязательства РФ, субъекта РФ, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы Российской Федерацией. Субъект Российской Федерации не несет ответственности по долговым обязательствам Российской Федерации, иных субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы этим субъектом РФ. Муниципальное образование не несет ответственности по долговым обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и иных муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы этим муниципальным образованием.

Заимствования у Российской Федерации в иностранной валюте, предоставление Российской Федерации гарантий в иностранной валюте субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями не являются внешними заимствованиями и не приводят к образованию внешнего долга субъекта Российской Федерации, муниципального образования (ст. 104).

Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга на очередной финансовый год (очередной финансовый год и каждый год планового периода) устанавливается законом (решением) о соответствующем бюджете. Он не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений. Также предельный объем муниципального долга не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов местного бюджета без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений и (или) поступлений налоговых доходов по дополнительным нормативам отчислений (ст. 107).

Верхний предел государственного внутреннего долга субъекта Российской Федерации и верхний предел государственного внешнего долга субъекта Российской Федерации не должен превышать утвержденный общий годовой объем доходов бюджета субъекта Российской Федерации без учета утвержденного объема безвозмездных поступлений (ст. 107).