Методика оценки рисков инвестиционных проектовИсходные данные: Рассматриваются два альтернативных инвестиционных проекта А и Б, срок реализации которых 5 лет. Цена капитала, 10% годовых. Таблица 5. Исходные данные
Решение: NPV определяется следующим образом: 1) пессимистический сценарий
2) наиболее вероятный сценарий
3) оптимистический сценарий
Размах вариации определяется по формуле:
где NPVo – чистая приведенная стоимость при оптимистическом сценарии; NPVп – чистая приведенная стоимость при пессимистическом сценарии.
Среднее квадратическое отклонение рассчитывается по формуле:
где NPVj – чистая приведенная стоимость каждого из рассчитываемых вариантов;
Коэффициент вариации определяется по формуле:
Проект А по сравнению с проектом Б является менее рискованным, поскольку
|
= 21,31 – 6,14 = 15,17 тыс. руб.
= 20,59 – (-17,32) = 37,91 тыс. руб.
- среднее значение по присвоенным вероятностям:
= 6,14*0,2 + 13,72*0,6 + 21,31*0,2 = 13,72 тыс. руб.
= -17,32*0,1 + 1,63*0,7 + 20,59*0,2 = 3,53 тыс. руб.
= 4,797 / 13,72 = 0,35
= 10,21 / 3,53 = 2,89
< 
и 
< 
.
